期貨對沖交易技巧

　　所謂期貨對沖交易是基于市場強弱特征而采用的一種交易模式，下面就讓學(xué)習(xí)啦小編帶你們了解一下期貨對沖交易技巧吧。

　　期貨對沖交易技巧

　　沽出對沖

　　用來保障未來股票合價格的下跌。在這類對沖下，對沖者出售期貨合約，這便可固定未來現(xiàn)金售價及把價格風(fēng)險從持有股票組合者轉(zhuǎn)移到期貨合約買家身上。進行沽出對沖的情況之一是投資者預(yù)期股票市場將會下跌，但投資者卻不顧出售手上持有的股票;他們便可沽空股市指數(shù)期貨來補償持有股票的預(yù)期損失。

　　購入對沖

　　用來保障未來購買股票組合價格的變動。在這類對沖下，對沖者購入期貨合約，例如基金經(jīng)理預(yù)測市場將會上升，于是他希望購入股票;但若用作購入股票的基金未能即時有所供應(yīng)，他便可以購入期貨指數(shù)，當(dāng)有足夠基金時便出售該期貨并購入股票，期貨所得便會抵銷以較高價錢購入股票的成本。

　　期貨對沖交易分類

　　一、期貨和現(xiàn)貨的對沖交易

　　即同時在期貨市場和現(xiàn)貨市場上進行數(shù)量相當(dāng)、方向相反的交易，這是期貨對沖交易的最基本的形式，與其他幾種對沖交易有明顯的區(qū)別。首先，這種對沖交易不僅是在期貨市場上進行，同時還要在現(xiàn)貨市場上進行交易，而其他對沖交易都是期貨交易?！　∑浯危@種對沖交易主要是為了回避現(xiàn)貨市場上因價格變化帶來的風(fēng)險，而放棄價格變化可能產(chǎn)生的收益，一般被稱為套期保值。而其他幾種對沖交易則是為了從價格的變化中投機套利，一般被稱為套期圖利。當(dāng)然，期貨與現(xiàn)貨的對沖也不僅限于套期保值，當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價格相差太大或太小時也存在套期圖利的可能。只是由于這種對沖交易中要進行現(xiàn)貨交易，成本較單純做期貨高，且要求具備做現(xiàn)貨的一些條件，因此一般多用于套期保值。二、不同交割月份的同一期貨品種的對沖交易

　　因為價格是隨著時間而變化的，同一種期貨品種在不同的交割月份價格的不同形成價差，這種價差也是變化的。除去相對固定的商品儲存費用，這種價差決定于供求關(guān)系的變化。通過買入某一月份交割的期貨品種，賣出另一月份交割的期貨品種，到一定的時點再分別平倉或交割。因價差的變化，兩筆方向相反的交易盈虧相抵后可能產(chǎn)生收益。這種對沖交易簡稱跨期套利。

　　三、不同期貨市場的同一期貨品種的對沖交易

　　因為地域和制度環(huán)境不同，同一種期貨品種在不同市場的同一時間的價格很可能是不一樣的，并且也是在不斷變化的。這樣在一個市場做多頭買進，同時在另一個市場做空頭賣出，經(jīng)過一段時間再同時平倉或交割，就完成了在不同市場的對沖交易。這樣的對沖交易簡稱跨市套利。

　　四、不同的期貨品種的對沖交易

　　這種對沖交易的前提是不同的期貨品種之間存在某種關(guān)聯(lián)性，如兩種商品是上下游產(chǎn)品，或可以相互替代等。品種雖然不同但反映的市場供求關(guān)系具有同一性。在此前提下，買進某一期貨品種，賣出另一期貨品種，在同一時間再分別平倉或交割完成對沖交易，簡稱跨品種套利。

　　期貨對沖交易注意事項

　　一是從技術(shù)角度看，一般可以做多最先反彈或抗跌的品種，做空最晚反彈或滯漲的品種。

　　二是對于基本面分析，先重勢后重價。

　　三是從市場反應(yīng)來看，弱勢品種一般對利空消息敏感而對利多消息反應(yīng)麻木，強勢品種則反之。

　　四是做對沖交易時，對逆勢品種的操作可以等等，而對順勢品種的操作要盡量即時執(zhí)行。

　　五是對沖交易不能變成單邊操作的保護性頭寸。

　　六是要做好交易計劃并定期評估組合狀況。

　　七是對沖交易雖然對方向的把握不要求精準(zhǔn)判斷，但對組合品種和操作時機要求較高。

　　八是技術(shù)型日內(nèi)強弱對沖需要借助計算機技術(shù)。

　　九是期權(quán)將為對沖交易帶來更多的交易機會和對沖方式。

　　十是對沖交易不要像套利交易那樣依賴歷史價差數(shù)據(jù)。

　　十一是對沖交易通常采用比值分析而非比價分析，這關(guān)系到交易時要用等額投資而非等量投資。