期貨高頻交易是自動(dòng)化交易的一種形式，利用復(fù)雜的計(jì)算機(jī)技術(shù)和系統(tǒng)，以毫秒級(jí)的速度執(zhí)行交易，且日內(nèi)短暫持倉(cāng)，下面就讓學(xué)習(xí)啦小編為你們介紹一下期貨高頻交易技巧吧。

　　期貨高頻交易策略

　　流動(dòng)性交易策略

　　流動(dòng)性交易策略是為市場(chǎng)提供流動(dòng)性來(lái)獲取利潤(rùn)的交易策略。做市商們?yōu)槭袌?chǎng)提供不同價(jià)位層次的訂單簿，為頭寸接受者提供流動(dòng)性，因此被稱(chēng)為流動(dòng)性交易策略。做市商為市場(chǎng)的流動(dòng)性做出了貢獻(xiàn)，很多非活躍市場(chǎng)由于做市商的存在，流動(dòng)性顯著提高，交易成本大為降低。比如在期權(quán)市場(chǎng)，做市商幾乎是不可或缺的。

　　做市商策略的理論基礎(chǔ)是存貨模型與信息模型。存貨模型是Demsetz于1968年在《交易成本》中提出的。他認(rèn)為，買(mǎi)賣(mài)價(jià)差實(shí)際上是有組織的市場(chǎng)為交易的即時(shí)性提供的補(bǔ)償。信息模型在1971年由Bagehot提出的。他認(rèn)為，買(mǎi)賣(mài)價(jià)差是由于市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)性造成的。做市商們通過(guò)對(duì)訂單簿、波動(dòng)性等市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，提高了市場(chǎng)流動(dòng)性，同時(shí)也從市場(chǎng)中獲利。Automated Trading Desk就是一家做市商機(jī)構(gòu)，其交易份額在納斯達(dá)克和紐約證券交易所均占到總量的6%。

　　市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)交易策略

　　市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)交易策略主要是通過(guò)分析市場(chǎng)中即時(shí)的盤(pán)口數(shù)據(jù)，根據(jù)短時(shí)間內(nèi)買(mǎi)賣(mài)訂單流的不平衡進(jìn)行超短交易的策略。市場(chǎng)中即時(shí)的買(mǎi)賣(mài)訂單流中潛藏著很多交易機(jī)會(huì)，通過(guò)觀察可見(jiàn)的訂單簿狀況，分析未來(lái)極短時(shí)間內(nèi)是賣(mài)單流主導(dǎo)還是買(mǎi)單流主導(dǎo)。在賣(mài)單流主導(dǎo)的市場(chǎng)中，價(jià)格將下跌;在買(mǎi)單流主導(dǎo)的市場(chǎng)中，價(jià)格將上漲。

　　市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)交易者通過(guò)比較訂單簿中買(mǎi)賣(mài)單的力量，搶先交易，并快速平倉(cāng)。這里有個(gè)前提假設(shè)是訂單簿上的信息是真實(shí)代表投資者的意向，但事實(shí)上，訂單簿信息也有可能被干擾。因此，在某種程度上，存在著博弈中的博弈。

　　這里值得一提的是國(guó)內(nèi)期貨交易中的炒手，他們的交易策略就屬于這一類(lèi)，即是通過(guò)觀察市場(chǎng)盤(pán)口訂單流的變化，尋找交易機(jī)會(huì)，快速人工下單。炒手在市場(chǎng)里的資金量不大，但是產(chǎn)生的交易量極大，一天可以進(jìn)出市場(chǎng)數(shù)百次，好的“炒手”獲利能力和資金曲線極為驚人。

　　這樣的交易策略對(duì)人的反應(yīng)速度要求很高，能脫穎而出者鳳毛麟角。我們從臺(tái)灣期貨業(yè)同行中了解到，在臺(tái)灣地區(qū)，人工的高頻交易，已經(jīng)完全被計(jì)算機(jī)自動(dòng)執(zhí)行的高頻交易所打敗。

　　事件交易策略

　　事件交易策略是指利用市場(chǎng)對(duì)事件的反應(yīng)進(jìn)行交易的策略。事件可以是影響廣泛的經(jīng)濟(jì)事件，也可以是行業(yè)相關(guān)事件。每個(gè)事件對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響的時(shí)間差異很大，高頻事件交易策略就是利用事件在極短時(shí)間內(nèi)的影響自動(dòng)進(jìn)行交易，賺取利潤(rùn)。

　　該策略中有兩個(gè)環(huán)節(jié)比較關(guān)鍵。一是確定什么是可以產(chǎn)生影響的事件。這個(gè)問(wèn)題看上去比較奇怪，但是有豐富經(jīng)驗(yàn)的交易者都知道，事件對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響其實(shí)是很復(fù)雜的，一個(gè)完全利好的事件在不同行情和時(shí)間窗口下，甚至?xí)a(chǎn)生完全相反的效應(yīng)。而且市翅對(duì)事件產(chǎn)生預(yù)期，很多事件未發(fā)生時(shí)，市場(chǎng)行情其實(shí)已經(jīng)有了預(yù)期反應(yīng)，等到事件真正發(fā)生，行情有可能會(huì)發(fā)生和預(yù)期完全相反的走勢(shì)，所以首先要確認(rèn)什么樣的事件能構(gòu)成一個(gè)未預(yù)期的變化。二是確定事件的影響時(shí)間和方向。這需要不斷地對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)挖掘。

　　統(tǒng)計(jì)套利策略

　　統(tǒng)計(jì)套利策略是尋找具有長(zhǎng)期統(tǒng)計(jì)關(guān)系的證券資產(chǎn)，在兩者價(jià)差發(fā)生偏差時(shí)進(jìn)行套利的一種交易策略。統(tǒng)計(jì)套利策略廣泛地應(yīng)用于各類(lèi)證券產(chǎn)品市場(chǎng)，包括股票、期貨、外匯等。

　　期貨高頻交易國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀

　　受制于制度的限制，國(guó)內(nèi)的高頻交易與國(guó)外的高頻交易有本質(zhì)的區(qū)別，國(guó)內(nèi)高頻交易最多也只是日內(nèi)快速交易。近些年來(lái)，隨著參與高頻交易的投資者數(shù)量的增加，這個(gè)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)也是日趨激烈。

　　誰(shuí)掌握更快的速度就能占得先機(jī)，不斷的研發(fā)新模型也是保證高頻交易能不斷延續(xù)獲利的前提，因?yàn)橐粋€(gè)有效的模型生存周期是很短的。相對(duì)于賬面收益而言，對(duì)于創(chuàng)造大量成交量的高頻交易而言，手續(xù)費(fèi)返還帶來(lái)的收益似乎更為可觀。因此，高頻交易的盈利模式主要是為了獲得手續(xù)費(fèi)返還。

　　這種程序化的投資方式也受到一些傳統(tǒng)炒手的青睞，既能很大節(jié)省精力，又提高了炒單效率，炒手們需要做的就是根據(jù)行情的發(fā)展變化不時(shí)對(duì)高頻模型的一些參數(shù)進(jìn)行修改以適應(yīng)行情保證穩(wěn)定獲利。

　　當(dāng)然，對(duì)于一些做趨勢(shì)的大型機(jī)構(gòu)投資者，通過(guò)高頻交易來(lái)將大單分割為小單進(jìn)行建倉(cāng)出倉(cāng)，既可以隱藏自身的動(dòng)機(jī)，又可以降低市場(chǎng)沖擊成本，間接提高收益，也不失為一種好的投資輔助策略。