期貨交易都有哪些特征
期貨交易都有哪些特征
對于股指期貨一次想必很多人都不陌生，那么對于期貨交易特征你到哪些呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于期貨交易特征的資料，希望對大家有用。
期貨交易特征
1、期貨交易的雙向性：期貨交易與股市的一個最大區(qū)別就期貨可以雙向交易，期貨可以買多也可賣空。價格上漲時可以低買高賣，價格下跌時可以高賣低補。做多可以賺錢，而做空也可以賺錢，所以說期貨無熊市。(在熊市中，股市會蕭條而期貨市場卻風光依舊，機會依然。)
2、期貨交易的費用低：對期貨交易國家不征收印花稅等稅費，唯一費用就是交易手續(xù)費。國內(nèi)三家交易所目前手續(xù)在萬分之二、三左右，加上經(jīng)紀公司的附加費用，單邊手續(xù)費亦不足交易額的千分之一。(低廉的費用是成功的一個保證)
3、期貨交易的杠桿作用：杠桿原理是期貨投資魅力所在。期貨市場里交易無需支付全部資金，目前國內(nèi)期貨交易只需要支付5%保證金即可獲得未來交易的權(quán)利。由于保證金的運用，原本行情被以十余倍放大。我們假設(shè)某日銅價格封漲停(期貨里漲停僅為上個交易日的3%)，操作對了，我們的資金利潤率達60%(3%÷5%)之巨，是股市漲停板的6倍。(有機會才能賺錢)
4、“T+0”交易機會翻番：期貨是“T+0”的交易，使您的資金應(yīng)用達到極致，您在把握趨勢后，可以隨時交易，隨時平倉。(方便的進出可以增加投資的安全性)
5、期貨是零和市場但大于負市場：期貨是零和市場，期貨市場本身并不創(chuàng)造利潤。在某一時段里，不考慮資金的進出和提取交易費用，期貨市場總資金量是不變的，市場參與者的盈利來自另一個交易者的虧損。在股票市場步入熊市之即，市場價格大幅縮水，加之分紅的微薄，國家、企業(yè)吸納資金，也無做空機制。股票市場的資金總量在一段時間里會出現(xiàn)負增長，獲利總額將小于虧損額。(零永遠大于負數(shù))
綜合國家政策、經(jīng)濟發(fā)展需要以及期貨的本身特點都決定期貨有著巨大發(fā)展空間。股指期貨的全稱是股票價格指數(shù)期貨，也可稱為股價指數(shù)期貨、期指，是指以股價指數(shù)為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數(shù)的大小，進行標的指數(shù)的買賣。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。
股指期貨基差波動分析
實際基差與歷史基差主要比較當前所在合約的基差是否與歷史上相同到期月份、相同合約月份(當月合約、下月合約、季一合約、季二合約)、相同剩余存續(xù)期限的基差有明顯偏離。下文簡稱比較歷史同期基差。
由于涉及不同到期月份、不同合約序列、不同合約月份，我們采用IFYYMM—AALN來識別每一個股指期貨的期現(xiàn)組合。其中，IFYYMM表示合約代碼，AA表示合約序列的編號(01、02……12)，LN表示在合約序列中屬于股指期貨當月合約(L1)、下月合約(L2)、季一合約(L3)、季二合約(L4)。
在上述期現(xiàn)組合識別標志基礎(chǔ)上，我們可以得到各種期現(xiàn)組合。比如，2014年股指期貨12月合約交割后第一個交易日至2015年股指期貨1月合約交割日，1月、2月、3月、6月的合約序列，其對應(yīng)期現(xiàn)組合識別標志分別是IF1501—01L1、IF1502—01L2、IF1503—01L3、IF1506—01L4。類似地，對于2014年股指期貨3月合約交割后第一個交易日至2014年股指期貨4月合約交割日，6月合約對應(yīng)的基差識別標志是IF1406—04L3。
確定好期現(xiàn)組合的識別標志后，接下來我們可以比較剩余存續(xù)期限內(nèi)相同的歷史基差與當前基差的差異。比如IF1501—01L1的歷史同期基差，我們可以比較的對象是剩余存續(xù)期限內(nèi)相同的IF1101—01L1、IF1201—01L1、IF1301—01L1、IF1401—01L1。
不失一般性，我們比較2015年已經(jīng)交割完畢的股指期貨合約基差與2013年至2014年同期歷史基差的差異，數(shù)據(jù)頻率為1分鐘。在數(shù)據(jù)處理過程中，剔除交割日當月合約的數(shù)據(jù)，剔除無相同剩余存續(xù)期限內(nèi)的數(shù)據(jù)，在1分鐘數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，計算各期現(xiàn)組合每日的基差均值、95分位數(shù)、5分位數(shù)后;在每日數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，計算各組合在整個存續(xù)期限內(nèi)的基差均值、95分位數(shù)均值、5分位數(shù)均值。過去兩年的基差歷史數(shù)據(jù)，取2013年至2014年同期基差的歷史數(shù)據(jù)，將兩者加總除以2，得到目標數(shù)據(jù)。
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