最全期貨基礎(chǔ)知識
最全期貨基礎(chǔ)知識
期貨合約:
由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
期貨手續(xù)費(fèi):
相當(dāng)于股票中的傭金。對股票來說,炒股的費(fèi)用包括印花稅、傭金、過戶費(fèi)及其他費(fèi)用。相對來說,從事期貨交易的費(fèi)用就只有手續(xù)費(fèi)。期貨手續(xù)費(fèi)是指期貨交易者買賣期貨成交后按成交合約總價(jià)值的一定比例所支付的費(fèi)用。
保證金:
是指期貨交易者按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金,用于結(jié)算和保證履約。
結(jié)算:
是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價(jià)格對交易雙方的交易盈虧狀況進(jìn)行的資金清算。
交割:
是指期貨合約到期時(shí),根據(jù)期貨交易所的規(guī)則和程序,交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移,了結(jié)到期末平倉合約的過程。
開倉:
開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為“開倉”或“建立交易部位”。
平倉:
是指期貨交易者買入或者賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約,了結(jié)期貨交易的行為。
倉單:
是指交割倉庫開出并經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。
撮合成交:
是指期貨交易所的計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)對交易雙方的交易指令進(jìn)行配對的過程。包括做市商方式和競價(jià)方式。
漲跌停板:
是指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度,超出該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效,不能成交。
強(qiáng)行平倉制度:
是指當(dāng)客戶的交易保證金不足并未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足,客戶持倉超出規(guī)定的持倉限額,因客戶違規(guī)受到處罰的,根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的,其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的情況發(fā)生時(shí),期貨經(jīng)紀(jì)公司為了防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大,實(shí)行強(qiáng)行平倉的制度。
套利:
投機(jī)者或?qū)_者都可以使用的一種交易技術(shù),即在某市場買進(jìn)現(xiàn)貨或期貨商品,同時(shí)在另一個(gè)市場賣出相同或類似的商品,并希望兩個(gè)交易會產(chǎn)生價(jià)差而獲利。
開倉、持倉和平倉:
期貨交易中的買、賣行為,只要是新建頭寸都叫開倉。交易者手中持有的頭寸,稱為持倉。平倉是指交易者了結(jié)持倉的交易行為,了結(jié)的方式是針對持倉方向作相反的對沖買賣...[詳細(xì)]
爆倉:
是指投資者帳戶權(quán)益為負(fù)數(shù)。表明投資者不僅賠光了全部保證金而且還倒欠期貨經(jīng)紀(jì)公司債務(wù)。由于期貨交易實(shí)行逐日清算制度和強(qiáng)制平倉制度,一般情況下爆倉是不會發(fā)生的。但在一些特殊情況下,如在行情發(fā)生跳空變化時(shí),持倉較重且方向相反的帳戶就有可能發(fā)生爆倉...[詳細(xì)]
結(jié)算價(jià)格:
是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無成交的,以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。結(jié)算價(jià)是進(jìn)行當(dāng)日未平倉合約盈虧結(jié)算和制訂下一交易日漲跌停板額的依據(jù)。
成交量:
是指某一期貨合約在當(dāng)日交易期間所有成交合約的雙邊數(shù)量。
總持倉量:
是市場上所有投資者在該期貨合約上總的“未平倉合約”數(shù)量。在交易所發(fā)布的行情信息中,專門有總持倉...[詳細(xì)]
換手交易:
換手交易有“多頭換手”和“空頭換手”,當(dāng)原來持有多頭的交易者賣出平倉,但新的多頭又開倉買進(jìn)時(shí)稱為“多頭換手”;而“空頭換手”是指原來持有空頭的交易者在買進(jìn)平倉,但新的空頭在開倉賣出。
交易指令:
股指期貨交易有三種指令:市價(jià)指令、限價(jià)指令和取消指令。交易指令當(dāng)日有效,在指令成交前,客戶可提出變更或撤銷...[詳細(xì)]
套期保值:
買進(jìn)(賣出)與現(xiàn)貨市場上經(jīng)營的商品數(shù)量相當(dāng),期限相近,但交易方向相反的相應(yīng)的期貨合約,以期在未來某一時(shí)間通過賣出(買進(jìn))同樣的期貨合約來抵補(bǔ)這一商品或金融工具因市場價(jià)格變動所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
保證金:
保證金是交易所要求投資者為確保履約提供的財(cái)力擔(dān)保,是投資者對其所持交易部位負(fù)責(zé)所表示的信譽(yù),交存在其帳戶上的一筆資金。按照性質(zhì)不同,保證金分為交易保證金、結(jié)算保證金和追加保證金三種。交易保證金是指投資者在交易所專用結(jié)算帳戶中確保履約的資金,是已被合約占用的保證金;結(jié)算保證金是投資者在交易所專用結(jié)算帳戶中除去已在交易所占用的交易保證金后剩余部分。追加保證金是指如果投資者賬戶當(dāng)日權(quán)益小于持倉保證金,意味著資金余額是負(fù)數(shù),同時(shí)也意味著保證金不足。按照規(guī)定,期貨經(jīng)紀(jì)公司會通知帳戶所有人在下一交易日開市之前將保證金補(bǔ)足。這被稱為追加保證金。
強(qiáng)制平倉:
如果帳戶所有人在下一交易日開市之前沒有將保證金補(bǔ)足,按照規(guī)定,期貨經(jīng)紀(jì)公司可以對該帳戶所有人的持倉實(shí)施部分或全部強(qiáng)制平倉,直至留存的保證金符合規(guī)定的要求。
頭寸限制:
即交易部位限制。指交易所對投資者規(guī)定的所能持有某一期貨合約數(shù)量的最大限度,是從市場份額分配方面對市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。
競價(jià)方式:
計(jì)算機(jī)撮合成交。計(jì)算機(jī)撮合成交是根據(jù)公開喊價(jià)的原理設(shè)計(jì)而成的一種自動化交易方式,具有準(zhǔn)確、連續(xù)、速度快、容量大等優(yōu)點(diǎn)。
頭寸:
是一種市場約定,即未進(jìn)行對沖處理的買或賣的期貨合約數(shù)量。對買進(jìn)者,稱處于多頭頭寸;對賣出者,稱處于空頭頭寸。
持倉量:
是指買賣雙方開立的還未實(shí)行反向平倉操作的合約數(shù)量總和。持倉量的大小反映了市場交易規(guī)模的大小,也反映了多空雙方對當(dāng)前價(jià)位的分歧大小。例如:假設(shè)以兩個(gè)人作為交易對手的時(shí)候,一人開倉買入1手合約,另一人開倉賣出1手合約,則持倉量顯示為2手。
內(nèi)盤、外盤:
等同于股票軟件中的內(nèi)外盤。如:委托以賣方成交的納入“外盤”,委托以買方成交的納入“內(nèi)盤”。“外盤”和“內(nèi)盤”相加為成交量。
總手:
指截止到現(xiàn)在的時(shí)間,此合約總共成交的手?jǐn)?shù)。國內(nèi)是以雙方各成交1手計(jì)算為2手成交,所以大家可以看到尾數(shù)都是雙數(shù)位。
委比:
是指用以衡量一段時(shí)間內(nèi)買賣盤相對強(qiáng)度的指標(biāo),其計(jì)算公式為:委比=〖(委買手?jǐn)?shù)-委賣手?jǐn)?shù))÷(委買手?jǐn)?shù)+委賣手?jǐn)?shù))〗×100%
倉差:
是持倉差的簡稱,指目前持倉量與昨日收盤價(jià)對應(yīng)的持倉量的差。為正則是今天的持倉量增加,為負(fù)則是持倉量減少。 持倉差就是持倉的增減變化情況。 例如今天11月股指期貨合約的持倉為6萬手,而昨天的時(shí)候是5萬手,那今天的持倉差就是1萬手了。另:在成交欄里也有倉差變化,在這里是指現(xiàn)在這一筆成交單引發(fā)的持倉量變化與上一筆的即時(shí)持倉量的對比,是增倉還是減倉。
多開:
是多頭開倉的簡稱,指持倉量增加,但持倉量的增加值小于現(xiàn)量,且為主動買盤。
空開:
是空頭開倉的簡稱,指持倉量增加,但持倉量的增加值小于現(xiàn)量,且為主動賣盤;例如:將上例中的賣出、買入反過來即可。
雙開:
指某筆成交中,開倉量等于現(xiàn)量,平倉量為零,持倉量增加,差值等于現(xiàn)量,表明多空雙方均增倉。
雙平:
指某筆成交中,開倉量等于零,平倉量為現(xiàn)量,持倉量減少,差值等于現(xiàn)量,表明多空雙方均減倉。原有多頭賣出平倉,原有空頭買入平倉,持倉量減少。
多換、空換:
是多頭換手、空頭換手的簡稱,若在某筆成交中,開倉和平倉量均等于現(xiàn)成交量的一半,持倉量不變,則表明多頭倉位和空頭倉位都未發(fā)生變化,只是部分倉位在多頭之間或空頭之間發(fā)生了轉(zhuǎn)移,結(jié)合內(nèi)外盤的狀態(tài),我們定義外盤時(shí)該筆成交的狀態(tài)為多換手,內(nèi)盤時(shí)為空換手。
多平、空平:
是多頭平倉、空頭平倉的簡稱,多頭平倉指持倉量減少,但持倉量的減少絕對值小于現(xiàn)量,且為主動賣盤;空頭平倉指持倉量減少,但持倉量的減少絕對值小于現(xiàn)量,且為主動買盤。 例如:假設(shè)以三個(gè)人作為交易對手,其中甲有多頭持倉5手,乙有空頭持倉5手,丙沒有持倉;若甲想平倉了結(jié)部分持倉,則掛出賣出平倉3手,丙認(rèn)為大盤會跌,則掛出賣出開倉2手,在此時(shí)乙也想平倉了結(jié),則以現(xiàn)價(jià)(賣出價(jià))掛出買入平倉5手成交,盤面會顯示:空平(空頭平倉),現(xiàn)手成交量10手,倉差為-6。如果是多頭平倉則是把乙作為主動掛出平倉單,甲隨后再平倉即可。
期貨貼水與期貨升水:
在某一特定地點(diǎn)和特定時(shí)間內(nèi),某一特定商品的期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格稱為期貨升水;期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格稱為期貨貼水。
正向市場:
在正常情況下,期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格。
反向市場:
在特殊情況下,期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格。
斬倉:
在交易中,所持頭寸與價(jià)格走勢相反,為防止虧損過多而采取的平倉措施。