買(mǎi)賣(mài)股指期貨的本質(zhì)是與他人簽訂在約定的時(shí)間內(nèi)，按約定的價(jià)格和數(shù)量買(mǎi)賣(mài)期指的合約。這個(gè)合約都有約定的最后交易日(就是最后履行合約的日子，一般是合約月份的第三個(gè)周五，遇國(guó)家法定假日順延)，這就是期指的交割日。約定的最后履約時(shí)間到了，買(mǎi)賣(mài)雙方必須平倉(cāng)(解除合約)或交割(現(xiàn)金結(jié)算)。

　　一.股指期貨

　　就是以股票指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。目前我國(guó)股指期貨以3個(gè)股指作為交易對(duì)象進(jìn)行具體操作：

　　IF300：以滬深300指數(shù)作為標(biāo)的物的股指期貨。滬深300指數(shù)是在滬深兩市選出300只股票作為樣本股，反映的是滬深兩市股票綜合走勢(shì)。

　　IH50：以上證50指數(shù)作為標(biāo)的物的股指期貨。上證50指數(shù)是在上市中選出市場(chǎng)規(guī)模大、流動(dòng)性好的50只股票組成樣本股，反映的是大盤(pán)股的走勢(shì)。

　　IC500：以中證500指數(shù)作為標(biāo)的物的股指期貨。中證500指數(shù)的成分股為500只中小市值的股票，反映的是中小盤(pán)股的走勢(shì)。

　　二、股指期貨交割日是什么?

　　股指交割日：股指期貨于商品期貨一樣，每個(gè)合約都有交割日，到了這一天，所有該合約平倉(cāng)結(jié)算。在這一天閉市前，所有賣(mài)方、買(mǎi)方客戶必須將合約平倉(cāng)，現(xiàn)金交割。

　　三、利用股指期貨套利：

　　1、現(xiàn)貨與期貨存在基差。5月18日的收盤(pán)價(jià)為例，現(xiàn)貨中，上證50的指數(shù)為2618點(diǎn)，而期貨中，IH1508上證50期指為2575點(diǎn)，基差(現(xiàn)貨減去期貨)43個(gè)點(diǎn)。當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格為負(fù)數(shù)時(shí)就可以利用股指期貨正向套利了。

　　2、方法：賣(mài)出期指，買(mǎi)入一攬子股票。以IH50為例就是買(mǎi)入50只上證50指數(shù)的樣本股股票，目前通過(guò)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)可以瞬時(shí)買(mǎi)入一攬子股票。同時(shí)賣(mài)出IH50期貨合約，這樣待到期貨與現(xiàn)貨基差縮小時(shí)平倉(cāng)獲利。

　　3、解釋：理論上期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)無(wú)限接近。當(dāng)期貨價(jià)格接近現(xiàn)貨下行的時(shí)候，賣(mài)空期指就能盈利了。而如果期貨價(jià)格沒(méi)有下行，而是現(xiàn)貨價(jià)格上行，那么，一攬子股票的上漲就能實(shí)現(xiàn)盈利。

　　利用股指期貨對(duì)沖系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)避險(xiǎn)：通過(guò)反向操作，即在做多股票的同時(shí)做空股指，可對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?；鹪谟龅较到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、股價(jià)大幅下跌的時(shí)候，由于在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行套期保值，能夠從容應(yīng)對(duì)基民資金贖回壓力。

　　股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)：股指期貨具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能，通過(guò)在公開(kāi)、高效的期貨市場(chǎng)中眾多投資者的競(jìng)價(jià)，有利于形成更能反映股票真實(shí)價(jià)值的股票價(jià)格。

　　有錢(qián)人玩的股指期貨

　　有錢(qián)才能玩：中證500一個(gè)指數(shù)點(diǎn)是200元錢(qián)，滬深300與上證50一個(gè)指數(shù)點(diǎn)是300元錢(qián)。

　　假設(shè)滬深300的指數(shù)為4084點(diǎn)，一手IF300的價(jià)格為4033*300=121萬(wàn)。

　　假設(shè)中證500指數(shù)為4084點(diǎn)，一手IC500的價(jià)格為8330*200=167萬(wàn)。

　　假設(shè)上證50指數(shù)為2575點(diǎn)，一手IH50的價(jià)格為2575*300=77萬(wàn)。

　　沒(méi)錢(qián)怎么玩?對(duì)于普通散戶而言，可以選擇其他套期保值工具，比如：

　　1、上證50股指期權(quán);

　　2、分級(jí)基金A;