期貨市場的監(jiān)管原則與模式

　　從發(fā)達國家在期貨市場運行的國際經(jīng)驗來看，期貨市場的發(fā)展必須管理先行，加之我國期貨市場發(fā)展的歷史較短，經(jīng)驗不足，存在著許多轉(zhuǎn)軌時期特殊的問題，更需要加強市場的監(jiān)管力度。因此，本文將著重從宏觀的角度來闡述期貨市場監(jiān)管法律制度的完善，并提出如何借鑒國外發(fā)達國家的歷史經(jīng)驗來進行我國期貨市場監(jiān)管模式的調(diào)整、完善和創(chuàng)新?！　∑谪浭袌龅谋O(jiān)管原則與模式是期貨法規(guī)定的，要求期貨交易者和管理監(jiān)督者必須遵守的最基本的行為準則，它不僅是期貨監(jiān)管法的精神所在，還貫穿于期貨法律法規(guī)的始終。

　　一、監(jiān)管模式

　　世界各國根據(jù)自己不同的國情，建立了不同的期貨市場監(jiān)管體制。

　　美國為代表的是集中統(tǒng)一監(jiān)管型。所謂集中統(tǒng)一監(jiān)管，是指由政府設(shè)置專門的機構(gòu)。根據(jù)法律賦予的職責.履行監(jiān)督管理期貨市場的職能。美國的商品期貨交易委員會(CFTC、集中對期貨市場進行全面管理。這是報據(jù)1974年《商品期貨交易法》設(shè)立的一個獨立的政府機構(gòu)，統(tǒng)一監(jiān)管全美國境內(nèi)除證券期貨外所有的期貨市場。

　　日本為代表的是分散監(jiān)管型。所謂分散監(jiān)管，是指政府不專門設(shè)置監(jiān)督管理期貨市場的行政機構(gòu)，而由有關(guān)政府職能部門根據(jù)法律，分別履行監(jiān)督管理期貨市場的職能。日本由大藏省、通產(chǎn)省、農(nóng)林水產(chǎn)省分別對金融期貨市場、工業(yè)品期貨市場和農(nóng)產(chǎn)品期貨市場進行監(jiān)督管理。

　　英國為代表的是自律主導(dǎo)型。所調(diào)自律主導(dǎo)，就是由期貨業(yè)自律組織自我管理為主，政府只是起著指導(dǎo)作用。英國的非官方機構(gòu)證券投資委員會(SIB、對期貨市場及期貨機構(gòu)進行著有效的監(jiān)管。

　　以上三種模式各具特色，其中美國的集中統(tǒng)一監(jiān)管型，較強調(diào)政府的干預(yù)，監(jiān)管機構(gòu)的權(quán)威性較強，并有相應(yīng)立法作為保證，有自律組織作為輔助，較適合發(fā)展中國家期貨市場的監(jiān)管。我國采取的亦是集中統(tǒng)一監(jiān)管型.并將期貨與證券監(jiān)管合為一個機構(gòu)。

　　二、公開、公平和公正原則

　　公開原則，是指期貨交易必須在公開的場合中進行，包括交易行為公開和信息公開，保證期貨市場具有較高的透明度。公開原則決定了內(nèi)幕交易、操縱交易等非公開競爭行為的非法性，并應(yīng)受到處罰。公平原則，是指期貨交易的機會公平和期貨交易的前提公平。公平原則要求法律為交易主體設(shè)定平等地位，提供平等機會，并禁止欺詐。公正原則，是指法律為期貨交易提供公正的交易環(huán)境，包括交易過程的公正和處理爭議的公正。前者要求在期貨交易過程中，嚴格按照.時間優(yōu)先、價格優(yōu)先，的原則成交;后者要求期貨交易所或期貨行業(yè)協(xié)會或政府監(jiān)督竹理部門成仲裁訴訟機構(gòu)，均應(yīng)公正地處理期貨交易主休的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。

　　三、期貨市場統(tǒng)一監(jiān)管原則

　　在我國，法規(guī)規(guī)定由國務(wù)院證券期貨監(jiān)普管理機構(gòu)對期貨市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)管，這是從國情出發(fā)，建立全國統(tǒng)一的期貨市場，形成對期貨市場的全面有效監(jiān)管的有力措施。

　　在我國期貨市場初建時期，各部門各地區(qū)競相開辦期貨交易所和期貨公司，條條塊塊分頭管理，加上法規(guī)缺乏，呈現(xiàn)無序狀態(tài)。1993年以后，經(jīng)初步清理整頓，國務(wù)院正式明確統(tǒng)一監(jiān)管原則，集中由證券監(jiān)管機構(gòu)對期貨市場的試點工作進行指導(dǎo)、規(guī)劃、協(xié)調(diào)和監(jiān)管。統(tǒng)一監(jiān)管，有利于維護期貨市場秩序、確保期貨市場的效率，保護投資者的利益，有效地促進期貨市場的健康發(fā)展。