哪種情況會導致被強行平倉
期貨強行平倉制度是指交易所按有關(guān)規(guī)定對會員、投資者持倉實行強行平倉的一種強制性風險控制措施。那么到底哪些情況可能會導致被強行平倉?小編在下面為大家簡單介紹。
強行平倉(System of Forced Liquidation)也叫強制平倉,又稱被斬倉或被砍倉。依據(jù)強行平倉實施的主體不同,可將強行平倉分為交易所強行平倉和經(jīng)紀公司強行平倉。在現(xiàn)貨黃金、期貨交易中經(jīng)常使用。
具體是指在出現(xiàn)特殊情況時交易所對會員、投資者的持倉予以強制性對沖以了結(jié)部分或全部持倉的行為。強行平倉制度的實行,能及時制止風險的擴大和蔓延。
在《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》(征求意見稿)中規(guī)定在下列五種情況下會出現(xiàn)強行平倉:
(1)會員結(jié)算準備金余額小于零,并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的;
(2)持倉超出持倉限額標準,并未能在規(guī)定時限內(nèi)平倉的;
(3)因違規(guī)受到中金所強行平倉處罰的;
(4)根據(jù)中金所的緊急措施應(yīng)予強行平倉的;
(5)其他應(yīng)予強行平倉的。
強行平倉先由會員自己執(zhí)行,時限為開市后第一節(jié),即上午交易時間。強行平倉的價格通過市場交易形成。若時限內(nèi)會員未執(zhí)行完畢,則由中金所強制執(zhí)行。
延伸閱讀 強行平倉的種類
期貨中的強行平倉有兩種:交易所對期貨公司(或自營會員)的強行平倉和期貨公司對客戶的強行平倉。
強行平倉也叫強制平倉,又稱被斬倉或被砍倉。依據(jù)強行平倉實施的主體不同,可將強行平倉分為交易所強行平倉和經(jīng)紀公司強行平倉。
根據(jù)強行平倉原因的不同,可將強行平倉分為以下幾類:
1.因未履行追加保證金義務(wù)而強行平倉。根據(jù)交易所規(guī)則,期貨交易實行保證金制度,每一筆交易均須交納一定比例的保證金,當市場發(fā)生不利變化,也就是說,市場發(fā)生行情逆轉(zhuǎn),朝相反方向變化時,以及進入交割月時,會員或客戶還應(yīng)根據(jù)交易規(guī)則和合約的約定,存入追加保證金。如果會員或客戶未在被要求的時間內(nèi)履行追加保證金的義務(wù),交易所就有權(quán)對會員,經(jīng)紀公司就有權(quán)對客戶所持有的倉位實施強行平倉。
2.因違規(guī)行為被強行平倉。會員或客戶違反交易所交易規(guī)則,交易所有權(quán)依交易規(guī)則的規(guī)定,對其違規(guī)持倉部分實施強行平倉。主要包括:違反頭寸限制超倉;違反大戶報告制度未作報告,或報告不實;為市場禁入者進行期貨業(yè)務(wù);經(jīng)紀公司從事自營業(yè)務(wù);聯(lián)手操縱市場;以及其他須強行平倉的違規(guī)行為。
3.因政策或交易規(guī)則臨時變化而強行平倉。在前幾年,這種情況經(jīng)常出現(xiàn),交易規(guī)則也經(jīng)常因政策或監(jiān)管部門的臨時規(guī)定而修改,或臨時不能正常執(zhí)行。
交易所強行平倉權(quán),是指當客戶所持未平倉合約與當日交易結(jié)算價的價差虧損超過一定比率后,客戶又末在規(guī)定期限內(nèi)交納追加保證金時,期貨經(jīng)紀公司有權(quán)將客戶在手合約強行平倉,以降低保證金水平和減小風險,保證客戶免受更大的經(jīng)濟損失,強制平倉的后果由客戶來承擔。
期貨公司對客戶的強行平倉是指客戶資金不足、超倉等被強行平倉。
比如你原來買入100手大豆,保證金比例為10%,持倉占用資金為30萬。因為行情變化劇烈,交易所把保證金比例提高到了15%,你的30萬資金只能維持80手持倉了,那么或者你追加資金以繼續(xù)維持你的100手持倉,或者被期貨公司平掉20手大豆。
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