遠(yuǎn)期合約和期貨合約的區(qū)別是什么
遠(yuǎn)期合約和期貨合約都是指由交易雙方簽訂的、規(guī)定在未來的某一確定日期以交易當(dāng)天約定的價(jià)格買賣既定數(shù)呈某種資產(chǎn)的協(xié)議。下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家遠(yuǎn)期合約和期貨合約的區(qū)別是什么。
遠(yuǎn)期合約和期貨合約的區(qū)別是什么
交易當(dāng)天約定的價(jià)格稱為交割價(jià)格，合約規(guī)定的某種資產(chǎn)則稱為標(biāo)的資產(chǎn)。比如，投資者A跟B在今天達(dá)成協(xié)議。約定在90天后由A以1.6000美元英鎊的價(jià)格(即交割價(jià)格)向B出售62 500英鎊(標(biāo)的資產(chǎn))。這個(gè)協(xié)議可以是貨幣的遠(yuǎn)期合約，也可以是貨幣的期貨合約。
遠(yuǎn)期合約和期貨合約的區(qū)別在于期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，只能在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行交易，并受到一系列規(guī)則的約束。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指交易所對(duì)期貨合約的某些條款的標(biāo)準(zhǔn)化，比如。在同一交易所內(nèi)交易的每份同種類的期貨合釣的標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量都是相等的，這個(gè)數(shù)量是由交易所決定的，投資者不能根據(jù)各自的意愿改變這個(gè)數(shù)量，當(dāng)然交易所還對(duì)其他的一些合約條款做了規(guī)定。
期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化有助于提高它在二級(jí)市場上的流動(dòng)性。而遠(yuǎn)期合約的交易并不是在交易所內(nèi)進(jìn)行的，而是在場外市場交易的。遠(yuǎn)期合約的參與者以機(jī)構(gòu)投資者、金融機(jī)構(gòu)為主，金融遠(yuǎn)期合約也是這些參與者通過直接談判簽訂的。在簽訂合約前，雙方可以就交割價(jià)格、交割地點(diǎn)、交割時(shí)間、交割方式、資產(chǎn)的數(shù)量等細(xì)節(jié)進(jìn)行談判，以使更好地滿足雙方的需要。
因此，相比期貨合釣，遠(yuǎn)期合約具有較大的靈活性.這是遠(yuǎn)期合約的最大優(yōu)點(diǎn)，但也正是這個(gè)優(yōu)點(diǎn)導(dǎo)致了遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較低。因?yàn)檫h(yuǎn)期合約都是千差萬別的，這就給遠(yuǎn)期合約在二級(jí)市場的交易造成了較大不便。為了提高遠(yuǎn)期合約在二級(jí)市場的流動(dòng)性，某些種類的遠(yuǎn)期合約也表現(xiàn)出一定程度的標(biāo)準(zhǔn)化趨勢。另外，遠(yuǎn)期合約是雙方談判簽訂的，沒有履約保證，因而雙方都面臨著較高的違約風(fēng)險(xiǎn)。
在遠(yuǎn)期合約和期貨合約的交易中，交易雙方中在未來以交割價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)的一方稱為多方，持有多頭頭寸，在未來賣出標(biāo)的資產(chǎn)的一方稱為空方，持有空頭頭寸。
遠(yuǎn)期價(jià)格和期貨價(jià)格是關(guān)于遠(yuǎn)期合約和期貨合約的兩個(gè)重要概念，都可以理解為市場上的所有投資者對(duì)某種資產(chǎn)在未來某一時(shí)刻的價(jià)格的一致預(yù)期。遠(yuǎn)期合約和期貨合約的價(jià)值指的是遠(yuǎn)期合約和期貨合約本身所具有的價(jià)值.它取決于遠(yuǎn)期價(jià)格/期貨價(jià)格與交割價(jià)格的差距。
在合約簽訂時(shí)，合約的交割價(jià)格等于當(dāng)時(shí)的遠(yuǎn)期價(jià)格/期貨價(jià)格，此時(shí)合約的價(jià)值為零。合約簽訂以后，合約的交割價(jià)格就固定了下來，而遠(yuǎn)期價(jià)格和期貨價(jià)格是會(huì)變化的，因?yàn)檫h(yuǎn)期價(jià)格和期貨價(jià)格都是對(duì)資產(chǎn)在未來的價(jià)格的預(yù)期，這個(gè)預(yù)期會(huì)隨著各種因素的變化而變化。當(dāng)遠(yuǎn)期價(jià)格/期貨價(jià)格不再等于交割價(jià)格時(shí)，合約的價(jià)值也不再是零。
黃金期貨合約與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別
首先，黃金期貨是標(biāo)準(zhǔn)合約的買賣，對(duì)買賣雙方來講必須遵守，而遠(yuǎn)期合約一般是買賣雙方根據(jù)需要約定而簽定的合約，各遠(yuǎn)期合約的內(nèi)容在黃金成色等級(jí)、交割規(guī)則等方面都不相同。
其次，期貨合約轉(zhuǎn)讓比較方便，可根據(jù)市場價(jià)格進(jìn)行買進(jìn)賣出，而遠(yuǎn)期合約轉(zhuǎn)讓就比較困難，除非有第三方愿意接受該合約，否則無法轉(zhuǎn)讓。
再次，期貨合約大都在到期前平倉，有一定的投機(jī)和投資價(jià)值，價(jià)格也在波動(dòng)，而遠(yuǎn)期合約一般到期后交割實(shí)物。最后，黃金期貨買賣是在固定的交易所內(nèi)進(jìn)行，而遠(yuǎn)期交易一般在場外進(jìn)行。
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