國(guó)債期貨的投資功能有什么
國(guó)債期貨的投資功能有什么
如果說國(guó)債期貨的推出對(duì)整個(gè)中國(guó)利率市場(chǎng)有什么影響的話，應(yīng)當(dāng)說，國(guó)債期貨是整個(gè)利率市場(chǎng)化的基石。下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家國(guó)債期貨的投資功能有什么。
國(guó)債期貨的含義
國(guó)債期貨是指通過有組織的交易場(chǎng)所預(yù)先確定買賣價(jià)格并于未來特定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行錢券交割的國(guó)債派生交易方式。國(guó)債期貨屬于金融期貨的一種，是一種高級(jí)的金融衍生工具。它是在20世紀(jì)70年代美國(guó)金融市場(chǎng)不穩(wěn)定的背景下，為滿足投資者規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的需求而產(chǎn)生的。
國(guó)債期貨的投資功能(1)套利
一般而言，套利包括期現(xiàn)套利、跨期套利、跨品種套利和跨市套利。其中跨品種套利主要交易不同標(biāo)的債券期貨間的價(jià)差，跨市套利則是賺取不同交易所間國(guó)債期貨合約的異常價(jià)差收斂時(shí)的利潤(rùn)，而目前我國(guó)僅中金所擬推出5 年期國(guó)債期貨合約，因此國(guó)債期貨的套利交易主要有期現(xiàn)套利和跨期套利。
期現(xiàn)套利主要指，當(dāng)國(guó)債期貨的價(jià)格高于現(xiàn)貨的持有成本時(shí)，投資者可以買入現(xiàn)貨，賣出期貨進(jìn)行套利，即使期現(xiàn)價(jià)差不收斂，投資者也可以通過交割來完成套利交易。從各國(guó)國(guó)債期貨推出的經(jīng)驗(yàn)看，在國(guó)債期貨上市初期，相對(duì)于其他套利機(jī)會(huì)，低風(fēng)險(xiǎn)的期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)頻頻出現(xiàn)，為套利交易者帶來了可觀的利潤(rùn)，建議未來投資者可重點(diǎn)關(guān)注國(guó)債期貨期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。
跨期套利是套利者利用國(guó)債期貨不同到期月份合約的價(jià)差的異常變化，通過買賣合約，套取收益。從目前仿真合約的運(yùn)行情況看，價(jià)差變化幅度較小，方向不定，較少出現(xiàn)持續(xù)的套利機(jī)會(huì)。
國(guó)債期貨的投資功能(2)投機(jī)
投機(jī)交易一般指投機(jī)者根據(jù)宏觀形勢(shì)形成看漲或看跌預(yù)期，買入或賣出國(guó)債期貨賺取價(jià)格上下波動(dòng)的收益。由于國(guó)債期貨是保證金交易，投機(jī)者可以以小博大，當(dāng)然這也意味著投機(jī)者需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。由于期貨是T+0 交易，因此投機(jī)者還可以利用高頻交易策略來獲取盈利。
總之，不管是投機(jī)還是套利，建議提前辦理國(guó)債期貨開戶，做好上市準(zhǔn)備。
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