期貨交易所有哪些處罰權(quán)

　　期貨交易所、會(huì)員公司、期貨投資客戶及其他期貨市場(chǎng)參與者，在期貨市場(chǎng)中具有不同的利益訴求，交易所作為期貨市場(chǎng)的組織者，主要通過一線監(jiān)管以維護(hù)期貨市場(chǎng)的“三公”和誠(chéng)實(shí)信用。在監(jiān)管過程中，交易所對(duì)市場(chǎng)違規(guī)行為行使處罰權(quán)必然會(huì)對(duì)相關(guān)市場(chǎng)主體的利益產(chǎn)生一定的影響，因而交易所的處罰權(quán)逐漸受到業(yè)內(nèi)外關(guān)注。

　　處罰權(quán)的法律淵源

　　1.處罰權(quán)的民法淵源

　　交易所的章程及交易規(guī)則是所有會(huì)員共同的意思表示，對(duì)全體會(huì)員有約束力，是期貨市場(chǎng)組織和交易行為的基本準(zhǔn)則。會(huì)員接納客戶進(jìn)行期貨交易，在期貨經(jīng)紀(jì)協(xié)議中均要求客戶遵守交易所交易規(guī)則和實(shí)施細(xì)則，否則不能開展期貨交易活動(dòng)。交易所指定存管銀行和指定交割倉庫及指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)，在相關(guān)協(xié)議中也明確約定遵守交易所交易規(guī)則和實(shí)施細(xì)則，否則不能開展為期貨交易服務(wù)的業(yè)務(wù)。從合同法的角度講，章程和交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則，是期貨市場(chǎng)各主體形成合意并普遍承諾遵守的多邊協(xié)議，各市場(chǎng)主體應(yīng)當(dāng)按照章程、交易規(guī)則、實(shí)施細(xì)則的規(guī)定行使權(quán)利并履行義務(wù)。另據(jù)現(xiàn)行法律規(guī)定，交易所制定或修改章程及交易規(guī)則須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn);交易所制定和修改實(shí)施細(xì)則應(yīng)當(dāng)征求國(guó)務(wù)院證券期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的意見，并在正式發(fā)布實(shí)施前報(bào)告。所以，交易所的章程、交易規(guī)則及實(shí)施細(xì)則，又可視為合同法規(guī)定的經(jīng)行政審批方可生效的要式協(xié)議，其合法性毋庸置疑，對(duì)會(huì)員和客戶等期貨市場(chǎng)參與主體均具有約束力和法律上的強(qiáng)制力。

　　2.處罰權(quán)的行政法淵源

　　期貨市場(chǎng)的法律制度體系由《期貨交易管理?xiàng)l例》、證監(jiān)會(huì)規(guī)章和規(guī)范性文件、交易所自律規(guī)則構(gòu)成，是行政監(jiān)管和市場(chǎng)自律監(jiān)管分工明確、高度協(xié)作的有機(jī)整體，共同保障和促進(jìn)期貨市場(chǎng)的規(guī)范平穩(wěn)運(yùn)行?！镀谪浗灰坠芾?xiàng)l例》第十條規(guī)定，期貨交易所具有按照章程和規(guī)則對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)督管理的職責(zé)，《期貨交易所管理辦法》第九十四條規(guī)定，期貨交易所應(yīng)制定對(duì)違規(guī)行為的查處辦法，并在辦法規(guī)定的職責(zé)范圍內(nèi)查處違規(guī)行為。上述行政法規(guī)和規(guī)章明文賦予交易所在自身職責(zé)范圍內(nèi)依法享有查處違規(guī)行為的權(quán)力，交易所也當(dāng)然具備了對(duì)違規(guī)行為的處罰權(quán)，這種處罰權(quán)來自于行政法規(guī)、規(guī)章的授權(quán)，交易所通過行使處罰權(quán)以維護(hù)交易安全和秩序。

　　處罰權(quán)的法律屬性

　　由于特殊的歷史環(huán)境和背景，交易所具有半民和半官的色彩，且至今仍有其存在的合理性?，F(xiàn)階段的交易所仍是作為私法人和公法人屬性兼具的主體，要準(zhǔn)確把握交易所處罰權(quán)是權(quán)利還是權(quán)力的法律屬性，首先需要對(duì)權(quán)利和權(quán)力進(jìn)行區(qū)分。通說認(rèn)為，權(quán)利是現(xiàn)代法學(xué)的核心觀念，可以理解為個(gè)體自主性為正當(dāng)，法律對(duì)權(quán)利奉行私法自治，保障權(quán)利自由。權(quán)力是管理——服從關(guān)系，是主體具有強(qiáng)制性的支配力或影響力，法律對(duì)權(quán)力一般予以制約，謹(jǐn)防濫用。不管處罰權(quán)是權(quán)利還是權(quán)力，均有其理論淵源。

　　大陸法系的德國(guó)民法學(xué)界對(duì)自治社團(tuán)的處罰有兩種理論：一種觀點(diǎn)認(rèn)為自治社團(tuán)是各成員契約的結(jié)果，處罰是一種契約約定的行為，罰款與違約金無異。另一種則認(rèn)為處罰權(quán)基于習(xí)慣法上的認(rèn)可，即實(shí)體上的必要性，并要求各成員共同通過的章程做出規(guī)定。英美法系則認(rèn)為，社團(tuán)懲罰權(quán)力來源于國(guó)家授予，而后多數(shù)觀點(diǎn)又傾向于“會(huì)員個(gè)人的同意及權(quán)利的讓渡”。

　　從交易所處罰權(quán)來源的兩個(gè)方面考證：首先，處罰權(quán)主要是通過協(xié)議的約定讓渡部分權(quán)利而取得，各市場(chǎng)主體皆為章程和交易規(guī)則及實(shí)施細(xì)則維系的權(quán)利主體，都平等地享有權(quán)利并履行義務(wù)，針對(duì)損害市場(chǎng)的行為，各市場(chǎng)主體將查處違規(guī)權(quán)利讓渡于交易所行使，更能有效地制衡違規(guī)行為，處罰權(quán)具有權(quán)利的屬性。其次，交易所的處罰規(guī)定經(jīng)國(guó)家行政機(jī)關(guān)規(guī)范審查并認(rèn)可，帶有權(quán)力強(qiáng)制性的基本特征，通過公權(quán)力確認(rèn)的處罰權(quán)更具有威懾力，所以處罰權(quán)又具有權(quán)力的屬性。從交易所處罰的種類看，處罰包括資格罰、財(cái)產(chǎn)罰、行為罰、聲譽(yù)罰。資格罰，就是取消違規(guī)者的某種市場(chǎng)資格，主要是會(huì)員資格、出市代表資格、交割倉庫、結(jié)算銀行資格、宣布為市場(chǎng)禁入者等。財(cái)產(chǎn)罰，就是責(zé)令違規(guī)者交納一定數(shù)量錢款，即罰款。行為罰是責(zé)令違規(guī)者為一定行為，如責(zé)令改正或限制其交易等。聲譽(yù)罰，就是向違規(guī)者發(fā)出警告、通報(bào)批評(píng)。交易所的處罰，雖集中體現(xiàn)了一線監(jiān)管權(quán)力的屬性，但由于處罰的依據(jù)來源于交易所章程、交易規(guī)則及實(shí)施細(xì)則，私權(quán)利的特征明顯，交易所處罰仍屬于自律監(jiān)管類的民事處罰。

　　由上可知，交易所的處罰與行政處罰的法律屬性不同，前者是自律監(jiān)管類民事處罰，后者是典型的行政公權(quán)力處罰。兩者的其他不同點(diǎn)主要體現(xiàn)在：一是處罰的事實(shí)依據(jù)不同。前者針對(duì)期貨交易中違反規(guī)則而不一定違法的行為;后者是某項(xiàng)行為在尚不構(gòu)成犯罪的前提下一定違反了行政法規(guī)。其次，處罰對(duì)象不同。前者處罰的對(duì)象僅限定在會(huì)員、客戶及其他期貨市場(chǎng)參與主體;后者處罰的對(duì)象范圍廣泛，包含各種行政相對(duì)人。再次，處罰依據(jù)的規(guī)范性文件不同。前者的具體依據(jù)為交易所章程、交易規(guī)則及實(shí)施細(xì)則和違規(guī)處理辦法等;后者的具體依據(jù)為法律、行政法規(guī)的規(guī)定。因此，從本質(zhì)上看，交易所的處罰權(quán)具有權(quán)力的一些特征，但其法律屬性仍然是一種民事權(quán)利。

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