期貨套利交易有的局限性有哪些
期貨套利交易因其風(fēng)險(xiǎn)較小，且收益較為穩(wěn)定的特點(diǎn)，深受投資者的喜愛。不過，期貨套利交易也存在一定的局限性，小編在此為大家簡(jiǎn)單介紹期貨套利交易有哪些局限性。
期貨套利的含義
期貨套利是指利用相關(guān)市場(chǎng)或者相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或者相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期在價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為，如果發(fā)生利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為，那么就稱為期現(xiàn)套利
期貨套利交易有的局限性
期貨套利交易的局限性一、套利的時(shí)間跨度
期貨套利的時(shí)間跨度是套利者需要考慮的重要因素。短期內(nèi)，價(jià)格偏差有進(jìn)一步扭曲的風(fēng)險(xiǎn)。
期貨套利交易的局限性二、交易成本
交易成本是期貨套利者需要考慮的另一個(gè)重要因素。在期市套利中，交易成本包括買賣期貨合約的手續(xù)費(fèi)，如果涉及實(shí)物交割，還需要支付交割手續(xù)費(fèi)。此外，如果買賣缺乏流動(dòng)性的合約，因較大的買賣價(jià)差而支付的相關(guān)成本可能會(huì)非常大，對(duì)套利者的限制也非常明顯。
期貨套利交易的局限性三、擠空風(fēng)險(xiǎn)
期貨套利交易必然涉及同時(shí)做多做空。在期貨市場(chǎng)中，有時(shí)可能發(fā)生擠空現(xiàn)象。不管是什么類型的套利，如果做空的合約發(fā)生擠空現(xiàn)象，套利頭寸往往是虧損的，當(dāng)擠空行為得不到終止時(shí)，價(jià)格偏差將扭曲到難以想象的地步。在許多新興市場(chǎng)中，對(duì)于擠空風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂成了套利行為的最大障礙。
期貨套利交易的局限性四、有些期貨合約沒有完全相同或者非常近似的替代品
能否為某種既定的證券找到完全相同或近似的替代品，是套利行為能否發(fā)揮作用的關(guān)鍵所在，如果有這樣的替代品，就能通過多種方法得到不同情況下既定的現(xiàn)金流。只有在能找到近似的替代品的情況下，期貨套利者才能高拋低吸，糾正價(jià)格偏差，將市場(chǎng)帶回有效狀態(tài)。如果無(wú)法找到近似的替代品，套利者就無(wú)法進(jìn)行這樣的操作。
期貨套利交易的局限性五、噪音交易者風(fēng)險(xiǎn)
在噪音交易模型中，投資者被劃分為理性套利者和噪音交易者兩類，前者掌握較完全的基礎(chǔ)信息，后者則根據(jù)與基礎(chǔ)價(jià)值無(wú)關(guān)的噪音信息進(jìn)行交易。任何在短期進(jìn)行期貨套利的套利者都必須承受這種風(fēng)險(xiǎn)。噪音交易者風(fēng)險(xiǎn)會(huì)使得理性套利者的行為發(fā)生變異。
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