期權(quán)價格影響因素有什么
期權(quán)價格影響因素有什么
期貨價格是由誰決定的呢？這個肯定是廣大投資者最關(guān)心的事情了，下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家，影響期貨價格的因素有哪些。
期貨價格的定義
期權(quán)價格，即權(quán)利金，指的是期權(quán)買賣雙方在達成期權(quán)交易時，由買方向賣方支付的購買該項期權(quán)的金額。期權(quán)價格通常是期權(quán)交易雙方在交易所內(nèi)通過競價方式達成的。在同一品種的期權(quán)交易行市表中表現(xiàn)為不同的敲定價格對應(yīng)不同的期權(quán)價格。
期貨的內(nèi)涵價值
內(nèi)涵價值是立即執(zhí)行期權(quán)合約時可獲取的利潤。對于買權(quán)來說，內(nèi)涵價值為執(zhí)行價格低于期貨價格的差額。對于賣權(quán)來說，內(nèi)涵價值為執(zhí)行價格高于期貨價格的差額。
例如：小麥期貨結(jié)算價格為1220元/噸，執(zhí)行價格為1170元/噸的買權(quán)具有50元/噸的內(nèi)涵價值(1220-1170)。“實值期權(quán)”具有內(nèi)涵價值。“平值期權(quán)”內(nèi)涵價值為零。“虛值期權(quán)”無內(nèi)涵價值。因此，期權(quán)的內(nèi)涵價值不可能小于0，因為在買權(quán)的執(zhí)行價格高于期貨市價時或賣權(quán)的執(zhí)行價格低于期貨市價時，期權(quán)的買方可以選擇不去執(zhí)行期權(quán)。
期貨的時間價值
時間價值是指期權(quán)到期前，權(quán)利金超過內(nèi)涵價值的部份。即，期權(quán)權(quán)利金減內(nèi)涵價值。一般來說，在其它條件一定的情況下，到期時間越長，期權(quán)的時間價值越大。
例如，如果期貨價格為1190元/噸，那么，執(zhí)行價格為1180元/噸的5月小麥買權(quán)的內(nèi)涵價值10元，如果權(quán)利金為15元，則時間價值為5元。
又如，買進執(zhí)行價格為1200元/噸的小麥買權(quán)時，期貨價格為1190元/噸，若權(quán)利金為2元/噸，則這2元/噸全部為時間價值(虛值期權(quán)無內(nèi)涵價值)。 隨著期權(quán)到期日的臨近，期權(quán)時間價值逐漸衰減。在到期日，期權(quán)不再有時間價值。期權(quán)價值全部為內(nèi)涵價值。
一般來說，平值期權(quán)時間價值最大，交易通常也最活躍。期權(quán)處于平值時，期權(quán)向?qū)嵵颠€是虛值轉(zhuǎn)化，方向難以確定，轉(zhuǎn)為實值則買方盈利，轉(zhuǎn)為虛值則賣方盈利，故投機性最強，時間價值最大。
實值期權(quán)權(quán)利金=內(nèi)涵價值 + 時間價值;
平值期權(quán)權(quán)利金=時間價值;
虛值期權(quán)權(quán)利金=時間價值
期貨價格的影響因素
期權(quán)價格影響因素主要包括：標的資產(chǎn)的價格、行權(quán)價格、標的資產(chǎn)價格的波動率、到期時間、無風(fēng)險利率等。
分析期權(quán)價格影響因素有哪些可以幫助我們更好地判斷期權(quán)價格的變動預(yù)期。
價格波動率衡量標的資產(chǎn)價格的波動程度，它是期權(quán)定價模型中最重要的變量。在其他條件不變的情況下，標的資產(chǎn)價格的波動增加了期權(quán)向?qū)嵵捣较蜣D(zhuǎn)化的可能性，因此期權(quán)的價格會增加。
期權(quán)的價格由內(nèi)在價值和時間價值組成。期權(quán)的內(nèi)在價值是指期權(quán)持有者立即行使該期權(quán)合約所賦予的權(quán)利時所能獲得的收益。期權(quán)的時間價值是指期權(quán)購買者為購買期權(quán)而實際付出的權(quán)利金減去該期權(quán)的內(nèi)在價值的那部分價值。
在除標的資產(chǎn)價格以外的其他因素不變的情況下，如果時間價值相同，此時價格由內(nèi)在價值決定。標的資產(chǎn)價格越高，看漲期權(quán)的內(nèi)在價值越大，期權(quán)的價格從而越高，看跌期權(quán)的內(nèi)在價值會越小，期權(quán)價格會越低。
在除行權(quán)價格以外的其他因素不變的情況下，行權(quán)價格越高，看漲期權(quán)的內(nèi)在價值越小、價格越低，而看跌期權(quán)的內(nèi)在價值越大、價格越高。
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