期貨套期保值的常見錯誤有哪些
套期保值其實就是把風(fēng)險轉(zhuǎn)化為基差風(fēng)險。但是目前一些新手還對套期保值的認識不足。下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家期貨套期保值的常見錯誤有哪些。
套期保值的概念
套期保值，是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。套期保值的基本特征是，在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過一段時間，當價格變動使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在"現(xiàn)"與"期"之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風(fēng)險降低到最低限度
套期保值的錯誤一、用場外金融衍生品市場交易對現(xiàn)貨市場風(fēng)險套期保值
實現(xiàn)套期保值功能需要有兩個理論前提：走勢的高度相關(guān)性和走勢的收斂性。期貨市場是在現(xiàn)貨市場基礎(chǔ)上應(yīng)運而生，期權(quán)交易是期貨市場的衍生品，二者走勢存在高度的相關(guān)性，在兩個市場上同時進行方向相反的交易也可以達到鎖定風(fēng)險度的目的，從這個意義上講，期權(quán)市場就是期貨的期貨。
由于場外衍生品市場并不是以現(xiàn)貨市場為基礎(chǔ)，兩者走勢的相關(guān)度大大下降，可想而知，在場外衍生品市場和現(xiàn)貨市場同時進行方向相反的交易就很難達到鎖定目標利潤的目的。再加上場外衍生品的交易往往只是交易雙方私下的協(xié)定，并不通過期貨交易所進行交易，交易過程不透明，也不通過清算所進行合約清算，交易過程很不規(guī)范，在遮掩的市場上進行方向相反的交易就很難達到套期保值的目的了。
套期保值的錯誤二、套期保值可以實現(xiàn)利潤最大化
一些現(xiàn)貨單位在入市初期，往往能夠恪守數(shù)量相同、方向相反的原則進行套期保值，但看到周邊朋友因為投機獲得暴利時往往不能自持，期貨市場上的交易量和現(xiàn)貨市場的套保需求脫鉤，當期貨價格波動幅度加大時，因為后續(xù)資金不足而被迫平倉，浮動虧損變成了實際虧損。
其實，套期保值的最基本功能是回避現(xiàn)貨市場價格波動的風(fēng)險，并不是實現(xiàn)利潤最大化，所以，在進行套期保值時一定要堅持期貨市場和現(xiàn)貨市場交易數(shù)量對稱的原則，在巨大的潛在投機利潤面前，毫不心動，嚴格遵守期現(xiàn)市場同時交易的原則，只有這樣才能達到鎖定目標利潤、回避現(xiàn)貨市場價格波動風(fēng)險的目的。
套期保值的錯誤三、套期保值風(fēng)險是可以避免的
套期保值法人風(fēng)險將一種波動率較高的風(fēng)險轉(zhuǎn)化為一種波動率較低的風(fēng)險，所以風(fēng)險并沒有完全消失，而是換了一種存在的模式。既然風(fēng)險依然存在，就必須運用合理的方式管理套期保值的風(fēng)險，這就是套期保值管理體系的重要作用。
套期保值的風(fēng)險主要有：信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險。
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