期貨套期保值的常見錯誤有哪些
套期保值其實就是把風險轉(zhuǎn)化為基差風險。但是目前一些新手還對套期保值的認識不足。下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家期貨套期保值的常見錯誤有哪些。
套期保值的概念
套期保值，是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。套期保值的基本特征是，在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過一段時間，當價格變動使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在"現(xiàn)"與"期"之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度
套期保值的錯誤一、用場外金融衍生品市場交易對現(xiàn)貨市場風險套期保值
實現(xiàn)套期保值功能需要有兩個理論前提：走勢的高度相關(guān)性和走勢的收斂性。期貨市場是在現(xiàn)貨市場基礎(chǔ)上應(yīng)運而生，期權(quán)交易是期貨市場的衍生品，二者走勢存在高度的相關(guān)性，在兩個市場上同時進行方向相反的交易也可以達到鎖定風險度的目的，從這個意義上講，期權(quán)市場就是期貨的期貨。
由于場外衍生品市場并不是以現(xiàn)貨市場為基礎(chǔ)，兩者走勢的相關(guān)度大大下降，可想而知，在場外衍生品市場和現(xiàn)貨市場同時進行方向相反的交易就很難達到鎖定目標利潤的目的。再加上場外衍生品的交易往往只是交易雙方私下的協(xié)定，并不通過期貨交易所進行交易，交易過程不透明，也不通過清算所進行合約清算，交易過程很不規(guī)范，在遮掩的市場上進行方向相反的交易就很難達到套期保值的目的了。
套期保值的錯誤二、套期保值可以實現(xiàn)利潤最大化
一些現(xiàn)貨單位在入市初期，往往能夠恪守數(shù)量相同、方向相反的原則進行套期保值，但看到周邊朋友因為投機獲得暴利時往往不能自持，期貨市場上的交易量和現(xiàn)貨市場的套保需求脫鉤，當期貨價格波動幅度加大時，因為后續(xù)資金不足而被迫平倉，浮動虧損變成了實際虧損。
其實，套期保值的最基本功能是回避現(xiàn)貨市場價格波動的風險，并不是實現(xiàn)利潤最大化，所以，在進行套期保值時一定要堅持期貨市場和現(xiàn)貨市場交易數(shù)量對稱的原則，在巨大的潛在投機利潤面前，毫不心動，嚴格遵守期現(xiàn)市場同時交易的原則，只有這樣才能達到鎖定目標利潤、回避現(xiàn)貨市場價格波動風險的目的。
套期保值的錯誤三、套期保值風險是可以避免的
套期保值法人風險將一種波動率較高的風險轉(zhuǎn)化為一種波動率較低的風險，所以風險并沒有完全消失，而是換了一種存在的模式。既然風險依然存在，就必須運用合理的方式管理套期保值的風險，這就是套期保值管理體系的重要作用。
套期保值的風險主要有：信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險。
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