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期貨市場價格的功能是什么

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  期貨市場價格兩大功能:期貨市場真的可以反映外來的現(xiàn)貨價格嗎?這個問題一直是期貨研究和討論的焦點。從這個角度看,期貨價格發(fā)現(xiàn),應(yīng)該是期貨價格是未來現(xiàn)貨價格的無偏估計?下面學習啦小編來告訴大家期貨市場價格的功能是什么。

  期貨市場的介紹

  期貨市場(英文:future market),是指交易雙方達成協(xié)議或成交后,不立即交割,而是在未來的一定時間內(nèi)進行交割的場所,即期貨交易所。它是按照“公開、公平、公正”原則,在現(xiàn)貨市場基礎(chǔ)上發(fā)展起來的高度組織化和高度規(guī)范化的市場形式。

  期貨市場標的可以分為投資性資產(chǎn)和消費性資產(chǎn)。

  投資性資產(chǎn),是指投資者持有的資產(chǎn)的目的主要是投資,例如股票、債券等金融資產(chǎn)和黃金、白銀等資產(chǎn);消費性資產(chǎn),是指持有的資產(chǎn)處于的目的是消費,如石油、銅、農(nóng)產(chǎn)品等。

  期貨市場價格的功能是什么

  定價原理不同,在分析期貨價格發(fā)現(xiàn)功能時,需要對期貨的標的資產(chǎn)進行分類,分出是屬于投資性還是消費性。投資性資產(chǎn)及其期貨,投資決策不受消費等其他目的的影響,投資者所追求的是金融資產(chǎn)中所蘊涵的風險收益特征而非金融產(chǎn)品本身,標的資產(chǎn)及其期貨之間存在高度的可替代性,只要相對價格水平表現(xiàn)不合理,隨時可以在這兩者之間進行轉(zhuǎn)換。這時期貨的定價就成為一個純粹的金融問題,相應(yīng)地無套利原則就成為期貨定價的基本原理。

  在一定程度上,期貨市場價格可以引領(lǐng)當前標的資產(chǎn)現(xiàn)貨價格變化,但是在進行預(yù)測的時候,期貨價格不能被用來作為未來現(xiàn)貨價格的無偏估計。

  金融期貨市場上,按照無套利原理的分析得出,只要系統(tǒng)性風險不為0,期貨價格必然不等于預(yù)期的未來現(xiàn)貨價格。從理論上得到的這個結(jié)論是無需實證檢驗的,因為就算進行了實證研究,驗證的也是現(xiàn)實市場的有效性,而不是非理論的正確性。

  國家貨幣之間的交換比率,也就是匯率,具有一定的特殊性,在遠期匯率和未來即期匯率之間并沒有比較有效的規(guī)律可循。對于標的資產(chǎn)具有一定消費價值的期貨來說,在理論上,我們同樣無法充分證明或證偽其“價格發(fā)現(xiàn)”功能,而實證研究也無法提供明確的結(jié)論,所以,運用期貨價格預(yù)測未來現(xiàn)貨價格的行為是不可靠的。

  通過上面期貨基礎(chǔ)知識的介紹,我們可以得出結(jié)論,期貨市場的最本質(zhì)功能應(yīng)當是風險管理,可以為套期保值者提供了一個轉(zhuǎn)移風險和管理風險的市場。

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期貨市場價格的功能是什么

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