有關中小企業(yè)融資問題論文
隨著市場經濟的進一步發(fā)展,中小企業(yè)越來越成為市場中不可忽視的力量。下面是學習啦小編為大家整理的有關中小企業(yè)融資問題論文，供大家參考。
有關中小企業(yè)融資問題論文篇一
《 中小企業(yè)融資問題 》
[摘 要]中國中小企業(yè)融資難是一個現實的問題,利用博弈論的方法研究我國中小企業(yè)與銀行間在貸款以后的利益博弈,可以使我們更加清楚我國中小企業(yè)與銀行之間在簽訂貸款合同后，如何根據對方的信息采取符合自身利益的策略行動。通過這樣的研究,我們能清晰地分析我國中小企業(yè)銀企融資中在貸款后存在的重要矛盾,尋找解決問題的方法,有助于我國中小企業(yè)與銀行關系走上正常、和諧的軌道。
[關鍵詞]中小企業(yè);融資;道德風險;逆向選擇
[中圖分類號]F224.0 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432(2011)1-0053-03
1 我國中小企業(yè)發(fā)展現狀
目前,中小企業(yè)在我國國民經濟中占有非常重要的地位。自2003年以來,個體私營經濟加速發(fā)展,其速度成倍高于全國經濟增長速度。截至2008年年底,中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產品和服務的價值占國內生產總值的60%左右,上繳稅收接近國家稅收總額的50%,解決了我國75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)問題。中小企業(yè)成為我國技術創(chuàng)新和機制創(chuàng)新的主體,2008年年底中小企業(yè)完成了我國65%的發(fā)明專利和80%以上的新產品開發(fā)。
2 我國中小企業(yè)融資中的“道德風險”問題
據統計,目前我國民營中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的10%左右,全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個體私營企業(yè)、“三資”企業(yè)的短期貸款僅占銀行短期貸款的14.4%。這與中小企業(yè)的實際需求還有相當大的差距。我國中小企業(yè)與銀行融資困難有許多原因,其中銀企信息不對稱正是我國中小企業(yè)融資難的最主要問題之一,信貸中的信息不對稱主要包括貸款前的信息不對稱和貸款后的信息不對稱,貸款以前的銀企信息不對稱會產生“逆向選擇”現象,即銀行不了解借款人的投資風險時,隨著貸款企業(yè)貸款成本的提高，低風險的借款人退出銀行信貸市場的現象;貸款以后的銀企信息不對稱會產生“道德風險”現象,即借款人取得貸款后,銀行難以了解企業(yè)的資金使用情況,企業(yè)可能改變貸款投向,將貸款投入高風險、高收益項目。本文主要針對中小企業(yè)融資中“道德風險”問題,利用博弈論的方法,研究中小企業(yè)融資中的銀企關系,得出雙方均衡的行為結果。通過這樣的研究,有助于我們分析各種現實因素如何影響我國中小企業(yè)與銀行間的信貸行為,銀企之間如何相互作用和相互影響,使分析結果更能反映經濟活動的本質：即強調個體理性,在給定的約束條件下追求自身效用最大化。
3 中小企業(yè)貸款后銀企動態(tài)博弈假設
企業(yè)向銀行貸款時,在銀行與中小企業(yè)簽訂貸款合同以前,銀行就要對企業(yè)的信用等級、還款的可行性等進行分析,有的企業(yè)信用等級低等原因就被排除在貸款的范圍之外,可是對大部分中小企業(yè)來說,它們的成立時間短,信息披露不完善,有時候銀行不能夠客觀地掌握中小企業(yè)信用和風險狀況,所以,在這種情況下,銀行就要對企業(yè)貸款以后有一個預期期望得益,如果這個期望得益大于零,銀行同意貸款,反之,銀行拒絕貸款。文中的博弈模型就是建立在這個期望得益的基礎上進行分析的。
(1)企業(yè)與銀行簽借款合同：借款金額為�A,投資某項目,企業(yè)交給銀行固定抵押物為c(c (2)借款企業(yè)選擇自己的風險狀態(tài),既可能投資低風險項目,也可能投資高風險項目。銀行不知道借款人的風險狀態(tài)。貸款合同規(guī)定投資低風險項目,借款人按貸款合同的規(guī)定投資低風險項目的概率為�t,不按照貸款合同的規(guī)定投資高風險項目概率為1-t(0 (3)借款企業(yè)投資低風險項目時,投資成功的概率為PL,失敗的概率為1-PL,成功得益s,失敗得益s';投資高風險項目時,投資成功的概率為PH,失敗概率為1-PH,成功得益u,失敗得益u'。PL> PH,投資低風險項目成功的概率大于投資高風險項目成功的概率。
(4)當借款企業(yè)不能按照合同規(guī)定還清貸款時,銀行以q和1-q的概率選擇是否審核(0 (5)信貸博弈的參與人即商業(yè)銀行和中小企業(yè)都是理性的。
(6)此模型中考慮的道德風險是指借款人借款后,不按照合同規(guī)定投資低風險項目而是投資高風險項目。從而失敗的概率上升,給銀行帶來損失并降低了銀行市場的效率。本文是建立這種道德風險下的銀行與企業(yè)信號傳遞博弈模型：銀行和企業(yè)是該模型的參與人,銀行首先向借款人(企業(yè))發(fā)出審核概率的信號。企業(yè)會根據銀行發(fā)出的信號選擇自己的類型并做出最優(yōu)策略。企業(yè)知道自己的類型而銀行不知道。銀行只知道企業(yè)屬于某種類型的概率。
4 中小企業(yè)貸款后銀企動態(tài)博弈分析前提
本文的博弈模型設定為動態(tài)博弈。此模型中主要是考慮借款人借款后,是按照合同規(guī)定投資低風險項目還是不按照合同規(guī)定投資高風險項目,在整個博弈過程中,雙方均是基于各自利益最大化的理性選擇。博弈雙方的信息是不對稱的、不完全的,企業(yè)知道自己是否按照合同進行投資而銀行不知道。
本文的博弈模型分為三步。第一步：借款企業(yè)在借款后有按照合同規(guī)定投資項目與不按照合同規(guī)定投資項目兩種選擇;第二步：借款企業(yè)投資項目后是否能成功;第三步：借款企業(yè)投資失敗后銀行是否進行審核。下圖的博弈樹正體現了這三個階段。
5 中小企業(yè)貸款后銀企動態(tài)博弈分析
首先,通過上面的假設,我們可以計算企業(yè)的總期望收益
參考文獻:
[1]張維迎.博弈論與信息經濟學[M].上海：上海人民出版社,1996.
[2]羅發(fā)友,俞健.信息不對稱條件下的銀企信貸行為動態(tài)博弈[J].統計與決策,2006(4).
[3]宋瑩.商業(yè)銀行信用風險的博弈分析[J].金融與經濟,2006(6).
有關中小企業(yè)融資問題論文篇二
《 再議中小企業(yè)融資 》
摘 要：中小企業(yè)在推動中國經濟增長、擴大勞動就業(yè)、促進國內需求等方面起到了重要的作用。中國自2010年以來，采取了相對較緊的貨幣政策，中小企業(yè)融資難上加難。中國民間資金很充足，一方面是巨額民間資本在尋找好的投資渠道，另一方面是中小企業(yè)為錢荒在苦苦煎熬。針對這種現狀，市場急需推出好的金融政策來牽線搭橋。
關鍵詞：中小企業(yè);融資;成本;管理
中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X(2012)04-0064-02
當今市場瞬息萬變，中小企業(yè)以其經營方式靈活、組織成本低廉、轉移進退便捷等優(yōu)勢更能適應消費者追求個性化、潮流化的要求。當今，在包括發(fā)達國家在內的世界各國的經濟發(fā)展中，中小企業(yè)都有著舉足輕重的地位，發(fā)揮著不可替代的作用。在中國，中小企業(yè)已經占了全國企業(yè)總數的99%以上，中小企業(yè)創(chuàng)造產值占國內生產總值的60%左右，上繳國家各種稅收占了56%，中小企業(yè)是勞動密集型的企業(yè)，提供了將近77%的城鎮(zhèn)就業(yè)的崗位，這種情況在推動了中國的經濟增長、擴大勞動就業(yè)、促進國內需求等方面起到了重要的作用。然而中小企業(yè)的融資問題一直是個敏感的話題。
一、中小企業(yè)的特點
中小企業(yè)是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產規(guī)模與經營規(guī)模都比較小的經濟單位。與大型企業(yè)相比較，中小企業(yè)的主要特征是小、靈、快。
首先，企業(yè)規(guī)模小、經營決策權高度集中，資本追求利潤的動力完全體現在經營者的積極性上。由于經營者對千變萬化的市場反應靈敏，實行所有權與經營治理權合二為一，既可以節(jié)約所有者的監(jiān)督成本，又有利于企業(yè)快速作出決策。其次，中小企業(yè)員工人數較少，組織結構簡單，個人在企業(yè)中的貢獻容易被識別，因而便于對員工進行有效的激勵，中小企業(yè)在經營決策和人員激勵上與大企業(yè)相比具有更大的彈性和靈活性，因而能對不斷變化的市場作出迅速反應。
二、當前中小企業(yè)融資的不利因素
1.貨幣政策影響。金融危機爆發(fā)后，全球經濟面臨考驗。中國自2010年以來，由于國內通貨膨脹的壓力，采取了相對較緊的貨幣政策。銀行信貸資金緊張，有土地產權、有廠房的大企業(yè)授信額度普遍縮小，小企業(yè)很難從銀行貸到資金。2011年以來，商業(yè)銀行信貸再度收緊，2011年6月20日，大中型金融機構存款準備金率高達21.5%，銀行可貸資金大幅減少。使得中小企業(yè)貸款更是步履維艱。
2.金融市場影響。金融市場又稱為資金市場，根據融資方式不同，可分為企業(yè)在證券市場發(fā)行股票和債券的直接融資市場，和向金融機構貸款的間接融資市場。直接融資市場主要是指資本市場，企業(yè)通過發(fā)行股票、債券等方式融通資金。中國資本市場進入制度較為嚴格，中小企業(yè)很難達到條件要求。實際上，中小企業(yè)很少在資本市場融得資金，一是因為籌資期限和籌資金額有限。二是因為發(fā)行股票和企業(yè)債券審批嚴格，發(fā)行費用高，籌資成本高等特點，讓中小企業(yè)敬而遠之。銀行貸款因其手續(xù)簡單、速度快、成本低等優(yōu)勢，成為企業(yè)首選的一種融資方式。但是，銀行在發(fā)放貸款時，為降低貸款風險，要求企業(yè)提供必要的擔保，而且資金的使用范圍往往受到嚴格的限制，有時信貸還附有一定的附加條件。一旦信貸資金緊張，大企業(yè)都貸款困難時，中小企業(yè)就“無米下鍋”了。雖然中國為解決中小企業(yè)融資問題，批準成立小額貸款公司，但是，限制條款較多。小額貸款公司提供的貸款，對于占了全國企業(yè)總數的99%以上的中小企業(yè)來說，簡直就是杯水車薪。
3.融資成本一路水漲船高。民間借貸一般用于短期“過橋”周轉，也就是銀行貸款沒到位時先借過來，待銀行貸款到后再還高利貸。2011年在央行貨幣緊縮政策不改的情況下，不少企業(yè)無奈下，只有走民間借貸或者高利貸的路子，這樣造成企業(yè)融資成本一路水漲船高，部分溫州中小企業(yè)因為承受不起而倒閉。2011年初，中國人民銀行溫州市中心支行做了一次調查，發(fā)現溫州各大銀行貸款利率已經全面上浮30%~80%。銀行貸款雖然已經不便宜，但也只有少數企業(yè)能拿到，更多貸款無門的企業(yè)只能走民間借貸的渠道。目前溫州地下融資的規(guī)模已經突破1 800個億。利率遠高于銀行貸款利率。
三、解決中小企業(yè)融資難的方法
中小企業(yè)融資難，嚴重制約中國經濟的發(fā)展，要保持中國經濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，首先要解決中小企業(yè)融資問題。
1.加速金融體制改革，讓融資更便利。加速金融市場改革，企業(yè)貸款多數來自銀行，而銀行為了避免風險，對大企業(yè)多貸，小企業(yè)少貸，這種旱澇不均的放貸方式，嚴重制約中小企業(yè)的發(fā)展，金融市場改革勢在必行。據報道，中國民間資金很充足，溫州就有8億巨額民間資本。一方面是巨額民間資本在尋找好的投資渠道，另一方面是中小企業(yè)為錢荒在苦苦煎熬。針對這種現狀，市場急需推出好的金融政策，來牽線搭橋。(1)增加為中小企業(yè)提供貸款的金融機構。目前推出的小額貸款公司，由于只貸不存，再加上國家對其利率和資產負債率等的限制，小額貸款公司只能解決很小部分中小企業(yè)資金需求。要破解當前中小企業(yè)融資難的問題，除了要最大限度發(fā)揮當前市場上的小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行的作用之外，還需要把社?；?，保險基金，民間資本等資源有效利用起來，籌建為中小企業(yè)融資的專業(yè)性機構。2006年諾貝爾和平獎獲得者穆罕默德·尤努斯被稱為“窮人的銀行家”。當今，我們期待更多的“中小企業(yè)的銀行家”。(2)建立專門的中小企業(yè)投資基金。政府機構牽頭，吸收民間閑散資金，為發(fā)展前景好，連續(xù)經營業(yè)績突出，信用良好，暫時出現資金短缺的企業(yè)提供有償資金援助，可以采用貼息或者增資擴股的方式參與企業(yè)投資。同時，要有專業(yè)人士引導中小企業(yè)長遠發(fā)展。幫助中小企業(yè)擴展規(guī)模以及提高經營管理水平。(3)發(fā)揮融資性擔保公司的作用。所謂融資性擔保是指擔保人和銀行業(yè)金融機構等債權人約定，一旦被擔保人不履行融資性債務，擔保人將依法承擔合同約定的擔保責任等的行為。這些融資性擔保機構主要為中小企業(yè)融資、融資租賃及其他經濟合同類項目做擔保。融資性擔保機構成為連接中小企業(yè)及商業(yè)銀行的橋梁，這樣不僅商業(yè)銀行的信貸風險得以緩解，中小企業(yè)也能獲得所需的資金。監(jiān)管部門可以采取措施進一步深化銀擔合作，緩解中小企業(yè)融資難問題，同時將對融資性擔保公司給予政策上的扶持。
2.健全信用體系，規(guī)范信貸市場。(1)要建立健全社會信用體系。向西方發(fā)達國家學習，建立全民社會信用體系，不僅可以提高國民素質，同時也為信貸市場帶來便利。不只大企業(yè)信用狀況有據可查，個人、小企業(yè)信用好壞也能“一目了然”。改變大企業(yè)比小企業(yè)信用好的錯誤觀點。無論企業(yè)大小，只要適應市場，當前和預期收益高，信用良好，銀行就不應放棄該客戶。(2)規(guī)范信貸市場，加強信貸資金管理工作。信貸資金在促進社會資源合理流動，推動經濟發(fā)展方面發(fā)揮很大的作用。金融機構要轉變觀念，拋棄老客戶貸款、人情貸款的老觀點，開展信貸營銷，加強信貸資金管理。使效益性、安全性和社會性有效結合。不要認人忽視效益，也不要只認效益不認人。
3.提高企業(yè)自身經營管理水平。(1)科學管理，增強競爭力。中小企業(yè)要不斷提升自己的產品競爭力，提高企業(yè)的經濟效益。中小企業(yè)要不滿足于產品現狀，要有創(chuàng)新意識，提高企業(yè)裝備水平、優(yōu)化生產流程，加快淘汰落后工藝技術和設備，提高能源資源綜合利用水平。同時，加快應用新技術、新材料、新工藝、新裝備改造提升傳統產業(yè)，增強新產品開發(fā)能力，提高產品質量，增強市場競爭能力。提高職工積極性，共渡難關。公司可以根據資產實際，將凈資產作為股份劃分，采取管理層持股、員工持股及向特定的股東發(fā)售股份的方式募集資金，并實現股份的多元化。同時，企業(yè)可以在PE行業(yè)尋找合作單位，為以后的發(fā)展壯大打好基礎。ChinaVenture公布《2008年中國私募股權投資市場研究報告》顯示，私募股權投資規(guī)模每年在百億美元之上。(2)企業(yè)經營要量力而行，不要盲目擴張。企業(yè)擴張?zhí)?資金跟不上，容易出現資金鏈斷裂，這樣的悲劇在中小企業(yè)中屢見不鮮，比如，浙江霸力集團因為南下廣西“開礦”，先后將數千萬元砸在了礦上，最終因資不抵債導致了霸力集團老總外逃;溫州餐飲連鎖品牌波特曼因為戰(zhàn)線拉得太長，開了許多連鎖機構，結果因資金鏈跟不上，波特曼餐飲連鎖企業(yè)最終倒閉。資金就像企業(yè)的血液，企業(yè)要生存，血液要充沛且流動，戰(zhàn)線越長，血液不充沛，資金鏈就容易斷裂。從經營管理理論上講，擴張可使企業(yè)獲得規(guī)模效益，擴大市場份額，增強競爭力，但是擴張也一樣危機重重。企業(yè)不要因為有了一點實力，就盲目擴張，在沒有進行充分的市場調研之前;在沒有充沛的資金之前;在沒有考慮到各種可變因素之前，企業(yè)經營要量力而行，不要盲目擴張。(3)響應國家號召，走兼并重組之路。雖說“船小好掉頭”，但在當今，市場競爭越來越激烈，一個風浪就可能把小船打翻。中小企業(yè)應當走向聯合，只有聯合起來，抱成團才能增加抗風險的能力。2010年9月《國務院關于促進企業(yè)兼并重組的意見》中指出：在資源環(huán)境約束日益嚴重、國際間產業(yè)競爭更加激烈、貿易保護主義明顯抬頭的新形勢下，必須切實推進企業(yè)兼并重組，深化企業(yè)改革，促進產業(yè)結構優(yōu)化升級，加快轉變發(fā)展方式，提高發(fā)展質量和效益，增強抵御國際市場風險能力，實現可持續(xù)發(fā)展。中小企業(yè)要看好時機，努力尋找可以合作的大企業(yè)，以提升自己的競爭力。
參考文獻：
[1] 童彥嶺.中小企業(yè)銀行信貸融資研究[M].北京：經濟科學出版社，2005：8.
[2] [美]安迪·樊.融資：奔向納斯達克[M].劉建華，譯.北京：石油工業(yè)出版社，2009：9.
[3] 黎友煥.解密地下錢莊[M].北京：經濟日報出版社，2011：1.
有關中小企業(yè)融資問題論文篇三
《 淺論中小企業(yè)融資 》
摘要:在近幾年我國的經濟增長中,中小企業(yè)是最主要的支撐力量之一。然而,近年來融資困難一直是我國中小企業(yè)難以突破的瓶頸,阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)融資難的原因有多方面。解決我國中小企業(yè)融資困境的對策有:增強內部資金積累,充分利用內源融資;采用多種形式運用商業(yè)信用融資;改善并發(fā)展銀行信貸融資;加大風險投資基金對中小企業(yè)股權融資的支持力度;利用國內創(chuàng)業(yè)板融資。
關鍵詞:中小企業(yè);融資;對策
中圖分類號:F275.5文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2009)32-0005-03
中小企業(yè)一般是指規(guī)模較小或處于創(chuàng)業(yè)階段和成長階段的企業(yè),包括規(guī)模在規(guī)定標準以下的法人企業(yè)和自然人企業(yè)。中外經濟發(fā)展的實踐證明,中小企業(yè)的大量存在是一個不分地區(qū)和發(fā)展階段的普遍存在的現象。無論在高度發(fā)達的市場經濟國家,還是處于制度變遷中的發(fā)展中國家,中小企業(yè)已經成為國民經濟的支柱。在近幾年我國的經濟增長中,中小企業(yè)是最主要的支撐力量之一。中小企業(yè)在擴大就業(yè)、促進技術進步、發(fā)展國際貿易等方面發(fā)揮著重要的作用。
資本是企業(yè)的血脈,是企業(yè)經濟活動的第一推動力和持續(xù)推動力。中小企業(yè)處在迅速成長的階段,對資金有比大企業(yè)更加旺盛的需求。然而,近年來融資困難一直是我國中小企業(yè)難以突破的瓶頸,阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。
一、中小企業(yè)融資難的原因分析
(一)企業(yè)自身存在的問題
1.經營管理水平低
部分中小企業(yè)內部管理制度不健全,技術基礎薄弱,產品生產工藝落后,質量水平低,企業(yè)人員素質低,經營管理水平差,存活率低,融資信用差。并且隨著企業(yè)規(guī)模的擴大,中小企業(yè)的生產、營銷、財務、人事等方面的管理水平跟不上企業(yè)發(fā)展的步伐,致使企業(yè)不能適應市場競爭,難以步入良性發(fā)展的軌道。調查表明在資金利稅率、權益利潤率、成本費用利潤率等指標上,中小企業(yè)比大型企業(yè)落后得多。這使中小企業(yè)難受銀行青睞。近年破產、改制的95%以上是中小企業(yè)。向這樣的企業(yè)放貸,銀行債務常常被落空或形成不良資產。
2.企業(yè)財務制度不健全,財務信息失真
財務欠規(guī)范、報表不真實是中小企業(yè)中存在的一個普遍現象。許多中小企業(yè)沒有健全的財務管理制度和內部控制制度,在費用核算、成本分析方面存在較大的隨意性,會計核算不真實,可信度低。中小企業(yè)形成的財務報表相當部分未能真實反映企業(yè)的經營狀況,這一情況給銀行信貸管理工作造成極大的難度,銀行無法進行科學、準確的資信調查,審核和確定是否給予信貸支持。
(二)金融機構方面的原因
1.金融機構信貸投放缺乏積極性
我國商業(yè)金融機構以追求利潤最大化為經營目標。而很多中小企業(yè)規(guī)模小、資金實力薄弱、生產技術落后、經濟效益差,能作為貸款抵押的資產少,同時受自身條件的限制無法找到規(guī)模較大的企業(yè)為其擔保。因此,銀行從自身利益出發(fā),往往不愿意為中小企業(yè)提供貸款支持。
2.向中小企業(yè)貸款管理成本高、風險高
中小企業(yè)貸款存在其特殊性:一是貸款要得急;二是貸款頻率高;三是貸款金額小;四是貸款管理成本高。由于每筆貸款的發(fā)放程序、經辦程序、經辦環(huán)節(jié)大致相同,因此,對中小企業(yè)貸款的單位交易成本和監(jiān)督費用較高,其管理成本平均為大型企業(yè)的5倍左右。商業(yè)銀行從節(jié)約經營成本和監(jiān)督費用的“經濟性”出發(fā),一般不愿與中小企業(yè)打交道。另外,由于中小企業(yè)的會計制度不健全,存在著財務信息失真的現象,而且針對廣大中小企業(yè)的全面、系統的信用檔案尚未建立起來,銀行對眾多中小企業(yè)的信息和決策缺乏必要和足夠的了解,難以對中小企業(yè)貸款進行有效評價和連續(xù)監(jiān)控。金融機構為了獲得有關中小企業(yè)信用及財務狀況的詳細資料,將花費更多的精力和更高的成本。為保障資金的安全性和降低成本,金融機構難免不愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款。
因此,金融業(yè)經營資金的謹慎性和經濟性原則在客觀上給風險性較高的中小企業(yè)的融資帶來極為不利的影響,往往會使一些非常有前途的中小企業(yè)喪失極好的發(fā)展機會。
(三)其他方面的原因
1.金融體制改革不深入,銀行經營管理與中小企業(yè)發(fā)展需要不協調
在金融體制方面,我國銀行業(yè)經過多年的改革,基本形成了以國有獨資商業(yè)銀行為主體、多種銀行機構共同發(fā)展的局面。目前,給小企業(yè)貸款的金融機構主要有農村信用社、城市合作銀行,但它們需要進一步轉軌。少數幾家主要為中小企業(yè)服務的銀行如中國民生銀行等,與其規(guī)模較小,且主要分布在少數的幾個大城市。顯然這與我國中小企業(yè)的重要地位顯得極不相稱。雖然近年來政府對擴大小企業(yè)貸款出臺了不少優(yōu)惠政策,各大國有商業(yè)銀行也紛紛成立了中小企業(yè)信貸部,但由于一些深層次的問題沒有解決,對緩解中小企業(yè)貸款困難效果尚不明顯。另外,中小企業(yè)服務體系建設滯后,特別是信用體系比較薄弱,信用擔保機構商業(yè)化運作程度較低。
2.直接融資渠道不暢通
我國中小企業(yè)的直接融資空間較小,直接融資主要包括股權融資和企業(yè)債券融資兩種方式。我國的證券市場是以國有企業(yè)改革為宗旨,重點扶持了一大批國有企業(yè)上市融資,企業(yè)發(fā)行股票上市融資的條件非常嚴格,中小企業(yè)要進入證券市場的難度很大。此外,我國的債券市場也極不發(fā)達,企業(yè)發(fā)行債券的條件苛刻,中小企業(yè)對此只能可望不可及。
二、解決我國中小企業(yè)融資困境的對策
針對中小企業(yè)發(fā)展面臨的融資中介缺乏、融資工具單一、融資渠道不暢等問題,企業(yè)一方面應充分利用內部資金,另一方面,應在國家政策的支持下,開辟多種外部融資渠道。
(一)增強內部資金積累,充分利用內源融資
內源融資是指中小企業(yè)不斷將自己的儲蓄(折舊和留存盈利)轉化為投資的過程,是指企業(yè)利用各種形式加強自身積累、籌集內部資金的做法。內源融資是一種低成本、高收效的融資方式,具有原始性、自主性、低成本性和抗風險性等特點,是中小企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。
為了充分利用內源融資,中小企業(yè)必須加強公司治理,提高經營管理水平,完善內部控制制度,大力開展技術創(chuàng)新,提高企業(yè)的盈利能力和抗風險的能力。
(二)采用多種形式運用商業(yè)信用融資
商業(yè)信用發(fā)生在企業(yè)之間商品交易的過程中,信用雙方互惠互利,采用這種方式融資快捷便利,保證了企業(yè)再生產順利進行。目前,商業(yè)信用已成為企業(yè)短期融資的重要方法,商業(yè)信用在經濟建設中的作用越來越重要。商業(yè)信用的具體形式有應付賬款、預收賬款、應付票據等。
(三)改善并發(fā)展銀行信貸融資
我國中小企業(yè)在生產經營過程中所需要的資金,除自身發(fā)展中所積累的一定數量的自有資金外,大部分是從銀行以及金融機構借入的。目前,我國信貸資本的主要提供者是商業(yè)銀行,這些銀行主要包括國有商業(yè)銀行、其他類型商業(yè)銀行以及區(qū)域性商業(yè)銀行。自從國家出臺一系列金融體制改革措施后,商業(yè)銀行作為企業(yè),也開始盡量規(guī)避銀行的運行風險,提高銀行的經濟效益。由于銀行對中小企業(yè)貸款既不經濟、風險又大,各商業(yè)銀行往往采取較為謹慎的態(tài)度。在這種情況下,可采取的對策有:
1.完善我國金融政策
要通過深化金融體制改革,加快建立面向中小企業(yè)特別是縣域中小企業(yè)的金融扶持體系,積極支持國有商業(yè)銀行從行業(yè)準入、風險控制、補償機制、信貸投向、網點布局等方面,向縣域中小企業(yè)傾斜,切實幫助中小企業(yè)拓展融資渠道。同時,要通過改革公共財政體系,進一步把扶持中小企業(yè)加快發(fā)展作為公共財政建設的重要任務,建立健全包括資金、稅收、融資方面一系列扶持政策措施,加大對中小企業(yè)資金支持力度,緩解中小企業(yè)融資困難。
2.改善我國國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的金融服務
國有商業(yè)銀行應保持對中小企業(yè)的貸款份額,重視對中小企業(yè)客戶市場的戰(zhàn)略調整,不斷改善內控機制,提高風險管理技術,在此基礎上簡化審批環(huán)節(jié),開發(fā)信貸品種,提高服務水平,以滿足中小企業(yè)合理的資金需求。在調整商業(yè)銀行對中小企業(yè)戰(zhàn)略的過程中,重點盯住具備內在資源優(yōu)勢、成長概率大的中小企業(yè),促其壯大,成為銀行的好客戶。
3.大力支持我國中小金融機構的發(fā)展
我國中小金融機構可以充分發(fā)揮因地制宜的靈活性,適應中小企業(yè)的融資需求。目前,我國中小金融機構主要包括:農村信用合作社、城市信用合作社、城市商業(yè)銀行和其他一些非銀行金融機構,其種類、數量繁多,但規(guī)模偏小,業(yè)績不良,服務對象模糊。從中長期來看,有必要創(chuàng)立專門的中小企業(yè)信貸機構,較為可能的途徑是在城市商業(yè)銀行、城市合作社等區(qū)域性銀行基礎上改制創(chuàng)建專門的中小企業(yè)銀行,充分發(fā)揮其立足地方、服務地方、特色服務的優(yōu)勢,專門扶持中小企業(yè)的發(fā)展。
4.進一步健全中小企業(yè)信用擔保體系
建立和健全中小企業(yè)信用擔保體系,提升中小企業(yè)的信用度,可在一定程度上保障中小企業(yè)發(fā)展有穩(wěn)定、可靠、持久的資金投入,很好地解決其發(fā)展中的資金困難問題。當然,作為信用擔保是國際上公認的高風險行業(yè),因此應采取嚴格的措施,識別、防范、控制和分散金融風險。一是提高市場準入條件,對擔保機構、擔保從業(yè)人員、注冊資本金等做出嚴格規(guī)定;二是建立全社會性的企業(yè)信用系統,使得誠信企業(yè)能夠獲得社會的認可,在資金取得時享有優(yōu)先權和優(yōu)惠。
(四)加大風險投資基金對中小企業(yè)股權融資的支持力度
風險投資基金是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權益資本。通俗地說,是指投資人將風險資本投資于新近成立或快速成長的新興公司(主要是高科技公司),在承擔很大風險的基礎上,為融資人提供長期股權投資和增值服務,培育企業(yè)快速成長,數年后再通過上市、兼并或其他股權轉讓方式撤出投資,取得高額投資回報的一種投資方式。通常,它在企業(yè)的種子期或初創(chuàng)期進入,既解決了這一階段企業(yè)的資金需求,同時又可以利用其先天的管理和社會關系的優(yōu)勢為企業(yè)的發(fā)展助一臂之力;在企業(yè)進入成長期或成熟期之后,便抽身而出,重又投資于其他的創(chuàng)業(yè)企業(yè)?？萍夹椭行∑髽I(yè)在產業(yè)化過程中通常需要較大的資本投入,并常常會遇到來自技術和市場方面的風險。傳統的金融機構對這一領域極為謹慎,因而科技型中小企業(yè)獲得的資本很有限。在這種情況下,風險投資為科技成果轉化、科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)提供了有效的資本來源,解決了科技型中小企業(yè)發(fā)展過程中高風險、高投入的難題。
(五)利用國內創(chuàng)業(yè)板融資
“創(chuàng)業(yè)板市場”,即通常所說的二板市場,是指相對于主板市場的另一個證券市場,享有與主板市場同等的法律地位,其上市的對象是那些暫時不符合主板市場所規(guī)定的上市條件,或規(guī)模不大的中小型企業(yè),特別是投資風險較高的高新技術企業(yè)。
二板市場的設立,可以為那些快速發(fā)展、急需擴張而又缺乏資金的中小型企業(yè)尤其是風險較高的高新技術企業(yè)提供及時、便捷而有效的融資渠道。通過企業(yè)的成功運營和成功上市,獲得較高的創(chuàng)業(yè)利潤和較高的社會聲譽,建立科學合理的經營管理機制,提高內部效率,化解、控制和降低經營風險。
三、結束語
解決中小企業(yè)融資難問題,需要各級政府、中小企業(yè)、金融機構和社會中介組織方方面面的共同努力。政府應完善金融政策,建立健全中小企業(yè)社會化服務體系。中小企業(yè)要進一步改善經營管理,改進生產技術,注重品牌創(chuàng)建,通過提高市場競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力,不斷加強自身積累,并增強對信貸資金的吸引力。同時,要在國家政策的引導下,充分利用風險資本、國內創(chuàng)業(yè)板等融資渠道。各類社會中介組織要提升服務,切實幫助中小企業(yè)解決發(fā)展中遇到的困難和問題,更好地促進中小企業(yè)發(fā)展。
參考文獻:
[1]志高,曹森.中小企業(yè)融資難成因及對策[J].商場現代化,2006,(2).
[2]中國(海南)改革發(fā)展研究院.中小企業(yè)發(fā)展――挑戰(zhàn)與對策[M].北京:中國經濟出版社,2005.
[3]程濤.中小型企業(yè)融資的難點及解決的措施[J].現代企業(yè),2005,(7).
有關有關中小企業(yè)融資問題論文推薦：
有關中小企業(yè)融資問題論文
下一篇：有關中小企業(yè)員工激勵論文
