財務(wù)報表的分析論文
財務(wù)報表的分析論文
財務(wù)是現(xiàn)今企業(yè)運行中非常重要的一項工作內(nèi)容，對于企業(yè)的發(fā)展具有著非常積極的意義，可以說是保證企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的一項重要前提。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的財務(wù)報表的分析論文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!
財務(wù)報表的分析論文篇1
淺析財務(wù)報表分析在企業(yè)信用評價中的運用
企業(yè)信用評價是商業(yè)銀行貸款風(fēng)險管理的重要一環(huán)，由于貸款企業(yè)多層次多樣化，因而要求企業(yè)信用評價方法既科學(xué)可靠，又簡單實用。財務(wù)報表分析是分析企業(yè)信用時普遍采用的方法，可以通過一系列財務(wù)分析步驟，提取相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)，為評價企業(yè)信用提供直觀具體的參考。
一、企業(yè)信用評價體系的主要內(nèi)容
(一)企業(yè)信用和企業(yè)信用評價。企業(yè)信用是一個內(nèi)涵豐富、外延模糊的概念，其內(nèi)容涉及企業(yè)歷史、現(xiàn)狀及前景等多方面。信用評價又稱信用分析，是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)、特別是貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營的核心內(nèi)容，目的在于評價銀行在貸款業(yè)務(wù)中可能面臨的信用風(fēng)險，即商業(yè)銀行由于貸款人不能或不愿償還貸款而遭受風(fēng)險的可能性，為商業(yè)銀行貸款決策提供依據(jù)。
從系統(tǒng)工程的觀點看，企業(yè)作為一個系統(tǒng)，它是通過各因素之間的相互聯(lián)系、相互作用所構(gòu)成的一個整體，具有變量多、機制復(fù)雜、不確定因素作用顯著等特點。因此，影響企業(yè)信用等級的因素不僅多，而且一個因素往往具有多個層次，對貸款企業(yè)的信用評價，必須建立一個科學(xué)合理的信用評級體系。
(二)企業(yè)信用評級體系。
企業(yè)信用評級體系作為一個完整的體系來說，應(yīng)該包括信用評級的要素、信用評級的指標、信用評級的標準、信用評級的權(quán)重、信用評級的等級、信用評級的方法等6個方面內(nèi)容。信用評級的要素決定了信用評級的指標，信用評級的標準及信用評級的權(quán)重決定了企業(yè)信用評級的等級，信用評級的方法是貫穿在整個信用測評工作中的，不同的企業(yè)，由于其所在行業(yè)及自身特點的不同，信用評級的要素及其指標、標準、權(quán)重、方法也是不同的。
1、信用評級的要素：
西方商業(yè)銀行非常重視借款人的信用評價，并在多年的實踐中逐漸形成了一整套衡量標準。國際上傳統(tǒng)的信用評估要素有：“5C”、“5P”及“LAPP”三種形式。“5C”即品德 (Character) 、才能 (Capacity)、資本 (Capital)、擔(dān)保品 (Collateral)、經(jīng)營環(huán)境 (Condition);“5P”為個人因素(Personal)、目的因素(Purpose)、償還因素(Payment)、保障因素(Protection)及前景因素(Perspective);而LAPP則是指流動性(Liquidity)、活動性(Activity)、盈利性(Profitablity)及潛力(Potentiality)等四要素。
2、信用評級的指標：
即體現(xiàn)信用評級要素的具體項目，一般以指標表示。指標的選擇，必須以能充分體現(xiàn)評級的內(nèi)容為條件。通過幾項主要指標的衡量，就能把企業(yè)信用的某一方面情況充分揭示出來。例如企業(yè)的盈利能力，可以通過銷售利潤率、資本金利潤率和成本費用利潤率等指標加以體現(xiàn);企業(yè)的營運能力可以通過存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和營業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標加以體現(xiàn)。
3、信用評級的標準：
要把信用狀況劃分為不同的級別，這就要對每一項指標定出不同級別的標準，以便參照定位。明確標準是建立信用評級指標體系的關(guān)鍵，標準定得過高，有可能把信用好的企業(yè)排擠出投資等級;反之，標準定得過低，又有可能把信用不好的企業(yè)混入投資等級，兩者都對信用評級十分不利。因此，標準的制訂必須十分鄭重。一般來說，信用評級的標準要根據(jù)企業(yè)所在行業(yè)的總體水平來確定。
4、信用評級的權(quán)重：
指在評級指標體系中各項指標的重要性。信用評級的各項指標在信用評級指標體系中不可能等同看待，有些指標占有重要地位，對企業(yè)信用等級起到?jīng)Q定性作用，其權(quán)重就應(yīng)大一些;有些指標的作用可能小一些，其權(quán)重就相對要小。
5、信用評級的等級：
即反映信用等級高低的符號和級別。有的采用 5級，有的采用 9級，有的采用 4級。有的用A、B、C、D、E或特級、一、二、三、四級表示，有的用財務(wù)報表的分析論文、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C表示，也有的用 prime1、prime2、prime3、Notprime表示。一般來說，長期債務(wù)時間長，影響面廣，信用波動大，采用級別較寬，通常分為 9級;而短期債務(wù)時間短，信用波動小，級別較窄，一般分為 4級。在國際上還有一種慣例，即一國企業(yè)發(fā)行外幣債券的信用等級要以所在國家主權(quán)信用評級為上限，不得超過。
6、信用評級的方法：
通常有自我評議、群眾評議和專家評議三種。如由獨立的專業(yè)評估機構(gòu)評級，一般多由專家評議。如由政府機關(guān)統(tǒng)一組織評級，也可采用自我評議、群眾評議和專家評議相結(jié)合的方法。至于評級的具體方法可以采用定量分析方法或定性分析方法，也可兩者結(jié)合運用。在定量分析方法中，還有功效系數(shù)法、分段計分法、梯級遞減法等多種。
二、財務(wù)報表分析在企業(yè)信用評價中的應(yīng)用
財務(wù)報表分析的方法很多，常用的基本方法有：同型分析法、比較分析法、連環(huán)替代法、趨勢分析法、比率分析法、現(xiàn)金流量分析法等。由于比率分析法具有計算簡單、可比性強的優(yōu)點，因此在企業(yè)信用評價中，該方法使用較多，即用企業(yè)財務(wù)比率從不同側(cè)面定量反映該企業(yè)的財務(wù)狀況。具體來說，運用財務(wù)報表分析企業(yè)信用，具體應(yīng)包括以下五個步驟。
(一)確定企業(yè)所處行業(yè)的經(jīng)濟特征。
確定企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟特征是有效財務(wù)分析的第一步，是企業(yè)財務(wù)分析一個非常重要的分析基礎(chǔ)，同樣的財務(wù)報表放在不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)中，它所體現(xiàn)的經(jīng)濟意義和財務(wù)特性很可能完全不同。只有了解和確定一個企業(yè)所處特定產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟特征，才有可能真正理解財務(wù)報表的經(jīng)濟意義，并發(fā)揮財務(wù)分析在管理決策中的作用。透過產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟特征的確定，一方面為理解財務(wù)報表數(shù)據(jù)的經(jīng)濟意義提供了一個“航標”;另一方面又縮短了財務(wù)比率和相關(guān)指標與企業(yè)信用測評體系之間的距離，從而使得財務(wù)分析的信息對企業(yè)信用測評變得更加有意義。
(二)對企業(yè)財務(wù)報表進行必要的凈化。
財務(wù)報表凈化，是指財務(wù)分析人員對財務(wù)報表中的關(guān)鍵項目所作的調(diào)整，以增強其可靠性和公允性。在凈化財務(wù)報表的過程中，應(yīng)當注意以下主要方面：(1)不重復(fù)發(fā)生項目或非常項目。這些項目對盈利的影響是暫時性的，在評估企業(yè)真正的經(jīng)營業(yè)績之前應(yīng)重點考慮剔除。(2)研究與開發(fā)等支出。研究與開發(fā)、廣告、人力資源培訓(xùn)等支出的人為安排直接影響到企業(yè)在不同會計期間的盈利，在財務(wù)分析時，對這些支出的人為安排保持一定的警惕是十分必要的。同樣，在評估一個企業(yè)的持續(xù)的經(jīng)營業(yè)績時，對這些人為的安排進行調(diào)整或許是需要的。(3)盈利管理。實證研究表明，在企業(yè)中存在大量的盈利管理行為。例如，在會計方法的選擇上提前確認收入和延遲確認費用;又如，在對固定資產(chǎn)折舊和工程完工進度等會計方法的應(yīng)用和會計估計的變動、會計方法運用時點的選擇和交易事項發(fā)生時點的控制過程中刻意去迎合管理當局的要求，這些盈利管理都可能導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)報表的偏差和不準確。
(三)選用科學(xué)的財務(wù)分析指標。
財務(wù)指標有很多，一般根據(jù)流動比率和資產(chǎn)負債率評估企業(yè)的償債能力。美國學(xué)者通過實證研究表明，在評估企業(yè)的償債能力和破產(chǎn)風(fēng)險中，資產(chǎn)收益率最有用，其次是現(xiàn)金流量與總負債的比率，最后才是營運資本與總負債的比率、資產(chǎn)負債率和流動比率。因此，必須以實際的資料為依據(jù)，進一步研究財務(wù)比率和相關(guān)指標與企業(yè)信用測評的相關(guān)性問題，正確選用財務(wù)分析指標。如在分析企業(yè)盈利能力時，一般采用銷售利潤率、成本費用利潤率、資本金利潤率、資產(chǎn)利潤率等指標衡量，且一般拿本期指標值同上期或計劃指標進行對比，來評價企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞。這能從某一方面反映企業(yè)的經(jīng)營情況，但為全面了解企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，還需要分析本企業(yè)在市場競爭中所處的地位，因而需要將該企業(yè)的指標與行同業(yè)其他企業(yè)進行比較，從而得出更全面的分析結(jié)論。
(四)采用合理的財務(wù)比率和財務(wù)比對方法。
財務(wù)報表分析的方法很多，在運用過程中的核心問題是“比對”，也就是比較標準的問題。由于企業(yè)的不同行業(yè)，同行業(yè)企業(yè)的不同規(guī)模及企業(yè)在不同的經(jīng)營時期，資產(chǎn)的情況都會發(fā)生變化。所以，應(yīng)合理運用財務(wù)比率和相關(guān)比對方法。如在分析企業(yè)償債能力時，運用最多的指標是流動比率和速動比率，分別是流動資產(chǎn)和速動資產(chǎn)與流動負債的比率，反映企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。一般認為這兩項比率的比值越高越好，表明企業(yè)的短期償債能力強。不過，當企業(yè)資產(chǎn)不變時，流動負債很少或者沒有流動負債時，這項比率也會很高，但實際上這樣的企業(yè)經(jīng)營狀況一般不是太好。因而合理運用財務(wù)比對方法是客觀得出企業(yè)信用等級的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
(五)對企業(yè)信用做出客觀評價。為發(fā)揮財務(wù)分析在企業(yè)信用測評中的作用，必須運用以上四個相互關(guān)聯(lián)的步驟，構(gòu)成有效的財務(wù)分析模型，進而為分析人員的科學(xué)評價提供從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟特征、企業(yè)戰(zhàn)略到凈化的財務(wù)報表等方面的合理假設(shè)，并從財務(wù)分析本身為管理決策服務(wù)提供了一個合乎邏輯的理性指南，確保了對企業(yè)信用做出客觀準確的評價。
三、運用財務(wù)報表分析企業(yè)信用時應(yīng)注意的問題
(一)正確認識財務(wù)報表分析和企業(yè)信用評價的關(guān)系。
貸款企業(yè)信用測評體系的建立及其具體內(nèi)容，決定了財務(wù)報表分析在企業(yè)信用測評中的具體運用。財務(wù)報表分析，在貸款企業(yè)信用測評中處于從屬地位。否則的話，財務(wù)報表分析將只是一種數(shù)字游戲。有效的財務(wù)報表分析方法是建立在企業(yè)信用測評體系與具體財務(wù)分析相融合的基礎(chǔ)上的。雖然企業(yè)信用測評體系的建立是有效財務(wù)報表分析的前提，但具體財務(wù)分析方法是企業(yè)信用測評中的主要表現(xiàn)形式，兩者是互相聯(lián)系，缺一不可的。
(二)客觀理解財務(wù)報表對企業(yè)經(jīng)營情況的反映。
財務(wù)分析主要是基于財務(wù)報表的數(shù)據(jù)，財務(wù)報表編制的目的與有效財務(wù)分析的目的畢竟有很大的差別。在財務(wù)分析過程中，應(yīng)對財務(wù)報表的數(shù)據(jù)持科學(xué)的態(tài)度。一是財務(wù)報表數(shù)據(jù)是否真實、公允地反映了企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和資金變動情況;另一個是財務(wù)報表的數(shù)據(jù)是否可直接用于財務(wù)分析。即使企業(yè)沒有故意作假，由于權(quán)責(zé)發(fā)生制的運用，應(yīng)計收入、費用攤銷等都將受到主觀因素的影響，財務(wù)分析人員對財務(wù)報表的數(shù)據(jù)選擇性使用。另外，財務(wù)分析的目的與財務(wù)報表編報的目的是不完全相同的，財務(wù)分析不應(yīng)當也不可能全部直接地使用財務(wù)報表的數(shù)據(jù)。
(三)審慎對待財務(wù)比率對企業(yè)信用評價的作用。
在企業(yè)信用評價中，財務(wù)分析工作往往只注重計算一系列的財務(wù)比率和相關(guān)的變動指標，迷信這些比率和指標對企業(yè)信用評價的直接作用。實際上，因為這些比率和指標并不能直接準確地代表企業(yè)有多強的盈利能力和多大的風(fēng)險性，與最終確定企業(yè)的信用等級也有較大的距離。財務(wù)比率和相關(guān)指標的計算僅僅是財務(wù)分析在企業(yè)信用評價中的一個環(huán)節(jié)和一種手段，在其之后還需要做大量深入細致的分析和研究工作。
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