淺談醫(yī)藥項目投資決策中決策指標的選擇論文
淺談醫(yī)藥項目投資決策中決策指標的選擇論文
在項目投資決策過程中，全面地考察投資項目與資本投資目標實現(xiàn)之間的相關性是一個極為緊要的環(huán)節(jié)。今天學習啦小編將與大家分享：淺談醫(yī)藥項目投資決策中決策指標的選擇相關論文。具體內(nèi)容如下：
淺談醫(yī)藥項目投資決策中決策指標的選擇
醫(yī)藥行業(yè)是一個多學科先進技術(shù)和手段高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體，涉及國民健康、社會穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展。醫(yī)藥行業(yè)長期以來保持較高增速，在國民經(jīng)濟中占據(jù)重要位置。當前在中國醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)政策利好，行業(yè)新版GMP改造的背景下，醫(yī)藥龍頭生產(chǎn)企業(yè)紛紛進行新生產(chǎn)基地的投資和建設。與一般項目相比，醫(yī)藥項目具有投入資金大，投資回收期長，資產(chǎn)變現(xiàn)能力弱等特點，因此對醫(yī)藥項目投資決策進行研究意義重大。
醫(yī)藥項目投資決策是指投資者為了實現(xiàn)其預期的投資目標，運用一定的科學理論、方法和手段，通過一定的程序?qū)ν顿Y的必要性、投資目標、投資規(guī)模、投資方向、投資結(jié)構(gòu)、投資成本與收益等經(jīng)濟活動中重大問題所本文由論文聯(lián)盟http://www.LWlm.COM收集整理進行的分析、判斷和方案選擇。
一、現(xiàn)實中決策指標選擇的調(diào)查
調(diào)查現(xiàn)實中10個醫(yī)藥項目投資決策指標選擇的情況，如表1。
根據(jù)調(diào)查結(jié)果進行匯總后得出：現(xiàn)實中采用凈現(xiàn)值作為決策指標的比例為60%，采用內(nèi)部報酬率作為決策指標的比例為60%，采用靜態(tài)回收期作為決策指標的比例為60%，采用動態(tài)回收期作為決策指標的比例為60%，采用技術(shù)優(yōu)勢作為決策指標的比例為40%，采用內(nèi)部附帶效應作為決策指標的比例為30%，采用凈利潤作為決策指標的比例為10%。
二、決策指標的對比分析與選擇
在項目投資決策過程中，全面地考察投資項目與資本投資目標實現(xiàn)之間的相關性是一個極為緊要的環(huán)節(jié)。錯誤的投資決策往往就是忽略了投資項目對企業(yè)價值的影響，而斤斤計較于項目本身的有關特征因素，比如單純技術(shù)方面的高水平等。現(xiàn)實中，有些投資決策往往是基于所謂的技術(shù)層面的考慮做出的。因此，要利用科學的決策指標，根據(jù)相應的決策準則選擇項目，這是實施決策項目過程中一個關鍵性的步驟。
從表2對項目投資決策指標的比較可以看出：
?、偈褂渺o態(tài)回收期沒有考慮資金的時間價值，僅僅收回了初始投資額的本金，而沒有收回投資額的機會成本。
?、诶麧欀笜藳]有考慮資金的時間價值，不同會計政策下的利潤存在差異，沒有扣除權(quán)益資本的成本，所以利潤的增長未必意味著公司價值的增長。
③將回收期這一指標作為主要的決策指標，容易造成管理人員的短視，不利公司戰(zhàn)略投資。在醫(yī)藥項目這類壽命期內(nèi)現(xiàn)金流相對穩(wěn)定的投資項目，不宜將回收期作為主要的決策指標，可以作為輔助指標。
綜上所述，凈現(xiàn)值同時考慮了資金的時間價值和市場風險，可度量“公司價值”;而內(nèi)部報酬率既考慮了資金的時間價值及投資方案在整個壽命期內(nèi)的經(jīng)營情況，不依靠其他項目以外的任何信息和參數(shù)，不需要事先給出折現(xiàn)率即可直接求出，是一個相對值。根據(jù)調(diào)查如表1及圖1可知，目前凈現(xiàn)值和內(nèi)部報酬率是醫(yī)藥項目投資決策中采用最為頻繁的決策指標，現(xiàn)實中絕大多數(shù)項目選擇凈現(xiàn)值和內(nèi)部報酬率作為決策指標，還是比較科學的。
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