關(guān)于中小企業(yè)融資的論文

　　關(guān)于中小企業(yè)融資的論文下載篇2

　　淺析中小企業(yè)融資問題對(duì)策

　　中小型企業(yè)作為勞動(dòng)密集型企業(yè)，不僅提供了大量的就業(yè)崗位，而且增加了當(dāng)?shù)卣呢?cái)政收入。在市場(chǎng)多元化的進(jìn)程上更起著不可替代的作用，防止企業(yè)壟斷，加速企業(yè)發(fā)展。對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的穩(wěn)定也作出了巨大貢獻(xiàn)。黃曉波，盛麗穎，沈大娟(2012)指出中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，其在增加就業(yè)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)、增長(zhǎng)國(guó)家出口貿(mào)易、提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值等方面的作用不可替代;張凱(2010)也作出了關(guān)于中小型企業(yè)重要性的研究，他表明，截至2008年底，全國(guó)實(shí)有企業(yè)971.46萬戶，其中99%以上為中小企業(yè);實(shí)有私營(yíng)企業(yè)657.42萬戶，注冊(cè)資本(金)11.74萬億。

　　從以上數(shù)字就可以看出中小企業(yè)起著舉足輕重的作用。任亮(2013)曾說過中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的地位和作用也開始日益顯著，到現(xiàn)在已逐步成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)當(dāng)中一支非常重要的主力軍;還有一些數(shù)字更能證明中小型企業(yè)的重要性，陳旭煒(2013)曾作出這樣的統(tǒng)計(jì)，2009年，全國(guó)中小工業(yè)企業(yè)較2008年增加了1.9%，占工業(yè)企業(yè)總數(shù)的99.3%，就業(yè)人數(shù)占總數(shù)的76.9%，總資產(chǎn)占總數(shù)的60.9%，利潤(rùn)占總數(shù)的68.5%，出口交易額占總數(shù)的57.6%。王許瑞(2013)表明中小企業(yè)在維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、增加技術(shù)創(chuàng)新等許多方面發(fā)揮了舉足輕重的作用。

　　劉文磊(2014)提到由于中小企業(yè)注冊(cè)資本較少，資本實(shí)力有限，土地、房屋等銀行認(rèn)為的不動(dòng)產(chǎn)數(shù)量較少，所以普遍存在著籌資困難的現(xiàn)象。陸善政(2012)也說過對(duì)于中小企業(yè)而言，需要認(rèn)真考慮融資方式以及各種融資方式的利用時(shí)機(jī)，成本等。融資考慮因素多再加上成本高，所以融資比較困難。張斌(2011)說我國(guó)雖然設(shè)立中小企業(yè)創(chuàng)新基金和國(guó)際市場(chǎng)開拓基金，各銀行成立了針對(duì)中小企業(yè)的融資機(jī)構(gòu)，但由于數(shù)量少，服務(wù)范圍有限，所以不足以達(dá)到企業(yè)需求。

　　何潔(2013)提到民營(yíng)中小企業(yè)的信息不對(duì)稱的存在限制了企業(yè)的融資方式，增加了融資成本，從而使企業(yè)面臨嚴(yán)重的融資難，融資貴的問題。姚薇拉(2010)也提到由于中小型企業(yè)自身發(fā)展問題和中小型企業(yè)外部環(huán)境的共同影響，使得其發(fā)展腳步變慢。這也是融資難造成的直接結(jié)果。接著，我們看一下數(shù)據(jù)對(duì)比，更能表明我國(guó)中小企業(yè)融資困難：梁緒濤(2013)表明我國(guó)中小企業(yè)自有資金融資比例為60%以上，而美國(guó)僅有30%;靠銀行可以獲得的資金僅為20%而美國(guó)卻高達(dá)42%。其它的一些融資渠道不用對(duì)比就可以看出，在中國(guó)中小型企業(yè)很難從銀行獲得所需資金，大多數(shù)都是靠自有和其它渠道得到。E.StiglitzA.Weiss(1981)，信息不對(duì)稱下，存在著逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，使得中小企業(yè)融資更加困難。

　　一、科學(xué)化管理，提高企業(yè)信息透明度

　　科學(xué)化管理一般體現(xiàn)在聘請(qǐng)職業(yè)經(jīng)理人，公司治理層機(jī)構(gòu)分明，吸收更多專業(yè)人才，使用先進(jìn)儀器，擁有流水線式的生產(chǎn)模式等，但是企業(yè)不可忽略的是在資金的運(yùn)用和籌集上更加需要科學(xué)化。企業(yè)不僅要吸收資金，也要把多余的資金投放出去，使投資與融資相結(jié)合，以投資帶動(dòng)融資這樣才能使資金發(fā)揮最大的作用，企業(yè)更加受益。企業(yè)融資時(shí)不能秉著多多益善的觀點(diǎn)，需要根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略計(jì)劃，發(fā)展需求事先計(jì)算好每一筆資金的確切用途和成本，融資過度，多余的資金不僅會(huì)造成企業(yè)負(fù)擔(dān)，而且資金的使用效率不高還會(huì)加大企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。因此，科學(xué)化的管理模式才能更加合理的規(guī)劃企業(yè)融資數(shù)量，使資金使用效率達(dá)到最大化。

　　銀行等金融機(jī)構(gòu)之所以不愿向中小企業(yè)提供資金支持的一個(gè)主要原因就是很難準(zhǔn)確獲知企業(yè)的資金信息和運(yùn)營(yíng)情況。如果中小企業(yè)能夠提高自身信息透明度，所有賬務(wù)明細(xì)清晰，日常經(jīng)營(yíng)狀況均有記錄，銀行等金融機(jī)構(gòu)將更加愿意接觸企業(yè)，了解企業(yè)，因此中小企業(yè)就會(huì)獲得更多的融資機(jī)會(huì)。

　　二、隨生命周期改變?nèi)谫Y策略

　　眾所周知，生物是要經(jīng)過出生，成長(zhǎng)，衰老，死亡的過程，而我們也叫這個(gè)過程為生命周期。相似的劃分，企業(yè)的生命周期具體表現(xiàn)為企業(yè)的初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。

　　企業(yè)的融資方式，一般有兩種，第一種將企業(yè)的融資分為直接融資和間接融資。直接融資包括資本金、折舊、留存收益等自由資金和發(fā)行股票、債券以及其它企業(yè)資金、民間資金、外資等的籌集;間接融資包括銀行信貸、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金和商業(yè)信用等。第二種是將企業(yè)的融資方式劃分為內(nèi)源融資，股權(quán)融資和債權(quán)融資。內(nèi)源融資是指從企業(yè)內(nèi)部籌集資金;股權(quán)融資是通過募集股本或增加新的股東，融通的資金不構(gòu)成企業(yè)的負(fù)責(zé);債權(quán)融資就是通常所說的借債，籌集的資金構(gòu)成企業(yè)的負(fù)債。內(nèi)源融資比較容易，通過內(nèi)部就可以進(jìn)行，但是往往融資數(shù)額較小;債權(quán)融資一般也不太困難，融資金額也相對(duì)較大，但是會(huì)造成企業(yè)負(fù)責(zé)壓力;股權(quán)融資對(duì)于中小企業(yè)來說比較困難，但是一旦通過這種方式籌得資金不需要償還本金，沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，財(cái)物風(fēng)險(xiǎn)較低。

　　企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同生命周期選擇不同的融資方式：中小型企業(yè)初創(chuàng)期，由于企業(yè)剛剛成立，可以說對(duì)外沒有任何信用可談，但是資金又不充足，迫切需要融資，此時(shí)選擇外部融資方式是行不通的，所以企業(yè)要采用內(nèi)源融資，從企業(yè)本身成立人員及員工身上籌集資金是最恰當(dāng)?shù)囊环N方法，至于如何做呢，中小企業(yè)就要根據(jù)自身情況分配融資比例;

　　進(jìn)入成長(zhǎng)期后，企業(yè)擁有一定的信用額度和資產(chǎn)，企業(yè)可以通過租賃融資、信用擔(dān)保貸款、銀行抵押貸款等方式進(jìn)行融資，一方面加大了融資額度，另一方面也降低了融資成本;等到成熟期時(shí)，企業(yè)各方面發(fā)展已經(jīng)完善，有足夠的經(jīng)濟(jì)能力和信用能力進(jìn)行發(fā)行股票和債券，企業(yè)也可以選擇股權(quán)融資和債權(quán)融資想結(jié)合的形式，盡量使融資金額最大化，融資成本最小化;當(dāng)進(jìn)入衰退期，也就意味這目前情況下經(jīng)營(yíng)的企業(yè)壽命將近，企業(yè)需要的是重生而不是垂死掙扎，企業(yè)通過資產(chǎn)變現(xiàn)，并購(gòu)重組注入新的血液，也可以利用企業(yè)多年擁有的專利權(quán)進(jìn)行融資，完成企業(yè)更好的過渡。

　　三、嘗試新型融資方式

　　中國(guó)中小型企業(yè)采用的融資方式大部分都是最普遍的和最傳統(tǒng)的，比如銀行貸款，發(fā)行股票、債券，采用內(nèi)源融資等方式，21世紀(jì)是新世紀(jì)也是互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，如果企業(yè)善于利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，與時(shí)俱進(jìn)，抓住機(jī)遇，相信融資難問題會(huì)得到進(jìn)一步的解決。這里所講的新型融資方式主要包括三種，互聯(lián)網(wǎng)融資、P2P模式和眾籌模式。

　　互聯(lián)網(wǎng)融資是一種新型融資方式，然而在我國(guó)規(guī)定非金融機(jī)構(gòu)不能經(jīng)營(yíng)信貸類業(yè)務(wù)，所以電商平臺(tái)是不可以直接提供資金貸款。在中國(guó)阿里巴巴是目前成立的最大互聯(lián)網(wǎng)公司，擁有大量的信息和資金，為了解決以上問題，阿里巴巴成立了阿里小貸，通過線上線下的審核批準(zhǔn)，直接對(duì)客戶進(jìn)行小額貸款。

　　P2P模式，這里的P2P是peer-to-peer的縮寫，意思是伙伴對(duì)伙伴。P2P模式下的融資省去了銀行等第三方，直接將資金需求者與資金發(fā)放者對(duì)接，形成高速、便捷、低成本的融資方式。P2P模式下的融資能使資金更有效的利用，融資門檻降低，融資速度加快，但是風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高，不過企業(yè)根據(jù)自身需求，認(rèn)真判斷，這也不失為一種有效的融資方式。

　　眾籌模式即為群眾集資，，將通過互聯(lián)網(wǎng)方式發(fā)布籌款項(xiàng)目并募集資金，只要企業(yè)項(xiàng)目受到歡迎，都可以通過眾籌方式獲得項(xiàng)目啟動(dòng)的第一筆資金，為更多小企業(yè)和創(chuàng)作人提供更大的發(fā)展機(jī)會(huì)。但是眾籌集資金額小，對(duì)項(xiàng)目可行性要求過高，不過對(duì)于融資難的中小企業(yè)，尤其是小微企業(yè)也是一種選擇途徑。

　　四、國(guó)家應(yīng)為企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境

　　首先，應(yīng)完善法律制度。

　　2002年通過的《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》是我國(guó)國(guó)家制定的扶持和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的第一部專門法律。到目前為止也就僅有這一部專門法律支持中小企業(yè)的發(fā)展，法律的支持意味著合法的地位和權(quán)利，我國(guó)法律制度關(guān)于中小企業(yè)的法律文獻(xiàn)是極少的，沒有各種法律體系的支持中小企業(yè)的權(quán)利受到限制，話語權(quán)的喪失也意味著中小企業(yè)地位不穩(wěn)定，對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展是極為不利的。完善法律制度，規(guī)范中小企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)，可以帶入中小企業(yè)的發(fā)展進(jìn)入正確軌道，更加高效的運(yùn)營(yíng)。

　　其次，建立針對(duì)中小型企業(yè)的金融支持體系。

　　我國(guó)三大政策性銀行分別是國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。國(guó)家開發(fā)銀行主要任務(wù)是貫徹國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，籌集和引導(dǎo)社會(huì)資金，緩解經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的“瓶頸”制約;中國(guó)進(jìn)出口銀行主要執(zhí)行國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和外貿(mào)政策，為擴(kuò)大我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備等資本性貨物出口提供政策性金融支持;中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，是按照國(guó)家法律法規(guī)籌集農(nóng)業(yè)政策性信貸資金，代理財(cái)政性支農(nóng)資金的撥付為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。由上可見，三家政策性銀行對(duì)中小型企業(yè)并沒有實(shí)質(zhì)性的支持，而各大商業(yè)銀行也沒有具體針對(duì)中小企業(yè)的優(yōu)惠，建立專門針對(duì)中小企業(yè)的政策銀行，專門為中小企業(yè)提供更加快捷更大數(shù)額的資金支持，可以更加直接的解決中小企業(yè)融資難問題。

　　風(fēng)險(xiǎn)投資起源于美國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資的開啟無疑對(duì)資金缺乏但具有潛力的中小企業(yè)打開一片新的天地。由于是風(fēng)險(xiǎn)投資所以具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特征，高風(fēng)險(xiǎn)也就省略了對(duì)企業(yè)各方面嚴(yán)格審核的條條框框，中小企業(yè)更加容易籌得資金。然而，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)還處于待完善階段，對(duì)企業(yè)的評(píng)估、認(rèn)定不夠精確，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的接受能力過小，不夠大膽，加強(qiáng)風(fēng)投建設(shè)也是完善對(duì)中小企業(yè)金融支持必不可少的一步。

　　所以可以通過針對(duì)中小企業(yè)政策銀行的建設(shè)，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的完善形成專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融支持體系來解決融資難的問題。

　　第三，對(duì)中小企業(yè)實(shí)施稅收優(yōu)惠。

　　企業(yè)一大支持便是各種稅費(fèi)，中小企業(yè)本身資金就不充足，承載風(fēng)險(xiǎn)能力較差，再加上同大型企業(yè)相等的稅費(fèi)使得企業(yè)運(yùn)營(yíng)更加困難。有些中小企業(yè)為了節(jié)省開支，擁有更多的貨幣資金就想到了偷稅避稅，顯然這是一種不合法且不能長(zhǎng)久的行為，不僅要負(fù)上法律責(zé)任而且企業(yè)因此也會(huì)聲譽(yù)受損，信用低下降。企業(yè)既不能偷稅漏稅而高額的稅賦又使中小企業(yè)難以承載，解決這一問題的唯一途徑就是國(guó)家針對(duì)中小企業(yè)實(shí)施稅收優(yōu)惠。稅收的優(yōu)惠不僅體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)中小企業(yè)的重視，而且在行動(dòng)上也解決了中小企業(yè)資金短缺的問題，即使在低利潤(rùn)下中小企業(yè)也能放手生產(chǎn)，有更多的經(jīng)驗(yàn)和資金尋求創(chuàng)新點(diǎn)。中小企業(yè)低稅率下便有高升產(chǎn)，高生產(chǎn)就會(huì)有高收益，企業(yè)綜合實(shí)力上升，融資就更加容易。

　　第四，加速利率市場(chǎng)化。

　　中央銀行主要通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金政策和再貼現(xiàn)政策三種貨幣政策控制著流通在外的貨幣。這三種政策主要通過銀行進(jìn)行實(shí)施的，央行規(guī)定著存款利率、貸款利率，而且存款準(zhǔn)備金、次級(jí)貸款率的限制使得銀行不敢輕易放出款項(xiàng)，尤其是對(duì)中小企業(yè)。利率市場(chǎng)化是指讓利率在市場(chǎng)面前自動(dòng)調(diào)節(jié)，以一種最有利于市場(chǎng)發(fā)展的形式存在，由市場(chǎng)需求控制利率多少，利率市場(chǎng)化可以加速金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)和貸款積極性，有利于中小企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)融資。

　　當(dāng)然過度的利率市場(chǎng)化也會(huì)造成金融市場(chǎng)紊亂的狀況，增加商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)，可能造成惡性競(jìng)爭(zhēng)。所以在利率方面要把握一個(gè)“度”，穩(wěn)步向前。