中小企業(yè)融資難問題相關(guān)論文

　　中小企業(yè)融資難問題相關(guān)論文篇2

　　淺談中小企業(yè)融資難問題及對策

　　摘 要：中小企業(yè)融資困難如今已經(jīng)成為制約中國經(jīng)濟發(fā)展的重要問題，而造成這種現(xiàn)象的主要原因是由銀行與企業(yè)之間信息不對稱所造成的。通過對信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德問題進行分析，進而提出可以解決這一問題的可行性建議。

　　關(guān)鍵詞：中小企業(yè);銀企信息不對稱;融資困難

　　在中國國民經(jīng)濟中，中小企業(yè)有舉足輕重的地位。它們不僅為社會創(chuàng)造了大量財富，同時提供了廣闊的工作崗位。中小企業(yè)2013年度報告分析表明，中小微企業(yè)占到全國總企業(yè)數(shù)的99.7%，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，上繳利稅占50%，因此中小企業(yè)已經(jīng)成為中國經(jīng)濟發(fā)展的中流砥柱。與此形成鮮明對比的是中小企業(yè)的融資渠道相當(dāng)狹窄，很多有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)因為缺少資金支持而喪失了擴大再生產(chǎn)的良機，因此資金缺乏已經(jīng)成為限制中小企業(yè)健康快速發(fā)展的一個關(guān)鍵因素。

　　一、中國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀和存在的問題

　　企業(yè)融資的渠道可以分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資主要包括自籌融資、內(nèi)部集資、變賣融資等等。外源融資分為直接融資為主或間接融資為主，包括銀行貸款、股票發(fā)行、企業(yè)債券、民間借貸等等。

　　企業(yè)在運營過程中，內(nèi)源融資是第一選擇。中小企業(yè)經(jīng)歷經(jīng)濟危機之后，大多面臨國內(nèi)需求大幅降低，貨物出口量驟減的市場狀況。同時，部分企業(yè)還存在銷售資金不能及時回收問題。由于國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境不景氣，企業(yè)資產(chǎn)價值大幅縮水，中小企業(yè)很難通過抵押、甩賣的方式獲取與資產(chǎn)“等價”的資金。如此以來，中小企業(yè)通過內(nèi)源融資獲取的資金難以滿足企業(yè)長期發(fā)展的需要。

　　當(dāng)內(nèi)源融資不能滿足資金需求時，企業(yè)便會通過外源融資的方式籌集資金。在外源融資方式中，中小企業(yè)受困于自身規(guī)模和行政審批的要求，不易通過發(fā)行股票、債券等方式籌集資金。今年來，民間借貸因為手續(xù)簡便、資金獲取速度快的優(yōu)點已經(jīng)成為很多中小企業(yè)獲取資金的一個重要手段。

　　然而有許多中小企業(yè)在借入大量民間借款后出現(xiàn)老板欠債跑路，甚至跳樓自殺的情況。造成這些現(xiàn)象的主要原因是當(dāng)過高的民間借貸利率超過企業(yè)利潤率的時候，企業(yè)不得不用挪用其他資金償還外債，從而導(dǎo)致“入不敷出”的現(xiàn)象。在形成惡性循環(huán)之后，企業(yè)便會走上破產(chǎn)之路。

　　相對而言，低利率的銀行貸款是中小企業(yè)資金獲取的首要選擇。然而現(xiàn)實情況是銀行更傾向于把資金借給大型國有企業(yè)，而不是中小企業(yè)。根據(jù)央行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年5月末，中小企業(yè)貸款余額占全部企業(yè)貸款余額的比重為59.8%。雖然這一數(shù)據(jù)比往年有較大幅度提升，但是很多業(yè)主仍然認為中小企業(yè)融資渠道存在問題，需要金融機構(gòu)給予更大資金支持。

　　二、中小企業(yè)融資難問題形成的原因

　　中小企業(yè)融資難問題的形成主要是由企業(yè)內(nèi)部原因和外部環(huán)境共同造成的。中小企業(yè)自身規(guī)模不大，抗風(fēng)險能力弱，潛在的投資風(fēng)險通常大于可預(yù)見的收益，所以很難吸引理性投資者。再者，中小企業(yè)沒有完善的內(nèi)部財務(wù)管理機制，在不能準(zhǔn)確的掌握被投資企業(yè)財政狀況時，投資者不會做出盲目的投資決定。在外部環(huán)境中，銀行使用的信貸風(fēng)險收益評估模式更適用于大型企業(yè)，在中小企業(yè)不能提供必要信息數(shù)據(jù)的情況下，銀行更傾向于把資金借給大型國有企業(yè)。中小企業(yè)十分依賴銀行貸款，但是也存在著很多運營不規(guī)范問題。因為銀行不能獲得與之對稱的信息，所以采取了謹慎的貸款態(tài)度，進而出現(xiàn)了中小企業(yè)貸款難的問題。造成這些問題出現(xiàn)的根本原因之一就是借貸雙方之間的信息不對稱。

　　三、商業(yè)銀行與中小企業(yè)信息不對稱的分析

　　作為中小企業(yè)首選融資渠道，信息不對稱已經(jīng)成為中小企業(yè)難以取得銀行貸款的最主要原因。在經(jīng)濟學(xué)分析中，信息不對稱在信貸市場會導(dǎo)致銀行的逆向選擇和中小企業(yè)貸款者的道德風(fēng)險。

　　中小企業(yè)從銀行申請貸款時，可以利用自身的信息優(yōu)勢有選擇性地隱瞞自身財務(wù)信息，當(dāng)銀行不能得到充分有效的信息時，這種借貸雙方信息不對稱就會導(dǎo)致逆向選擇的出現(xiàn)。中國大多數(shù)中小企業(yè)是家族式管理，沒有完善的財務(wù)體系，企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全，財務(wù)數(shù)據(jù)大多不透明、不真實，普遍存在偷稅漏稅的情況。

　　為了隱藏某些對自身貸款不利的信息，中小企業(yè)會有選擇性地披露自身財務(wù)數(shù)據(jù)，因此銀行很難準(zhǔn)確地了解其真實的經(jīng)營狀況。例如，銀行不能準(zhǔn)確了解借方是否存在隱瞞的民間借貸，提供的財務(wù)報表數(shù)據(jù)是否真實可靠，未來貸款資金的用途是否符合要求等等。如果銀行單獨對其進行財務(wù)審查，必然會耗費大量的人力物力，導(dǎo)致運營成本的上升。

　　出于成本考慮，銀行不可能對企業(yè)進行深入的財務(wù)狀況考察，大多只是通過口頭詢問、稅務(wù)查賬等方式進行貸款指標(biāo)考核。相反，對于財務(wù)信息透明的企業(yè)，銀行只需要花費很少的人力物力便可完成貸款可行性審查，因此銀行更愿意把資金借給信用等級高的大型企業(yè)。少數(shù)低信用企業(yè)為了獲取銀行貸款，可能通過行賄銀行貸款審批人員的途徑來獲得資金。這意味著企業(yè)獲取資金的成本會大大提高，而運營相對規(guī)范、穩(wěn)健的中小企業(yè)則會因為借貸市場中存在的內(nèi)幕交易而不能從銀行獲得貸款。最終借貸市場中存在的大多是信用度較低的、愿意付出“額外貸款成本”的企業(yè)。所以銀企之間信息不對稱的現(xiàn)象導(dǎo)致了銀行逆向選擇貸款企業(yè)現(xiàn)象的頻繁發(fā)生。

　　企業(yè)在獲取銀行貸款之后發(fā)生的信息不對稱會引起道德風(fēng)險。金融市場的道德風(fēng)險是指企業(yè)在獲取銀行貸款之后，并沒有完全按照貸款合約的簽訂條件進行使用，這部分錢可能用來投資于其他高風(fēng)險的項目或者通過假破產(chǎn)真討債的方式來逃避債務(wù)，最終導(dǎo)致欠款不能按時歸還。如此一來銀行將會承擔(dān)更高的損失風(fēng)險。由于企業(yè)借款后的資金動向銀行并不能隨時準(zhǔn)確地掌握和控制，如果借款者進行風(fēng)險投資失敗，銀行會面臨貸借款不能收回的風(fēng)險。

　　當(dāng)風(fēng)險增加時，銀行必然會提高貸款要求，此時仍然希望貸款的企業(yè)必然是高風(fēng)險客戶。如此以往，便會形成惡性循環(huán)，最終銀行不會再向中小企業(yè)發(fā)放貸款。Stiglitz和Weiss對信貸市場的研究發(fā)現(xiàn)，由于信貸市場上信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險，將迫使銀行利用信貸配給而不是提高利率以使貨幣供給量達到供給平衡，即使銀行提供足量的貸款，總有部分貸款者在任何利率下都無法獲得銀行貸款。銀行是以盈利為目的的商業(yè)機構(gòu)，必然會考慮風(fēng)險與收益是否相匹配。銀企之間信息不對稱的存在，致使中小企業(yè)貸款的風(fēng)險往往大于收益，所以銀行更傾向于把資金借貸給大型企業(yè)。由此可見，信息不對稱的出現(xiàn)增加了中小企業(yè)貸款融資的難度。

　　四、消除銀企信息不對稱，化解中小企業(yè)融資難困境的對策

　　1.加強中小企業(yè)內(nèi)部治理

　　中小企業(yè)只有不斷完善企業(yè)內(nèi)部管理體制，加強自身管理系統(tǒng)建設(shè)，創(chuàng)建規(guī)范的財務(wù)制度，才可以向外部金融機構(gòu)提供真實可靠的財務(wù)信息，從而在信息相對透明的情況下從銀行取得貸款。

　　2.銀行對不同客戶實行不同利率

　　銀行為了避免中小企業(yè)的逆向選擇，可以對不同的客戶實行不同的貸款利率。對財務(wù)信息透明真實的企業(yè)提供相對較低的貸款利率，對信息嚴重不對稱的企業(yè)給予較高利率的信貸配給，甚至拒絕提供貸款。這樣一來就會避免優(yōu)質(zhì)企業(yè)退出貸款市場情況的出現(xiàn)。

　　3.積極發(fā)展中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)

　　中小企業(yè)難以獲取銀行貸款的一個重要原因是企業(yè)不能提供等價的抵押品，同時沒有其他有實力的企業(yè)愿意為其進行擔(dān)保。為了克服信貸交易中信息不對稱的障礙，中小企業(yè)之間可以通過相互監(jiān)督的方式保證契約精神，最終解決銀行的后顧之憂。

　　4.加快企業(yè)信用等級制度建設(shè)

　　中國目前尚未建立完善的企業(yè)信用等級評價體系，這一體系的建成有助于消除借貸雙方信息不對稱的情況，銀行可以更準(zhǔn)確、簡便的評價申請貸款的企業(yè)。中小企業(yè)信用信息的社會公開化，也有助于高信用級別的企業(yè)提高自身融資能力，最終增強了金融市場的整體效率。

　　5.加強銀行信貸從業(yè)人員道德培養(yǎng)

　　信貸業(yè)務(wù)是高風(fēng)險的銀行業(yè)務(wù)，銀行不僅要關(guān)注銀企之間的信息不對稱，還要預(yù)防銀行與信貸從業(yè)人員之間信息不對稱情況的出現(xiàn)。為此銀行要加強信貸從業(yè)人員的道德培養(yǎng)，建立有效的管理與激勵約束機制，切實防范可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險。

　　6.推進小微民營銀行的發(fā)展

　　小微民營銀行沒有國有大型銀行資金實力雄厚，必然要依托于中小企業(yè)的貸款來獲取利潤。為了生存發(fā)展，小微民營銀行有足夠的動力完善中小企業(yè)貸款流程，銀企之間信息不對稱的阻力便會減弱。如此一來，小微民營銀行可以更好、更及時地為中小企業(yè)提供金融支持。

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