財務風險是財務成果和財務狀況的風險，是企業(yè)經營總風險在財務活動上的集中體現。下文是學習啦小編為大家整理的關于規(guī)避財務風險論文的范文，歡迎大家閱讀參考!

　　規(guī)避財務風險論文篇1

　　如何規(guī)避企業(yè)財務風險

　　摘要： 財務風險客觀存在于企業(yè)的財務管理工作中，是任何企業(yè)都無法回避的一個問題，會在生產、經營的任何一個環(huán)節(jié)上對企業(yè)施加影響。為此，應從企業(yè)財務活動出發(fā)，對財務風險進行分析，尋找規(guī)避風險的途徑。

　　關鍵詞：財務風險;規(guī)避風險;財務活動

　　企業(yè)的財務風險是企業(yè)財務活動中由于各種不確定因素的影響，導致企業(yè)實際的財務收益與預期收益發(fā)生偏離無法達到預期收益的可能性。財務風險作為一種客觀的經濟現象存在于企業(yè)生產、經營的每一個階段。可以說，風險時時有、處處有，任何企業(yè)都不可能完全地回避財務風險，而只能盡可能地規(guī)避風險，確保企業(yè)的收益。

　　一、財務風險的特征

　　(一)客觀性。財務風險作為一種客觀現象不以人的意志為轉移的，廣泛存在于企業(yè)生產、經營的每個環(huán)節(jié)上。在面對風險的情況下，企業(yè)能做到的只是如何應對風險，確保收益，減少損失。

　　(二)全面性。財務風險存在于企業(yè)財務管理的全過程中，籌資、投資、資金營運和收益分配等都會產生財務風險。全面性決定了研究財務風險的必要性。

　　(三)可預測性。雖然財務風險廣泛存在，但是人們可以依靠以往的經驗、科學的方法對其進行事前的估計和預測，以規(guī)避風險。正是由于財務風險可以預測才使研究財務風險具有現實意義。

　　二、財務風險的種類

　　依照不同的標準可以對事物進行多種劃分，本位則從企業(yè)的財務活動出發(fā)對財務風險進行分類。企業(yè)的財務活動可以分為籌資活動、投資活動、資金運營和收益分配四個方面，相應的財務風險就分為：籌資風險、投資風險、資金運營風險和收益分配風險。

　　(一)籌資風險。

　　籌資風險是指因企業(yè)介入資金增加而喪失償債能力的可能。由于我國資本市場尚不成熟，企業(yè)籌資時較少考慮資本結構和財務風險等，具有一定的盲目性，很多企業(yè)資本負債率達到60%以上。資金結構中負債資金比例過高，導致企業(yè)財務負擔沉重，償付能力嚴重不足。

　　(二)投資風險。

　　投資風險是指企業(yè)對投資項目的可行性分析缺乏分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實等原因，導致投資決策失誤頻繁發(fā)生，使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回。在投資方面，部分企業(yè)投資決策隨意性大，不顧自身的能力和發(fā)展目標，熱衷于鋪新攤子，盲目投資，最終造成嚴重的損失。企業(yè)在進行任何一項投資之前，都應對投資項目進行可行性分析，只有在綜合考慮各項因素的基礎上，當投資項目所產生的凈現金流量為正時，才是可行的。

　　(三)資金運營風險。

　　資金運營風險即現金流出與現金流入在時間上不一致，導致資金鏈斷裂所形成的現金流量風險。從短期來看，企業(yè)能否經營下去關鍵不在于是否有盈利，而在于是否有足夠的資金投入運營。但我國企業(yè)在流動資金等方面的管理也存在很多問題。目前，我國企業(yè)流動資產中，存貨所占比重相對較大，而且很多表現為積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金;另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業(yè)費用上升，利潤下降。在應收賬款的管理中，企業(yè)普遍存在只注重銷售業(yè)績，忽視應收賬款的控制狀況。一些企業(yè)為了增加銷售，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品，導致企業(yè)應收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷造成應收賬款失控，相當比例的應屬賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產的流動性及安全性。

　　(四)收益分配風險。

　　收益分配風險是指由于收益分配可能給企業(yè)今后的生產經營活動產生不利影響而帶來的風險。收益分配政策不僅影響與企業(yè)相關的各方的利益，而且與公司的籌資問題和資本結構問題密切相關，涉及到企業(yè)的長遠發(fā)展。在我國，由于企業(yè)為了長期穩(wěn)定發(fā)展，一般較注重積累，而不傾向于導致企業(yè)現金流出的現金股利分配方式。我國上市公司長期較少分配、甚至不分配現金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，助長了證券市場上的投機氣氛，無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此，我國企業(yè)股利政策的制定也往往無章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投資者無所適從。

　　三、規(guī)避財務風險的措施

　　(一)建立最優(yōu)資本結構，合理進行籌資。

　　籌資是生產經營活動的起點，企業(yè)要權衡舉債經營的財務風險來確定債務比率，將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現財務杠桿收益;同時，還要考慮債務清償能力，即企業(yè)擁有現金多少或其資產變現能力強弱;債務資本在各項目之間配置合理程度。調整好經營杠桿系數和財務杠桿系數，綜合權衡各種籌資方式的成本與風險，使企業(yè)的綜合資本成本最低化，達到最優(yōu)資本結構。判斷資本結構合理與否，可以通過每股收益的變化來衡量。在什么樣的銷售水平下適于采用何種資本結構。

　　(二)進行理性決策。

　　決策的成敗關系到一個企業(yè)的生死存亡，一個重要的投資決策失誤往往會使一個企業(yè)陷入困境。對我國企業(yè)而言，首先必須明確投資是一項經濟行為，要考慮一項投資決策的投入產出比，而不是盲目跟風，搞多樣化。其次，在進行投資決策時，還應考慮分析市場需求走勢、企業(yè)目前的生產經營能力，做好可行性分析。再次，要充分考慮到投資項目所面臨的風險，做好投資項目現金流量預測。只有充分考慮了貨幣時間價值和投資風險價值的投資決策，才能取得良好的效益。

　　(三)加強流動資金管理。

　　控制現金持有規(guī)模，做好日常收支，加快現金周轉速度。引進最佳訂貨(生產)批量模型，加強訂貨提前期、保險儲備量的控制，降低存貨成本。在買方市場的條件下，企業(yè)多采用賒銷的方式來占領市場。因而，應收款管理始終是財務管理的重要內容。企業(yè)必須改變只注重銷售業(yè)績，忽視應收賬款的控制模式，加強應收賬款管理，在日常經營活動中注重對客戶的資信調查工作，并提高信用分析能力，控制應收賬款規(guī)模。同時，要采取各種措施，盡快追回長期拖欠的賬款。

　　(四)進行合理的利潤分配。

　　股利政策的制定，主要涉及如何確定股利支付比率以及以何種形式發(fā)放股利、股利政策的穩(wěn)定性等。股利政策可被看作是表明公司發(fā)展狀況的重要信息，除重大的投資機會、未來收入的重大變動等特殊情況，公司通常應該傾向于較穩(wěn)定的股利分配政策，向社會公眾傳達企業(yè)健康成長的信號。把企業(yè)價值和股東價值最大化作為首要的財務管理目標，制定穩(wěn)定的現金股利政策，并綜合考慮股利政策和籌資政策，實現最優(yōu)資本結構。

　　在企業(yè)發(fā)展的過程中，在財務活動的每個環(huán)節(jié)上，到處都存在財務風險。風險是客觀存在的，企業(yè)只能在分析自身原因的基礎上，制定合理的措施規(guī)避風險，以確保企業(yè)的收益。

　　主要參考文獻：

　　[1]殷建紅.財務主管與ERP.清華大學出版社，2006.

　　[2]高立法，虞旭清.企業(yè)經營風險管理實務.經濟管理出版社，2009.

　　[3]竇曉慶.財務風險問題探討.財貿研究，2007.4.

　　規(guī)避財務風險論文篇2

　　財務風險規(guī)避研究

　　一、企業(yè)財務風險的含義

　　財務風險是財務成果和財務狀況的風險，是企業(yè)經營總風險在財務活動上的集中體現，是企業(yè)財務活動未來實際結果偏離預期結果的可能性，是客觀存在的。由于我國對風險研究的起步比較遲，對財務管理的理論研究還不很完善，因此對財務風險的定義研究也沒有定論。有人認為財務風險就是指籌資風險，僅僅指負債經營帶來的風險;也有人認為財務風險有狹義和廣義之分。狹義財務風險是由企業(yè)負債引起的，是指企業(yè)全部資本中債務資本比率的變化帶來的風險。當債務資本比率較高時，投資者將負擔較多的債務成本，并經受較多的負債作用所引起的收益變動的沖擊，從而加大財務風險。其中，最為嚴重的是由于企業(yè)債務資本比率過高而發(fā)生現金危機，不能償還到期債務;廣義財務風險是指企業(yè)的財務系統中客觀存在的由于各種難以或無法預料和控制的因素作用，使企業(yè)實現的財務收益和預期財務收益發(fā)生背離，因而蒙受損失的機會或可能，它是指一切不確定性所引起的風險，包括我們常見的籌資風險、投資風險和現金流量風險。

　　二、企業(yè)財務風險的誘因

　　企業(yè)只靠自有資金不僅資本成本高、無法充分利用負債的杠桿效用，而且難以使企業(yè)得到長期穩(wěn)定的發(fā)展，因此舉債經營也就變得司空見慣了。但由于組織結構設置、管理和控制的不當，往往會誘發(fā)財務風險。即使是不同的行業(yè)，其引發(fā)財務風險的原因從整體上說也是相同的，主要有以下幾種：

　　(一)公司組織結構設置不當，內控無效而引起的財務風險。

　　在組織機構中，權力和責任的對等是一個重要原則。公司的每一個員工都要按照組織制度的設計來認真履行自己的責任，按照內控的要求來約束自己。這樣，就不會出現我國大型企業(yè)中常見的“執(zhí)行、監(jiān)管集于一身”的現象，也不會由于個人決策的失誤導致投資、籌資的偏離，進而引起財務風險。

　　(二)由于應收賬款管理不當和賒銷引起的風險。

　　在市場日益激烈的條件下，為了擴大銷售額、增加利潤，企業(yè)總是采用賒銷的方式來達到目的。但是，如果賒銷政策制定不合理或者收款力度不夠都會導致形成大量的應收賬款，而應收賬款能否收回、收回多少、何時收回都會影響企業(yè)資金的流動性，進而影響企業(yè)的償債能力，這些都將帶來不同程度的風險。

　　(三)存貨變現的風險。

　　現在“零存貨管理”成為企業(yè)不斷追求的目標。存貨的變現能力是流動資產里最差的，而且存貨的管理也會耗用不菲的成本，這些都會導致存貨不能在短期內變現，影響企業(yè)的償債能力;同時，也會失去利用存貨占用的資金在其他方面獲利的機會。

　　(四)利率、匯率變動帶來的風險。

　　企業(yè)舉債經營，利率是影響資金成本的重要因素。借款利息率越高，權益資本收益率越低，企業(yè)的財務風險也越大。另外，在市場經濟條件下，資金在國際間自由流動，國家間經濟交往活動日益增多，匯率變動對企業(yè)財務風險的影響也越來越大，對于從境外取得貸款的企業(yè)來講，如果利率上升，便會加重企業(yè)的還貸負擔;對于出口產品的企業(yè)來講，如果匯率下降，則意味著企業(yè)銷售回款的減少。這在一定程度上都會給企業(yè)帶來財務風險。

　　(五)風險意識薄弱帶來的風險。

　　在我國企業(yè)中，大多數職工乃至很多高層管理人員并沒有意識到經營中時刻存在風險，沒有靈敏地嗅到風險的氣息，對風險尤其是潛在風險的識別能力不足，這關鍵是意識形態(tài)中風險管理的空缺所致，在很大程度上影響了管理層決策的不確定性，也導致了風險的發(fā)生。

　　三、防范和化解財務風險對策

　　企業(yè)財務風險雖然危害巨大，但并不是防不勝防。只要我們了解了財務風險的誘因，充分認識到企業(yè)所面臨的財務風險，我們就能夠做到在事前積極防范，在風險來臨時能及時、適當地采用必要的手段和措施，對企業(yè)財務風險加以規(guī)避、控制，并化解風險，確保企業(yè)財務活動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，保證企業(yè)健康、平穩(wěn)地發(fā)展，提高企業(yè)的市場競爭力。

　　一般企業(yè)可以從以下幾個方面入手對財務風險進行規(guī)避和防范：

　　(一)保持企業(yè)資產良好的流動性，加速存貨周轉，縮短應收賬款的回收期，控制長期投資和固定資產投資的規(guī)模和比例，提高企業(yè)財務實力。

　　雄厚的財務實力是防范風險的根本，提高企業(yè)的財務實力可以提高企業(yè)抗風險的能力。這是其他規(guī)避風險方法的基石，離開了它，一切風險規(guī)避都成了空談。但是，在增強實力、提高利潤的同時，關鍵是要保持一定的現金流，否則形成的現金流量差額可能會導致一個企業(yè)不斷的籌資進而承擔更多的利息費用，最終面臨被收購的危險?？傊谄髽I(yè)風險管理中要準確應用流動性和收益性的“成本-效益”原則。

　　(二)加強風險教育，培養(yǎng)經營者的風險意識及高素質的財務管理人員，避免盲目決策，從根本上杜絕財務風險的發(fā)生。

　　這是防范財務風險的第二大要素。在理論上，雖然有很多度量和分析財務風險的方法，如概率統計分析法、財務杠桿分析法、敏感分析等，但由于實際的市場環(huán)境復雜多變，這些純理論方法的適用性和可操作性均比較差。所以，對于財務風險的估計和防范更多地需要經營者和財務管理人員的職業(yè)判斷，培養(yǎng)他們的風險意識和對風險的靈敏反應，及時發(fā)現和估計潛在的風險。即使是在運用這些理論方法進行財務風險分析時，也需要財務人員對具體環(huán)境、方法的切合性及某些條件進行合理假設和估計。另外，在采取防范和規(guī)避風險的對策時，也必須以企業(yè)規(guī)范、科學的管理為基礎，對管理者的要求自然也很高，否則如果這些對策使用不當反而可能招致更大的風險。這也充分體現了“以人為本”的思想。

　　(三)建立財務預測機制和預警系統。

　　財務預測是指對未來融資需求的估計，準確的財務預測對于防范財務風險有重要作用。通過財務預測和風險預警，使企業(yè)在財務風險實際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細微的跡象變動，使企業(yè)能預先知道自己的財務需求，提前安排融資計劃，估計可能籌措到的資金，企業(yè)就可以了解籌資滿足投資的程度，再據以安排企業(yè)生產經營和投資，從而使投資與籌資相聯系，避免由于兩者脫節(jié)造成的現金周轉困難。而且，預測也包括了對未來各種可能前景的認識和思考，通過預測可以提高企業(yè)對未來不確定事件的反應能力，從而減少不利事件出現帶來的損失。同時，通過建立預警系統，使企業(yè)具備風險自動預警功能，一旦發(fā)現財務風險信號，就能準確地傳至管理者，以防事態(tài)的逐步擴大。

　　“金融大鱷”索羅斯有句名言：“沒有風險就不能稱之為事業(yè)，但重要的是要知道什么地方有風險，給自己留有出路與活路。”因此，我們要準確、及時地認識到財務風險的存在，因為它并不是階段性的工作，而是貫穿于企業(yè)運營的整個過程中;同時，還要積極采取措施規(guī)避和防范財務風險，使風險性、盈利性得到最佳的統一，達到總效用的最大化，保證企業(yè)平穩(wěn)、健康地發(fā)展。也只有這樣，我們的企業(yè)才能逐步形成一種風險管理的文化，在這種精神文化的支柱下，即使在更激烈的市場競爭中也能立于不敗之地，在“與狼共舞”的年代，不被“狼”吃掉。