財務管理目標又叫理財目標，是企業(yè)在管理財務中所希望實現(xiàn)和達到的目的。下文是學習啦小編為大家整理的關于財務管理目標相關論文的范文，歡迎大家閱讀參考!

　　財務管理目標相關論文篇1

　　淺議中小企業(yè)財務管理目標

　　【摘要】為適應新形勢的要求， 企業(yè)迫切需要一些新的財務指標來衡量其經(jīng)營業(yè)績。本文在介紹 經(jīng)濟增加值基本思想的同時，著重闡述了該指標的顯著優(yōu)越性及其在我國 應用的意義。

　　【關鍵詞】財務管理目標 財務管理 EVA

　　財務管理的目標是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標準。為了完善財務管理的理論，有效的指導財務管理實踐，必須對財務管理目標進行認真研究，因為財務管理目標直接反映理財環(huán)境的變化，并根據(jù)環(huán)境變化做適當?shù)恼{整，它是財務管理理論體系中的基本要素和行為向導，是財務管理實踐中進行財務決策的出發(fā)點和歸宿。所以，如何將企業(yè)財務管理目標定位的更準確、更有操作性顯得極其重要。

　　縱觀中外具有代表性的財務管理目標觀，無論是產(chǎn)值最大化，利潤最大化，還是股東財富最大化，企業(yè)價值最大化，盡管它們的表達方式和主體側重點有所不同，但它們均只確認和計量債務資本成本，而忽略了權益資本成本，并把它作為收益分配處理。這樣權益資本成本的隱含部分即占用權益資本的機會成本就未加以揭示。這就使得對外報告的凈收益實際包含兩部分：權益資本成本和真實利潤。如果公司報告的凈收益為零，報告閱讀者一般會認為所有資本都得到補償。但實際上此時獲得補償?shù)闹皇莻鶆召Y本成本，權益資本成本并未得到補償。因此不確認和計量權益資本成本，實際上是虛增了利潤，有可能誤導投資者做出錯誤的決策。

　　其實，早在幾個世紀前，經(jīng)濟學家就認為“一個企業(yè)要為股東創(chuàng)造財富，就必須獲得比其債務成本和權益成本更高的報酬。”其后英國著名經(jīng)濟學家Alfed marshall 提出了經(jīng)濟收益的概念，并認為：“企業(yè)必須產(chǎn)生足夠的利潤以補償所有者投入資本的成本才能長期生存。”這樣我們就必須提出一種新的財務管理目標評價體系以準確、恰當?shù)脑u價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，促進企業(yè)總體目標的實現(xiàn)。在此背景下EVA最大化這一新的財務管理目標應運而生。

　　EVA概念的雛形起源于美國，并在二十世紀九十年代初流行于全美，于九十年代中期逐步擴展至歐洲，其后發(fā)展至拉美及亞洲地區(qū)。美國可口可樂公司和柯達集團曾成功利用EVA達到提高企業(yè)及股東價值的目標。EVA是英文Economic value added 的簡稱，亦即經(jīng)濟增加值，它是一種能夠充分體

　　由此可見EVA是經(jīng)濟利潤而非傳統(tǒng)的會計利潤，它必須在傳統(tǒng)的會計利潤中減去所有資本的費用。因而EVA最主要的特點是資本成本或加權資本成本率(WACC).根據(jù)傳統(tǒng)的會計方法，很多公司是有盈利的，但實際上在這些公司中有不少正在蠶食股東財富及利潤的行為，因為這些公司所獲得的利潤低于其資本成本。而EVA恰好是對以上問題的糾正，換言之，EVA是由股東所定義的盈利水平，是扣除所有資本成本后的利潤。如果股東的預期利潤目標為15%，即表示他們可獲得的稅后利潤超過資本的15%，而在以前的利潤均只代表了一個最低的可接受投資風險的代價。

　　同時EVA也是一條能將所有者財務管理目標與經(jīng)營者財務管理目標緊密結合的紐帶。對于經(jīng)營者而言，所有者采用以EVA為基礎的紅利激勵計劃，使得經(jīng)營者必須在提倡EVA的壓力下提高資本運營管理能力，同時經(jīng)營者也必須更有效的使用留存收益，提高融資效率，因為EVA使他人認識到企業(yè)的所有資源都是有代價的，運用EVA為基礎的紅利計劃時，并不是只根據(jù)EVA的正或負進行獎勵，而是根據(jù)EVA的增長進行獎勵。而在另外一方面，在EVA系統(tǒng)下通過設置將紅利報酬與紅利支付分割開的紅利銀行，可防止經(jīng)營者操作EVA的盈余管理行為，同時給予高業(yè)績的誠實經(jīng)理提供了很大的激勵。對于股東所有者而言，EVA開發(fā)了企業(yè)四個方面的潛能：提高效率、降低成本、減少浪費、節(jié)省稅賦，為企業(yè)創(chuàng)造更多的財富，使利潤增加;提高資本營運管理的能力，通過對資產(chǎn)的重組提高利潤效率;追求健康的，有經(jīng)濟利潤的增長，只要新項目、新產(chǎn)業(yè)、新規(guī)模給投資者帶來比機會成本更高的回報率，就授予基層經(jīng)理更大的靈活機動權和更大的責任壓力從而使管理更加科學;優(yōu)化資本結構，降低資本成本，也能妥善的處理代理沖突，減低代理成本。

　　由此可見，EVA有利于將經(jīng)營者利潤與股東利益協(xié)調一致，維護股東權益，EVA最大化的實質就是權衡經(jīng)營者利益下的股東財富最大化。作為衡量企業(yè)財務管理目標的一個標準，它與其它常見的財務管理目標相比有著很大的進步，主要表現(xiàn)以下六個方面。

　　其一，和利潤最大化，財富最大化相比，EVA最大化更利于企業(yè)的可持續(xù)增長。在利潤最大化目標的驅使下，最容易誘發(fā)管理者的短期行為。“財富最大化”的財務目標克服了利潤最大化目標導致的短期行為，但也存在以下缺陷：股東財富與利潤有直接關系，“財富最大化”仍不能與“利潤最大化”脫離關系。而EVA最大化目標注重企業(yè)的長期發(fā)展有利于企業(yè)的可持續(xù)增長。EVA原理認為，企業(yè)的研究開發(fā)和戰(zhàn)略并購是能夠給企業(yè)帶來未來收益的投資行為，由此產(chǎn)生的成本應予以資本化。因此，EVA不鼓勵以犧牲長期業(yè)績的代價來夸大效果，也就是不鼓勵諸如削減研究和開發(fā)費用的行為，而是著眼于企業(yè)的長遠發(fā)展，鼓勵經(jīng)營者進行能夠給企業(yè)帶來長期利益的投資決策，如新產(chǎn)品的研究和開發(fā)，人力資源的培養(yǎng)等。因而EVA與企業(yè)的可持續(xù)增長正相關，使企業(yè)能夠獲得長期、持續(xù)的增長。

　　其二、EVA考慮了 企業(yè)所有投入資本的成本，從而有效提高了融資效率。“琢食順序 理論”⑤就說明了企業(yè)代理人在融資方式選擇上的偏好，運用EVA以前，由于內部留存收益籌資無需支付任何成本，且不需與投資者簽訂某種協(xié)議，也不會受到證券市場的 影響和其他限制，內部留存收益往往被經(jīng)營者視為成本最低的籌資方式大加采用，而較少地考慮這筆資金的投資回報率。另外代理人偏愛多保留利潤會形成較多可由代理人自由支配的資金，從而加大代理成本，EVA則促進經(jīng)營者考慮留存收益的機會成本，扭轉經(jīng)營者的投籌資觀念，提高資金運營效率，更好地維護股東權益，促進股東的權益最大化。

　　其三，EVA與MVA(市場增加值)正相關，能夠正確評估公司的市場價值，MVA是指企業(yè)全部資產(chǎn)的市場價值與股東和債權人投入企業(yè)的資本總額之間的差額，它是一個以資產(chǎn)的市場價值為基礎的業(yè)績考核指標。由MVA可以直接度量企業(yè)給股東帶來的收益，故已成為國際上衡量公司價值變化的通用指標。(MVA=ROIC-WACC)×投入資本/WACC-R 其中R為企業(yè)未來年度現(xiàn)金流量的增長速度。Uyemura Rantor 和 Petti T 于1996年選擇了100家美國銀行1986到1995年的MVA和EVA及各種財務指標數(shù)據(jù)，經(jīng)經(jīng)驗研究還發(fā)動MVA與EVA之間相關關系最強，同時還可看到EVA與其它財務指標相比，它對MVA的解釋度明顯較高。

　　其四，有利于企業(yè)內部財務管理體系的協(xié)調和統(tǒng)一，避免了財務決策與執(zhí)行之間的沖突。在許多公司，管理層在進行資本預算時采用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(DCF)，而在業(yè)績評價時卻又采用基于利潤的另一指標如EPS、ROE等，這顯然違背了事前預算和事后評價要采用同一指標的原則，不僅容易引起企

　　業(yè)內部管理上的混亂，而且公司的各項經(jīng)營活動也難以保持一致。而EVA指標不僅可以用于業(yè)績評價，而且也可以用于資本預算、收購定價、激勵性補償計劃等幾乎公司財務的所有方面。這是EVA更容易改變企業(yè)業(yè)績評價觀念的一個重要因素。[論文 LunWenNet.Com]

　　其五，EVA概念簡明，易于應用和其它財務目標的指標相比，EVA的概念并不深奧，即使是非財務人員也能夠從對該指標的簡單描述中理解其含義，這使得它在企業(yè)內部推廣非常方便。事實上在推出EVA指標的同一時期，一些學者也開發(fā)了許多以股東價值為基礎的業(yè)績衡量指標，如投資的現(xiàn)金流量收益、現(xiàn)金價值增量、股東價值增量、調整經(jīng)濟值等，這些指標在理念上與EVA基本一致，但它們計算非常復雜，從而使起在企業(yè)內部的推廣受到阻礙。因此，越來越多的企業(yè)選擇了經(jīng)濟增加值指標。

　　其六，EVA能促使社會資源得到合理有效的配置。現(xiàn)代財務理論認為投資者是理性的，他們總是期望至少能獲得最低的投資機會報酬，否則就會把資金投向別處。由于EVA反映了投資者投資與企業(yè)所能獲得的真實報酬，因此能夠正確引導投資者將資金投向于能為社會真正創(chuàng)造財富的企業(yè)，從而促使社會資源得到合理有效的配置，實現(xiàn)社會財富的不斷增長。

　　綜上所述，采用EVA最大化作為企業(yè)財務管理目標是一種科學而現(xiàn)實的選擇。EVA真正考慮了所有的資金成本，真正的將經(jīng)營者的利益與股東的利益最大限度的結合起來，妥善地處理了經(jīng)營者與股東的代理沖突，使經(jīng)營者的財務管理目標與股東財富最大化趨于一致，從而實現(xiàn)了企業(yè)盈利的經(jīng)濟目標。同時采用EVA最大化的理財目標有助于建立一種全新的管理模式和激勵機制，為解決公司治理結構問題和國企扭虧提供了可操作的一個方案，極大地發(fā)揮了企業(yè)財務管理目標的導向和核心作用。

　　隨著經(jīng)濟體制改革的不斷深化，我國企業(yè)的經(jīng)營思想正有傳統(tǒng)的利潤最大化向股東權益最大化轉變，考核企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的依據(jù)也逐漸由傳統(tǒng)的會計指標轉向股東價值指標，然而在研究中發(fā)現(xiàn)，我國大量上市公司的負債率極低，究其原因，主要是公司企圖盡量減少債務的利息開支來保證利潤指標。根據(jù)：Modigliani-miner 理論，權益資本比債務資本的機會成本高的多，顯然這些負債率極低的公司忽略了資本成本的作用和資本結構的優(yōu)化。EVA指標雖也有一定的有限性，但用它代替利潤指標可以更好的制約管理者的行為，激勵他們的創(chuàng)造熱情，為股東贏得更多的收益，并可以推動中國股市進一步的走向成熟。

　　隨者經(jīng)濟體制改革的進一步深化，EVA概念將被我國企業(yè)界和學術界普遍認同，EVA的廣泛應用也必將為我國企業(yè)帶來更多的收益，推動中國股市走向成熟，但EVA的應用必須適應我國獨特的文化與政策，所以我們應努力探索如何將EVA成功引入我國各個行業(yè)，特別是國有企業(yè)，以最大限度發(fā)揮其效用。

　　【參考文獻】

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　　財務管理目標相關論文篇2

　　淺談財務管理的目標

　　摘要：在當前企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中，企業(yè)理財活動最終想要實現(xiàn)的結果所指的的就是企業(yè)財務管理的目標，其作為評價企業(yè)理財活動的標準，直接影響著企業(yè)的生存和發(fā)展，科學與合理的財務管理目標對企業(yè)發(fā)展與經(jīng)營起到重要作用，關系到企業(yè)價值最大化的實現(xiàn)。本篇論文簡單介紹了企業(yè)財務管理目標的概況，詳細論述了企業(yè)財務管理目標的重要性，從而為確立財務管理在企業(yè)管理中的核心地位找到相應的解決對策，最終保證企業(yè)各項財務活動的開展和經(jīng)營壯大。

　　關鍵詞：財務管理特征;財務管理目標;會計人員

　　在現(xiàn)代企業(yè)管理中，財務管理為最重要的組成部分。特別是隨著社會經(jīng)濟與技術水平的發(fā)展與提高，財務管理的重要性越來越突出。

　　一、財務管理目標的概況

　　財務管理目標又叫理財目標，是企業(yè)在管理財務中所希望實現(xiàn)和達到的目的。其不僅能夠作為評價企業(yè)活動合理與否的標準，也決定了企業(yè)財務管理的方向。利潤、股東財富、利益相關者價值及企業(yè)價值等的最大化是當前財務管理的主要目標。

　　通常企業(yè)的財務管理目標，影響和決定了企業(yè)管理活動和企業(yè)目標的實現(xiàn)。在不同的市場環(huán)境背景之下，企業(yè)價值最大化和利益相關者的最大化，都是財務管理目標的最佳代表。

　　二、財務管理目標的重要性

　　企業(yè)的財務管理目標對于企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營具有重要作用。其主要表現(xiàn)為以下三個方面：

　　首先，財務管理目標的激勵與約束作用。企業(yè)設定明確的財務管理目標，有助于調動企業(yè)中各個經(jīng)濟利益的主題積極參與和投入到企業(yè)財務管理工作中，并且為完成企業(yè)財務管理目標而努力奮斗。同時，企業(yè)財務管理目標能夠約束各個經(jīng)濟利益主題的經(jīng)濟行為，保證這些行為符合社會國家的要求，滿足社會市場經(jīng)濟發(fā)展的整體利益、

　　其次，財務管理目標的指導和評價作用。企業(yè)財務管理目標是企業(yè)中所有財務管理行為與財務管理行動的指南，其的確定能夠有效的降低企業(yè)資金成本的投入，減少企業(yè)財務風險，保證資金成本的能夠得到有效利用，提高投資的回報。

　　最后，財務管理目標的橋梁作用。企業(yè)財務管理目標的確定，在財務管理理論與財務管理實踐之間，起到了溝通的橋梁作用，有效的保證財務管理理論能夠更好的為社會市場經(jīng)濟服務。

　　三、當前中國企業(yè)財務管理的目標

　　(一)企業(yè)價值最大化

　　當前，中國企業(yè)發(fā)展，在規(guī)模、組織形式以及管理水平等方面的發(fā)展不平衡，對于財務管理嚴重不規(guī)范，而且對于處于初步發(fā)展階段中的證券市場依然缺少一個合理的標準來衡量財務管理的目標。因此，在這一背景之下，對財務管理的目標最為科學的選擇就是企業(yè)價值的最大化。

　　(二)企業(yè)價值最大化的必要性

　　首先，企業(yè)價值最大化符合社會主義基本經(jīng)濟的規(guī)律性，能夠滿足當前社會發(fā)展的物質文化需求。企業(yè)由所有者、經(jīng)營者及廣大職工組成，企業(yè)又組成了社會。因而當各個企業(yè)能夠最大限度的滿足社會需要事，社會主義的基本生產(chǎn)目標就可以實現(xiàn)和完成。換而言之，當企業(yè)中各個經(jīng)濟利益主體都得到滿足后，也將實現(xiàn)社會主義共同富裕的目標。

　　其次，企業(yè)價值最大化也將助力實現(xiàn)企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)發(fā)展中，應中點考慮滿足各個利益主體的利益，實現(xiàn)他們的生存、發(fā)展與利益最大化。企業(yè)中其他的利益相關者，他們滿足自身利益的同時主要是通過企業(yè)利益為核心，站在企業(yè)的立場和角度積極參與進企業(yè)的發(fā)展中，減少和降低利益相關者之間的沖突，有效的實現(xiàn)企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展。

　　最后，企業(yè)價值最大化兼顧企業(yè)、股東以及債權人等的利益，其有著多元化與多層次的特點，促使眾多利益者的協(xié)調發(fā)展和相互配合，在保證企業(yè)獲取最大利益的同時，又保證每個利益主體擁有最大的利益。

　　四、如何確立財務管理目標在企業(yè)經(jīng)營中的核心地位

　　確立財務管理目標在企業(yè)經(jīng)營中的核心地位，首先要從思想上對企業(yè)財務管理觀念進行更新，充分認識到其的核心作用，能夠在企業(yè)經(jīng)營中發(fā)揮主動支配作用，滿足資金成本的需求。如何確立財務管理目標的核心地位我們從以下幾方面開展。

　　(一)樹立民營企業(yè)的誠信文化理念

　　加強民營企業(yè)中人員的法律觀念，樹立誠實守信、遵紀守法的良好形象。這一點對于重視信用的市場經(jīng)濟來說十分有必要。資金與市場都是在信用的基礎上得到加強，信用對經(jīng)濟活動的開展起到了支撐作用，支持市場經(jīng)濟活動的開展。但是當下由于眾多利益的沖突，導致違法亂紀的行為層出不窮，嚴重影響到了社會經(jīng)濟活動的開展。

　　由此，加強法律法規(guī)的建設，重點建立民營企業(yè)的誠信文化，提高管理人員及員工的法律意識，通過誠信與法制來規(guī)范和約束員工的行為，為企業(yè)樹立誠信守法的理念，特別是企業(yè)會計人員從誠信方面進行全方位的教育。

　　(二)逐步建立內部會計控制盒內部審計制度要，健全企業(yè)會計內部控制機制。

　　對于民營企業(yè)而言，首先要確定實施內部會計控制的重要性，不斷的促進和提高會計信息質量、財產(chǎn)安全法律法規(guī)等的規(guī)范。因而要從思想上，提高民營企業(yè)人員對內部審計必要性的認識，加強內部審計機構的建設;對內部審計的職權、責任及工作范圍等進行明確的規(guī)定，保證期規(guī)范化、制度化及公正化，加強內部審計隊伍的建設，提高會計人員的綜合素質水平。

　　(三)提高風險意識，加強風險管理

　　關于企業(yè)的管理、監(jiān)控以及風險控制等，并制定相應一套政策與程序來管理，用于民營企業(yè)中應對財務管理存在的風險，提高財務人員對風險識別的能力，并有效的應對風險解決風險的能力，從而保證企業(yè)在經(jīng)營中能夠對相關風險有預見的進行防范，減少和降低風險帶來的損失。

　　總之，除了從上述三個方面確立財務管理目標在企業(yè)經(jīng)營中的核心作用外，還要不斷強化企業(yè)運營資金成本的利用率。

　　五、結論

　　本篇論文通過對財務管理目標的概況的介紹，又具體分析了財務管理目標的必要性，指出了當前社會經(jīng)濟市場中財務管理的目標對于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要作用。因此，只有有效的實現(xiàn)財務管理目標，那么必然能夠滿足和實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，最終提升國家經(jīng)濟綜合實力。

　　參考文獻：

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