財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)論文優(yōu)秀參考

　　做好企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作,對(duì)于企業(yè)提前識(shí)別和發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并盡早采取措施非常重要。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)論文優(yōu)秀參考的范文，歡迎大家閱讀參考!

　　財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)論文優(yōu)秀參考篇1

　　淺談海外財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

　　摘要：我國對(duì)外開放程度逐步深入，越來越多的企業(yè)走向國際市場(chǎng)進(jìn)行海外經(jīng)營，從事投資融資等活動(dòng)。我國企業(yè)參與海外市場(chǎng)交易，需要遵守項(xiàng)目所在國的法律，不但要應(yīng)對(duì)本土企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，還要面對(duì)其他國家企業(yè)的挑戰(zhàn)，財(cái)務(wù)管理質(zhì)量和水平關(guān)系著企業(yè)海外項(xiàng)目的運(yùn)營與發(fā)展，因此要重視財(cái)務(wù)管理。本文首先指出了我國企業(yè)海外經(jīng)營面臨的挑戰(zhàn)，其次分析了投資經(jīng)營面臨的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，最后提出了相關(guān)對(duì)策。

　　關(guān)鍵詞：海外經(jīng)營 財(cái)務(wù)管理 風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)策

　　一、企業(yè)海外經(jīng)營面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

　　1、客觀風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

　　(1)國際政治環(huán)境不利于我國企業(yè)

　　企業(yè)在國外能否經(jīng)營運(yùn)作，一方面取決于企業(yè)自身經(jīng)營策略的好壞，另一方面則是所在國對(duì)我國企業(yè)的接受程度，這是由國家的國際形象以及國與國之間文化認(rèn)同決定的。受歷史以及我國在國際上的宣傳不夠的影響，許多國家對(duì)我國的發(fā)展還抱有懷疑態(tài)度，加之某些不利因素的影響，使得部分國家對(duì)我國企業(yè)的認(rèn)同感不強(qiáng)，企業(yè)一旦在思想上受到排斥便失去了海外經(jīng)營的最基本前提，這是我國企業(yè)海外經(jīng)營面臨的巨大障礙。

　　(2)國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不利于當(dāng)前我國企業(yè)的海外經(jīng)營

　　國家經(jīng)濟(jì)環(huán)境受到核心國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)的影響，經(jīng)濟(jì)全球化使得國與國之間的聯(lián)系更加緊密，市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)。由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)仍然沒有完全過去，企業(yè)的海外投資經(jīng)營隨時(shí)面臨金融危機(jī)的影響，這使得我國企業(yè)海外經(jīng)營等活動(dòng)面臨著巨大的考驗(yàn)。

　　(3)國際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

　　隨著和平發(fā)展理念為世界各國接受，努力發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)成為世界各國的共識(shí)。很多國家為搶占國際商場(chǎng)，都鼓勵(lì)企業(yè)向海外拓展，并且提供了諸多政策優(yōu)惠，我國企業(yè)要在海外經(jīng)營發(fā)展不但要面對(duì)發(fā)達(dá)國家優(yōu)勢(shì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，還要與其他發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)體企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，異常激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境業(yè)是我國企業(yè)海外經(jīng)營的巨大挑戰(zhàn)。

　　(4)國家貿(mào)易保護(hù)主義重新泛起

　　貿(mào)易保護(hù)主義一直是全球自由貿(mào)易的巨大障礙，隨著國際分工效應(yīng)的顯現(xiàn)，很多國家為保護(hù)國內(nèi)的企業(yè)采取了貿(mào)易保護(hù)政策。歐美等發(fā)達(dá)資本主義國家的經(jīng)濟(jì)民族主義開始向全球擴(kuò)散，使得全球的貿(mào)易環(huán)境惡化，我國企業(yè)進(jìn)行海外經(jīng)營過程中需要積極應(yīng)對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義的限制。

　　2、主觀風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

　　(1)海外投資企業(yè)經(jīng)營業(yè)績挑戰(zhàn)

　　受到全球金融危機(jī)的影響，各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)不佳，企業(yè)海外經(jīng)營受到客觀環(huán)境的影響，經(jīng)營業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑，經(jīng)營成本上升。比如在美國經(jīng)營的企業(yè)，要應(yīng)對(duì)其為刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展而實(shí)施的經(jīng)濟(jì)貨幣政策，貨幣政策釋放大量流動(dòng)性，引起貨幣貶值，導(dǎo)致企業(yè)的利潤損失。若愛在銀根緊縮的國家，企業(yè)會(huì)面臨發(fā)展資金不足的狀況，極易引起資金鏈斷裂，引發(fā)一系列不良反應(yīng)。

　　(2)跨國經(jīng)營人才的挑戰(zhàn)

　　我國企業(yè)在其他國家經(jīng)營發(fā)展，固然可以招聘當(dāng)?shù)氐膭趧?dòng)力資源，但是作為外資企業(yè)首先要考慮管理層的跨國管理能力，剛剛進(jìn)入一國市場(chǎng)，面對(duì)不熟悉的環(huán)境，企業(yè)還是首先靠國內(nèi)的跨國管理人才，這樣才不至于受制于人?？鐕芾淼娜瞬挪粌H需要較好的外語水平，還要懂得海外經(jīng)營管理的技術(shù)和水平，當(dāng)前我國很多企業(yè)缺乏外語與管理俱佳的管理人才，不利于企業(yè)海外經(jīng)營發(fā)展。

　　(3)企業(yè)管理體制的挑戰(zhàn)

　　企業(yè)要進(jìn)行海外經(jīng)營，首先需要將國內(nèi)的業(yè)務(wù)做好，才能為海外業(yè)務(wù)的拓展提供有力的支撐，否則很容易陷入經(jīng)營困境。我國企業(yè)雖然引進(jìn)了先進(jìn)的管理制度，但是很多企業(yè)存在管理制度不健全，管理成本高等問題。企業(yè)監(jiān)督管理制度沒有很多好地履行職能、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄等是企業(yè)海外經(jīng)營管理的不利因素。

　　(4)財(cái)務(wù)管理的挑戰(zhàn)

　　海外經(jīng)營與國內(nèi)經(jīng)營相比，其面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，要求的財(cái)務(wù)管理水平也較高，部分企業(yè)海外業(yè)務(wù)擴(kuò)張過快，其經(jīng)營水平和財(cái)務(wù)管理水平?jīng)]有相應(yīng)提高，客觀的經(jīng)營環(huán)境使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力受到考驗(yàn)。

　　二、海外投資面臨的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

　　1、投資管理風(fēng)險(xiǎn)

　　我國企業(yè)海外投資面臨的普遍問題是管理經(jīng)驗(yàn)不足，企業(yè)海外投資管理的經(jīng)驗(yàn)需要有大項(xiàng)目管理的歷練，我國企業(yè)走出國門參與國際投資在新世紀(jì)才大規(guī)模開展，因此普遍缺少投資管理的經(jīng)驗(yàn)，投資管理面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)。海外投資的目的是投資價(jià)值的最大化，要獲得最大的價(jià)值必須進(jìn)行投資管理，并進(jìn)行相應(yīng)的控制和決策，以此來抵御各類風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)投資造成的不利影響。

　　以能源投資為例，我國企業(yè)在海外要進(jìn)行投資必須進(jìn)行市場(chǎng)的前期考察，財(cái)務(wù)管理人員必須整合各種信息撰寫能源投資可行性報(bào)告，這需要財(cái)務(wù)部門搜集所在國的市場(chǎng)供求信息、測(cè)算能源預(yù)期收益等，這需要企業(yè)建立完善可靠的會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)，核算遵循的制度必須要與投資所在國的會(huì)計(jì)制度相一致，否則財(cái)務(wù)測(cè)算的結(jié)果根本不具有參考價(jià)值，如果盲目進(jìn)行投資很可能使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。

　　2、投資利潤稅收風(fēng)險(xiǎn)

　　企業(yè)海外投資必須考慮利潤可能面臨的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，投資以獲取利潤為目的，東道國支持我國企業(yè)的投資活動(dòng)，按照所在國的法律，我國企業(yè)的投資利潤必須要繳納稅收，這是世界各國普遍執(zhí)行的制度。企業(yè)必須明確投資所在國的稅收制度，避免企業(yè)投資利潤處于多重稅負(fù)制度下，導(dǎo)致投資利潤的損失。海外投資需要面臨所在國隨時(shí)可能出現(xiàn)的稅收制度改變狀況，比如提高外商企業(yè)所得稅、極端國有化等情況。

　　3、融資風(fēng)險(xiǎn)

　　企業(yè)海外投資獲利需要經(jīng)歷一個(gè)過程，在投資項(xiàng)目初期一般沒有盈利，需要進(jìn)行融資。融資途徑可以分為兩類，一類是從投資國融資，另一類是通過國內(nèi)融資。

　　第一類融資方式成功的可能性不大，除非企業(yè)在投資國有成功的投資項(xiàng)目，其經(jīng)營模式已經(jīng)得到所在國的認(rèn)可，投資者看好企業(yè)項(xiàng)目的前景，否則難以獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目資金支持。部分企業(yè)及時(shí)獲得了所在國銀行的信貸支持，其融資成本也較高，企業(yè)面臨較高的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。 　　從國內(nèi)融資可行性較高，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，通過國內(nèi)母公司注入資金或者通過國內(nèi)銀行借款，其可行性較高，但是受到國內(nèi)經(jīng)營狀況的影響。如果央行采緊縮性貨幣政策，母公司經(jīng)營資金缺乏，勢(shì)必對(duì)海外投資造成壓力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。

　　4、匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　匯率的變動(dòng)會(huì)引起企業(yè)海外投資的市場(chǎng)價(jià)值以及利潤水平的變動(dòng)，如果投資資金以人民幣度量，投資所在的國的度量貨幣為美元，由于人民幣一致處于升值中，企業(yè)會(huì)面臨巨額的損失。假設(shè)當(dāng)前100美元兌換600元人民幣，投資利潤率為20%，企業(yè)投資600元兌換100美元，一年后獲得120美元，在匯率不變的情況下120美元可兌換720元人民幣，投資凈利潤為120元。但是如果一年后人民幣升值，100美元只能兌換550元人民幣，那么120美元只能兌換660元人民幣，以人民幣度量的利潤率只有10%，利潤損失了50%。世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)雖然有所好轉(zhuǎn)，但是金融危機(jī)的影響依然存在，企業(yè)如果把握不好投資時(shí)點(diǎn)，必然面臨匯兌損失。

　　三、應(yīng)對(duì)投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

　　1、強(qiáng)化國內(nèi)公司經(jīng)營管理

　　國內(nèi)公司是企業(yè)進(jìn)行海外投資的支撐力量，必須加強(qiáng)國內(nèi)企業(yè)的管理。要建立健全內(nèi)部控制制度，并在制度實(shí)施過程中加強(qiáng)監(jiān)督，提高經(jīng)營管理質(zhì)量和整體水平。管理好營運(yùn)資金，確?，F(xiàn)金流正常，為海外投資提供后續(xù)資金支持，降低海外投資的財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、提高財(cái)務(wù)人員水平

　　其一，以國內(nèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員為基礎(chǔ)，提高財(cái)務(wù)人員對(duì)境外財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的把握能力。組織專門的培訓(xùn)，學(xué)習(xí)投資所在國的會(huì)計(jì)制度以及稅收制度，為海外投資的財(cái)務(wù)管理提供知識(shí)支撐。其次，學(xué)習(xí)投資國其他境外投資企業(yè)的投資經(jīng)營策略，為企業(yè)的海外投資提供借鑒。第三，要提高財(cái)務(wù)人員的綜合分析能力，便于對(duì)投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行分析，提高海外投資項(xiàng)目的盈利能力，降低投資的盲目性。

　　3、建立海外投資會(huì)計(jì)核算體系，防止盲目投資

　　進(jìn)行海外投資需要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行前期評(píng)估、過程控制以及利潤測(cè)算，這需要企業(yè)建立起有效的會(huì)計(jì)核算體系，提高財(cái)務(wù)信息的搜集能力和處理能力，防止投資的盲目性。同時(shí)要充分利用投資所在國的信息渠道，比如國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所、咨詢?cè)u(píng)級(jí)公司等，享受當(dāng)?shù)氐恼邇?yōu)惠，有效規(guī)避投資所在國的政策風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、努力實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理本土化

　　在海外投資的前期，需要國內(nèi)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行項(xiàng)目的評(píng)估、測(cè)算等財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，隨著投資的擴(kuò)大與開展，企業(yè)需要努力實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理的本土化，利用當(dāng)?shù)刎?cái)務(wù)管理人員降低投資財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)。引入當(dāng)?shù)刎?cái)務(wù)管理人員，實(shí)現(xiàn)利益共享，不但可以提高企業(yè)在投資國的接受程度，提高公眾形象，而且可以有效規(guī)避海外經(jīng)營的政策風(fēng)險(xiǎn)。本土化的財(cái)務(wù)管理能夠避免企業(yè)在融資方面的被動(dòng)，實(shí)現(xiàn)與本地銀行及融資公司的合作，避免企業(yè)可能出現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)危機(jī)。

　　四、小結(jié)

　　我國企業(yè)進(jìn)行海外經(jīng)營不但面臨客觀環(huán)境的挑戰(zhàn)，自身海外投資的經(jīng)營管理水平也經(jīng)受考驗(yàn)。企業(yè)進(jìn)行海外投資財(cái)務(wù)管理面臨管理、稅收、融資、匯率等風(fēng)險(xiǎn)，需要采取有效措施加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理。既要加強(qiáng)企業(yè)國內(nèi)的經(jīng)營管理水平，也要提高海外的財(cái)務(wù)管理能力，內(nèi)外并重才能有效應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　參考文獻(xiàn)：

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　　財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)論文優(yōu)秀參考篇2

　　淺析上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

　　【摘要】 我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，上市公司的發(fā)展速度也非常迅速，在上市公司的財(cái)務(wù)管理中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)我國上市公司發(fā)展的影響重大，但是在我國上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中仍然存在著很多問題。本文在分析上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)和影響上市公司財(cái)物風(fēng)險(xiǎn)因素的基礎(chǔ)上，提出其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題，最后提出相應(yīng)的改善建議。

　　【關(guān)鍵詞】 上市公司 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 特點(diǎn) 問題 管理

　　一、上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)

　　1、財(cái)務(wù)透明度及風(fēng)險(xiǎn)暴露程度較高

　　眾所周知，上市公司的財(cái)務(wù)狀況的透明度是相當(dāng)高的，這就不可避免的導(dǎo)致其自身的財(cái)務(wù)狀況被廣泛地參考、分析。上市企業(yè)集團(tuán)每年給現(xiàn)有、潛在的相關(guān)的利益者和證券分析，監(jiān)管機(jī)構(gòu)及媒體有機(jī)會(huì)去發(fā)現(xiàn)分析上市企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。較高財(cái)務(wù)透明度的情況下，很多企業(yè)不可避免地暴露財(cái)務(wù)問題，加重了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)危機(jī)。

　　2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部消化轉(zhuǎn)移

　　從通常意義上講，鑒于上市公司在企業(yè)集團(tuán)中的重要地位，企業(yè)集團(tuán)會(huì)盡力避免其發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)集團(tuán)甚至為了提高其信譽(yù)度，確保上市公司再融資等，往往還會(huì)向上市公司免費(fèi)提供擔(dān)保。但是，企業(yè)集團(tuán)對(duì)上市公司的“放水養(yǎng)魚”是有條件的，上市公司要對(duì)企業(yè)集團(tuán)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)行“支持”，尤其是企業(yè)集團(tuán)面臨困難時(shí)，因此企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)危機(jī)自然轉(zhuǎn)嫁到上市公司。

　　3、上市企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳遞速度快，危害性大

　　其一，財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)資源的流失，企業(yè)集團(tuán)整體價(jià)值毀損。其二，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)鏈不斷延伸傳導(dǎo)，相關(guān)利益者利益遭受侵害。企業(yè)集團(tuán)面對(duì)來源紛雜的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)若無法及時(shí)消化與轉(zhuǎn)讓，股東債權(quán)人供應(yīng)商和員工等利益相關(guān)者的價(jià)值都將遭受侵害。另外，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還可能會(huì)通過其控股的上市公司將風(fēng)險(xiǎn)不斷向外延伸到資本市場(chǎng)，加大資本市場(chǎng)的不穩(wěn)定性因素。

　　4、上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)源廣，面多且綜合性強(qiáng)

　　資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)傳遞到上市公司，進(jìn)而傳遞到企業(yè)集團(tuán);外匯市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)使企業(yè)集團(tuán)面臨匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)危機(jī)會(huì)促使它有計(jì)劃地侵占上市公司的利益，使上市公司面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。另外，上市企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合性強(qiáng)，與其他風(fēng)險(xiǎn)交織影響。一方面，戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)造成的經(jīng)濟(jì)損失會(huì)最終通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反映出來;另一方面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)活動(dòng)的各個(gè)方面，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生會(huì)引發(fā)加重其他風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、影響我國上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素及存在的問題

　　1、影響因素

　　這里的影響因主要是從外部環(huán)境來考慮的。外部因素有復(fù)雜性和多邊性，其變化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會(huì)，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。外部因素的變化對(duì)企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見的不可控的。目前我國許多企業(yè)都缺乏對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在對(duì)外部環(huán)境的不利變化不能進(jìn)行科學(xué)預(yù)見，因滯后措施不力從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大影響的因素主要有經(jīng)濟(jì)因素、法律因素、社會(huì)文化因素、市場(chǎng)因素。經(jīng)濟(jì)因素是指構(gòu)成企業(yè)生存發(fā)展的經(jīng)濟(jì)狀況及國際經(jīng)濟(jì)政策。主要由經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)政策和通貨膨脹狀況等因素構(gòu)成。任何經(jīng)濟(jì)因素的不確定性變化都將不可避免地影響企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)和收益。法律因素是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)時(shí)必須遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，行政干預(yù)逐步減少而經(jīng)濟(jì)手段、法律手段日益增多。法律變更的不可預(yù)測(cè)性對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)政策、財(cái)務(wù)目標(biāo)的確定有一定影響。社會(huì)文化因素是指與國家政策或企業(yè)經(jīng)營實(shí)務(wù)不一致的社會(huì)信念、社會(huì)價(jià)值引起的不確定性，當(dāng)這些因素在不同利益群體間的差距日益加大時(shí)，會(huì)導(dǎo)致社會(huì)不穩(wěn)定，進(jìn)而影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。市場(chǎng)因素主要指由于國內(nèi)外的政治形勢(shì)、自然災(zāi)害等導(dǎo)致市場(chǎng)供求關(guān)系的不確定性。

　　2、上市公司風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

　　(1)缺乏風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。

　　目前許多上市公司還沒有一套嚴(yán)謹(jǐn)、規(guī)范、完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系?，F(xiàn)有的管理體系中風(fēng)險(xiǎn)管理功能與協(xié)調(diào)功能較為欠缺，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理的資源分配不均，影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和效果。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)主要是指以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論為基礎(chǔ)，利用現(xiàn)代數(shù)理統(tǒng)計(jì)原理、數(shù)學(xué)等定量方法來測(cè)量和構(gòu)建財(cái)務(wù)方面的存在風(fēng)險(xiǎn)的程度，同時(shí)按照事先制定好的規(guī)律來計(jì)算出一個(gè)值，并參照財(cái)務(wù)預(yù)警的警限，得出本公司目前的財(cái)務(wù)狀態(tài)處于何種風(fēng)險(xiǎn)警限狀況，從而制定下一步應(yīng)對(duì)措施的系統(tǒng)體系。目前的狀況來看，我國的上市公司在這方面的投入還是不夠的，必然使得我國的上市公司暴露于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之中，不能有效地進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。當(dāng)然，我國的上市公司參差不齊，總體發(fā)展?fàn)顩r不能與國外相提并論，發(fā)展歷程的短暫還不足以提供足夠可靠的數(shù)據(jù)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。由于沒有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，上市公司無法對(duì)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行事前、事中、事后經(jīng)常性的監(jiān)控，無法對(duì)公司每一項(xiàng)重要經(jīng)營決策活動(dòng)帶來的財(cái)務(wù)狀況變化進(jìn)行預(yù)先測(cè)定分析、判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度為決策提供反饋信息。

　　(2)無合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。

　　資金缺口和市場(chǎng)時(shí)機(jī)是影響上市公司偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵因素，我國多數(shù)的上市公司缺乏合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。缺乏高素質(zhì)的管理層和具體理財(cái)人員。就當(dāng)前情況看，目前中國上市公司資本結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出動(dòng)態(tài)的趨勢(shì)我國上市公司財(cái)務(wù)管理人員受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響和專業(yè)教育的程度限制，其綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)都有待提高，他們的理財(cái)觀念和方法，特別是職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力，還不能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的要求。

　　所以缺乏合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和綜合素質(zhì)的缺陷導(dǎo)致了籌資來源結(jié)構(gòu)不當(dāng)，籌資方式及時(shí)間選擇不當(dāng)，應(yīng)收賬款回收慢等以及金融市場(chǎng)的影響引起了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過大，而導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，資金鏈斷裂而陷入經(jīng)營困境。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)環(huán)節(jié)的不足也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的嚴(yán)重問題，沒有全面的構(gòu)建合適企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。主要表現(xiàn)于應(yīng)對(duì)措施的采用較為消極，基本以回避或接受為主，積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)或能力稍顯不足，強(qiáng)調(diào)純粹風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，缺乏對(duì)機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的合理管理，對(duì)剩余風(fēng)險(xiǎn)缺乏應(yīng)有的認(rèn)知，剩余風(fēng)險(xiǎn)水平與主體的風(fēng)險(xiǎn)承受度的協(xié)調(diào)性不足，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)以單一措施為主，缺乏風(fēng)險(xiǎn)組合的觀念意識(shí)。

　　同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)環(huán)節(jié)的不足還體現(xiàn)于其風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的欠缺，但這些制度與措施基本上原則性較強(qiáng)，操作性欠缺，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理更多體現(xiàn)為指導(dǎo)性，可能會(huì)導(dǎo)致不能有效、合理地識(shí)別、評(píng)估及應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 　　三、如何進(jìn)一步加強(qiáng)上市公司風(fēng)險(xiǎn)管理

　　1、構(gòu)建適合企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng) 構(gòu)建

　　公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式，風(fēng)險(xiǎn)管理是關(guān)系公司發(fā)展戰(zhàn)略且貫穿公司成長全過程的戰(zhàn)略性的動(dòng)態(tài)管理活動(dòng)。從戰(zhàn)略的高度來看，必須構(gòu)建科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式。此模式應(yīng)有助于公司避免由于內(nèi)部的管理風(fēng)險(xiǎn)、子公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致公司整體風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大化的問題，并通過各級(jí)公司和各級(jí)管理層運(yùn)用具體的風(fēng)險(xiǎn)控制手段將風(fēng)險(xiǎn)控制和消化在萌芽階段。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式的構(gòu)建應(yīng)首先改進(jìn)組織管理機(jī)構(gòu)。

　　企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，根據(jù)公司實(shí)際情況確定財(cái)務(wù)危機(jī)警戒標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量與到期債務(wù)、企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的支配性及時(shí)溝通企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的信息，提出解決財(cái)務(wù)危機(jī)的措施和方案。在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，應(yīng)該首要建立實(shí)時(shí)、全面、動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，利用財(cái)會(huì)、金融、企業(yè)管理和市場(chǎng)營銷等理論，采用一系列數(shù)理統(tǒng)計(jì)與數(shù)學(xué)的方法，建立與之相關(guān)的數(shù)學(xué)模型，從中發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，以此向經(jīng)營者示警。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)就是要使企業(yè)的管理者提早發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)惡化的信號(hào)，從而采取相應(yīng)的措施，使企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持不敗。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)預(yù)警的重要組成部分，也是企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的關(guān)鍵所在。

　　2、確定合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

　　了解資本結(jié)構(gòu)，首先要了解企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程，主要有籌資、投資、資金營運(yùn)、收益分配四個(gè)方面。其中，企業(yè)的籌資方式眾多，如依法以借款、發(fā)行債券、融資租賃等方式籌集債務(wù)資金等。而在籌資活動(dòng)過程中，應(yīng)當(dāng)明確籌資目的，根據(jù)資金成本、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和合理的資金需求，進(jìn)行必要的資金結(jié)構(gòu)決策。企業(yè)為了獲取財(cái)務(wù)杠桿利益，同時(shí)避免籌資風(fēng)險(xiǎn)，一定要做到適度負(fù)債。目前，上市公司最重要的就是要合理確定債務(wù)資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關(guān)系，并隨著企業(yè)生產(chǎn)的變化，始終處于一種動(dòng)態(tài)的管理過程中。在評(píng)價(jià)、控制負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必須考慮多種因素，如企業(yè)的規(guī)模和實(shí)力、企業(yè)銷售收入的成長率和穩(wěn)定性、資本結(jié)構(gòu)的彈性分析、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和償債能力等。

　　企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施及時(shí)有效的管理，只有把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)組織化運(yùn)作，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運(yùn)行。另外，治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)。因此，首先要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和制約機(jī)制。其次要建立監(jiān)督控制機(jī)制，特別要加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、會(huì)計(jì)監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計(jì)。再次是財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)應(yīng)該分設(shè)，單位分管領(lǐng)導(dǎo)分開，分別設(shè)置管理中心，各行其責(zé)。最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)和人員的作用，搞好內(nèi)部控制的評(píng)審和風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)。

　　3、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理職能

　　根據(jù)《公司法》和《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定以及證監(jiān)會(huì)的要求，上市公司一般會(huì)設(shè)立專門的審計(jì)委員會(huì)，直接對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。但是，審計(jì)委員會(huì)的建立并沒有能從根本上強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理職能。相對(duì)獨(dú)立的形式在實(shí)際運(yùn)作過程中，往往會(huì)受限于經(jīng)理層的影響，難以全面深入開展審計(jì)工作。與此同時(shí)，現(xiàn)有的內(nèi)部審計(jì)注重于生產(chǎn)經(jīng)營方面的審計(jì)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)明顯重視不足，重視程度不夠，不能引起廣泛關(guān)注，風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)也就無疾而終了。因此，當(dāng)務(wù)之急，上市公司首先應(yīng)該從制度層面加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)獨(dú)立性，使內(nèi)審部門真正成為審計(jì)委員會(huì)的常設(shè)執(zhí)行機(jī)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)審計(jì)委員會(huì)和管理層之間的牽制和平衡。此外，注意對(duì)各業(yè)務(wù)單元及下屬運(yùn)營子公司的日常營運(yùn)、合規(guī)性及風(fēng)險(xiǎn)管理職能進(jìn)行常規(guī)性內(nèi)部審計(jì)，也是必要的。子公司管理層及時(shí)回饋內(nèi)審報(bào)告意見并據(jù)此采取適當(dāng)行動(dòng)，及時(shí)向公司審計(jì)或風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)及董事會(huì)提交進(jìn)度匯報(bào)等都是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理職能的表現(xiàn)。

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