[摘　要]　經濟全球化正以不可遏制的趨勢逐步推進,并對發(fā)展中國家的金融安全構成如下威脅:(1)削弱一國經濟主權,沖擊國家金融監(jiān)管的調控權力;(2)貿易條件日益惡化,國際支付能力下降,引發(fā)債務危機;(3)國際金融市場自由而開放,金融投機便捷而頻繁。針對以上威脅,確保我國金融安全的措施建議如下:(1)迅速增強風險意識;(2)進一步加強中央銀行的調控監(jiān)管,有效防范和化解金融風險;(3)理順政府與企業(yè)、銀行的關系;(4)加強對外債的統(tǒng)一管理;(5)加強金融立法;(6)加快經濟發(fā)展,不斷提高我國國民經濟的效益和素質。

　經濟全球化正以不可遏制的趨勢逐步推進。1992年意大利里拉和英國英鎊受到沖擊,1994年墨西哥金融危機,1995年英國巴林銀行投機失手造成銀行倒閉,以及1997年開始的東南亞金融危機,都是在經濟全球化背景之后發(fā)生的。這充分說明,在以金融資本國際化為突出特征的經濟全球化浪潮中,金融風險比過去任何歷史時期都加大加重了,無論是發(fā)展中國家,還是發(fā)達國家,都存在著金融風險,只不過是發(fā)展中國家的風險更為嚴重一點罷了。我國在東南亞金融危機中能夠免受波及,并不表明我國金融行業(yè)就是經濟全球化浪潮中一葉穩(wěn)如泰山的安全之舟。據有關人士分析,我國之所以能避開金融危機的災難,其中有兩個原因不可忽視,一是金融體系尚未完全開放,保護了不甚健全的金融監(jiān)管體系;二是銀行擁有大量儲蓄資金,抵銷了銀行體制存在的嚴重問題所帶來的負面影響。然而,我國在經濟全球化浪潮中會不斷走向開放,金融體系遲早會完全開放,這也會導致居民投資觀念發(fā)生根本性變化,投資選擇自由度逐步加大,因而直接影響我國銀行體系運行?？梢?在經濟全球化趨勢日益加強的今天,如何建立和健全防范國際金融風險的機制,不斷提高抵御國際金融風險的能力。維護國家經濟安全,已經成為世界各國,尤其是作為發(fā)展中國家的我國亟須研究和解決的課題。

　　一、經濟全球化的主要特征及其對金融安全的影響

經濟全球化的因素,在19世紀中晚期就已出現,當時經濟、貿易、投資甚至人員的跨國、跨地區(qū)活動就相當頻繁。不過,隨著第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)和爾后的“經濟大蕭條”的出現,剛剛興起的經濟全球化被迫中斷。二戰(zhàn)后,經濟全球化重新發(fā)展,特別是70年代初期布雷頓森林體系帶來了全球資本市場的新生,從而極大地推動了經濟全球化廣泛而迅速的發(fā)展。

正在進行中的經濟全球化已呈現出以下幾個明顯的特征:

第一、世界貿易重新展現自由化的新趨勢。如果說過去貿易自由化主要是通過交易國雙邊協定來實現的話,那么,今天貿易自由化則是通過世界貿易組織等多邊機構來進行的。隨著世界貿易組織的建立,特別是信息科學技術促使全球范圍內全方位、多層次的信息網絡的逐步形成,世界各國的國內市場被逐步聯結成為統(tǒng)一的世界市場。加上被少數西方發(fā)達國家所控制的國際性組織,在驅動經貿自由化方面不斷給發(fā)展中國家施加壓力,如加快開放國內市場、修改某些貿易規(guī)則等,這也不僅使關稅壁壘大大調低,而且也使非關稅壁壘大大削減。這也不僅使物質產品貿易進一步向自由化發(fā)展,而且將服務貿易和知識產權也納入了貿易自由化的框架內。即使目前有許多國家為了在國際貿易市場上展開競爭的需要,設置了“綠色壁壘”的貿易障礙,但它還是不能阻止世界貿易越來越自由化的發(fā)展趨勢。

第二、在對外直接投資迅速增加的同時,金融資本進一步國際化。戰(zhàn)后,生產和資本的國際化主要表現為產業(yè)資本的國際化,即對外直接投資增長快猛。據有關資料統(tǒng)計,1970年全年投資額為400億美元,80年代末迅速增長到1700億美元,如今每年世界的平均投資額為2000億美元。[1]不僅發(fā)達國家之間跨國界興建廠礦、兼并企業(yè)已蔚然成風,而且新興工業(yè)化國家也開始對發(fā)達國家投資,比如韓國最近幾年來在西歐、北美的投資呈上升勢頭。當前,在對外直接投資繼續(xù)保持高于同期國民生產總值增長速度的同時,金融投資即在證券、股票市場上的投資更趨活躍。據有關資料顯示,全球金融資本的交易額1980年為5萬億美元,1992年增加到35萬億美元,預計到2000年將達到83萬億美元,相當于經合組織成員國國內生產總值之和的3倍。[2]

第三、跨國公司成為貿易、資本等經濟因素流動的重要橋梁,是當代經濟全球化的主要組織力量。跨國公司,自19世紀末20世紀初期開始產生,二戰(zhàn)后得到了迅猛發(fā)展。截止1995年,全世界共有跨國公司3 9萬家,在國外的子公司達27萬家,遍及160多個國家和地區(qū),銷售總額達到6萬億美元,其中最大的跨國公司銷售達千億美元以上。[3]目前跨國公司主要集中于美、歐、日等發(fā)達國家,它們擁有世界生產總值的1/3,世界對外直接投資的70%,世界貿易額的2/3,世界高新技術的80%。更為重要的是,跨國公司正以其資金、技術、管理和高科技的優(yōu)勢,不斷擴充其發(fā)展規(guī)模,日益支配和控制許多發(fā)展中國的部分產業(yè)、市場甚至是整個國家的經濟命脈。經濟全球化日益強勁的發(fā)展趨勢,對世界經濟特別是對國際金融具有積極的影響。它有利于經濟資源在全世界范圍內的自由流動和優(yōu)化配置,從而推動世界生產力的發(fā)展和世界經濟的快速增長。對發(fā)展中國家來講,可以借調整換本國產業(yè)結構,引進一批先進技術,獲取較多的經濟信息,吸收大量外資,加快本國經濟的發(fā)展。但是,它對各個主權國家的經濟安全特別是金融安全也帶來了不容忽視的負面影響。在這方面,發(fā)達國家尚且如此,發(fā)展中國家就更不用說了。歸納起來,經濟全球化對發(fā)展中國家金融安全的消極影響主要有:

第一、削弱一國經濟主權,沖擊國家金融監(jiān)管的調控能力。在經濟全球化過程中,隨著國內市場逐步與世界市場接軌,民族國家調控本國經濟的作用和能力日益縮減。建立在信息技術基礎之上的國際金融市場,不僅使資本能夠以光一樣的速度從世界某地轉移到世界他地,而且將國際金融融合成“網絡金融”。在這種情況下,任何國家或地區(qū)稍不謹慎發(fā)生某方面失誤,都會威脅到其金融安全。發(fā)展中國家發(fā)生金融危機之后,勢必會向被少數發(fā)達國家控制的國際經濟組織救助。國際經濟組織在對這些國家進行“援助”或貸款的同時,必定提出諸多十分苛刻的條件,比如調低經濟增長速度、削減財政預算、取消對農產品的補貼、實行國企私有化、提高利率、降低進口關稅、大幅度開放國內金融市場、放寬對外商投資或持股的限制、關閉或兼并部分金融機構,等等。顯然,國際經濟組織的“援助”,集中體現了少數發(fā)達國家的意志,使受援國出讓或喪失了相當大一部分經濟主權,削弱了這些國家中央銀行的調控能力。

第二、貿易條件日趨惡化,國際支付能力下降、引發(fā)債務危機。經濟全球化是在國際經濟舊秩序的背景下發(fā)展起來的。大多數發(fā)展中國家在獲得政治獨立后實行的是出口導向型發(fā)展戰(zhàn)略,而且絕大多數初級產品是面向歐美日發(fā)達國家的市場。在冷戰(zhàn)結束后日益激烈的經濟、科技競爭中,發(fā)展中國家科技基礎薄弱,在研究開發(fā)中投入不足,加之自主研究開發(fā)成本越來越高,知識和技術更新越來越快,創(chuàng)新能力越來越集中到發(fā)達國家,發(fā)展中國家與發(fā)達國家技術創(chuàng)新能力之間的差距日益擴大,從而導致初級產品與工業(yè)制成品的價格“剪刀差”越來越大。此外,國際貿易的一些新規(guī)則對發(fā)展中國家也越來越不利,從而導致貿易條件惡化。金融與貿易密切相關,逆差逐步擴大,外匯收入大減,外債負擔加重,導致本國貨幣幣值不穩(wěn)定,從而引起資本大量外流。這樣就使發(fā)展中國家無力償還債務,信用制度崩潰,最終以金融危機的形式爆發(fā)出來。戰(zhàn)后,特別是80年代以來,債務危機是發(fā)展中國家在經濟全球化過程中經常出現的一種現象,是影響這些國家經濟安全特別是金融安全的一個重要因素。國外一些學者研究結果顯示,多數發(fā)展中國家在金融危機爆發(fā)前一年貿易條件明顯惡化。[4]

第三、國際金融市場自由而開放,金融投機便捷而頻繁。資本所追逐的就是利潤的最大化。世界資本市場的形成,為投資者提供了更多的套利交易機會。在匯率不變的條件下,投資者能夠無風險地獲得高額利潤。70年代初期布雷頓森林體系瓦解后,國際金融市場開始變得動蕩不安。隨著發(fā)達國家將競爭重點轉向金融領域,國際金融市場的競爭愈演愈烈。英、美、德、法、日等發(fā)達國家相繼取消對資本進出口的管制,對金融市場實行自由、開放的政策。在發(fā)達國家的壓力下,許多 “新興工業(yè)國家”也紛紛推進金融改革,金融市場全球化和金融自由化進程顯著加快,國際資本市場驟然擴大,資本流量急增。特別是金融工具不斷衍生和創(chuàng)新,使股票、債券、期貨、期權、外匯等各種傳統(tǒng)的或派生的金融資產交易額正以驚人的速度迅速膨脹,并在絕對數上成倍地超過了相應的實際社會財富。這既能給全球投資帶來更多便利,又會形成大量游資。據不完全統(tǒng)計,目前全球游資高達7 2萬億美元。如此高額的游資必然對一國金融市場形成巨大的沖擊力。而且,國際壟斷資本為了追求最大利潤,已經不再滿足于商品貿易的盈利了。還投機于國際金融市場。如果發(fā)展中國家自身存在問題,就會被投機資本沖擊成功,釀成金融危機。需要指出的是,投機資本的沖擊往往體現少數發(fā)達國家的政治意圖,是為其全球戰(zhàn)略利益服務的,在經濟全球化過程中,要制裁某些“不聽話”的發(fā)展中國家,沒有比沖擊其金融更隱蔽、更致命的了。

　二、確保我國在經濟全球化過程中保持金融安全的措施建議

　　經濟全球化已經是不以任何國家的意志為轉移的客觀趨勢,我國日益融入經濟全球化歷史潮流并逐步走向國際化也是不以任何人的意志為轉移的客觀趨勢。在這一歷史大潮中,我國理應充當順應歷史潮流而且有所作為的“弄潮兒”,而不是在歷史潮流面前無所事事的“懦夫”。因此,我們要努力學會在經濟全球化過程中做到趨利避害。

第一,正視經濟全球化給我國帶來的各種現實的或潛在的風險因素,迅速增強金融意識。在經濟全球化過程中,金融行業(yè)成為一個特殊的風險性很大的行業(yè)。因為現時的金融業(yè)進入到一個“交易金融”階段。在這一階段上,銀行信貸的中介作用相對下降,而股票、債券的地位迅速上升,貨幣合約交易不斷地重新分配著一種貨幣的現時價值與其遠期價值的差價,或兩種貨幣匯率的現價與遠期價格。這種狀況如果任其自由發(fā)展,就將使整個社會的名義財富極大地超過其實際財富,形成所謂的泡沫金融。這時一旦有風吹草動,就勢必會導致金融風潮,引發(fā)金融危機。經濟全球化之前很少出現金融風潮,而經濟全球化過程中頻頻發(fā)生金融危機,這種客觀事實正好說明了這一點。在這種情況下,必須樹立金融風險意識。可以說,這次東南亞金融危機極大程度上就是這些國家缺乏風險意識的直接后果。因此,我們應認真吸取東南亞金融危機的這方面教訓,清醒認識經濟全球化背景下國際金融自由化的利與弊,正確估計我國經濟和金融已經存在的各種風險因素,從而增強金融風險意識。

第二,進一步加強中央銀行的調控監(jiān)管制度建設,有效防范和化解金融風險。眾多發(fā)達國家在國際自由化趨勢中紛紛加強了金融監(jiān)管,如美國強調聯邦儲蓄保險公司與聯邦儲備委員會、財政部、證券交易委員會一起負責機構的監(jiān)管,英國成立一個歸屬于財政部的專門金融監(jiān)督機構并由英格蘭銀行(中央銀行)配合進行管理,德國設立“聯邦銀行監(jiān)督局”對銀行實行監(jiān)管,等等。這些措施在抗擊國際金融危機中起到了重要作用。東亞許多國家在這次危機后看到了加強和健全國內監(jiān)管制度的重要性和迫切性。我國這次之所以能夠比較成功地避免亞洲金融危機的沖擊,一個重要原因就是加強了中央銀行的調控監(jiān)管。當前,我國金融形勢總體情況良好,但仍然存在著較大潛在的金融風險,如前所述的非銀行機構設置過多過亂、社會上亂辦金融擾亂正常的金融秩序、證券市場上違規(guī)違法現象較嚴重,等等。我們必須進一步加強中央銀行的調控監(jiān)管,構建金融風險預警機制,切實有效地防范和化解金融風險。為此,我們要積極地建立和健全與社會主義市場經濟體制相適應的金融監(jiān)管體系,調控監(jiān)管方式由過去以行政手段調控為主迅速轉向以經濟、法律手段調控為主;在繼續(xù)加強對商業(yè)銀行進行監(jiān)管的同時,不斷加強對證券市場的監(jiān)管;在搞好國內金融市場監(jiān)管的同時,努力擴大和加強金融監(jiān)管的國際性交流和合作。

第三,積極穩(wěn)妥地推進金融體制改革,理順政府與企業(yè)、銀行的關系。改革開放20年以來。我國金融體制改革取得了長足進展。但是,同社會主義市場經濟體制和金融全球化趨勢的客觀要求還很不適應,今后一個相當長時期內必須加大金融體制改革的力度,特別是重點解決政府與企業(yè)、銀行的關系問題。在我國,政府對金融機構擁有絕對管理權,與金融行業(yè)的效益性、安全性、流動性的經營原則存在著矛盾,這很容易造成信貸資金財政化,出現所謂“政治性貸款”,加上行政體制改革滯后政府管理職能尚不明確,政府管理行為很不規(guī)范,從而增加了金融資產的風險。同時,國有企業(yè)久治不活,虧損額較大,支付貸款難度加大,易導致社會信用危機,帶來金融風險。為此,我們首先應該下決心切斷政府與銀行、企業(yè)之間各種非市場關系的“臍帶”,加快專業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉變的步伐,正確處理政府干預與市場機制的關系,從而一方面減少官員腐敗現象,促進銀行轉換經營機制;其次,加快國有企業(yè)改革步伐,建立現代企業(yè)制度,另一方面促進銀行轉換經營機制;再次,加快國有企業(yè)改革步伐,建立現代企業(yè)制度,不斷完善資本市場,提高直接融資比重,減輕依賴銀行貸款的程度。只有將政銀、政企關系理順,并將銀企關系轉為真正的商業(yè)合約關系,才能規(guī)范各自的行為,真正減少金融風險。

第四,正確處理對外開放與對外依存度的關系,并加強對外債的統(tǒng)一管理?，F有一種極端的觀點,認為東南亞金融危機是這些國家過度開放的惡果,因此我們要維護金融安全就不必擴大對外開放。這顯然是不對的。其實,東南亞國家之所以發(fā)生金融危機,原因是多方面的,要作具體分析, 但有一點可以肯定,其基本原因不是過度開放造成的。在我國,隨著改革的不斷深化,要進一步擴大對外開放。不存在一個開放過度的問題。不過,在對外開放中, 在融入經濟全球化過程中,要根據自己的國情,采取循序漸進的策略。最近一個時期以來,許多專家、學者提出我國資本市場開放要慎之又慎,這是中肯之言,必須謹記。在進一步擴大對外開放的同時,必須盡可能減輕對外依存程度。對外依存度主要由“三依靠”(依靠外貿、外債、外資)的程度來度量。在這個方面做得比較好的是美、日等發(fā)達資本主義國家。如美國的外貿依存度只有19%,日本是18 4%[5],它們開放度很高,但外貿依存度不高,值得我們注意。目前我國外貿、外債、外資都達到相當規(guī)模,對外經濟依存度偏高。為此,我們必須把握好擴大對外開放與減輕對外依存度的關系,尤其是要加強對外貿、外資和外債的管理,最好實行“一元化管理”,克服多頭管理的缺陷。外資方面要合理引導外資投向,優(yōu)化外資結構,加強基礎產業(yè)和高新技術產業(yè);外債方面,要提高外債的使用效益,堅決杜絕外債非生產性借入和債務消費化傾向。外貿方面,努力克服出口結構與東南亞國家同構現象,堅持以質取勝和市場多元化戰(zhàn)略。

第五,加強金融立法,依靠法律武器防范和化解金融風險。防范和化解金融風險往往需要綜合治理,需要行政手段、經濟手段和法律手段綜合運用才能取得較好效果。從世界范圍來看,在經濟全球化和金融交易日益頻繁的今天,各國政府越來越注重依靠法律武器防范金融風險,維護金融安全。美國在國際商業(yè)信貸銀行事件后很快頒布了《加強對外國銀行監(jiān)管法》;英國在金融風潮過后不久即通過立法授權英格蘭銀行貨幣政策決定權;日本自1997年以來先后通過了《金融監(jiān)督廳設置法》、《銀行法》、《存款保險法》、《禁止壟斷法》等等。實踐證明,法律手段是加強金融監(jiān)管、維持金融程序、保障金融安全的最適當的武器之一。我國改革開放以來,特別是90年代以來,經濟立法(包括金融立法)駛入快車道,也制訂了不少涉外經濟(包括金融)的法律和法規(guī),但在經濟安全(包括金融安全)方面的法律、法規(guī)并不多,致使我國在維護經濟安全(包括金融安全)過程中陷入一種無可奈何的困境。因此,為了適應金融市場日益開放和防范金融風險的需要,必須加快金融安全方面的立法步伐。

第六,加快經濟發(fā)展,不斷提高我國國民經濟的效益和素質。從根本上來講,加快自身經濟發(fā)展,是保證國家金融安全的治本之策。鄧小平同志深刻指出:“中國能不能頂住霸權主義、強權政治的壓力,堅持我們的社會主義制度,關鍵就看能不能爭取較快的增長速度,實現我們的戰(zhàn)略”,“發(fā)展才是硬道理。”①。可以說,解決我國一切問題的關鍵都在于發(fā)展。發(fā)展問題既是鄧小平理論的核心問題,也是解決我國眾多問題的關鍵所在。防范金融風險、維護金融安全當然也離不開發(fā)展。只有我國經濟實現了持續(xù)、穩(wěn)定和健康發(fā)展,國際競爭能力提高了,綜合國力增強了,才能不斷提升我國在世界政治經濟格局中的國際地位,發(fā)揮日益重要的作用,并爭取到更大的世界經濟制空權,努力保證我國在經濟全球化過程中的主動權,以最大限度地維護我國經濟利益和金融安全。如果離開了經濟發(fā)展,就沒有金融安全可言。為此,我們必須迅速搞好國有企業(yè)改革,提高企業(yè)技術創(chuàng)新能力,引導企業(yè)逐步適應世界經濟各種復雜環(huán)境的變化;加大產業(yè)結構調整的力度,加快產業(yè)結構升級的步伐,大力發(fā)展高新技術產業(yè),努力提高國民經濟的整體素質;堅決摒棄“弄虛作假”的高速度,力戒泡沫經濟的產生。

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