金融危機(jī)碩士論文范例

　　金融危機(jī)是由于次貸人斷供而導(dǎo)致多家金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn),引發(fā)投資者對金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生信任危機(jī),出現(xiàn)恐慌性拋售,這就最終導(dǎo)致了美國的次級房屋貸款危機(jī)。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于金融危機(jī)碩士論文范例的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　金融危機(jī)碩士論文范例篇1

　　談金融危機(jī)后國際貿(mào)易新趨勢及對策

　　【摘要】 由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)已對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了嚴(yán)重影響，使整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退之中，尤其是西方發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)遭到重創(chuàng)。在全球金融危機(jī)的背景下，國際貿(mào)易大幅萎縮，加之西方發(fā)達(dá)國家紛紛出臺貿(mào)易保護(hù)政策，使國際貿(mào)易雪上加霜。美國次貸危機(jī)的爆發(fā)導(dǎo)致了一場全球金融風(fēng)暴，給世界經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易帶來了巨大的災(zāi)難，同時(shí)引發(fā)了全球貿(mào)易保護(hù)主義的新潮。各國大規(guī)模貨幣財(cái)政政策刺激下，近期全球范圍經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象。但世界經(jīng)濟(jì)還存在許多不確定性，缺乏可以有效支撐經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的積極因素和基本面。美國政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中“購買美國貨”條款的出臺，更使貿(mào)易保護(hù)主義在全球范圍內(nèi)升溫并迅速蔓延未來。

　　【關(guān)鍵詞】 金融危機(jī)國際貿(mào)易外貿(mào)

　　一、金融危機(jī)對國際貿(mào)易發(fā)展的沖擊

　　(一)貿(mào)易保護(hù)主義重新抬頭

　　面對日益惡化的外部環(huán)境，自2008年11月，20國集團(tuán)(G20)領(lǐng)導(dǎo)人召開會議時(shí)就曾宣布要避免發(fā)生貿(mào)易保護(hù)主義， G20領(lǐng)導(dǎo)人會議繼續(xù)就此問題提出了更為嚴(yán)肅的警告和聲明。然而，據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，自金融危機(jī)爆發(fā)以來，全球各國推出或擬推出的保護(hù)主義措施大約有78項(xiàng)，其中47項(xiàng)已付諸實(shí)施。自今年4月初的G20會議以來，已有9個(gè)G20成員國已采取或在考慮23項(xiàng)限制貿(mào)易的措施，這些國家包括美國、巴西、阿根廷、印度、俄羅斯、法國、英國、德國和意大利。有些國家是一邊取消限制，一邊又施加其他限制。這些貿(mào)易保護(hù)主義措施主要包括提高關(guān)稅、貿(mào)易禁令、出口補(bǔ)貼以及多種形式的非關(guān)稅貿(mào)易壁壘。

　　(二)國際貿(mào)易方式發(fā)生一定變化

　　經(jīng)濟(jì)全球化已形成全球生產(chǎn)鏈，很多產(chǎn)品的生產(chǎn)過程延伸為多個(gè)連續(xù)的生產(chǎn)階段，并形成跨越許多國家的貿(mào)易鏈。這樣，貿(mào)易的擴(kuò)張或萎縮不再僅限于生產(chǎn)國和消費(fèi)國，在貿(mào)易乘數(shù)效應(yīng)的作用下，其影響迅速擴(kuò)散到相關(guān)的國家。這意味著在形勢好的時(shí)候貿(mào)易增速會加快，但在形勢差的時(shí)候貿(mào)易下降也會更加明顯。

　　(三)貿(mào)易融資困難

　　貿(mào)易融資對貿(mào)易有強(qiáng)大的乘數(shù)效應(yīng)，現(xiàn)在世界上大約有90%的國際貿(mào)易依賴于短期信貸融資。世界貿(mào)易組織在與私人銀行、國際金融機(jī)構(gòu)和出口信貸機(jī)構(gòu)的調(diào)查中已證實(shí)，目前貿(mào)易融資市場形勢已嚴(yán)重惡化，提供貿(mào)易信貸融資的流動性非常短缺，在新興市場經(jīng)濟(jì)國家的貿(mào)易商和銀行家中感受最為深刻，而且貿(mào)易融資的形勢在今后幾個(gè)月中還可能進(jìn)一步惡化。當(dāng)前貿(mào)易融資利率高于倫敦同業(yè)拆借利率300個(gè)基點(diǎn)以上，即使在這樣高的價(jià)格下，發(fā)展中國家也難以獲得融資。貿(mào)易融資已變得非常難以獲取，巴西政府已經(jīng)被迫提供約200億美元的出口信貸，以確保出口商有能力在海外銷售商品。已經(jīng)有例證表明，商業(yè)銀行的進(jìn)出口信貸正在枯竭，出口應(yīng)收賬款越來越難獲得保險(xiǎn)。

　　(四)多邊貿(mào)易體制受到挑戰(zhàn)

　　當(dāng)全球金融危機(jī)到來，貿(mào)易保護(hù)主義迅速回潮并肆意蔓延的時(shí)候，多邊貿(mào)易體制卻明顯束手無策并全面陷致失靈境地。WTO多邊貿(mào)易體制的炫目光環(huán)逐漸褪卻，以往成功運(yùn)行的各項(xiàng)機(jī)制均顯困頓。究其原因，金融危機(jī)所致外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化固然是一個(gè)顯見的因素，WTO自身固有的弊端更是其應(yīng)對乏力、機(jī)制失靈的深層次根源。而在此，揭示W(wǎng)TO體制在危機(jī)中的困境及其機(jī)理，其一，有助于正確認(rèn)識WTO體制的特有制度定位和價(jià)值功能，防止實(shí)踐中以其既往的成功——常態(tài)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下之功效——作為危機(jī)時(shí)可依賴的制度路徑;其二，有助于清醒認(rèn)知現(xiàn)有國際組織體制的嚴(yán)重局限，以免對于包括Wro在內(nèi)的國際組織及其法律制度寄予不切實(shí)際的期望。

　　二、金融危機(jī)后國際貿(mào)易發(fā)展的新趨勢

　　(一)國際貿(mào)易將逐漸恢復(fù)并走向繁榮

　　全球金融危機(jī)使整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)陷入低谷，但是，世界經(jīng)濟(jì)不可能永遠(yuǎn)停留在低谷，因?yàn)椋澜缃?jīng)濟(jì)的發(fā)展總是周期性的，危機(jī)過后世界經(jīng)濟(jì)必將走出低谷，走向復(fù)蘇和繁榮，國際貿(mào)易也必將走向復(fù)蘇和繁榮，尤其是世界主要貿(mào)易大國對外貿(mào)易將全面恢復(fù)并進(jìn)入快速發(fā)展的軌道。從目前世界經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易發(fā)展的形勢分析，2010年上半年國際貿(mào)易將出現(xiàn)恢復(fù)性發(fā)展，中國對外貿(mào)易將率先實(shí)現(xiàn)發(fā)展，2010年下半年或稍晚國際貿(mào)易將會進(jìn)一步全面發(fā)展并最終走向繁榮。

　　(二)貿(mào)易保護(hù)主義與貿(mào)易自由化呈膠著狀態(tài)

　　從歷史上看，貿(mào)易保護(hù)是經(jīng)常性的，而貿(mào)易自由化則是短暫的。經(jīng)濟(jì)全球化極大地推動了貿(mào)易自由化的發(fā)展，但是金融危機(jī)爆發(fā)后，以美國為首的西方國家采取了貿(mào)易保護(hù)政策，雖然他們還認(rèn)為貿(mào)易保護(hù)是有害的，主張實(shí)行自由貿(mào)易政策。未來，貿(mào)易保護(hù)不會退出歷史舞臺，貿(mào)易自由化也不會處于絕對統(tǒng)治地位，二者你中有我，我中有你，但從發(fā)展趨勢上分析，貿(mào)易自由化將成為多數(shù)國家貿(mào)易政策的主流。

　　(三)貿(mào)易對象發(fā)生重要變化

　　科學(xué)技術(shù)已成為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)增長的主要推動力量。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，知識、技術(shù)密集型產(chǎn)品將不斷涌現(xiàn)，尤其是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)已成為或即將成為一些國家的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。各國相繼制定了相應(yīng)的政策措施，加快知識、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。未來，國際競爭主要是科技的競爭，在國際貿(mào)易領(lǐng)域則表現(xiàn)為知識、技術(shù)密集型產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品的競爭。在未來的國際貿(mào)易中，一方面知識、技術(shù)密集型產(chǎn)品的競爭會越來越激烈，另一方面知識、技術(shù)密集型產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品在國際貿(mào)易中的比重將不斷提高。

　　三、金融危機(jī)對中國外貿(mào)發(fā)展的沖擊

　　(一)出口增速下降，將面臨更多的貿(mào)易保護(hù)壁壘

　　全球經(jīng)濟(jì)會對中國企業(yè)的出口產(chǎn)生較大負(fù)面影響。由于美國是中國貿(mào)易順差的主要來源國，美國經(jīng)濟(jì)減速不僅降低中國的出口增速，而且減少中國的貿(mào)易順差規(guī)模。此外，歐洲、日本和新興市場經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長也都受到金融危機(jī)的影響，進(jìn)口需求開始呈現(xiàn)下降趨勢。

　　珠三角等地有不少中小企業(yè)倒閉，而就行業(yè)來看，主要是玩具行業(yè)，接下來是紡織服裝出口行業(yè)。仔細(xì)分析我們可以發(fā)現(xiàn)，限于倒閉困境中的主要是加工貿(mào)易企業(yè)。應(yīng)該指出，出口增速的下滑和出口企業(yè)的倒閉不能完全歸咎于金融危機(jī)的沖擊，而是與人民幣升值、國內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營成本的上升、技術(shù)水平落后、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理等有很大關(guān)系。受到?jīng)_擊的出口企業(yè)往往屬于勞動密集型行業(yè)，且多數(shù)是私營企業(yè)。在本輪經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，這些企業(yè)被列為調(diào)整的對象，只是金融危機(jī)的來臨使此類企業(yè)面臨的壓力增大，或者

　　說是調(diào)整提前來臨了。對其他企業(yè)而言，受到金融危機(jī)的沖擊較小。

　　(二)境外投資企業(yè)的業(yè)績下滑，經(jīng)營成本上升

　　受境外投資企業(yè)所在國經(jīng)濟(jì)增長放緩影響，中國境外投資企業(yè)的業(yè)績不容樂觀。所在國的信貸緊縮，將導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營流動資金吃緊，對資金量的需求相應(yīng)增加;如果所在國實(shí)施資本項(xiàng)目管制，那么境外企業(yè)與境內(nèi)企業(yè)間的資金流動鏈條將斷裂。美國、歐元區(qū)等地區(qū)向金融市場大量注入流動性，或?qū)?dǎo)致美元、歐元等貨幣貶值，從而使公司利潤遭受損失。而所在國在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期往往會放棄或抵制投資自由原則，在外資的審批或經(jīng)營方面施加行政干預(yù)或消極施政措施，從而增加外資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　參考文獻(xiàn)

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　　2 崔凡，王笑西.“買美國貨”條款與新貿(mào)易保護(hù)主義.國際貿(mào)易.

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　　5 祖強(qiáng)， 劉海明.改革開放30年來中國加工貿(mào)易發(fā)展與FDI效應(yīng)及開放度效應(yīng)的協(xié)整分析.國際貿(mào)易問題.

　　金融危機(jī)碩士論文范例篇2

　　淺談國際金融危機(jī)

　　一、本輪金融危機(jī)的實(shí)質(zhì)是整個(gè)資本主義全球生產(chǎn)體系的生產(chǎn)過剩

　　2007年下半年，美國爆發(fā)了次貸危機(jī)，很快危機(jī)演化為席卷全球的金融風(fēng)暴。按照馬克思的觀點(diǎn)，生產(chǎn)相對過剩是資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的普遍實(shí)質(zhì)。目前的國際金融危機(jī)仍然如此，只是具有了一些不同于以往危機(jī)的新的形式。由于經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展，生產(chǎn)過剩不再局限在某一個(gè)國家內(nèi)部，資本主義生產(chǎn)體系的危機(jī)更為明顯地具有了全球性的特征。這也是此次危機(jī)在一個(gè)國家發(fā)生之后迅速升級為全球性金融風(fēng)暴的原因所在。

　　1.危機(jī)發(fā)生前，全球供給與需求處于暫時(shí)的平衡狀態(tài)。

　　1990年代中期以來，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了需求不足，美國經(jīng)濟(jì)當(dāng)局于是嘗試著依靠從公共和私人兩方面鼓勵(lì)提高借貸的方式來解決需求不足的問題。公共借貸的結(jié)果是國家財(cái)政赤字的增長，私人借貸的結(jié)果是家庭的透支。一方面，美國公共和個(gè)人的透支消費(fèi)不斷增長;另一方面，美國的消費(fèi)品市場很大程度上依賴于進(jìn)口。這就是我們看到的“東亞生產(chǎn)美國消費(fèi)”的模式。這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系通過兩條渠道來完成循環(huán)：一是貿(mào)易渠道，包括中國在內(nèi)的東亞國家生產(chǎn)并出口到美國;二是金融渠道，東亞經(jīng)濟(jì)體通過貿(mào)易順差和外國直接投資積累的美元，又通過購買美國債券的方式回流到美國的金融市場，這些資金壓低了美國的長期利率，同美聯(lián)儲的寬松貨幣政策和華爾街的金融創(chuàng)新一起，吹起了美國的房地產(chǎn)價(jià)格泡沫，由此帶來的財(cái)富效應(yīng)又進(jìn)一步放大了美國的實(shí)際消費(fèi)能力。

　　這種政策的結(jié)果就是，刺激了美國的消費(fèi)增長。同時(shí)，也使得作為“世界工廠”的中國和其他東亞國家不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，當(dāng)然，也帶來了經(jīng)濟(jì)的增長。危機(jī)之前，世界經(jīng)濟(jì)就是在這種暫時(shí)平衡中實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。在2003—2007年間，世界經(jīng)濟(jì)以年均近5%的速度持續(xù)快速增長，國際市場需求明顯擴(kuò)大，拉動我國外貿(mào)出口高速增長，眾多行業(yè)紛紛增加投資擴(kuò)大產(chǎn)能，在推動我國經(jīng)濟(jì)以10%以上速度快速增長②。在美國不斷增長的消費(fèi)能力的推動下，資本主義生產(chǎn)體系中的生產(chǎn)能力不斷擴(kuò)張，包括中國在內(nèi)的世界生產(chǎn)體系不斷擴(kuò)大生產(chǎn)能力，以滿足消費(fèi)需求，使二者達(dá)到暫時(shí)的平衡。支撐這種平衡的關(guān)鍵因素就是美元的霸權(quán)地位和當(dāng)前的國際金融體系。因?yàn)槿绻麤]有美元的特殊地位，巨額的外債將拖垮美國經(jīng)濟(jì)。由于美元的霸權(quán)地位，使美國能夠足以承受巨額的貿(mào)易逆差和外債。

　　而巨額外債的實(shí)質(zhì)就是美國人的消費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于了他們的物質(zhì)創(chuàng)造。數(shù)據(jù)顯示美國消費(fèi)占世界總消費(fèi)的接近30%，美國的這種消費(fèi)能力實(shí)質(zhì)上是不真實(shí)的，它的存在依賴于兩個(gè)條件：一是美國內(nèi)部的過度信用;一是外部的美元霸權(quán)。在二者的支撐下美國消費(fèi)能力被極大地放大了。但是，這種世界經(jīng)濟(jì)增長模式是建立在國家和個(gè)人的過度借貸的基礎(chǔ)之上。美國人依賴其自身在國際金融體系中的獨(dú)特地位，導(dǎo)致消費(fèi)的畸形膨脹，即公共和私人的透支消費(fèi)。以經(jīng)濟(jì)長期透支為基礎(chǔ)的過度消費(fèi)，使得美國成為全球最大的消費(fèi)體，匯豐銀行的一份報(bào)告估計(jì)美國消費(fèi)市場占全球的比重約為37%，高于其GDP占全球比重近10個(gè)百分點(diǎn)。全球經(jīng)濟(jì)長期以來不得不過度依賴美國市場。因此，一旦美國經(jīng)濟(jì)開始下滑，進(jìn)口首先大幅收縮，對全球經(jīng)濟(jì)造成直接沖擊。這體現(xiàn)出美國的消費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其生產(chǎn)能力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

　　美國經(jīng)濟(jì)對世界長期透支放大了全球經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，80%的美國家庭擁有信用卡，每個(gè)家庭2008年底的信用卡平均債務(wù)為1.0679萬美元③。在2001年—2007年的經(jīng)濟(jì)周期中，美國的GDP增長率處于戰(zhàn)后最低水平。經(jīng)濟(jì)的增長完全依靠個(gè)人消費(fèi)和住房投資，這些皆源于寬松的信貸和飛漲的房價(jià)。盡管房地產(chǎn)泡沫和布什政府的龐大聯(lián)邦赤字帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)刺激，但是經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)依然糟糕。

　　在2001—2005年間，房地產(chǎn)對GDP增長的貢獻(xiàn)率幾乎達(dá)到三分之一，對就業(yè)率的增長貢獻(xiàn)接近一半。因此，一旦房地產(chǎn)泡沫破裂，消費(fèi)和住房投資就會下降，經(jīng)濟(jì)就會跌落④。美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，1976年以來，按照國民經(jīng)濟(jì)核算的美國經(jīng)濟(jì)透支率(私人和政府總支出與GDP的差值占GDP的比重)一直為正，也就是說美國一直存在不同程度的透支狀態(tài)。80年代上升到1.8%，90年代回落到1.3%;但是2000年后急劇上升，2000年—2008年平均透支率超過4.7%。次貸危機(jī)爆發(fā)前的2006年，經(jīng)濟(jì)透支率超過5.7%。透支率的不斷增加正是美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的具體體現(xiàn)?？傊?，與世界經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)能力相平衡的是被嚴(yán)重放大的美國消費(fèi)能力。在這種暫時(shí)的平衡背后，全球資本主義生產(chǎn)體系的生產(chǎn)能力已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了實(shí)際的需求。

　　2.平衡破壞——危機(jī)發(fā)生

　　這種虛假需求是靠房價(jià)的不斷上升來支撐的，但是，一旦金融泡沫破裂，消費(fèi)能力必然要向真實(shí)水平回歸，從而導(dǎo)致中國的消費(fèi)品生產(chǎn)出現(xiàn)過剩，使大量外向型中小企業(yè)陷入困境，甚至倒閉。由于事實(shí)上生產(chǎn)能力已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于整個(gè)資本主義體系的真實(shí)需求，所以一旦泡沫破裂，市場需求將向真實(shí)值回歸，這樣就會在整個(gè)鏈條中出現(xiàn)生產(chǎn)過剩。美國的虛假消費(fèi)能力，信貸市場快速增長，規(guī)模龐大，透支消費(fèi)非常普遍;不僅個(gè)人如此，國家亦如此。美國在國家層面的透支，表現(xiàn)為它的巨額國債。由于投資的支撐，美國經(jīng)濟(jì)表面數(shù)據(jù)一片繁榮，但是背后卻是信用泡沫的不斷積累。最終，泡沫從房地產(chǎn)信用貸款領(lǐng)域開始破裂。信用泡沫的破裂和金融危機(jī)的爆發(fā)打破了以上循環(huán)。

　　美國房地產(chǎn)市場泡沫破滅之后，基于房價(jià)不斷上漲而設(shè)計(jì)的金融產(chǎn)品面臨價(jià)格的不斷下跌。由于其杠桿率過高，金融機(jī)構(gòu)被迫出售資產(chǎn)以償還債務(wù)，以防止資產(chǎn)負(fù)債表惡化。市場主體都這樣做的結(jié)果就是資本市場急劇下挫，資產(chǎn)價(jià)值快速縮水。在負(fù)債不變而資產(chǎn)價(jià)格不斷貶值的雙重作用下，包括金融機(jī)構(gòu)、公司和家庭在內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債表都迅速惡化，市場信心缺失，流動性急劇收縮，并嚴(yán)重侵襲到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。金融危機(jī)將迫使美國消費(fèi)者改變消費(fèi)行為模式。由于信用緊縮和資產(chǎn)價(jià)格下降，之前過度借貸的消費(fèi)者現(xiàn)在所能做的唯一選擇，就是增加凈儲蓄，以緩沖家庭凈財(cái)富的萎縮，而這只能通過減少舉債或提高儲蓄率來實(shí)現(xiàn)。以消費(fèi)放緩為代價(jià)的儲蓄增加，反過來又進(jìn)一步加劇了實(shí)體經(jīng)濟(jì)惡化的速度和程度。失業(yè)增加，收入下降，消費(fèi)者又要進(jìn)一步緊縮開支，由此形成一個(gè)惡性的循環(huán)，而這注定是一個(gè)痛苦而漫長的調(diào)整過程。

　　自2008年7月美國“房利美”、“房地美”兩大房貸公司瀕臨破產(chǎn)，美國政府向其注資2000億美元“救市”以來，美國次貸危機(jī)便演變成金融危機(jī)。此后不久，美國金融危機(jī)釀成金融風(fēng)暴，其五大投資銀行悉數(shù)解體，最大的儲蓄銀行華盛頓互惠銀行等25家銀行先后倒閉。除美國以外，其他許多國家金融危機(jī)也隨之惡性發(fā)展。歐洲國家的金融機(jī)構(gòu)同美國關(guān)系密切，受害尤深。不少金融機(jī)構(gòu)或破產(chǎn)倒閉，或被其他銀行并購，或被政府接管。

　　連歷史悠久、規(guī)模宏大的英國匯豐銀行和蘇格蘭皇家銀行雖有政府的大力支持仍難擺脫危局。前蘇聯(lián)東歐轉(zhuǎn)型國家和發(fā)展中國家也深受其苦，許多國家股市大跌，貨幣大幅貶值，外資大批撤離，財(cái)政和經(jīng)濟(jì)狀況嚴(yán)重惡化。特別是東歐國家主要靠歐洲銀行提供貸款來維持經(jīng)濟(jì)增長，共欠外國銀行債務(wù)達(dá)1.65萬億美元。金融危機(jī)使外資紛紛撤離，加重了其困境。在東歐國家中經(jīng)濟(jì)形勢向來較好的波蘭、匈牙利和捷克三國的貨幣分別下跌48%、30%和21%⑤。此次世界金融危機(jī)最嚴(yán)重的直接后果之一是造成全球財(cái)富大縮水。

　　據(jù)權(quán)威專家估計(jì)，危機(jī)使全球財(cái)富損失達(dá)50萬億美元，全球股市總值從2007年的63萬億美元降至2009年2月底的28萬億美元，降幅達(dá)55%。這次的金融危機(jī)重創(chuàng)了全球虛擬經(jīng)濟(jì)，也重創(chuàng)了全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，無論美、歐、日等西方發(fā)達(dá)國家、“金磚四國”等新興市場經(jīng)濟(jì)大國，還使其他發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)，無一不受到?jīng)_擊，經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)嚴(yán)重的下滑勢頭。IMF和世界銀行等國際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)和世界媒體均認(rèn)為，這次的全球性經(jīng)濟(jì)衰退將是1930年代以來最嚴(yán)重的一次衰退。危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊表現(xiàn)為：世界各類國家都遭遇工廠大批倒閉、失業(yè)率大幅上升、工業(yè)產(chǎn)值急劇下降。

　　至2009年3月底，工業(yè)產(chǎn)值下降10%，其汽車制造業(yè)三巨頭中就有克萊斯勒和通用兩家公司相繼宣告破產(chǎn)。歐盟失業(yè)人數(shù)一度達(dá)到2000萬人，比危機(jī)前劇增20%。不少新興國家工業(yè)產(chǎn)值也快速滑坡。據(jù)世界貨幣基金組織2009年4月22日發(fā)表的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，2009年世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的衰退，負(fù)增長1.3%，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體負(fù)增長3.8%，新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長率大幅減少，其中俄羅斯出現(xiàn)了6%的負(fù)增長，為10多年來之首次。金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重沖擊。2008年9月以來，歐美市場的蕭條和萎縮，導(dǎo)致中國出口的大幅度下降，從而給中國經(jīng)濟(jì)帶來巨大的沖擊。隨著美國次貸危機(jī)演變?yōu)椴叭虻慕鹑谖C(jī)，全球經(jīng)濟(jì)活動急劇減速。受外需大幅縮減的影響，我國大批出口型企業(yè)經(jīng)營困難、倒閉，失業(yè)劇增。據(jù)媒體報(bào)道，2008年上半年破產(chǎn)倒閉或已陷入困境的中小企業(yè)全國有約6.7萬家，下半年還在繼續(xù)增加。隨之，返鄉(xiāng)農(nóng)民工有約780萬人。

　　受出口持續(xù)下降和國內(nèi)需求減弱等因素影響，工業(yè)生產(chǎn)增速大幅回落，GDP的增長速度由2007年的13%，一下子降到2008年的9%，2008年第四季度更降為同比的6.8%，2009年第一季度降為6.1%⑥，由此可見危機(jī)使我國的經(jīng)濟(jì)陷入了極大的困難。從以上分析可以看出，本輪國際金融-經(jīng)濟(jì)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是資本主義全球生產(chǎn)鏈條的生產(chǎn)過剩，危機(jī)發(fā)生的機(jī)制可以表述為：資本主義制度內(nèi)生矛盾導(dǎo)致有效需求不足——信用消費(fèi)和透支消費(fèi)(以房價(jià)上漲為依托，由于其財(cái)富效應(yīng)，導(dǎo)致消費(fèi)能力被嚴(yán)重放大)——虛假需求快速膨脹——全球范圍擴(kuò)大生產(chǎn)能力——暫時(shí)平衡(潛在生產(chǎn)過剩)——房價(jià)下跌——信貸違約上升——金融危機(jī)——潛在生產(chǎn)過剩轉(zhuǎn)化為直接生產(chǎn)過剩——經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　本輪危機(jī)的突出特點(diǎn)在于生產(chǎn)過剩表現(xiàn)出了明顯的全球性特征。對危機(jī)的發(fā)生機(jī)制可以做如下的描述：由于美國信用泡沫的泛濫，導(dǎo)致消費(fèi)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)際消費(fèi)能力，為了滿足被放大的消費(fèi)需求，資本主義生產(chǎn)體系不斷擴(kuò)張生產(chǎn)能力，以使二者達(dá)到暫時(shí)的平衡，這樣的結(jié)果就是使生產(chǎn)能力大大超過整個(gè)資本主義體系的真實(shí)需求，所以維系過度消費(fèi)的金融泡沫一旦破裂，市場需求將急劇下滑并向真實(shí)水平回歸，這樣就會在全球性生產(chǎn)鏈條中出現(xiàn)嚴(yán)重的生產(chǎn)過剩，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)資本主義生產(chǎn)體系的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　二、中國對策

　　由于中國已經(jīng)加入到國際產(chǎn)業(yè)分工之中，遭遇危機(jī)的沖擊就是不可避免的。正因?yàn)槿绱?，中國的?yīng)對策略也應(yīng)當(dāng)具有這樣一種視野，也應(yīng)當(dāng)從這個(gè)現(xiàn)實(shí)出發(fā)。即從中國在整個(gè)全球生產(chǎn)鏈條中的位置現(xiàn)狀和未來發(fā)展出發(fā)來尋找因應(yīng)策略?；诖?，我們認(rèn)為中國應(yīng)當(dāng)采取的策略包括：必須力爭實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，在國際分工鏈條中改變被動的處境;應(yīng)當(dāng)提高工人工資，提高資源價(jià)格，逐漸改變中國在國際分工中的地位。從全球產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，我國要發(fā)展核心競爭力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，逐步提升我國在國際產(chǎn)業(yè)鏈中的位置。

　　另一方面，國際金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊，再次說明我國外需拉動型經(jīng)濟(jì)增長模式面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。無論是保持短期宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行，還是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會的長期可持續(xù)發(fā)展，都要求我們加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，更加堅(jiān)定地立足擴(kuò)大內(nèi)需特別是消費(fèi)需求推動經(jīng)濟(jì)增長，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長由主要依靠投資和出口拉動向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動轉(zhuǎn)變。擴(kuò)大內(nèi)需，不是靠投資，而是要提高普通大眾的購買力，這就需要包括提高收入水平、改善社會福利。另外，要啟動內(nèi)需還必須控制房價(jià)。因?yàn)榉績r(jià)過高，居民為了買房就不得不減少消費(fèi)?？傊覈仨毻ㄟ^擴(kuò)大內(nèi)需來逐漸改變在全球生產(chǎn)體系中的被動地位，這是金融危機(jī)帶給我們的最重要的啟示。