金融危機(jī)較好寫的論文
國(guó)際金融危機(jī)是全球經(jīng)濟(jì)大災(zāi)難,為了能盡量減少災(zāi)難中的損失,并從經(jīng)歷的災(zāi)難中獲得啟示,對(duì)正在經(jīng)歷的災(zāi)難有全面深刻的了解就顯得非常重要。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于金融危機(jī)較好寫的論文的內(nèi)容,歡迎大家閱讀參考!
金融危機(jī)較好寫的論文篇1
試談國(guó)際金融危機(jī)經(jīng)濟(jì)哲學(xué)
2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政界要人都在試圖從經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會(huì)學(xué)和政治學(xué)等各個(gè)角度解讀危機(jī)發(fā)生的原因,總結(jié)和反思此次“經(jīng)濟(jì)劫難”的誘發(fā)根源,探尋人類未來(lái)避免重蹈覆轍的對(duì)策良方。但是,這些解釋由于缺乏經(jīng)濟(jì)哲學(xué)的視角,沒(méi)能揭示這場(chǎng)金融危機(jī)的實(shí)質(zhì)和根源。對(duì)于分析經(jīng)濟(jì)危機(jī)的方法論錯(cuò)誤,馬克思早在一百多年前就從經(jīng)濟(jì)哲學(xué)角度加以剖析,認(rèn)為分析資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)“既不能用顯微鏡,也不能用化學(xué)試劑。二者都必須用抽象力來(lái)代替。”[1]馬克思生活在西方工業(yè)發(fā)展的上升時(shí)期,資本世界的金融危機(jī)問(wèn)題并沒(méi)有成為當(dāng)時(shí)社會(huì)的突出問(wèn)題。但是,基于對(duì)資本主義本質(zhì)的深刻反思,馬克思運(yùn)用經(jīng)濟(jì)哲學(xué)的眼光,系統(tǒng)而深刻地揭示了資本主義遭遇金融危機(jī)的必然性。因?yàn)樵谝再Y本為動(dòng)力和邏輯的資本世界中,資本拜物教催生財(cái)富幻象化,引發(fā)資本的自反性,金融危機(jī)是虛擬資本的貪婪性和投機(jī)性所產(chǎn)生的必然后果。
一、資本拜物教:資本崇拜的本質(zhì)表達(dá)
資本主義社會(huì)是以資本為邏輯起點(diǎn)和本質(zhì)特征的社會(huì)。資本按照自己的邏輯原則,運(yùn)用其強(qiáng)大的統(tǒng)治力量,破壞了一切封建的、宗法的依附關(guān)系,像魔法師一樣用法術(shù)呼喚出一個(gè)全新的世界;并且由于開(kāi)拓了全球資本市場(chǎng),使一切國(guó)家的生產(chǎn)和消費(fèi)都具有世界性質(zhì)。與以往的剝削階級(jí)相比,資產(chǎn)階級(jí)在人類歷史上起過(guò)非常革命的作用,馬克思對(duì)此給予了高度評(píng)價(jià):“資產(chǎn)階級(jí)在它的不到一百年的階級(jí)統(tǒng)治中所創(chuàng)造的生產(chǎn)力,比過(guò)去一切世代創(chuàng)造的全部生產(chǎn)力還要多,還要大。……過(guò)去哪一個(gè)世紀(jì)料想到在社會(huì)勞動(dòng)里蘊(yùn)藏有這樣的生產(chǎn)力呢?”在全新而又充滿活力的資本主義世界,資本具有瓦解一切民族國(guó)家的統(tǒng)治能力,無(wú)情地?cái)財(cái)嗔诵涡紊姆饨b絆。馬克思對(duì)此進(jìn)行了一番冷酷而又嚴(yán)謹(jǐn)?shù)仄饰觯?ldquo;這是一種普照的光,它掩蓋了一切其他的色彩,改變著它們的特點(diǎn)。這是一種特殊的以太,它決定著它里面顯露出來(lái)的一切存在的比重。”資本以普照之光的姿態(tài)統(tǒng)治著資本世界的一切社會(huì)關(guān)系,社會(huì)生活中的政治、文化,甚至神圣的宗教都以資本為中心而舞動(dòng)。
資本以普照之光構(gòu)筑社會(huì)底色,并掩蓋其他一切色彩,也成了衡量其他現(xiàn)代社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系存在的標(biāo)準(zhǔn)。作為一個(gè)有靈性的怪物,資本在它所取得統(tǒng)治地位的地方把一切封建的宗法的和田園史詩(shī)般的關(guān)系都破壞了,其統(tǒng)治的最終結(jié)果讓資本世界搖身一變成為“一個(gè)著了魔的、顛倒的、倒立著的世界。”“資本先生和土地太太”最終構(gòu)筑了一個(gè)以資本邏輯為基質(zhì)的“無(wú)形之網(wǎng)”和“無(wú)底黑洞”,開(kāi)始發(fā)揮其“同一化”魔力,并興妖作怪,顛倒世界、控制一切。資本統(tǒng)治的世界是一個(gè)“以物的依賴性為基礎(chǔ)”的世界,徹底扭轉(zhuǎn)了傳統(tǒng)社會(huì)中人對(duì)自然的依賴性,把整個(gè)社會(huì)生活都納入到資本的運(yùn)行邏輯之中。“人與人”的傳統(tǒng)社會(huì)關(guān)系被“物與物”的關(guān)系虛幻取代,馬克思借鑒宗教世界中的神靈崇拜現(xiàn)象,形象將其比喻為“資本拜物教”。①“在那里,人腦的產(chǎn)物表現(xiàn)為具有特殊軀體的、同人發(fā)生關(guān)系并彼此發(fā)生關(guān)系的獨(dú)立存在的東西。
在商品世界里,人手的產(chǎn)物也是這樣,這可以叫做拜物教。”[5]在資本為邏輯運(yùn)行規(guī)則的社會(huì)中,資本拜物教以抽象化和形式化的本質(zhì),成為一種世界性、普遍擴(kuò)張的精神力量。資本拜物教是資本世界“現(xiàn)實(shí)的顛倒借以表現(xiàn)的形式”,沖破了血緣、地域、民族、國(guó)家、語(yǔ)言和宗教文化等界限。馬克思在《資本論》中,對(duì)此入木三分地刻畫:“收入的形式和收入的源泉以最富有拜物教性質(zhì)的形式表現(xiàn)了資本主義生產(chǎn)關(guān)系,……這是資本主義生產(chǎn)關(guān)系從外表上表現(xiàn)出來(lái)的存在。[6]利潤(rùn)成為資本生產(chǎn)的直接目的,增值再增值在資本主義日常生活中就變成一種起絕對(duì)支配作用的觀念力量。資本崇拜的最終結(jié)果,“資本主義生產(chǎn)方式的神秘化,社會(huì)關(guān)系的物化,物質(zhì)生產(chǎn)關(guān)系和它的歷史社會(huì)性質(zhì)直接合而為一的現(xiàn)象是已經(jīng)完成了。這是一個(gè)荒.唐的、顛倒的、倒立的世界。”[7]在一般商品交換中,擁有某種商品只意味著擁有某種使用價(jià)值,但是在資本主義生產(chǎn)關(guān)系中,一旦擁有“充滿形而上學(xué)的微妙和神學(xué)的怪誕”的資本就等于潛在地?fù)碛幸磺猩唐返氖褂脙r(jià)值。
馬克思告訴我們:“流通成了巨大的社會(huì)蒸餾器,一切東西拋到里面去,再出來(lái)時(shí)都成為貨幣的結(jié)晶。連圣徒的遺骨也不能抗拒這種煉金術(shù),更不用說(shuō)那些人間交易范圍之外的不那么粗陋的圣物了。”[8]貨幣的基本性質(zhì)是特殊的一般等價(jià)物,但是在以貨幣為媒介的商品交換中,作為平均主義的激進(jìn)分子,商品的一切質(zhì)的差別都被消解得煙消云散。所以,人們習(xí)慣于把貨幣作為萬(wàn)能的神來(lái)崇拜,從而受到社會(huì)的普遍崇拜,資本崇拜的社會(huì)根源和心理根源也就由此產(chǎn)生,“誰(shuí)能買到勇氣,誰(shuí)就是勇敢的,即使他是膽小鬼……貨幣能使冰炭化為膠漆,能迫使仇敵互相親吻。”作為一種顛倒黑白的力量,貨幣可以把高尚變成庸俗,把庸俗變成高尚,把善良變成邪惡,把邪惡變成善良。資本拜物教的基本邏輯是:只要能夠用貨幣購(gòu)買,那么它就具有價(jià)值,只要我支付了貨幣,一切都屬于我所有。“它把人的尊嚴(yán)變成‘交換價(jià)值’,用一種沒(méi)有良心的‘貿(mào)易自由’代替了無(wú)數(shù)特許的和自力掙得的自由。”[10]以貨幣為基礎(chǔ)和尺度構(gòu)建的市場(chǎng)法則具有摧枯拉朽般的強(qiáng)大統(tǒng)治力量,一切社會(huì)關(guān)系在其主宰下都被壓倒并且被夷平。
二、資本崇拜的無(wú)限性與狂熱化
作為“現(xiàn)實(shí)的顛倒借以表現(xiàn)的形式”,資本拜物教最典型最集中地體現(xiàn)在生息資本中,因?yàn)橘Y本流通的基本公式是G—W—G’。但是在資本崇拜者眼里,本來(lái)完備的交換形式被顛倒成沒(méi)有實(shí)際意義的一般公式G—G’。正是在這個(gè)G—G’中,資本主義生產(chǎn)關(guān)系中的最深刻特征和宗教性質(zhì)淋漓盡致地表現(xiàn)出來(lái)了。在生息資本運(yùn)行過(guò)程中,讓人不可思議的是,資本竟然能夠自行增殖,較少的貨幣經(jīng)過(guò)一番變換會(huì)生出更多貨幣,并且越變?cè)蕉啵宰屓烁械椒滞馍衩亍?ldquo;錢能生錢”的假象掩蓋了剩余價(jià)值產(chǎn)生的任何痕跡,使司空見(jiàn)慣的貨幣資本變成一種非常神秘的社會(huì)存在物,資本拜物教最具保護(hù)色的神秘面紗終于露出了其真實(shí)面目。馬克思在《資本論》中,深刻而又細(xì)致地揭示了資本的貪婪本性:“資本害怕沒(méi)有利潤(rùn)或利潤(rùn)太少,就象自然界害怕真空一樣。
一旦有適當(dāng)?shù)睦麧?rùn),資本就膽大起來(lái)。如果有10%的利潤(rùn),它就保證到處被使用;有20%的利潤(rùn),它就活躍起來(lái);有50%的利潤(rùn),它就鋌而走險(xiǎn);為了100%的利潤(rùn),它就敢踐踏一切人間法律;有了300%的利潤(rùn),它就敢犯任何罪行,甚至冒絞首的危險(xiǎn)”。[11]如果資本家欲實(shí)現(xiàn)資本增殖,那么生產(chǎn)過(guò)程就是不可或缺的中間媒介。但是,幾乎所有的資本持有者都患有一種增殖狂想病,做夢(mèng)都想著繞過(guò)生產(chǎn)過(guò)程而賺到更多的錢。正是這種對(duì)資本無(wú)限度地增殖的貪婪追求,使資本家大大超出所擁有的流動(dòng)資金許可的范圍來(lái)過(guò)度生產(chǎn),并瘋狂擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)虛擬資本降臨到世間。在以資本增值為核心的交換體系中,資本家挖空心思地轉(zhuǎn)道貨幣流通領(lǐng)域,伺機(jī)在生產(chǎn)過(guò)程之外尋找發(fā)財(cái)?shù)男麻T路.
但是,避開(kāi)生產(chǎn)過(guò)程繞過(guò)商品資本并且能夠瘋狂賺錢的最佳渠道就是實(shí)現(xiàn)資本虛擬化。虛擬資本是隨著借貸資本的出現(xiàn)而產(chǎn)生,在借貸資本的基礎(chǔ)上形成的一個(gè)特殊的投資領(lǐng)域。馬克思在談到虛擬資本的增殖過(guò)程時(shí)就一針見(jiàn)血地指出:“以實(shí)在貨幣為起點(diǎn)和終點(diǎn)的G—G′,最明白地表示出資本主義生產(chǎn)的動(dòng)機(jī)。”[12]虛擬資本的唯一目的就是不斷實(shí)現(xiàn)自身增殖,這一點(diǎn)決定了它不斷膨脹、騷動(dòng)和擴(kuò)張。對(duì)于虛擬資本的增殖效應(yīng),馬克思在《資本論》中給出了詳細(xì)的計(jì)算結(jié)果:“假如平均利息率是一年5%,如果500鎊的金額轉(zhuǎn)化為生息資本,一年就生出25鎊。因此,每一筆固定的25鎊的年收入都可以看作500鎊利息。但是,這總是一種純粹幻想的觀念。”為了獲取高額利潤(rùn),資本家必須進(jìn)行瘋狂擴(kuò)張,甚至不惜超出流動(dòng)資金必要的限度,增值再增殖、擴(kuò)張?jiān)贁U(kuò)張構(gòu)成了資本邏輯的核心要義及其神圣使命。
馬克思說(shuō),“貨幣現(xiàn)在害了‘相思病’只要它被貸放出去無(wú)論是睡著還是醒著,是在家里還是在旅途中,利息都會(huì)日夜長(zhǎng)到它身上來(lái)。”[14]用最小限度的預(yù)付資本獲取最大限度的剩余價(jià)值,以較小的資本投入獲得最大的社會(huì)收益,這才是資本拜物教最引入注目的宗教本質(zhì)。虛擬資本主要以股票、證券等有價(jià)形式存在,是相對(duì)獨(dú)立于實(shí)際資本的一種資本存在形式。通常情況下,虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格。
由于資本家企圖繞過(guò)生產(chǎn)過(guò)程而賺取更多的錢,虛擬資本在流通、轉(zhuǎn)移和交易過(guò)程中就不可避免帶有賭博的性質(zhì),于是社會(huì)上大量出現(xiàn)利用資本的虛擬化過(guò)程賭博交易和投機(jī)交易,投機(jī)分子甚至不惜代價(jià)以各種方式進(jìn)行投資冒險(xiǎn),從而造成金融市場(chǎng)虛假繁榮。“因?yàn)橥回泿趴梢赃B續(xù)進(jìn)行許多次的貸款,正像可以用來(lái)進(jìn)行許多次的購(gòu)買一樣。這樣,一切資本好像可以增加一倍和兩倍”。[15]事實(shí)上,資本投機(jī)的結(jié)果會(huì)導(dǎo)致資本家根本沒(méi)有準(zhǔn)備資本,或者沒(méi)有任何資本而完全依賴貨幣信用進(jìn)行投機(jī),甚至還會(huì)導(dǎo)致雖然股票、期貨和有價(jià)證券等屬于社會(huì)公共財(cái)產(chǎn),但是資本家把社會(huì)公共資金看作是私有財(cái)產(chǎn),當(dāng)做個(gè)人資本進(jìn)行投資冒險(xiǎn)。“因而,使少數(shù)人越來(lái)越具有純粹冒險(xiǎn)家的性質(zhì),在這種賭博中,小魚為鯊魚所吞掉,羊?yàn)榻灰姿睦撬痰?rdquo;。[16]這就是馬克思在《資本論》中進(jìn)行深刻揭露、體現(xiàn)資本生產(chǎn)關(guān)系本質(zhì)的“錢袋騎士”和“信用騎士”。其實(shí),資本崇拜的價(jià)值理想是一種虛假幻象和無(wú)根承諾,因?yàn)橘Y本泡沫的“普照之光”實(shí)質(zhì)上是一種充滿投機(jī)性、賭博性和壟斷性的虛假繁榮。虛擬資本本身具模糊性和不確定性,而強(qiáng)大的投機(jī)心理和賭博游戲更加大了資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)性。
三、虛擬資本的投機(jī)性與資本崇拜的幻象化
為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化,加快資本積累的速度就成了資本家首要的選擇。在一般條件下,完成資本積累主要依靠擴(kuò)大再生產(chǎn),靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)投擴(kuò)大投資形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)?,F(xiàn)代規(guī)?;a(chǎn)需要眾多個(gè)別資本投資于共同經(jīng)濟(jì)活動(dòng),這就需要完善而發(fā)達(dá)的信用制度,就要求資本家通過(guò)發(fā)放投資證券來(lái)分割未來(lái)收益,資本主義信用制度由此應(yīng)運(yùn)而生。商業(yè)信用通過(guò)發(fā)行期票、匯票、債券、股票等有價(jià)證券廣泛吸收社會(huì)閑散資本,實(shí)體資產(chǎn)由此轉(zhuǎn)換成銀行券、股票、債券等證券形式。為了最大限度地積聚資本,在“資本信用化”基礎(chǔ)上,這些證券化資產(chǎn)不斷的“再證券化”,于是創(chuàng)造出了長(zhǎng)短不一、種類繁多的金融產(chǎn)品,解決了資本家依靠自身力量增殖乏力的問(wèn)題。
個(gè)體資本雖然通過(guò)資本信用化獲得額外收益,但是也發(fā)生了深刻的自我異化,更加深了私人勞動(dòng)與社會(huì)勞動(dòng)的內(nèi)在矛盾。由此可見(jiàn),資本主義信用化存在與生俱來(lái)的內(nèi)在矛盾性,通過(guò)資本再虛擬化,在實(shí)現(xiàn)資本增值的同時(shí),也延伸和加劇了對(duì)資本未來(lái)收益的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。因?yàn)橘Y本的趨利效應(yīng)風(fēng)靡整個(gè)市場(chǎng),一旦作為金融杠桿發(fā)生變動(dòng),社會(huì)上大量游資就會(huì)迅速買進(jìn)或者退出,創(chuàng)造了金融流動(dòng)的“羊群效應(yīng)”。為了追逐更大的利潤(rùn),在宗教般狂熱推動(dòng)下,資本及其創(chuàng)造物必然擴(kuò)張和增殖,資本家為了使自己的虛擬資本有更多的剩余價(jià)值,完全成了一個(gè)投機(jī)者,企圖通過(guò)資本投機(jī)一夜暴富。社會(huì)一旦全面陷入這種投機(jī)狀態(tài),一切就變得不確定了,因?yàn)橐粋€(gè)高度不確定的社會(huì)也就是一個(gè)投機(jī)盛行的社會(huì)。在金融業(yè)瘋狂投機(jī)的影響下,實(shí)體經(jīng)濟(jì)也不得不過(guò)分地關(guān)注短期收益,正是這種謀取短期效益的經(jīng)營(yíng)理念,構(gòu)成了實(shí)體企業(yè)發(fā)展的巨大障礙。虛擬資本的高流動(dòng)、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益吸引著大批資金滯留于證券市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)和金融投資者。當(dāng)越來(lái)越多的實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫離生產(chǎn)過(guò)程伺機(jī)資本投機(jī),整個(gè)資本主義生產(chǎn)開(kāi)始畸形發(fā)展,資本市場(chǎng)的虛假繁榮越來(lái)越像投機(jī)和賭博。
正如馬克思在《資本論》中形象描述的那樣,“賭博已經(jīng)代替勞動(dòng),并且也代替了直接的暴力,而表現(xiàn)為奪取資本財(cái)產(chǎn)的原始方法。”金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激化的背景下,華爾街對(duì)金融管制開(kāi)始放松,以逃避管制、規(guī)避利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為初衷的金融制度創(chuàng)新蓬勃發(fā)展,出現(xiàn)了形形色色、種類繁多的“金融衍生工具”,結(jié)果是期貨、股票、貨幣互換等金融創(chuàng)新交易大大超過(guò)現(xiàn)金交易。五花八門的金融產(chǎn)品派生出眾多金融工具,創(chuàng)造出一種形式各異的資本市場(chǎng),造成一種經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域全面資本化的假象。按照馬克思的勞動(dòng)價(jià)值理論,社會(huì)價(jià)值應(yīng)該由實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)勞動(dòng)創(chuàng)造,并且可以通過(guò)商品交換實(shí)現(xiàn)私人勞動(dòng)向社會(huì)勞動(dòng)的轉(zhuǎn)化。但是,在缺乏金融監(jiān)管的條件下,為了高額利潤(rùn),大批金融機(jī)構(gòu)將各種貸款和次貸“證券化”,創(chuàng)造出五花八門的融資產(chǎn)品。虛擬資本在本質(zhì)上只是價(jià)值符號(hào),不具有價(jià)值也不能創(chuàng)造財(cái)富,但是資本“證券化”的結(jié)果給人以“錢能生錢”的虛幻,似乎通過(guò)金融創(chuàng)新產(chǎn)生衍生工具,就可以輕而易舉地占有大量社會(huì)財(cái)富。
這種“錢能生錢”的證券交易的虛幻假象給人造成財(cái)富分配的誤解,似乎虛擬資本交易能夠創(chuàng)造物質(zhì)財(cái)富。在虛擬資本的瘋狂操縱下,實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融化和金融市場(chǎng)的投機(jī)現(xiàn)象愈演愈烈,也日益成為部分投資基金盈利的重要來(lái)源。虛擬資本規(guī)模的急劇膨脹造成與實(shí)體資本出現(xiàn)嚴(yán)重的不對(duì)稱。[18]面對(duì)金融機(jī)構(gòu)的瘋狂擴(kuò)張,非金融機(jī)構(gòu)在資本的回報(bào)率驅(qū)使下,愈益偏重于進(jìn)行金融資產(chǎn)的投資和投機(jī),由此引致其實(shí)體資產(chǎn)比重不斷下降。就連美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬都驚呼:“是華爾街的貪婪與不負(fù)責(zé)任才造成今天這樣的被動(dòng)局面。與此同時(shí),在文化傳播界,對(duì)投機(jī)貪婪現(xiàn)象的大肆渲染和縱容美化,更為金融資本拼命逐利的惡行大開(kāi)綠燈。”[19]所以,資本崇拜的荒謬性暴露了資本邏輯的自由運(yùn)行,必然將整個(gè)資本主義社會(huì)帶入完全失控的無(wú)政府主義狀態(tài),并且讓資本運(yùn)行的牢固基石徹底歸于虛無(wú)和破滅。
四、資本崇拜的自我否定與自我瓦解
在正常資本交易中,投資與收益具有正相關(guān)性,投資的風(fēng)險(xiǎn)越大獲得的利潤(rùn)越高。但是在資本崇拜演繹的悖論之下,資本風(fēng)險(xiǎn)始終只是被轉(zhuǎn)移,而不能被徹底消除,只能使資本邏輯以更加驚心動(dòng)魄的形式爆發(fā)出來(lái)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)借助“證券化”制度,衍生出一個(gè)凌駕其上的社會(huì)虛擬金融關(guān)系,支配實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行并分割其剩余價(jià)值。當(dāng)虛擬資本滲透于資本生產(chǎn)各個(gè)角落,就形成了無(wú)堅(jiān)不摧的控制力量。在虛擬金融過(guò)度泛濫的情況下,資本虛擬化過(guò)程變得更加復(fù)雜多變,在不斷擴(kuò)大資本生存空間的同時(shí),也不斷積累危機(jī)爆發(fā)的能量與風(fēng)險(xiǎn)。以資本擴(kuò)張悖論為主線的資本崇拜,通過(guò)資本虛擬化過(guò)程,獲得瞬息萬(wàn)變的表現(xiàn)形態(tài),通過(guò)擴(kuò)大資本流動(dòng)性而開(kāi)拓更加廣闊的資本擴(kuò)張空間,但同時(shí)也為金融危機(jī)爆發(fā)埋下伏筆。
虛擬資本被商品化后,所滋生的經(jīng)濟(jì)泡沫就越堆越大,具有杠桿效應(yīng)的金融衍生工具一旦出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng),就會(huì)在整個(gè)資本市場(chǎng)的任何一個(gè)環(huán)節(jié)上出現(xiàn)連鎖反應(yīng),并且最終被成倍地放大而表現(xiàn)出來(lái)。隨著金融資本的縱深發(fā)展和向全球擴(kuò)張,資本虛擬化過(guò)程也變得越來(lái)越隱蔽,一旦資本信用關(guān)系被破壞,“倒金字塔式”的整個(gè)金融產(chǎn)品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)就越來(lái)越大。當(dāng)虛擬資本膨脹超出必要限度,資本鏈條斷裂的風(fēng)險(xiǎn)和幾率也迅速加大,從而會(huì)引發(fā)整個(gè)資本市場(chǎng)的全面危機(jī)。虛擬資本本來(lái)只是作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“蓄水池”,通過(guò)發(fā)行股票、期貨、債券、土地所有證等形式,吸納過(guò)剩資本以調(diào)節(jié)貨幣流量,從而開(kāi)拓實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資本發(fā)展空間。
但是,當(dāng)全部資本被虛擬化之后,實(shí)體資本的市場(chǎng)價(jià)值就變化不定,使得資本市場(chǎng)上的虛擬資本具有極大的不確定性,貨幣資本也具有很大的預(yù)期性和投機(jī)性。因?yàn)樵谝话闵a(chǎn)過(guò)程中,實(shí)體經(jīng)濟(jì)如果需要進(jìn)行資本擴(kuò)張,便會(huì)吸收社會(huì)閑散資本進(jìn)行融資。但是,實(shí)體經(jīng)濟(jì)受制于產(chǎn)業(yè)發(fā)展或者市場(chǎng)投資受阻時(shí),大量貨幣又通過(guò)資本市場(chǎng)滋生出一整套靠虛擬投機(jī)的交換活動(dòng)??梢?jiàn),資本崇拜的宗教性具有無(wú)限膨脹、騷動(dòng)不安的本性,使資本創(chuàng)造與資本破壞不斷地陷于二律背反的困境。資本創(chuàng)造與資本破壞的悖謬邏輯充分體現(xiàn)了資本崇拜中所蘊(yùn)含的毀滅性因素,同時(shí)也暴露出其反價(jià)值和反文明的真實(shí)本質(zhì)。吉布森•格雷漢姆在《資產(chǎn)階級(jí)的終結(jié)》一書中,形象地將資本的毀滅力量比作病毒的侵蝕力:“資本是抽象的病毒。……它是一種具有兩面性的病毒形態(tài)。它將每一個(gè)定性的和特殊的關(guān)系轉(zhuǎn)變成一個(gè)定量的和普遍的關(guān)系。”資本無(wú)孔不入地進(jìn)入社會(huì)關(guān)系內(nèi)部,并且破壞這些社會(huì)關(guān)系,資本創(chuàng)新帶來(lái)了貶值和破壞,貶值和破壞又推動(dòng)了資本創(chuàng)新,如此充滿悖論的惡性循環(huán),構(gòu)成了資本邏輯特有的存在和運(yùn)動(dòng)方式。
在2008年華爾街金融風(fēng)暴中,許多金融創(chuàng)新為謀取更大的利潤(rùn),避開(kāi)了總是相對(duì)滯后的政府金融監(jiān)管,大眾資本成為投資風(fēng)險(xiǎn)的吸納器。在虛擬資本的加速擴(kuò)張中,金融機(jī)構(gòu)片面追求增殖業(yè)績(jī)、制造出形形色色的金融創(chuàng)新工具,如債券、股票、期權(quán)等有價(jià)證券。在高額利潤(rùn)驅(qū)使下,華爾街的許多投資銀行和證券公司不斷放大增值的目標(biāo),追求高回報(bào)率,不斷涉足金融工具創(chuàng)新。與之相伴隨的還有華爾街整個(gè)資本市場(chǎng)中不合理的高薪激勵(lì)、財(cái)務(wù)報(bào)表的弄虛作假、哄抬股價(jià)等一系列社會(huì)問(wèn)題。當(dāng)金融泡沫過(guò)度膨脹發(fā)展,甚至出現(xiàn)虛擬價(jià)格嚴(yán)重背離其所代表的現(xiàn)實(shí)價(jià)值時(shí),銀根必然發(fā)生緊縮,虛擬資金鏈變得異常脆弱,資本擴(kuò)張悖論引致的金融風(fēng)險(xiǎn)就日益顯現(xiàn),不可避免地直接引爆金融危機(jī)。
當(dāng)華爾街的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)資金鏈條斷裂,許多投資銀行缺乏必要的的資本注入,大量金融機(jī)構(gòu)紛紛破產(chǎn)或者申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù),金融風(fēng)險(xiǎn)的多米諾骨牌效應(yīng)開(kāi)始發(fā)揮威力,危機(jī)席卷全球資本市場(chǎng),巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)被轉(zhuǎn)嫁到全社會(huì),許多家庭財(cái)富一夜間灰飛煙滅。美國(guó)金融機(jī)構(gòu)制造了控制全社會(huì)命運(yùn)的金融網(wǎng)絡(luò)體系,西方發(fā)達(dá)國(guó)家的許多金融機(jī)構(gòu)和投資基金都不同程度陷入冒險(xiǎn)投資泥淖。從人類社會(huì)發(fā)展進(jìn)步的角度來(lái)講,資本世界正用破壞生產(chǎn)力的方式發(fā)展生產(chǎn)力,親手創(chuàng)造出社會(huì)巨額財(cái)富而又親手將其付之一炬??梢?jiàn),資本在運(yùn)動(dòng)中創(chuàng)造了自己被超越的條件,資本的自我增殖必將導(dǎo)致資本邏輯的自我否定和自我瓦解。
五、馬克思資本批判的當(dāng)代價(jià)值
面對(duì)席卷全球的華爾街金融風(fēng)暴,各國(guó)政要和經(jīng)濟(jì)學(xué)家們把根本原因歸結(jié)于美國(guó)金融機(jī)構(gòu)管理部門的監(jiān)管缺位、政策低估和信用缺失等問(wèn)題,顯然還只是停留于金融危機(jī)的外在表象。在馬克思看來(lái),“這些先生們想用金融市場(chǎng)的危機(jī)來(lái)解釋一切,而這種危機(jī)本身多半只是一種征兆。”[21]早在19世紀(jì)中期,馬克思恩格斯就已經(jīng)敏銳地覺(jué)察到,資本主義社會(huì)中所呈現(xiàn)出的金融危機(jī)問(wèn)題,不僅是資本崇拜的外在表現(xiàn),同時(shí)也是資本崇拜的必然結(jié)果。因?yàn)樵谝?ldquo;資本邏輯”為理論基礎(chǔ)和構(gòu)建原則的資本主義社會(huì),最大限度實(shí)現(xiàn)資本增殖構(gòu)成了資本主義社會(huì)的遺傳基因,其中蘊(yùn)藏著資本主義生產(chǎn)方式萌芽、生長(zhǎng)、開(kāi)花、結(jié)果的全班奧秘,只有通過(guò)對(duì)資本崇拜的本質(zhì)及其運(yùn)行邏輯的分析,才能真正解決資本主義金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因。因此,“資本不可遏止地追求的普遍性,在資本本身的性質(zhì)上遇到了界限,……因而驅(qū)使人們利用資本本身來(lái)消滅資本。”[22]“資本證券化”使資本家利用金融衍生工具等經(jīng)濟(jì)杠桿創(chuàng)造虛擬財(cái)富取得飛速發(fā)展,并且在一定程度上解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資不足問(wèn)題,成為現(xiàn)代世界經(jīng)濟(jì)騰飛鵲起的重要一翼。
但是,在“資本證券化”與“金融危機(jī)”兩者之間存在著一種永遠(yuǎn)也剔除不掉的天然聯(lián)系。所以,從資本拜物教的角度透視資本運(yùn)行邏輯,從資本崇拜的宗教化出發(fā)來(lái)探討金融危機(jī)的深層根源,是剖析當(dāng)前金融危機(jī)最有效最恰當(dāng)?shù)恼J(rèn)知工具。經(jīng)濟(jì)危機(jī)是資本主義的不治之癥,只要資本主義生產(chǎn)關(guān)系存在,爆發(fā)危機(jī)的條件沒(méi)有被徹底根除,就不要幻想消除資本主義不可調(diào)和的內(nèi)在矛盾。恩格斯在《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)批判大綱》一書中論述資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的周期性時(shí)指出,經(jīng)濟(jì)危機(jī)“就象慧星一樣有規(guī)律地反復(fù)出現(xiàn),在我們這里現(xiàn)在是平均每五年到七年發(fā)生一次。”[23]馬克思也認(rèn)為,雖然目前無(wú)法將經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的周期給出精確計(jì)算,但是爆發(fā)周期將逐步縮短是歷史必然趨勢(shì)。“這種周期的延續(xù)時(shí)間是十年或十一年,但絕不應(yīng)該把這個(gè)數(shù)字看作是固定不變的。相反,……必須得出這樣的結(jié)論:這種數(shù)字是可變的。而且周期的時(shí)間將逐漸縮短。”
當(dāng)然,馬克思對(duì)資本邏輯帶來(lái)的金融危機(jī)給予了無(wú)情批判,但是并沒(méi)有全盤否定資本邏輯蘊(yùn)含的合理價(jià)值。根據(jù)資本主義生產(chǎn)規(guī)律,只有徹底揚(yáng)棄資本主義內(nèi)在矛盾,清除資本主義社會(huì)的不治之癥,才能為更高社會(huì)形態(tài)順利誕生開(kāi)辟道路。對(duì)此,馬克思明確斷言:“生產(chǎn)資料的集中和勞動(dòng)的社會(huì)化,達(dá)到了同它們的資本主義外殼不能相容的地步。這個(gè)外殼就要炸毀了。資本主義私有制的喪鐘就要響了。剝奪者就要被剝奪了。”[25]馬克思清楚地看到,資本崇拜的結(jié)果必然形成與資本崇拜相伴而生的生產(chǎn)桎梏,并最終葬送資本主義世界。盡管資本主義被社會(huì)主義所取代是一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的歷史過(guò)程,盡管這個(gè)過(guò)程必然會(huì)遭遇波折,但是資本主義終將被社會(huì)主義取代則是歷史發(fā)展的必然走向。
金融危機(jī)較好寫的論文篇2
談金融危機(jī)中政府流動(dòng)性援助與存款保險(xiǎn)
摘要:本文從四個(gè)方面就金融危機(jī)中政府流動(dòng)性援助與存款保險(xiǎn)進(jìn)行了闡述:一是最后貸款人流動(dòng)性援助。二是顯性存款保險(xiǎn)制度。三是最后貸款人流動(dòng)性援助與存款保險(xiǎn)。四是對(duì)我國(guó)建立顯性存款保險(xiǎn)制度的一些思考。
關(guān)鍵詞:危機(jī) 金融 貸款
自2007年2月開(kāi)始,美國(guó)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始浮出水面,逐漸演變?yōu)橐粓?chǎng)“次貸危機(jī)”,瞬間席卷美國(guó)、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng),形成大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的全球金融危機(jī)。
在危機(jī)面前,銀行家只管領(lǐng)取高額薪酬拂袖而去,反正其背后有國(guó)家掏包買單,大眾收拾殘局,這讓人們不禁感覺(jué)又回到了羅賓•漢劫貧濟(jì)富的時(shí)代。各國(guó)政府在這場(chǎng)金融危機(jī)中對(duì)金融機(jī)構(gòu)頻頻伸出援助之手的行為讓人們產(chǎn)生這樣一些疑問(wèn):政府是否應(yīng)該出手救助那些陷于流動(dòng)性困難的銀行等金融機(jī)構(gòu)?如此等等。對(duì)這些問(wèn)題的回答在我國(guó)顯性存款保險(xiǎn)制度即將推出之際或許能引起些許思考。
金融業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中處于舉足輕重的地位,有鑒于此,各國(guó)政府都把維護(hù)金融體系的穩(wěn)定、防止系統(tǒng)危機(jī)或崩潰的發(fā)生作為根本目標(biāo)。從歷史上的銀行危機(jī)看,引發(fā)系統(tǒng)危機(jī)的關(guān)鍵因素有兩個(gè):對(duì)銀行的“擠兌”即銀行的流動(dòng)性危機(jī)和公眾對(duì)銀行信心不足所導(dǎo)致的悲觀預(yù)期。針對(duì)這兩方面原因,政府通常運(yùn)用最后貸款人援助(緊急救助)和存款保險(xiǎn)制度(風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制)建立起金融安全網(wǎng)。關(guān)于最后貸款人、存款保險(xiǎn)各自的運(yùn)行機(jī)制已經(jīng)有大量的研究文獻(xiàn),而兩者之間的關(guān)系問(wèn)題似乎并未引起足夠的關(guān)注。本輪金融危機(jī)中政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的大規(guī)模援助為研究?jī)烧叩年P(guān)系提供了一個(gè)契機(jī)。
一、最后貸款人流動(dòng)性援助
“最后貸款人”一詞的出現(xiàn)可以追溯到19世紀(jì)。沃爾特•巴格霍特(Waller Bagehot)在其經(jīng)典著作《倫巴第街》中論證了政府賦予英格蘭銀行壟斷銀行券發(fā)行的特權(quán),排他性地?fù)碛姓氖罩в囝~,是導(dǎo)致該銀行轉(zhuǎn)化成中央銀行的關(guān)鍵,并且由于具有這些優(yōu)勢(shì)。于是“所有其他銀行圍繞它運(yùn)轉(zhuǎn),并且將它們的(黃金)儲(chǔ)備寄存在它那里”。這表明了中央銀行作為銀行的銀行也是與生俱來(lái)的、自然的特征。而最為經(jīng)典的論述,是巴格霍特基于這些職能而提出的“最后貸款人”原則,“無(wú)論哪家或哪些銀行持有國(guó)家的最終儲(chǔ)備,都必須在出現(xiàn)恐慌時(shí)最慷慨地貸出這些儲(chǔ)備”。這一原則被后來(lái)的銀行家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家廣泛引用,成為對(duì)中央銀行行為的一種規(guī)定。
最初的最后貸款人原則,顯然是出于銀行監(jiān)管的考慮?,F(xiàn)在,“最后貸款人”通常被解釋為一國(guó)貨幣管理當(dāng)局為化解銀行風(fēng)險(xiǎn),向暫時(shí)出現(xiàn)流動(dòng)性困難的銀行提供緊急流動(dòng)性援助的一種制度安排。一國(guó)貨幣管理當(dāng)局作為最后貸款人向可能發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)的銀行提供流動(dòng)性援助是世界各國(guó)的一種普遍做法。
在具體操作中,中央銀行從事的3類活動(dòng)都可能會(huì)被視為最后貸款人援助。首先是在即時(shí)支付結(jié)算系統(tǒng)下提供的即日流動(dòng)資金,或通過(guò)貼現(xiàn)窗口提供的隔夜流動(dòng)資金。它們的主要目的都是確保銀行同業(yè)支付系統(tǒng)運(yùn)作暢順,是屬于按日提供的短暫支援;其次是當(dāng)一家銀行很可能已經(jīng)無(wú)力償債,而其倒閉將會(huì)影響整個(gè)貨幣金融體系的穩(wěn)定時(shí),中央銀行便會(huì)伸出援手,提供較長(zhǎng)期的流動(dòng)資金援助或資本援助。第三類援助介于這兩者之間,援助那些基本上仍具還債能力,但正面對(duì)暫時(shí)性資金困難的銀行。這種援助的作用,是為遇到短期資金問(wèn)題的金融機(jī)構(gòu)提供喘息的空間,以便采取糾正措施。
但是,中央銀行提供緊急救助的資金是有成本的。如果所提供的救助資金不能收回,那么,就等于中央銀行憑空發(fā)行了一筆基礎(chǔ)貨幣,隨之而來(lái)的貨幣存款創(chuàng)造實(shí)際上是對(duì)以貨幣表現(xiàn)的整個(gè)社會(huì)財(cái)富作了相應(yīng)攤派。從這個(gè)意義上說(shuō),中央銀行所提供的救助資金實(shí)際上是社會(huì)的公共資金。作為負(fù)有社會(huì)性責(zé)任的機(jī)構(gòu),中央銀行必須權(quán)衡公共資金使用的成本和效益,注意防范救助行動(dòng)可能對(duì)貨幣穩(wěn)定目標(biāo)帶來(lái)的消極影響,以及可能產(chǎn)生的嚴(yán)重道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,決不能不加區(qū)別地對(duì)所有陷入流動(dòng)性困難的金融機(jī)構(gòu)提供緊急救助。
二、顯性存款保險(xiǎn)制度
顯性存款保險(xiǎn),是指由經(jīng)營(yíng)存款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)按照所吸收存款的一定比例,向特定的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納保險(xiǎn)金,當(dāng)投保機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉,不能償還存款人的款項(xiàng)時(shí),由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行賠償。
顯性存款保險(xiǎn)的目的是保護(hù)存款者的利益,維護(hù)正常的信用秩序。其功能主要體現(xiàn)在:第一,保護(hù)小存款者。小存款者在投資技能、信息獲得和監(jiān)督成本方面的弱勢(shì),使其成為最容易擠兌的群體,因而也是存款保險(xiǎn)首先考慮的保護(hù)對(duì)象。第二,保護(hù)某些陷入流動(dòng)性困難的個(gè)體銀行。第三,促進(jìn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的公平競(jìng)爭(zhēng)。
顯性存款保險(xiǎn)制度帶來(lái)積極效應(yīng)的同時(shí),也帶來(lái)難以克服的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。如果將存款保險(xiǎn)看成是一種簽約的各方,包括銀行、存款人、監(jiān)管者、政治家及納稅人的多邊委托代理合同,存款保險(xiǎn)制度必須通過(guò)完善的設(shè)計(jì)和其他制度的配套來(lái)控制委托代理框架下的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。源于存款保險(xiǎn)制度的道德風(fēng)險(xiǎn)作用于銀行和存款人的方式主要有三種:第一,存款保險(xiǎn)制度的存在,使得銀行不必為投資的額外風(fēng)險(xiǎn)支付更高的利率來(lái)補(bǔ)償存款人,銀行為獲得高的回報(bào)率,就存在選擇高風(fēng)險(xiǎn)的投資策略的激勵(lì),從而擴(kuò)大單個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。第二,對(duì)銀行本身來(lái)說(shuō),由于存款保險(xiǎn)制度保障了銀行在發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)時(shí)的支付,銀行自身的內(nèi)部監(jiān)管就會(huì)相對(duì)弱化和滯后,從而擴(kuò)大了單個(gè)銀行倒閉的可能性。第三,在存款保險(xiǎn)制度的保護(hù)下,保險(xiǎn)額度內(nèi)的存款者由于利益受到保護(hù)而弱化了對(duì)銀行的選擇和監(jiān)督。同時(shí),自愿存款保險(xiǎn)可能因?yàn)槟嫦蜻x擇而難以為繼,強(qiáng)制存款保險(xiǎn)可能誘使低風(fēng)險(xiǎn)銀行承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目,“監(jiān)管寬容”可能更加泛濫。
三、最后貸款人流動(dòng)性援助與存款保險(xiǎn)
最后貸款人流動(dòng)性援助主要援助流動(dòng)性不足但仍有清償能力的銀行,向清償力不足的銀行提供流動(dòng)性援助反而延長(zhǎng)了危機(jī)時(shí)間,這是由于流動(dòng)性支持過(guò)于寬泛降低了銀行審慎經(jīng)營(yíng)的激勵(lì),延誤了恢復(fù)健康的調(diào)整時(shí)機(jī),并形成了額外的損失。但是由于清償力的狀況難以動(dòng)態(tài)把握,這給最后貸款人的操作帶來(lái)了較大的困難,也可以說(shuō)最后貸款人具有較大的模糊操作空間。如果最后貸款人給清償力不足的銀行提供流動(dòng)性援助,就抵消了既有的銀行審慎經(jīng)營(yíng)的激勵(lì)框架;如果沒(méi)有對(duì)仍具備清償力、但流動(dòng)性不足的銀行給予及時(shí)的援助,就會(huì)增加存款保險(xiǎn)的負(fù)擔(dān)。這就涉及到最后貸款人流動(dòng)性援助和存款保險(xiǎn)之間的兼容問(wèn)題。
由此看來(lái),存款保險(xiǎn)的功能僅限于防止銀行倒閉的可能性,而中央銀行和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性的能力實(shí)際已經(jīng)代替了常規(guī)的保險(xiǎn)過(guò)程。實(shí)際上,大多數(shù)情況是經(jīng)營(yíng)不良的銀行在中央銀行或存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的幫助下與其他銀行合并或被兼并。對(duì)于愿意兼并倒閉銀行的合作者,存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)提供補(bǔ)貼貸款或購(gòu)買倒閉銀行的不良資產(chǎn)等方式來(lái)對(duì)兼并者提供流動(dòng)性(這樣做的好處是存款人不止在保險(xiǎn)額度內(nèi)的存款得到償付,而是全部存款都有了保證)。
恰當(dāng)?shù)呢泿耪咭约爸醒脬y行或財(cái)政部的隱性擔(dān)保也是存款保險(xiǎn)的必要補(bǔ)充,中央銀行可以通過(guò)貨幣政策工具減輕銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性壓力。例如,中央銀行在蕭條時(shí)期實(shí)施擴(kuò)張性的貨幣政策,通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)購(gòu)買不良資產(chǎn)或者通過(guò)貼現(xiàn)窗口向整個(gè)銀行體系提供流動(dòng)性,從而使擠兌的蔓延效應(yīng)達(dá)到最小。這時(shí),存款保險(xiǎn)公司只需要關(guān)注運(yùn)轉(zhuǎn)嚴(yán)重不良的某些銀行即可。
四、對(duì)我國(guó)建立顯性存款保險(xiǎn)制度的一些思考
中國(guó)到底需不需要顯性存款保險(xiǎn)制度?我國(guó)政府從隱性擔(dān)保的現(xiàn)狀改革到存款保險(xiǎn)制度是否真的能夠?yàn)檎麄€(gè)金融體系設(shè)立一道安全防線?
從以上對(duì)最后貸款人流動(dòng)性援助(隱性保險(xiǎn))和存款保險(xiǎn)制度(顯性保險(xiǎn))的分析中可以看出,最后貸款人流動(dòng)性援助和存款保險(xiǎn)制度存在著相輔相成的關(guān)系。在通常情況下,中央銀行應(yīng)當(dāng)運(yùn)用貨幣政策工具維護(hù)銀行體系的穩(wěn)定,存款保險(xiǎn)公司則援助個(gè)別陷入流動(dòng)性危機(jī)的銀行;在金融危機(jī)時(shí)期,中央銀行應(yīng)當(dāng)提供較長(zhǎng)期的流動(dòng)資金援助或資本援助,以“政府擔(dān)保”的形式恢復(fù)公眾對(duì)貨幣金融體系的信心。
安全網(wǎng)的設(shè)計(jì)并不僅僅局限于對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家中發(fā)揮作用的一些要件進(jìn)行簡(jiǎn)單的復(fù)制,而應(yīng)該結(jié)合國(guó)內(nèi)金融合同框架以及其他的制度性缺陷和國(guó)別特色進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。我國(guó)實(shí)施顯性存款保險(xiǎn)制度仍需考慮以下兩個(gè)方面的因素:
1.金融審慎監(jiān)管必須有效運(yùn)行
審慎性監(jiān)管原則又被稱為“結(jié)構(gòu)性的早期干預(yù)和解決”方案。銀行業(yè)實(shí)施審慎性監(jiān)管是存款保險(xiǎn)制度低成本、可持續(xù)運(yùn)行的前提條件。此次源起美國(guó)的金融危機(jī)在金融監(jiān)管方面給我們敲響了警鐘。美國(guó)銀行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)雖然眾多,但是重疊的監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅沒(méi)有強(qiáng)化監(jiān)管,反而縱容了銀行越來(lái)越多的違規(guī)行為。當(dāng)監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)識(shí)到“容忍與拖延”導(dǎo)致了更大損失的時(shí)候,問(wèn)題已經(jīng)積重難返,超過(guò)了監(jiān)管者力所能及。
在不久前召開(kāi)的G20倫敦峰會(huì)上,二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成加強(qiáng)金融監(jiān)管的一致意見(jiàn),將對(duì)沖基金和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等所有可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的金融市場(chǎng)、金融產(chǎn)品和市場(chǎng)參與者都置于適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管和監(jiān)督之下。中國(guó)應(yīng)該抓住這次機(jī)會(huì),進(jìn)一步完善審慎性監(jiān)管規(guī)則。
2.存款保險(xiǎn)制度運(yùn)行的基礎(chǔ)是市場(chǎng)信息的透明度
在信息披露不足或虛假的情形下,一般存款人缺乏判斷銀行優(yōu)劣的依據(jù)。故需要更新會(huì)計(jì)和信息披露規(guī)則以改善信息傳遞。
參考文獻(xiàn)
[1]存款保險(xiǎn)制度研究——2005年存款保險(xiǎn)國(guó)際論壇文集.中國(guó)金融出版社,2006-8-1.
[2]蘇寧.存款保險(xiǎn)法律制度.中國(guó)金融出版社,2008-11-1.
[3]金融救助制度中的公共資金援助.
[4]張皚梅.小議中國(guó)現(xiàn)行存款保險(xiǎn)制度.西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院.