金融方面的碩士論文參考篇2

　　淺談加息對人民幣理財(cái)產(chǎn)品的效應(yīng)

　　摘要：2011年以來，我國CPI一直居于高位不下，加上銀行的不斷加息，抑制通脹的壓力也在不斷地增大，所有這些都給老百姓的日常生活帶來了巨大的影響。如何讓自己的財(cái)富跑贏CPI，如何讓自己的現(xiàn)金不再貶值，成了當(dāng)今時代每一個人不得不思考的現(xiàn)實(shí)問題，文章針對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢，從幾個不同的角度進(jìn)行了闡述和分析，重點(diǎn)就加息對人民幣理財(cái)產(chǎn)品所產(chǎn)生的各種效應(yīng)進(jìn)行了探究和研究。

　　關(guān)鍵詞：人民幣 理財(cái)產(chǎn)品 理財(cái)方式 產(chǎn)品效益

　　2011年的銀行理財(cái)市場繼續(xù)呈現(xiàn)急劇擴(kuò)容的發(fā)展態(tài)勢。與往年相比，今年以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品的突出特點(diǎn)在于“短”和“快”：產(chǎn)品的投資期限短，一些產(chǎn)品的投資期甚至只有兩三天的時間;銀行產(chǎn)品發(fā)行速度快，一批產(chǎn)品發(fā)售結(jié)束，立刻有新品跟上，形成了滾動之勢。不僅如此，銀行流動性緊張也推高了理財(cái)產(chǎn)品的收益率。統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度，理財(cái)產(chǎn)品平均年化預(yù)期收益率達(dá)到4.14%，遠(yuǎn)超一年期定期存款利率。

　　1 2011年理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)狀分析

　　截至2011年10月底，據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為16527款，發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到14.63萬億元，在去年7.05萬億元的基礎(chǔ)上翻了一番。在發(fā)行規(guī)模大幅增長的同時，理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率也節(jié)節(jié)攀高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行平均預(yù)期收益率為4.14%。剔除542款未公布預(yù)期收益率的產(chǎn)品，平安銀行發(fā)行的期限為272天的“智盈理財(cái)1058――掛鉤大宗商品2期理財(cái)計(jì)劃”預(yù)期最高收益率為16%，在所有產(chǎn)品中最高。其次為渣打銀行的“代客境外理財(cái)產(chǎn)品QDSN11025I”，預(yù)期最高收益率為15%。統(tǒng)計(jì)顯示，共有16款產(chǎn)品預(yù)期最高收益率超過10%;3307款產(chǎn)品最高預(yù)期收益率超過5%。從發(fā)行量來看，今年1至9月，交行、中行、工行發(fā)行量居前三，發(fā)行數(shù)量分別為1441款、1303款和1282款。具體來看，五大行中建行發(fā)行414款，平均預(yù)期收益率為4.22%;中國銀行發(fā)行1303款，平均預(yù)期收益率為3.44%;交行發(fā)行1333款，平均預(yù)期收益率為3.82%;農(nóng)行發(fā)行582款，平均預(yù)期收益率為3.71%;工行今年前9個月發(fā)行1282款，平均預(yù)期收益率為4.45%，在五大行中最高。股份制銀行中，招商銀行發(fā)行數(shù)量最大，共發(fā)行853款;民生銀行發(fā)行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率最高。今年該行前三季度共有799款產(chǎn)品發(fā)行，平均預(yù)期收益率為4.67%。

　　2 2011年理財(cái)產(chǎn)品的特征分析

　　由于2011年上半年市場處于高通脹背景下，市場對于加息的預(yù)期“一波未平，一波又起”，增加了投資者對短期理財(cái)產(chǎn)品的需求。與此同時，6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，每月都會出現(xiàn)市場從緊的局面，短期銀行間拆放利率飆升，銀行為緩解存貸比壓力，在考核期末集中發(fā)行超短期理財(cái)產(chǎn)品，從而使產(chǎn)品發(fā)行量顯著增長。利用超短期理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管套利的行為很快引起監(jiān)管部門注意。6月底，銀監(jiān)會以召開座談會的方式明確了不得通過短期化和違規(guī)提高收益率等手段變相高息攬存。9月30日，銀監(jiān)會下發(fā)《進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)問題的通知》，再次禁止以高息攬存的方式調(diào)節(jié)監(jiān)管指標(biāo)。11月11日，在第四次經(jīng)濟(jì)金融形勢通報(bào)分析會上，銀監(jiān)會再次強(qiáng)調(diào)“嚴(yán)禁通過發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲、規(guī)避監(jiān)管要求、進(jìn)行監(jiān)管套利”。

　　3加息對人民幣理財(cái)產(chǎn)品效應(yīng)分析

　　2011年的理財(cái)目標(biāo)，應(yīng)在震蕩的市場中力求保值，同時可以適當(dāng)做些積極的投資嘗試。其中，對于進(jìn)取型投資者來講，進(jìn)取型理財(cái)產(chǎn)品投資比例可以占70%、穩(wěn)健型產(chǎn)品可以配置20%，如定存類的現(xiàn)金型保守型理財(cái)可適當(dāng)收窄到15%。而對于穩(wěn)健型和保守型投資者來說，進(jìn)取型的產(chǎn)品不妨投入10%-30%左右。

　　3.1 加息周期理財(cái)產(chǎn)品選短期

　　一年期的定期存款如果超出33天再辦理轉(zhuǎn)存就劃不來了。如果提前支取定存辦理轉(zhuǎn)存，之前的存款期內(nèi)只能按照活期利率計(jì)算利息。目前銀行通行的計(jì)算公式是：轉(zhuǎn)存時限=360天×存期年限×(新利率-原利率)÷(新利率-活期利率)。照此計(jì)算，如果是在今年2月9日前存入，超過1年期定存的轉(zhuǎn)存臨界點(diǎn)33天，儲戶所獲得的利息收益還趕不上損失的利息，不如不轉(zhuǎn)存。在加息周期中,短期理財(cái)產(chǎn)品較受市場歡迎。“短期理財(cái)產(chǎn)品可以分享加息周期中的利率調(diào)整收益變化，可以適當(dāng)增加短期銀行理財(cái)產(chǎn)品配置。”投資者尋找投資出路是對的，但是要注意不要盲目投資抗通脹。雖然目前負(fù)利率越來越厲害，但是作為最基本的流動性保障，存款顯然還是不能忽視的途徑。

　　3.2 產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)對加息周期

　　在升息通道中，理財(cái)產(chǎn)品選擇什么期限，怎么存，這是個問題。有沒有一種既有靈活性，能夠規(guī)避升息的再投資風(fēng)險(xiǎn)，又能夠兼顧收益的投資品種呢?建行全新推出升級版“乾元-日新(鑫)月異(溢)”開放式資產(chǎn)組合型人民幣理財(cái)產(chǎn)品，就是一種理想的選擇。該產(chǎn)品將持有天數(shù)劃分為五個區(qū)間(1天-6天、7天-13天、14天-29天、30天-89天和90天以上)，預(yù)期年化收益率根據(jù)實(shí)際投資期限逐級遞增(1.6%、1.8%、2.1%、2.6%、3.06%)，投資者可將短期的投資需求累積起來，提高投資收益，同時仍然可以保持資金的流動性，一舉兩得，達(dá)到“化零為整”的目的。同時，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品收益說明中會注明，理財(cái)產(chǎn)品收益與央行加息同步提升，這也及時地分享了央行加息帶來的好處，投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品的時候不妨留意。

　　3.3資產(chǎn)配置適當(dāng)傾向內(nèi)需行業(yè)

　　由于眼下房地產(chǎn)價格處在相對高的位置，特別是長期產(chǎn)權(quán)的不明確(七十年限)對能否作為長期投資的產(chǎn)品來說，功能不太完整，而短期價位又高，所以，投資房地產(chǎn)不是很好的選擇。2011年的經(jīng)濟(jì)基調(diào)，擴(kuò)大內(nèi)需，調(diào)整行業(yè)結(jié)構(gòu)依然是重點(diǎn)，農(nóng)田水利建設(shè)、保障性住房建設(shè)、文化產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)都將是未來的重點(diǎn)建設(shè)領(lǐng)域。今年可以增加包括股票、偏股型基金在內(nèi)的進(jìn)取型理財(cái)產(chǎn)品的配置比例，面對調(diào)整的股市，應(yīng)該立足中長線、逢低買進(jìn)，從而規(guī)避短線市場風(fēng)險(xiǎn)與政策風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.4 部分產(chǎn)品跑贏通脹

　　目前，市場中能夠跑贏通脹的理財(cái)產(chǎn)品并不少見。如東亞銀行(中國)推出的投資新債新股的“信得盈9”，該產(chǎn)品運(yùn)行574天，年化收益率達(dá)8.20%，累計(jì)凈值增長率為12.89%，大幅跑贏通脹，更關(guān)鍵的是，產(chǎn)品凈值一直保持穩(wěn)定上升的趨勢，未出現(xiàn)劇烈波動或者大幅回調(diào)的“忐忑”現(xiàn)象。據(jù)財(cái)匯資訊不完全統(tǒng)計(jì)，10月份以來，各家銀行推出的預(yù)期年化收益率超過5%的穩(wěn)健收益理財(cái)產(chǎn)品已達(dá)7只;預(yù)期年化收益率超過4%的穩(wěn)健收益理財(cái)產(chǎn)品已達(dá)58只，大部分產(chǎn)品屬于綜合類產(chǎn)品和信貸類產(chǎn)品。

　　4 結(jié)束語

　　盡管央行再次加息，但負(fù)利率狀況仍未消除，因此市民投資的意愿不會降低，還將繼續(xù)看漲。央行再度加息的空間已經(jīng)不大，負(fù)利率狀況還將存在較長一段時間。交通銀行在上海發(fā)布的《第四期交銀財(cái)富景氣指數(shù)報(bào)告》也顯示，國內(nèi)小康家庭對收入增長、宏觀經(jīng)濟(jì)景氣和投資意愿均較上期有不同程度的提升，流動資產(chǎn)投資在前幾期的平穩(wěn)基礎(chǔ)上有了顯著提高?，F(xiàn)在把財(cái)富增值的投資放在金融產(chǎn)品上是大勢所趨。我國與發(fā)達(dá)國家相比，金融產(chǎn)品構(gòu)成比較單一，主要集中在儲蓄存款方面，而這塊最容易受到通貨膨脹的侵蝕。所以，優(yōu)化自己的金融產(chǎn)品配置，最基本的原則就是根據(jù)自己的投資年齡期限及投資目標(biāo)進(jìn)行不同風(fēng)險(xiǎn)收益比的金融資產(chǎn)投資選擇。面對通脹，2011年要選擇更為靈活的方式，長、短期投資相結(jié)合，同時基金定投及黃金仍是投資理財(cái)?shù)妮^好選擇，能有效對抗通脹。

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