金融界論文發(fā)表(2)
金融界論文發(fā)表
金融界論文發(fā)表篇2
淺談我國經(jīng)濟改革下的金融危機防范
摘要：隨著經(jīng)濟全球一體化程度不斷加深，各國經(jīng)濟關(guān)系越來越緊密。為了提高資金使用效率、增強本國金融機構(gòu)競爭力，各國競相進行金融自由化改革。金融自由化一定程度上能促進經(jīng)濟發(fā)展，但同時有也可能導致危機。因此在金融改革深化過程中有效地管理金融風險、防范金融危機發(fā)生至關(guān)重要。本文基于金融危機成因和我國金融業(yè)風險的特征分析之上，對我國經(jīng)濟改革下的金融危機防范措施進行了研究。
關(guān)鍵詞：經(jīng)濟改革 金融危機 金融監(jiān)管 金融自由化
一、引言
金融危機具有極大的破壞力，往往伴隨著大量的企業(yè)倒閉及失業(yè)率的提高，導致社會普遍的經(jīng)濟蕭條，甚至引起社會動蕩等惡劣后果。金融體系的內(nèi)在脆弱性所產(chǎn)生的系統(tǒng)性風險以及來自系統(tǒng)外部的沖擊如國際游資的惡意攻擊等都會對一國的金融安全構(gòu)成嚴重威脅。當代金融危機所具備的超周期性、傳染性等特征使得各國在金融改革、監(jiān)管等問題不得不慎重。金融自由化的處置不當曾是東南亞、巴西等新興市場國家金融危機爆發(fā)的主要原因之一，因此充分認識金融危機產(chǎn)生的的原因并做好危機防范工作對當下我國金融深化改革而言具有重要意義。
二、金融危機成因
(一)經(jīng)濟周期
金融危機同經(jīng)濟周期密切相關(guān)，人們的非理性預期與行為會造成市場金融風險的產(chǎn)生和積累，進而導致危機的產(chǎn)生。如當經(jīng)濟高漲時，繁榮會引發(fā)對資本收益的投機，不斷擴大的債務(wù)融資規(guī)模將使得經(jīng)濟體陷入“過度負債”狀態(tài)，債務(wù)人一旦不能償還到期債務(wù)并且無法為其短缺頭寸再融資時，將被債權(quán)人強制清算資產(chǎn)，這種強制清算行為一旦傳播開來就會引發(fā)流動性危機，進而導致債務(wù)危機和銀行危機。
(二)內(nèi)外經(jīng)濟不平衡
持續(xù)性的經(jīng)常項目逆差和固定匯率制度的不相容易造成貨幣危機。當國際收支均衡遭到一度程度的破壞時，匯價會出現(xiàn)較大波動，要維持現(xiàn)期的固定匯率必然要求國內(nèi)利率相應(yīng)上升，以維持利率平價。然而一旦市場貶值預期普遍形成，投資者為了保護資產(chǎn)價值選擇強行兌換外匯，如果投資者的預期和情緒發(fā)生了“從眾行為”和“羊群效應(yīng)”，那么這種行為將會推動危機的發(fā)生。另外一國如果為了彌補財產(chǎn)赤字，國內(nèi)信貸勢必會過度擴張。在銀行體系不穩(wěn)健和監(jiān)督體系不完善時，此時資金借貸極易失衡，將導致金融機構(gòu)不良資產(chǎn)增多和流動性風險加大，同時國內(nèi)經(jīng)濟也將將會面臨著巨大的投機沖擊風險。
(三)制度建設(shè)薄弱
在缺乏良好的會計制度、透明的金融制度、清晰產(chǎn)權(quán)制度、商業(yè)和金融契約的固定法律框架時，金融體系對金融風險的抵御力很低。此外制度的滯后建設(shè)導致了更多的不規(guī)范操作，加大了調(diào)控、監(jiān)管難度，增加了經(jīng)濟體系的不穩(wěn)定性。
三、我國金融穩(wěn)定性現(xiàn)狀
我國的金融體系是從計劃經(jīng)濟體制繼承下來的，目前仍處于起步階段。在市場主體方面，我國金融結(jié)構(gòu)還未普遍構(gòu)筑良好的資本結(jié)構(gòu)，公司的制度的制度架構(gòu)有待完善。由于產(chǎn)權(quán)制度的不明晰以及信息不對稱等原因，銀行體系和國有企業(yè)內(nèi)存在大量的道德風險。激勵約束機制失效、權(quán)責不對稱是當下我國金融制度急需解決的問題。在市場結(jié)構(gòu)與秩序方面，我國金融業(yè)存在直接融資和間接融資、債券市場和股票市場、銀行間市場等結(jié)構(gòu)不均衡以及金融秩序不規(guī)范的情況，設(shè)租、尋租等金融腐敗現(xiàn)象有發(fā)生。這這種內(nèi)在的不穩(wěn)定極易產(chǎn)生較大的金融波動，進而通過市場間的關(guān)聯(lián)和互動，擴展到整個金融體系，最終釀成金融危機。同時金融市場法律法規(guī)建設(shè)不夠完善、金融監(jiān)管力度不強，金融機構(gòu)構(gòu)過度負債和市場參與者的過度投機行為使得市場忍受沖擊的能力大幅降低。
四、金融危機防范
(一)構(gòu)建完善的金融危機預警體系
加快金融穩(wěn)定指標的設(shè)計和評估、加強對跨市場風險和系統(tǒng)性風險的監(jiān)測和分析在金融危機的分預報中扮演著重要角色。一方面要通過構(gòu)建金融危機預警體系不斷深入研究金融危機發(fā)生的動因，選擇有效的預警指標，另一方面根據(jù)實際情況確定有效臨界值，保證發(fā)出的預警信號切實可靠。
(二)循序漸進地進行金融自由化改革
首先金融自由化改革要在穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟條件下進行，避免利率和匯率的劇烈波動引起資金不規(guī)則流動，進而引起銀行危機等不安定情況發(fā)生;必須與價格改革相配合，在價格信號扭曲的情況下實施金融自由化，資金流向會被誤導，導致資源配置結(jié)構(gòu)失調(diào)，造經(jīng)濟體的不穩(wěn)定;完善匯率形成機制，警惕和防范國際資本投機，根據(jù)國內(nèi)、國外經(jīng)濟環(huán)境的改變及時做出調(diào)整，此外還應(yīng)適當控制外國短期貸款和證券投資的比例;在有足夠外匯儲備和穩(wěn)定的經(jīng)常項目的前提下，根據(jù)實際情況慎重開放資本賬戶。
(三)完善金融制度，加強金融調(diào)控和監(jiān)管
進行產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新、完善現(xiàn)代金融業(yè)制度，構(gòu)建均衡的市場結(jié)構(gòu)、維持穩(wěn)定的市場秩序。建立能及時、準確和綜合性的信息披露制度。確立不同層次的的制度安排來協(xié)調(diào)金融監(jiān)管的政策工具需求。規(guī)定不同監(jiān)管部門在維護金融體系穩(wěn)定中各自的職責和法律地位，構(gòu)建協(xié)調(diào)宏觀金融穩(wěn)定與微觀審慎監(jiān)管的制度框架架構(gòu)，增強中央銀行的前瞻性宏觀分析能力，提高監(jiān)管部門的監(jiān)管水準。加強協(xié)商溝通，建立各部門之間防范跨市場、跨體系統(tǒng)金融風險等方面的信息共享、協(xié)調(diào)配合的制度框架。加強監(jiān)管力度，依法嚴厲打擊和懲治違法違規(guī)行為。
參考文獻：
[1]盧文瑩.金融風險管理[M].上海：復旦大學出版社，2006： 249-280
[2]李成.金融監(jiān)管學[M].北京：科學出版社，2006： 331-380
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