摘要:商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化，可提高銀行資產(chǎn)的流動性，有效地改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，協(xié)調(diào)銀行流動性和安全性之間的矛質(zhì)，分散貨款非系統(tǒng)性風(fēng)險，有利于商業(yè)銀行資本管理，改善資本充足率，降低不良貨款率。提出了若干具有創(chuàng)新意義的對策與建議。
關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行　資產(chǎn)證券化　風(fēng)險管理
　　一、資產(chǎn)證券化與商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理
　　1.加快銀行資產(chǎn)證券化。銀行的資產(chǎn)證券化能使資產(chǎn)和負(fù)債保持流動性狀態(tài)，當(dāng)流動性需求增加時，通過變賣短期債券或從市場上借人短期資金以增加流動性供給;當(dāng)流動性需求減少、出現(xiàn)多余頭寸時，又可投資短期金融工具，獲取盈利。
2.建立銀行風(fēng)險管理監(jiān)督機(jī)制。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險管理意識，在經(jīng)營中力求穩(wěn)健，正確處理好安全性、流動性和盈利性的關(guān)系。銀行應(yīng)設(shè)立專門的流動性管理部門，其行為指導(dǎo)準(zhǔn)則為:(1)隨時與銀行高層管理者聯(lián)系，確保流動性管理優(yōu)先性目標(biāo);(2)必須跟蹤銀行內(nèi)所有資金使用部門的活動，并協(xié)調(diào)這些部門與流動性管理部門的活動;(3)必須連續(xù)分析銀行的流動性需要和流動性供給，以避免流動性頭寸過量或不足。
二、資產(chǎn)證券化對商業(yè)銀行風(fēng)險經(jīng)營的啟示
1.優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，緩解流動性壓力。國內(nèi)商業(yè)銀行的負(fù)債以短期存款為主，而貸款資產(chǎn)呈現(xiàn)長期化傾向。在中國，企業(yè)通過資本市場融資僅占5%左右，商業(yè)銀行長期承擔(dān)了本應(yīng)由資本市場承擔(dān)的功能，中長期貸款比重逐年上升;另一方面，隨著加息周期來臨以及金融投資產(chǎn)品的興起，儲蓄存款出現(xiàn)增勢減緩的勢頭，貸款長期化與存款短期化、貸款流動性降低與存款流動性增強(qiáng)的矛盾并存，銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)明顯不合理，“短借長用”的矛盾突顯。通過證券化的真實(shí)出售和破產(chǎn)隔離功能，可將不具有流動性的中長期貸款置于資產(chǎn)負(fù)債表之外，及時獲取高流動性的現(xiàn)金資產(chǎn)，從而有效緩解商業(yè)銀行流動性風(fēng)險壓力。
2.有利于商業(yè)銀行改善資本充足率。如何在有限的資本條件下實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險的匹配，是商業(yè)銀行面臨的重大課題，資產(chǎn)證券化就是解決矛盾的有效方式。根據(jù)銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，要求商業(yè)銀行在充分計提各項(xiàng)損失準(zhǔn)備基礎(chǔ)之上計算資本充足率。近年隨著金融資產(chǎn)的快速擴(kuò)張，各銀行普遍面臨資本金不足的難題，紛紛采用配股、可轉(zhuǎn)債或發(fā)行次級債等方式充實(shí)資本金。銀行的這種大規(guī)模融資容易引發(fā)市場和招致投資者的抵制，且發(fā)行次級債不能改變銀行資產(chǎn)規(guī)模及風(fēng)險權(quán)重，不能從根本上解決資本金不足的問題。
3.有利于降低不良貸款率。在處理大批非流動性資產(chǎn)，特別是不良資產(chǎn)時，銀行往往需要花費(fèi)大量的時間和精力，且只能在未來不定期地收到現(xiàn)金，這種資金變現(xiàn)方式顯得效率低。資產(chǎn)證券化在處理大量非流動性資產(chǎn)時采用歷史數(shù)據(jù)估計資產(chǎn)回收率，然后將資產(chǎn)按照一定比例實(shí)現(xiàn)證券化。這種處理方式避免了逐筆審核資產(chǎn)，節(jié)省了資產(chǎn)價值評估的成本和時間，快速回籠現(xiàn)金，融資成本較低，同時又保留了資產(chǎn)所有者對剩余資產(chǎn)的收益權(quán)。解決銀行系統(tǒng)巨額不良資產(chǎn)是金融界的重大課題。
4.有利于改善商業(yè)銀行收人結(jié)構(gòu)。目前國內(nèi)金融市場，特別是固定收益?zhèn)袌霾话l(fā)達(dá)，國內(nèi)商業(yè)銀行仍然以利差收人為其收益的主要來源，中間業(yè)務(wù)收入大約只占6%一17%運(yùn)用資產(chǎn)證券化，能給商業(yè)銀行擴(kuò)大收益、調(diào)整收人結(jié)構(gòu)提供了機(jī)會。
三、商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的對策建議
1.先試點(diǎn)，后推廣，降低風(fēng)險。中國在推進(jìn)銀行資產(chǎn)證券化的過程中，應(yīng)遵循“先試點(diǎn)，后推廣;先實(shí)踐探索，后立法規(guī)范”原則，選擇有政府信用支持的專門運(yùn)作機(jī)構(gòu)。國際經(jīng)驗(yàn)表明，在資產(chǎn)證券化的初級階段，政府的作用至關(guān)重要，借助政府和國家信用吸引投資者是證券化成功的秘訣之一。
2.選擇適合中國商業(yè)銀行實(shí)情的信用模式。在操作模式的選擇上，“表外模式”較為符合中國國情。首先，中國信用環(huán)境相對薄弱，進(jìn)行有效地資產(chǎn)隔離和風(fēng)險隔離，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的真實(shí)出售，可以減少信息非對稱性，更有利于推進(jìn)資產(chǎn)證券化;其次，有利于優(yōu)化商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，減緩資本不足的壓力。
3.根據(jù)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，逐步修改和完善。通過試點(diǎn)，了解資產(chǎn)證券化過程可能遇到的法律、市場、技術(shù)等問題，并設(shè)法加以解決，將風(fēng)險控制在最低水平。