探究我國利率市場化改革和商業(yè)銀行貸款定價

　　我國利率市場化在漸進(jìn)式改革中穩(wěn)步推進(jìn)。資金是重要的生產(chǎn)要素，利率是資金的價格，利率市場化是生產(chǎn)要素價格市場化的重要方面。我國利率市場化改革是建立以市場經(jīng)濟(jì)資金供求關(guān)系為基礎(chǔ)，以中央基準(zhǔn)利率為核心，以貨幣市場利率中介的市場利率體系。1993年<<關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革若干問題的決定>>和<<國務(wù)院關(guān)干金融體制改革的決定>>最先明確了利率市場化改革的設(shè)想，1995年中國人民銀行<<關(guān)于“九五”時期深化利率改革的方案>>初步提出利率市場化改革的基本思路。此后，我國利率市場通過幾次重大改革：1996年6月放開銀行間同業(yè)拆借利率，1998年3月放開貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率，2000年9月實(shí)現(xiàn)對境內(nèi)外幣利率的市場化改革，2004年10月放開人民幣貸款利率上限。至此，在借鑒世界各國經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，我國利率市場改革形成了：先外幣，后本幣，先貸款，后存款，先長期、大額，后短期、小額的順序。同時，我國的銀行業(yè)正式邁進(jìn)人民幣貸款利率進(jìn)行市場化改革的關(guān)鍵時期。我國商業(yè)銀行長期處于嚴(yán)格的利率管制中，貸款自主定價能力薄弱，缺乏完善的金融貸款定價機(jī)制，因此，在利率市場化改革不斷推進(jìn)的大背景下，進(jìn)行合理貸款定價，建立一整套貸款定價機(jī)制，是我國商業(yè)銀行在利率市場化環(huán)境中取得生存和競爭經(jīng)驗(yàn)，成功迎接挑戰(zhàn)的必然選擇。

　　一、利率市場化背景下商業(yè)銀行貸款定價策略的重要性

　　利率市場化賦予了金融機(jī)構(gòu)更大的貸款定價自主權(quán)，促使金融機(jī)構(gòu)按照市場原則和風(fēng)險(xiǎn)對稱原則實(shí)施新的資金定價管理機(jī)制。商業(yè)銀行貸款定價就是確定貸款利率，以什么樣的價格發(fā)放貸款以保證獲得目標(biāo)收益率，其核心內(nèi)容是通過對貸款成本的核算和效益評價，優(yōu)化信貸資源配置，增強(qiáng)商業(yè)銀行貸款營銷能力，以獲得最大利潤，提高同業(yè)競爭力。而新的人民幣貸款浮動利率政策的出臺是我國金融改革和金融深化的必然趨勢，這就需要商業(yè)銀行充實(shí)貸款定價的知識，掌握貸款定價的技巧，在中央人民銀行制定的浮動的基準(zhǔn)貸款利率區(qū)間內(nèi)采用一定的定價方法，建立一整套完備的貸款定價體系，提高競爭力和盈利水平。因此，在利率市場化條件下，掌握正確的貸款定價方法，調(diào)整貸款定價策略，對商業(yè)銀行的發(fā)展具有極大的重要性：

　　1、保證利潤最大化和一定的投資收益率

　　銀行最主要的營業(yè)收入是貸款的利息收入，因而貸款收益最大化對商業(yè)銀行利潤大小具有決定性影響。美國<<聯(lián)邦儲蓄公報(bào)>>公布，美國商業(yè)銀行體系合并資產(chǎn)負(fù)債表中，貸款占有所有資產(chǎn)比重為41.9%，近2/3的營業(yè)收益(60.39%) 來自貸款的的利息和手續(xù)費(fèi)。在我國，貸款在銀行資產(chǎn)中的占有比率更高。

　　2、優(yōu)化銀行服務(wù)

　　貸款的價格除了要考慮資金成本外，還要結(jié)合其附屬服務(wù)的實(shí)用性、盈利性等進(jìn)行全面權(quán)衡制定。如果一家銀行能夠提供更多更好的服務(wù)，那么客戶在使用貸款時必然愿意支付更高的代價，從而銀行也能增加盈利。

　　3、樹立銀行形象

　　良好的貸款定價策略既能考慮貸款的價格水平是否適應(yīng)客戶需求，是否有利于銀行的營銷戰(zhàn)略的順利實(shí)施，也要嚴(yán)格遵守社會公德與銀行職業(yè)道德，這樣才能經(jīng)過長期的積累，樹立良好的銀行形象。

　　4、爭取市場份額

　　市場份額是衡量商業(yè)銀行經(jīng)營狀況與競爭能力的重要指標(biāo)之一，適當(dāng)?shù)馁J款價格能擁有一批穩(wěn)定的客戶并拓展新的銷路。

　　5、適當(dāng)價格競爭

　　金融市場上競爭激烈，靈活的貸款定價策略能保證商業(yè)銀行更好的生存發(fā)展。

　　二、目前我國商業(yè)銀行人民幣貸款定價面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其現(xiàn)狀和問題

　　(一)、我國商業(yè)銀行人民幣貸款定價現(xiàn)狀及存在的問題

　　1、我國商業(yè)銀行巳開始初步具備貸款差別定價的意識

　　利率市場化使我國商業(yè)銀行面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)增大，為其商業(yè)化帶來前所未有的不確定性。貸款作為商業(yè)銀行的主要產(chǎn)品，其規(guī)模、結(jié)構(gòu)對于商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)安全性、流動性、盈利性的目標(biāo)起到十分重要的作用。作為銀行最主要的盈利性資產(chǎn)，貸款價格的是否適當(dāng)直接影響其盈利水平。2004年各家銀行都在政策范圍內(nèi)自主對貸款利率進(jìn)行區(qū)間浮動，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，進(jìn)行貸款差別定價。表2為中國農(nóng)業(yè)銀行某分行營業(yè)部2004年發(fā)放貸款利率的浮動情況。

　　營業(yè)部 2004年發(fā)放貸款利率浮動情況統(tǒng)計(jì)表

　　上浮金額 筆數(shù) 不浮動金額 筆數(shù) 下浮金額 筆數(shù)

　　1-6個月 25005587 3410 928121750 1924 250783000 87

　　6個月-1年 719358500 7695 55625419 319 412582500 934

　　1-3年 159289000 207 11417200 34 316050074 43

　　3-5年 1490529 473 52885100 562

　　5年以上 4716 10000 1

　　合計(jì) 905143616 11785 1048049469 7555 979425574 1065

　　占比 30.86% 57.76% 35.73% 37.03% 33.41% 5.21%

　　通過上述數(shù)據(jù)可知：2004年該行發(fā)放的貸款中，利率上浮金額占比為30.86%，筆數(shù)占比為全部貸款筆數(shù)的57.76%，利率下浮金額占比為33.41%，筆數(shù)占全部貸款筆數(shù)的5.21%。從數(shù)據(jù)中我們讀到，在利率上浮中，貸款筆數(shù)多，金額都不大，同時，貸款利率下浮金額占比迅速擴(kuò)大。由此分析，該行貸款已經(jīng)開始主動的實(shí)施貸款差別定價機(jī)制，對筆數(shù)多、金額小、信用等級相對較低、貸款成本相對較高類貸款，實(shí)行利率上浮，實(shí)施較高的貸款定價;從其貸款期限和行業(yè)特征分析，主要以短期貸款為主，行業(yè)范圍分布較廣，一般為中小企業(yè)，通常具有較大的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，信貸收益率低，不良貸款率高的特點(diǎn)。貸款利率下浮則以中長期為主，行業(yè)主要集中在電力、電信等基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，一般為優(yōu)質(zhì)客戶。

　　從上面分析來看，該行逐步進(jìn)行了信貸市場的細(xì)分，在貸款利率浮動區(qū)間內(nèi)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，力圖規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增加銀行盈利能力，客觀上提高了信貸資產(chǎn)質(zhì)量，保證了盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償能力，初步具備了貸款差別定價意識。

　　2、部分商業(yè)銀行未將貸款定價納入信貸決策機(jī)制

　　我國商業(yè)銀行在發(fā)放貸款過程中，主要通過審查客戶的信用等級和還款能力做出是否發(fā)放貸款的決策，而未將利率浮動納入審貸分離、分級審批的信貸管理機(jī)制中，很少對貸款定價問題進(jìn)行精確計(jì)算，存在營銷與定價、審批與管理不銜接的現(xiàn)象。由于缺乏有效的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和分析工具，實(shí)際工作中對利率風(fēng)險(xiǎn)的測量分析無人下手，難以形成科學(xué)系統(tǒng)的貸款定價決策機(jī)制

　　3、我國商業(yè)銀行缺乏完善的定量性定價系統(tǒng)

　　從當(dāng)令國際上普遍采用有貸款定價模型看，完善的貸款定價系統(tǒng)不僅需要對貸款業(yè)務(wù)管理的資金成本和非資金成本進(jìn)行量化分?jǐn)偅疫€要能夠?qū)J款項(xiàng)目的損失概率以及貸款客戶的信用狀況進(jìn)行量化處理。我國銀行由于長期的粗放管理，難以將其經(jīng)營成本分?jǐn)偟饺粘＝?jīng)營的各項(xiàng)業(yè)務(wù)上，在這方面尤其顯得薄弱。在風(fēng)險(xiǎn)量化上，我國商業(yè)銀行由于對客戶信用等級以及對貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分類起步較晚，可用于量化和分析貸款風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)嚴(yán)重不足，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化也就無從談起。

　　(二)、利率市場化條件下我國商業(yè)銀行人民幣貸款定價面臨的風(fēng)險(xiǎn)

　　1、資產(chǎn)與負(fù)債差額風(fēng)險(xiǎn)

　　從資產(chǎn)與負(fù)債的配比角度分析，可以分為資產(chǎn)敏感型期限差額風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債敏感型期限差額風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)敏感型數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債敏感型數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)為期限短、數(shù)量多的資產(chǎn)負(fù)債配比對利率變動的敏感性更高。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是資產(chǎn)敏感型時，商業(yè)銀行凈利息收入與利率變動方向成正比;當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是負(fù)債敏感型時，商業(yè)銀行凈利息收入與利率變動方向成反比，即在商業(yè)銀行負(fù)債和資產(chǎn)利率敏感性不相匹配的情況下，利率變動會對商業(yè)銀行凈利差收入產(chǎn)生影響。從我國現(xiàn)狀看，商業(yè)銀行的存貸款期限嚴(yán)重失衡，存款中儲蓄存款和定期存款占了相當(dāng)大的比重，而貸款卻以短期貸款為主，以福建省為例，人民幣活期儲蓄在全部儲蓄中的占比為：2002年為37.92%，2003年為39.71%，2004年為41.75%;人民幣定期存款中占比為：2002年為17.88%，2003年為18.91%，2004年為21.01%;人民幣短期貸款和長期貸款占比分別為：2002年為53.77%和35.87%，2003年為47.86%和41.04%，2004年為46.14%和43.3%。這種情況表明我國商業(yè)銀行的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，在這種情況下，利率變動對商業(yè)銀行的凈利差收入造成很大的制約，尤其是長期貸款要大幅讓利的情況下，這種風(fēng)險(xiǎn)更為突出。

　　2、潛在選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

　　銀行的許多貸款含有客戶選擇權(quán)，如提前還款和利率上限，具有期權(quán)的特征。當(dāng)利率上升時，存款可能提前支取并轉(zhuǎn)存為利率更高的存款，而貸款客戶一般不會提前償還貸款;反之，在利率下降時，貸款客戶可能提前償還貸款，存款客戶一般不會轉(zhuǎn)存。利率變動時，這些選擇權(quán)使銀行面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致銀行的收益和資本凈值下降。

　　3、操作風(fēng)險(xiǎn)

　　貸款價格制定權(quán)蘊(yùn)含著金融腐敗的風(fēng)險(xiǎn)。在利率市場化下，商業(yè)銀行有了貸與不貸權(quán)和貸款價格制定權(quán)兩種權(quán)力，這時容易出現(xiàn)商業(yè)銀行不根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)情況對貸款利率實(shí)行合理定價而出現(xiàn)“人情利率”“關(guān)系利率”等，從而導(dǎo)致金融腐敗，引起操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、 違約風(fēng)險(xiǎn)

　　違約風(fēng)險(xiǎn)指借款人不能按期還本付息的可能性，即在其償債和履約上的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。在違約事件發(fā)生前無法清晰的判別借款人是否會違約，只能對違約的可能性做出估計(jì)，因此商業(yè)銀行在貸款定價過程必須充分考慮不同客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)，這就需要對所有授信進(jìn)行信用評級，測量貸款風(fēng)險(xiǎn)度，建立一切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)評估體系。通常，借款人在無風(fēng)險(xiǎn)利率的基礎(chǔ)上支付相當(dāng)于其違約幾率的額外利益作為這種不確定性的補(bǔ)償。在我國現(xiàn)行的商業(yè)銀行貸款五級分類法對借款人進(jìn)行信用評級，違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率通?？赏ㄟ^信用評級和歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得出，如表1：

　　貸款人不同信用等級的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

　　借款人信用等級 AAA AA BBB BB B級及以下

　　風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 0.25% 0.50% 1.25% 2.00% 不能授信

　　5、期限風(fēng)險(xiǎn)

　　貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)是由由貸款期限長短不一導(dǎo)致貸款損失的可能性和貨幣時間價值的變化，期限越長，風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　6、 流動性風(fēng)險(xiǎn)

　　在利率管制時期，各家商業(yè)銀行貸款產(chǎn)品、利率等大同小異，資金在各家銀行的流動的意愿并不強(qiáng)烈，在利率市場化下，資金趨利性會日趨強(qiáng)烈，資金在各家商業(yè)銀行間流動會更加頻繁，流動性問題便浮出水面。

　　三、貸款定價三種模式

　　在利率市場化程度較高的西方發(fā)達(dá)國家，商業(yè)銀行對貸款利率的管理相對比較成熟，其貸款定價的主要模式歸納為以下三種：1、成本相加定價模式 2、價格領(lǐng)導(dǎo)模式 3、客戶盈利性分析模式。

　　(一)、成本相加模式

　　這是一種較為傳統(tǒng)的定價模式，認(rèn)為價格是由成本加目標(biāo)利潤而形成。任何貸款的利率都應(yīng)包含以下四部分：(1)貸款資金的籌集成本(2)與貸款有關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用，如信貸人員的工資，評估和管理貸款項(xiàng)目的費(fèi)用(3)貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價，即對貸款可能發(fā)生的違約風(fēng)險(xiǎn)作出必要的補(bǔ)償(4)目標(biāo)利潤，即銀行資本從每筆貸款中應(yīng)獲得的最低收益。由此可得：

　　貸款利率=貸款的資金成本率+貸款的管理費(fèi)用 +貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價率+目標(biāo)利潤率

　　這種定價模式是從銀行自身的角度出發(fā)給貸款定價，屬于“成本導(dǎo)向型”模式，采用這種定價模式雖然有利于商業(yè)銀行補(bǔ)償成本，保證其預(yù)期利潤的實(shí)現(xiàn)，但不能充分兼顧市場利率水平的變化、客戶需求等因素的影響，容易導(dǎo)致客戶流失和貸款市場份額的萎縮，因而這種模式一般適用于居于壟斷地位的商業(yè)銀行或處于貸款市場需求旺盛的商業(yè)銀行;其次，這種成本導(dǎo)向的定價模式要求商業(yè)銀行能夠精確的計(jì)算分配其經(jīng)營成本，擁有一套完善的成本管理相關(guān)系統(tǒng)，以準(zhǔn)確地把經(jīng)營成本分?jǐn)偟饺粘＝?jīng)營的各項(xiàng)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上;再者，采用成本相加模式進(jìn)行定價的精確性還依賴于商業(yè)銀行能否充分估計(jì)出貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)、期限風(fēng)險(xiǎn)及其它相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上確定合理的風(fēng)險(xiǎn)溢價，這就需要一整套完善的貸款風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)對貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精確度量。

　　(二)、價格領(lǐng)導(dǎo)模式

　　該模式是當(dāng)前國際銀行業(yè)廣泛采用的一種定價模式，其具體方法是：首先選擇某種基準(zhǔn)利率作為“基價”，然后針對客戶貸款風(fēng)險(xiǎn)程度不同確定風(fēng)險(xiǎn)溢價(可選擇“加點(diǎn)數(shù)”或“乘數(shù)”)，這樣根據(jù)基準(zhǔn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價，即可以確定該筆貸款實(shí)際利率，即：

　　貸款利率=基準(zhǔn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價點(diǎn)數(shù)或貸款利率=基準(zhǔn)利率*風(fēng)險(xiǎn)溢價系數(shù)。

　　采用這種模式進(jìn)行定價時，選擇何種利率為基準(zhǔn)利率一直是人們關(guān)注的焦點(diǎn)。早期西方商業(yè)銀行通常選擇對最優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)放短期流動資金貸款時所征收的最低利率作為基準(zhǔn)利率。上世紀(jì)70年代以來，商業(yè)銀行通常以倫敦同業(yè)銀行拆借利率(LIBOR)作為基準(zhǔn)利率。同樣，價格領(lǐng)導(dǎo)模式有其自身的優(yōu)缺點(diǎn)：首先，它是“市場導(dǎo)向型”模式，它以一般利率水平為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度來制定貸款價格，既考慮市場利率風(fēng)險(xiǎn)，又考慮貸款本身的違約風(fēng)險(xiǎn)，具有較高的合理性，其價格更具競爭力;其次，這種模式要全面考慮貸款和利率風(fēng)險(xiǎn)，使得風(fēng)險(xiǎn)管理難度大大增加;最后，這種定價模式依然沒有考慮銀行和客戶的全面關(guān)系。

　　(三)、客戶利潤分析模式

　　前兩種模式都是針對單一貸款產(chǎn)品的定價方式，僅考慮了成本、風(fēng)險(xiǎn)、競爭以及貸款的利息收入等因素，并未考慮客戶因結(jié)算、咨詢、委托、代理及其它附帶服務(wù)給銀行帶來的中間業(yè)務(wù)收入，而這些都是銀行在定價時必須面對的，于是客戶利潤分析定價模式應(yīng)運(yùn)而生。此模式認(rèn)為：商業(yè)銀行在每筆貸款定價時，應(yīng)考慮客戶與本行的整體關(guān)系，首先為客戶設(shè)定一個目標(biāo)利潤，然后比較銀行為該客戶提供的所有服務(wù)的總成本、總收入及銀行的目標(biāo)利潤，以此權(quán)衡定價水平，用公式表示為：

　　貸款利率=(銀行的目標(biāo)利潤+為客戶提供所有服務(wù)的總成本-為客戶提供所有服務(wù)中除貸款利息以外的其它收入)/貸款額

　　在上述關(guān)系中，如果銀行從客戶的整體關(guān)系中得到的凈收益為正并達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)利潤水平，則這項(xiàng)貸款申請很可能被批準(zhǔn);如果凈收益為負(fù)或未能達(dá)到銀行預(yù)期目標(biāo)利潤，則銀行很可能否決該項(xiàng)貸款申請或者要求提高貸款價格和其它服務(wù)項(xiàng)目的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。由此可見：

　　1、 該模式是“客戶導(dǎo)向型”，真正體現(xiàn)了現(xiàn)代商業(yè)銀行“以客戶為中心”的經(jīng)營理念，實(shí)現(xiàn)差別定價的個性化經(jīng)營方式，既吸引和保留那些真正為銀行帶來合理利潤的客戶，又能通過提高貸款價格來彌補(bǔ)那些無利可圖甚至虧損給銀行帶來的損失;

　　2、 這種定價方式要求銀行準(zhǔn)確的測算為客戶提供服務(wù)的總成本，加大了成本管理的難度;

　　3、這種定價方法適宜于與銀行往來關(guān)系密切、資金需求量較大的客戶，而對于新開戶企業(yè)及有發(fā)展?jié)摿Φ目蛻魟t不宜采用。

　　綜上分析，成本加總模式可以保證銀行的每筆貸款都有利可圖，但它可能影響到貸款定價的市場競爭力;基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式有更強(qiáng)的市場導(dǎo)向，但由于對資金成本重視不夠，有可能導(dǎo)致占有市場而失去利潤的結(jié)果;客戶利潤分析模式的前提是分客戶的收益和成本的核算，我國銀行短期難以實(shí)施這種核算。隨著我國利率市場化程度的推進(jìn)，各家銀行貸款定價的自主權(quán)逐步擴(kuò)大，選擇適當(dāng)?shù)馁J款定價模式對每一家銀行都非常重要。

　　四、我國商業(yè)銀行貸款定價模式的現(xiàn)實(shí)選擇

　　筆者認(rèn)為，從目前我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平看，各分行可以在總行確定的利率基準(zhǔn)和浮動范圍內(nèi)，綜合考慮成本費(fèi)用分?jǐn)偂⒖蛻糇尷潭?、產(chǎn)品收益相關(guān)性及因提前還款、違約和展期等導(dǎo)致的必要的價格調(diào)整等因素，最終確定價格水平。即建立起“以同業(yè)拆借利率為基準(zhǔn)，以貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價為核心，兼顧銀行的目標(biāo)利潤及客戶整體關(guān)系”為主要內(nèi)容的定價模式。理由是：

　　其一，長期以來，我國一直實(shí)行嚴(yán)格的利率管制，所有的貸款利率都由中國人民銀行統(tǒng)一制定，各商業(yè)銀行普遍缺乏豐富的貸款定價的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。“分產(chǎn)品核算”“分客戶核算”等成本管理系統(tǒng)尚有待于建立和完善。因此，從技術(shù)上而言，我國商業(yè)銀行暫不宜采用客戶利潤分析定價模式。

　　其二，利率放開使我國商業(yè)銀行間的競爭將在很大程度上體現(xiàn)為價格競爭，市場利率水平成為商業(yè)銀行貸款定價的首要考慮因素。根據(jù)我國實(shí)際情況，選擇同業(yè)拆借利率作為貸款時市場利率水平的代表具有合理性和可行性。同業(yè)拆借利率是以中央銀行再貸款利率和再貼現(xiàn)利率為基準(zhǔn)，再根據(jù)社會資金的松緊程度和供求關(guān)系由拆借雙方自由議定，所以人們常用同業(yè)拆借利率反映市場上資金供求變化的情況。我國自1996年放開了對同業(yè)拆借市場上資金利率的管制，經(jīng)過幾年的市場洗禮，已形成相對成熟和規(guī)范的市場利率，完全可作為商業(yè)銀行貸款定價的參考。

　　其三，借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)是我國商業(yè)銀行在貸款定價時必須考慮的重要因素，可參照國外銀行通用的計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)溢價的辦法。貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價主要有兩部分：(1)長期貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)溢價，即貸款的期限越長，不確定的因素越多，貸款的風(fēng)險(xiǎn)越大越多，因此客戶應(yīng)支付風(fēng)險(xiǎn)溢價。對于長期貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)溢價，商業(yè)銀行可根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)或?qū)嵶C分析來確定。如貸款期限為1-3年，風(fēng)險(xiǎn)溢價為1.5%，貸款期限為3-5年，風(fēng)險(xiǎn)溢價為3.0%，貸款期限為5年以上的，風(fēng)險(xiǎn)溢價為3.5%。(2)借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)溢價。它的設(shè)定比較困難，應(yīng)把它作為整個貸款定價過程的核心內(nèi)容來抓。我國自90年代以來一直推行的貸款風(fēng)險(xiǎn)管理已為我國商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)定價打下了一定的基礎(chǔ)，如借款人信用等級的評定，貸款風(fēng)險(xiǎn)度的測算等，直接為風(fēng)險(xiǎn)溢價的確定提供了可參考的依據(jù)。目前我國商業(yè)銀行要進(jìn)一步提高貸款風(fēng)險(xiǎn)管理水平，設(shè)定出科學(xué)合理的貸款風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與測算體系，提高貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價的精確性。

　　其四，獲得合理的利潤水平是商業(yè)銀行從事貸款業(yè)務(wù)的內(nèi)在動力。具體可反映為銀行資本必須從每一筆貸款中獲得一定的最低收益。隨著現(xiàn)代商業(yè)銀行制度在我國的確立，我國商業(yè)銀行都具有明確的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，要求獲得一定的投資回報(bào)。因此，銀行必須分解資本收益率，確定每一筆貸款收益中所應(yīng)包含的目標(biāo)利潤，具體可參照下面的公式計(jì)算：

　　單筆貸款的目標(biāo)利潤=(資本/總資產(chǎn))*資本的目標(biāo)收益率*單筆貸款金額

　　其五，隨著“以客戶為中心”這一現(xiàn)代經(jīng)營理念在我國商業(yè)銀行界的確立，商業(yè)銀行越來越強(qiáng)調(diào)針對不同的客戶提供一攬子服務(wù)，從同客戶的整體關(guān)系中得到盈利，這就要求銀行在貸款定價時合理考慮其與客戶之間的整體關(guān)系。具體地可采取在一般貸款利率基礎(chǔ)上，確定一個浮動范圍，針對不同的客戶制定不同的利率水平。如對于那些與本行往來關(guān)系密切，能帶來凈利潤的客戶給予貸款利率優(yōu)惠，可在原利率基礎(chǔ)上下浮一定利率;對于與本行往來關(guān)系較少，不能帶來凈利潤的客戶給予較高的貸款利率，可在原利率基礎(chǔ)上上浮一定比率。在條件成熟時，對于少數(shù)優(yōu)質(zhì)客戶，可試行運(yùn)用客戶利潤分析模式來定價，將借款公司本身，它的附屬公司，主要股東、高層管理人員都合并在一起，編制所發(fā)生的收入和費(fèi)用情況明細(xì)帳戶說明書，建立起統(tǒng)一的盈利性分析系統(tǒng)，進(jìn)而找出最佳的定價方案。

　　五、構(gòu)建合理的貸款定價體系

　　(一)、要加快管理會計(jì)系統(tǒng)的開發(fā)和應(yīng)用

　　在貸款定價體系中，經(jīng)營成本率和稅負(fù)成本率均來自管理會計(jì)系統(tǒng)。商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化定價中的成本分析，提供豐富而完備的成本資料，并以此為契機(jī)，大力推行全面成本管理，尋找降低成本，提高效益的有效途徑，充分發(fā)揮成本管理對貸款定價的積極作用。一套完善的管理會計(jì)系統(tǒng)要全面覆蓋賬戶信息、客戶關(guān)系信息、人力資源信息。我國的商業(yè)銀行的管理會計(jì)核算基礎(chǔ)尚不完備，相關(guān)的管理信息系統(tǒng)建設(shè)還相對滯后，因此，必須大力強(qiáng)化管理會計(jì)的推廣工作，加快管理信息系統(tǒng)的開發(fā)應(yīng)用，促進(jìn)合理貸款定價的建設(shè)。

　　(二)、建立完善精確的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)

　　商業(yè)銀行以資金融通為主要業(yè)務(wù)，其內(nèi)部分工大致分為資金籌集部門和資金運(yùn)用部門。如果成本核算準(zhǔn)確，銀行就可以對各種資金來源的價格進(jìn)行分析，從而確定合理的貸款價格，有效地引導(dǎo)商業(yè)銀行資金的流量和流向。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)的職能在于銀行根據(jù)資金的邊際成本率，在其各部門之間分配資金。建立內(nèi)部資金評定系統(tǒng)的優(yōu)勢在于，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會進(jìn)行定價決策時，可把利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)分離，貸款決策可集中分析貸款資產(chǎn)的質(zhì)量，而資金管理部門則可決定資產(chǎn)的負(fù)債期限及搭配問題，可以進(jìn)行資產(chǎn)、負(fù)債的對稱性管理。目前，我國許多銀行尚未建立起資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)，大量日常性分析和監(jiān)控工作需要手工完成，效率低下，難以定量，無法對利率變動適時調(diào)整內(nèi)部資金價格，同時，加快建立內(nèi)部資金價格調(diào)整模型，逐步開發(fā)相關(guān)的管理信息和決策支持系統(tǒng)，為貸款定價體系的建立和應(yīng)用創(chuàng)造條件。

　　(三)、健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)

　　正確評估信貸風(fēng)險(xiǎn)，合理確定風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償水平是貸款定價的重要環(huán)節(jié)。近年來我國商業(yè)銀行都引入了信貸風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)，但各家銀行的這套系統(tǒng)強(qiáng)調(diào)的因素不盡相同，各有側(cè)重，反映出各銀行在信貸風(fēng)險(xiǎn)分析方面不同的理解和經(jīng)驗(yàn)。相對于貸款定價而言，這些系統(tǒng)都有以下幾個共同的缺陷：(1)評價目標(biāo)是客戶的整體信用狀況而非某筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)狀況。(2)風(fēng)險(xiǎn)等級缺乏與之相對應(yīng)的違約概率和違約后貸款損失的比率，評估系統(tǒng)只能客戶信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序，無法對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量。(3)評估系統(tǒng)只能處理有規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)法人客戶，無法評價事業(yè)法人客戶、項(xiàng)目法人客戶的信貸風(fēng)險(xiǎn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)需要根據(jù)貸款定價的要求進(jìn)行完善，我國商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合<<巴塞爾新資本主義>>的實(shí)施以及我國國情，吸收國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立一套符合實(shí)際，行之有效的風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)，為做好貸款定價工作做好基礎(chǔ)。

　　(四)、 建立健全科學(xué)的分級授權(quán)體制

　　利率市場化要求商業(yè)銀行建立科學(xué)、高效的分級授權(quán)和嚴(yán)格完善的監(jiān)管制度，以防范貸款定價權(quán)力下放造成的道德風(fēng)險(xiǎn)。利率市場化過程中，貸款利率的放開直接影響商業(yè)銀行的利息收入，因此，要加快建立貸款定價程序的分級授權(quán)管理制度，對一級分行和二級分行根據(jù)差別化管理的原則，授予一定的浮動權(quán)限。即根據(jù)不同分(支)行所處的經(jīng)濟(jì)地理環(huán)境，同業(yè)競爭狀況、業(yè)務(wù)量大小，資本金成本、資金價格供求彈性等進(jìn)行有差別的逐級授權(quán)管理，對突破授權(quán)的利率定價履行嚴(yán)格的利率審批程序，各機(jī)構(gòu)在授權(quán)范圍內(nèi)著力提高貸款定價能力和客戶談判能力，適應(yīng)市場競爭要求，保證貸款收益，堅(jiān)持利率下浮貸款集中一級分行審批、重點(diǎn)對于上浮不足的貸款進(jìn)行監(jiān)督糾正。

　　(五)、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)資本管理，促進(jìn)貸款定價體系不斷完善

　　科學(xué)合理的貸款定價體系還應(yīng)涵蓋并準(zhǔn)確反映資本金成本。資本金的目標(biāo)利潤率不僅是貸款定價體系中的一個重要環(huán)節(jié)，也是商業(yè)銀行防范信用風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。資本作為銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的最終保證，應(yīng)在貸款及其它風(fēng)險(xiǎn)的敞口上得到合理配置。其配置原則是將資本數(shù)額與其風(fēng)險(xiǎn)水平直接掛鉤，通過強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)資本對貸款定價的作用，可以有效提升 風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和精細(xì)化程度。如某筆貸款的非預(yù)期損失較高，則應(yīng)配置較多的經(jīng)濟(jì)資本以提高產(chǎn)品價格，促使該客戶主動退出。從實(shí)施角度看，內(nèi)部評級系統(tǒng)可以計(jì)算單筆貸款的違約概率，違約損失率等關(guān)鍵指標(biāo)，從而成為經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算、分配與監(jiān)測的重要工具。