[摘要]：我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系已經(jīng)初步具備行業(yè)規(guī)模，它對我國中小企業(yè)的發(fā)展壯大也起到了積
極作用。但是現(xiàn)有中小企業(yè)信用擔(dān)保體系在結(jié)構(gòu)、經(jīng)營和功能上的三重制度性缺陷，我們在分析上述缺陷的成因的基礎(chǔ)上，提出保持該體系可持續(xù)發(fā)展的根本途徑在于中小企業(yè)信用擔(dān)保體系及其上下游環(huán)節(jié)兩個層面上的制度創(chuàng)新。
[關(guān)鍵詞]：中小企業(yè)；中小企業(yè)信用擔(dān)保體系；制度創(chuàng)新
[Abstract]：OurcreditguaranteesystemsforSMEshaveformedbasicscaleandhaveproducedbeneficialeffectsontheSMEs’development，buttherearethreedefectsinstructure,operationandfunctionofexistingguaranteesystemsforSMEs。 Weanalyzethereasonswhytheabovedefaultsexist，andpointoutthattheradicalwaytokeepsustainabledevelopmentofthewholesystemsissuchinstitutionalinnovationsincludingSMEscreditguaranteesystemanditsupperanddownflows.
[Keywords]:Small-sizedandMedium-sizedEnterprises(SMEs)GuaranteeSystemsforSMEsInstitutionalInnovation
一、我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的發(fā)展歷程
據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委統(tǒng)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是世界各國扶持中小企業(yè)發(fā)展的通行做法，截至目前，全世界已有48%的國家和地區(qū)建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。因?yàn)槊總€國家和地區(qū)的國情、區(qū)情不同，所以其中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的運(yùn)作方式也多種多樣。從運(yùn)作主體來看，既有政府部門，也有協(xié)會，公司，保證基金和專門銀行。從擔(dān)保目的來看，既有政策扶持型，也有社會互助型或者二者的混合型。從資金運(yùn)作方式來看，既有以實(shí)有資金作為保證的事前保證，也有以事前承諾作為保證的事后補(bǔ)償。從運(yùn)作效果來看中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的運(yùn)作效果因發(fā)達(dá)國家和發(fā)展我國家的不同而存在差異。發(fā)達(dá)國家的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系因?yàn)槠涫袌鲶w制的完善、金融體系的發(fā)達(dá)、建立和發(fā)展時間的長久而效果明顯，而發(fā)展我國家由于其在信用制度、市場體制、金融體系等多方面的落后，加上中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建立和發(fā)展的時間有限，所以發(fā)展我國家中小企業(yè)信用擔(dān)保的活動能力遠(yuǎn)遜于發(fā)達(dá)國家，整體效果也不是很顯著。
中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)不可缺少的一個重要組成部分。我國從1992年開始探索建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，之后經(jīng)歷了四個發(fā)展階段：1.探索起步階段（1992年起）。在此期間先后在重慶和上海等地產(chǎn)生了私營中小企業(yè)互助擔(dān)?；饡?。在廣東和四川等地開始出現(xiàn)以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的地方性商業(yè)擔(dān)保公司。交通銀行上海楊浦支行與區(qū)政府和街區(qū)企業(yè)合作成立了擔(dān)?；稹?.積極推動階段（1998年起）。浙江、福建、云南和貴州等省的一些市縣開始探索組建以私營企業(yè)為服務(wù)對象的中小企業(yè)貸款擔(dān)保基金或中心。陜西、廣東、湖北與北京等地開始出現(xiàn)科技、建筑等專業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。上海、北京等地開始進(jìn)行政府財政部門與商業(yè)擔(dān)保公司合作的試點(diǎn)工作，即財政部門對銀行作出承諾并負(fù)責(zé)推薦中小企業(yè)，商業(yè)擔(dān)保公司負(fù)責(zé)辦理具體擔(dān)保手續(xù)。3.規(guī)范試點(diǎn)階段（1999年起）。根據(jù)國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)同志的要求，國家經(jīng)貿(mào)委在廣泛征求社會有關(guān)各界的意見、總結(jié)各地試點(diǎn)情況，并吸收日本、加拿大和美國等國家實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，于1999年6月14日發(fā)布《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》(國經(jīng)貿(mào)中小企[1999]540號，以下簡稱《指導(dǎo)意見》)。隨后，國家經(jīng)貿(mào)委著力在全國各地貫徹實(shí)施該《指導(dǎo)意見》，河南、山東、寧夏、吉林、天津等地政府陸續(xù)下發(fā)地方性中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)指導(dǎo)意見并組建相應(yīng)機(jī)構(gòu)。深圳等地開始出現(xiàn)信用擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保、互助擔(dān)保等擔(dān)保機(jī)構(gòu)相互配合、協(xié)調(diào)發(fā)展的好局面。4.體系完善階段（2000年起）。2000年8月24日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于鼓勵和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見》，決定加快建立信用擔(dān)保體系，建立和完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入制度、資金資助制度、信用評估和風(fēng)險控制制度、行業(yè)協(xié)調(diào)制度與自律制度。自此，我國中小企業(yè)信用擔(dān)保的發(fā)展開始進(jìn)入制度建設(shè)、組建國家信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)和完善體系建設(shè)的階段。
據(jù)我國人民銀行2003年3月的調(diào)查，截至2002年底，我國共建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)848家，主要有政策性、互助性和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)三種類型。2002年末，我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)可運(yùn)用的擔(dān)保資金總額為242億元，其中注冊資金為184億元。2002年共為 28717家中小企業(yè)提供了51983筆貸款擔(dān)保服務(wù)，累計擔(dān)保金額598.2億元[1]。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)遍布全國30個省、區(qū)、市的200個地、市、州、盟，其中有18個省、自治區(qū)、直轄市已初步形成了省（區(qū)）、市兩級中小企業(yè)信用擔(dān)保體系[2]。可以說我國的擔(dān)保業(yè)已初步形成行業(yè)規(guī)模，并且呈現(xiàn)出三種趨勢，即：資金來源多元化，擔(dān)保機(jī)構(gòu)性質(zhì)和組織形式多樣化，出現(xiàn)擔(dān)保品種多樣化和機(jī)構(gòu)多功能化的苗頭（呂微，2002）。中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的快速發(fā)展，對提升中小企業(yè)的信用能力和解決其信貸缺口問題發(fā)揮了重要作用。但是，另一方面，擔(dān)保體系的總體運(yùn)行效果不佳。從2001年進(jìn)入試點(diǎn)范圍的200多家擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作情況來看，雖然已籌集擔(dān)保資金約100億元，可為中小企業(yè)提供 500億元至800億元的擔(dān)保支持，但迄今為止僅擔(dān)保了不到100億元。2002年，整個擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保資金總額和擔(dān)保貸款之比不足1:2.5。
目前，我國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已由初期的三種（第一、二、三種）增為四種組建模式。第一種方式：社會化組建，市場公開操作。這種方式是以企業(yè)、個人出資為主組建信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)。其優(yōu)點(diǎn)在于產(chǎn)權(quán)明晰，職責(zé)明確，市場化運(yùn)作，經(jīng)營效率高，以盈利為目的。然而，由于當(dāng)前的社會信用體系還很不完善，擔(dān)保風(fēng)險太高而盈利性較差，因此市場投資主體積極性不高，難以擴(kuò)大擔(dān)保規(guī)模。第二種方式：政府組建，政府直接操作。這種方式是以政府財政預(yù)算撥款組建信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)，其優(yōu)點(diǎn)是資金來源有保證，以政府信用為后盾。但這種由政府部門負(fù)責(zé)的擔(dān)保行為往往失去經(jīng)濟(jì)特征，而代之以濃厚的行政色彩，排斥市場機(jī)制，有悖于政企分開的改革原則。例如，浙江省舟山市于1998年8月由政府全額出資組建的舟山市信用擔(dān)保公司，董事長由市委秘書長兼任，總經(jīng)理由市財政局局長兼任，擔(dān)保業(yè)務(wù)完全由政府直接操作，結(jié)果在成立后不到一年時間里就套牢1.2億元，不但喪失了繼續(xù)經(jīng)營的能力，還導(dǎo)致國有資本的流失。第三種方式：政府組建，市場公開操作。這種方式是以政府出資為主，市場出資為輔組建信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，具有獨(dú)立法人資格。其優(yōu)點(diǎn)是既能發(fā)揮政府資金的“乘數(shù)效應(yīng)”，又能利用市場機(jī)制的自發(fā)調(diào)節(jié)作用，更好地配置資金資源；既能避免政府過度干預(yù)，又能實(shí)現(xiàn)擔(dān)保結(jié)構(gòu)責(zé)、權(quán)、利的統(tǒng)一，保持持續(xù)發(fā)展的動力。第四種方式：混合組建，市場公開操作。這種方式是以政府和其他商業(yè)性擔(dān)保公司作為主要的共同出資人，同時吸收其他市場主體投資組建獨(dú)立于政府之外的信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)。其優(yōu)點(diǎn)是：對政策性擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保的優(yōu)點(diǎn)兼而有之，能以此之長補(bǔ)彼之短。政府出資部門（多為財政局）先對銀行在有擔(dān)保的條件下有意貸款的中小企業(yè)進(jìn)行審查后，將合格者推薦給商業(yè)擔(dān)保公司，由商業(yè)擔(dān)保公司最終決定是否給予擔(dān)保。顯然，這種組建方式基本符合委托----代理模型，責(zé)、權(quán)、利明確，能使國家與地方產(chǎn)業(yè)政策的貫徹建立在市場行為的基礎(chǔ)上，抑制某些政府工作人員的“尋租”行為，更有效的發(fā)揮擔(dān)保結(jié)構(gòu)的“杠桿作用”，使更多的中小企業(yè)受益。由以上分析可見，基于我國政府財政力量不夠充實(shí)，信用、法制建設(shè)尚不夠健全的國情，第三種、第四種組建方式是值得我們大力提倡和發(fā)展的。
本文旨在從政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的層面上考察現(xiàn)有中小企業(yè)信用擔(dān)保體系在結(jié)構(gòu)、經(jīng)營和功能上的三重缺陷，再在此基礎(chǔ)上探索其主要成因，進(jìn)而思考彌補(bǔ)三重缺陷的途徑，尋求擴(kuò)大行業(yè)規(guī)模和提高行業(yè)績效、保持中小企業(yè)信用擔(dān)保體系可持續(xù)發(fā)展的良方。

二、我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的三重制度性缺陷
從政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的層面來看，我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系目前在結(jié)構(gòu)、經(jīng)營和功能上存在三重缺陷。結(jié)構(gòu)性缺陷是指政府的財政性擔(dān)保處于絕對主導(dǎo)地位，民間資本型的商業(yè)擔(dān)保和互助擔(dān)保所占份額很低。經(jīng)營性缺陷主要體現(xiàn)為四個方面的缺乏，即資金補(bǔ)償機(jī)制、風(fēng)險分散機(jī)制、擔(dān)保品種和擔(dān)保人才的缺乏。功能性缺陷與結(jié)構(gòu)性和經(jīng)營性缺陷有著密切關(guān)系——結(jié)構(gòu)性缺陷形成了宏觀意義上的功能性缺陷，經(jīng)營性缺陷則構(gòu)成了微觀意義上的功能性缺陷。結(jié)構(gòu)性缺陷是立足于宏觀層面上的考察，經(jīng)營性缺陷則是基于微觀層面的考察，而功能性缺陷既包括宏觀層面上的考察，也包括微觀層面上的考察。
（一）結(jié)構(gòu)性缺陷
中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的結(jié)構(gòu)性缺陷主要表現(xiàn)在：在機(jī)構(gòu)數(shù)量和擔(dān)保貸款金額上，政府擔(dān)保的份額過高，民間資本型擔(dān)保（包括互助擔(dān)保和商業(yè)擔(dān)保）的比重嚴(yán)重不足。截至2002年底，我國建立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)有848家，其中，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)高達(dá)614家，占72.4％。在2001年100億元左右的總擔(dān)保金額中，政府擔(dān)保資金為66億元。由此可以判斷出政府擔(dān)保貸款在中小企業(yè)貸款總額中所占的比重也是很高的，這也說明了財政出資的政府擔(dān)保在整個體系中處于絕對主導(dǎo)地位。中小企業(yè)信用擔(dān)保說到底是一種市場現(xiàn)象，因?yàn)樗饕怯芍行∑髽I(yè)的金融困難所引起的，而金融困難的原因主要包括信息不對稱和道德風(fēng)險，中小企業(yè)高比率的倒閉和違約，抵押和擔(dān)保中的問題，金融業(yè)的整合和貸款緊縮，利率和收費(fèi)規(guī)定的影響（楊思群，2001）。在市場經(jīng)濟(jì)體制下，政府是作為一個宏觀調(diào)控者和社會管理者而存在和運(yùn)轉(zhuǎn)的，它在市場上的職能在于監(jiān)管市場、制定市場規(guī)則和維護(hù)市場秩序。顯然，政府并不具有解決市場問題的立憲依據(jù)和能力。而且，中小企業(yè)貸款缺口作為一種市場現(xiàn)象，市場本身有機(jī)制、動因和能力來解決它，即由民間資本在中小企業(yè)貸款市場上提供貸款擔(dān)保。事實(shí)上，由于中小企業(yè)量多面廣，貸款需求具有明顯的個性化，新陳代謝速度較快，每年新增的企業(yè)戶數(shù)很多，因此政府根本不可能在完成宏觀調(diào)控和社會管理職能之后還有足夠的財力在中小企業(yè)擔(dān)保體系中起主導(dǎo)性作用。所以，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系過分依賴于政府擔(dān)保，既無必要，也不可能。
（二）經(jīng)營性缺陷
中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的經(jīng)營性缺陷主要體現(xiàn)在四個方面的缺乏，即資金補(bǔ)償機(jī)制、風(fēng)險分散機(jī)制、擔(dān)保品種和擔(dān)保人才的缺乏。此外，很多通過政策性出資建立的政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)沒有實(shí)行企業(yè)化運(yùn)作和市場化經(jīng)營，行政干預(yù)仍然突出。一些地方政府根據(jù)“誰投資，誰決策”的市場原則，認(rèn)為政府在擔(dān)保項(xiàng)目上有表決權(quán)，所以領(lǐng)導(dǎo)定項(xiàng)目的情況并不少見。也有一些地方領(lǐng)導(dǎo)利用這種政府對中小企業(yè)的信用擔(dān)保進(jìn)行“設(shè)租”或“尋租”，或是把政府對中小企業(yè)的信用擔(dān)保這種長期行為短期化和政治化。
1.缺乏資金補(bǔ)償機(jī)制。政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來源以各級地方政府財政資金和資產(chǎn)劃入為主，擔(dān)保費(fèi)收入為輔。但地方財政資金和資產(chǎn)劃入大部分都是一次性的，規(guī)模又小。政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)不以盈利為主要目標(biāo)，收取的擔(dān)保費(fèi)也很低。由此可見，政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏資金補(bǔ)償機(jī)制。這也是為什么政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)雖然數(shù)量很多，但是銀行就是不敢發(fā)放太多中小企業(yè)擔(dān)保貸款的主要原因之一。商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本實(shí)力也較小，同樣缺乏資金補(bǔ)償機(jī)制。大多數(shù)商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)把高擔(dān)保費(fèi)作為資金補(bǔ)償來源，部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)按同期銀行貸款利率的一半收取擔(dān)保費(fèi)，一些機(jī)構(gòu)的擔(dān)保費(fèi)比這更高。而在國際上大多數(shù)國家的擔(dān)保費(fèi)一般為1%左右，法國為0.6%，我國臺灣地區(qū)和香港特區(qū)僅為0.5%左右。
2.缺乏有效的風(fēng)險分散機(jī)制。從當(dāng)前我國商業(yè)性擔(dān)保業(yè)務(wù)開展情況來看，商業(yè)性信用擔(dān)保對承擔(dān)的中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)要承擔(dān)100%的風(fēng)險。與其合作的商業(yè)銀行不承擔(dān)任何風(fēng)險商業(yè)銀行與信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險、利益不對稱，使得信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行合作支持的中小企業(yè)項(xiàng)目一旦形成不良貸款，由信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)追索債權(quán)，出現(xiàn)的風(fēng)險信用由擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)。因此，商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的擔(dān)保，必須追求100%的安全，業(yè)務(wù)范圍狹窄，使大多數(shù)中小企業(yè)仍然得不到融資支持。而在國際上，擔(dān)保機(jī)構(gòu)一般只承擔(dān)80％的貸款責(zé)任，詳見表1。在我國，擔(dān)保機(jī)構(gòu)不僅集中了過多的貸款風(fēng)險，而且它們極其缺乏風(fēng)險分散機(jī)制。因此，絕大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，尤其是商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，都是尋求反擔(dān)保條款來分散風(fēng)險，或者是提高擔(dān)保收費(fèi)轉(zhuǎn)移風(fēng)險。而事實(shí)上，中小企業(yè)的貸款之所以需要專門的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，就在于它們自身信用低，既沒有合格的擔(dān)保品，也很難找到非金融中介的擔(dān)保人。擔(dān)保機(jī)構(gòu)過多的反擔(dān)保要求不僅使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)不能幫助解決中小企業(yè)的貸款難問題，而且還使得中小企業(yè)向擔(dān)保機(jī)構(gòu)提出的擔(dān)保申請變得多余，也徹底違背了設(shè)立中小企業(yè)擔(dān)保體系的宗旨。

表1：部分國家中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)責(zé)任的比例（單位：％）

資料來源：我國工商銀行2000年度研究報告。

2. 加快發(fā)展以中小銀行為代表的中小金融機(jī)構(gòu)。大企業(yè)和中小企業(yè)在貸款的期限、額度、頻率和成本上有很大的差距（參見表3）。表3說明的大企業(yè)的貸款特征更能迎合銀行在利潤和風(fēng)險上的經(jīng)營目標(biāo)，而中小企業(yè)較小的貸款額度、較短的貸款頻率和較高的貸款成本，則使得中小企業(yè)貸款具有規(guī)模不經(jīng)濟(jì)和較高風(fēng)險性的特點(diǎn)。所以，大型金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。因此，要解決中小企業(yè)融資問題，就必須發(fā)展中小銀行。另一方面，中小銀行一般具有地域性和社區(qū)性，專門為地方中小企業(yè)服務(wù)，它們在與地方中小企業(yè)長期密切的接觸中對中小企業(yè)的了解程度增加，這種了解有助于克服中小銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題（Banerjee, Gertler, Guinnane,1994）。此外，大銀行貸款決策權(quán)結(jié)構(gòu)是集權(quán)化的，這使得它擅長于發(fā)放市場交易型貸款，因?yàn)槭袌鼋灰仔唾J款的信息是易于傳遞和編碼的 “硬信息”。而在包含難以傳遞和編碼的“軟信息”之關(guān)系型貸款上，大銀行則處于劣勢。中小銀行卻恰恰相反，分權(quán)化的貸款決策權(quán)結(jié)構(gòu)使得其在關(guān)系型貸款上擁有優(yōu)勢。中小企業(yè)由于缺乏財務(wù)報表、抵押擔(dān)保和信用評分技術(shù)，因此其貸款往往不屬于市場交易型貸款，而是更多地傾向于關(guān)系型貸款。張捷（2002）運(yùn)用組織理論模型證明了中小銀行在關(guān)系型貸款上的上述優(yōu)勢。由此可見，以中小銀行為代表的中小金融機(jī)構(gòu)幾乎就是中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的下游環(huán)節(jié)，所以中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的可持續(xù)發(fā)展離不開中小金融機(jī)構(gòu)的成長。發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)的對策主要有：對非國有金融機(jī)構(gòu)開放市場，以增加金融體系中競爭的程度；完善中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管法規(guī)、制度和監(jiān)督體系，對中小金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管；對現(xiàn)有中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)換，實(shí)現(xiàn)真正的商業(yè)化經(jīng)營（林毅夫，李永軍，2001）。從短期來看，把鼓勵大銀行增加中小企業(yè)貸款作為中小金融機(jī)構(gòu)建立起來之前的一種補(bǔ)救措施是必要的。但是從長遠(yuǎn)來看，以大銀行的分支機(jī)構(gòu)來代替中小銀行對中小企業(yè)的融資功能卻不可?。◤埥荩?002）、調(diào)整，重組和發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)才是長久之計。隨著中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展和壯大，它們與中小企業(yè)的聯(lián)系將更為廣泛和深刻，利益和價值認(rèn)同感、聯(lián)系中的良性互動和信任都將增加，從而中小企業(yè)從銀行體系得到的金融支持力度將比現(xiàn)在大得多。與此同時，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保功能也將會得到更大程度的發(fā)揮。

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（2）林毅夫，李永軍，2001，中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資，《經(jīng)濟(jì)研究》第1期。

（3）李在寧，2001，構(gòu)建與中小企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的金融服務(wù)體系，《改革》第3期。

（4）譚中明，梅強(qiáng)，2001，我國中小企業(yè)信用擔(dān)保運(yùn)作模式研究，《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》第6期。

（5）楊思群，中小企業(yè)融資與金融改革，載于李揚(yáng)，王國剛，何德旭主編，我國金融理論前沿II，2001年，

北京，社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社。第224－254頁。

（6）王江，2002，中小企業(yè)發(fā)展之信用管理體系的構(gòu)建，《金融研究》第3期。

（7）陳洪雋，2002，我國信用擔(dān)保體系建設(shè)的回顧與展望，http://www.chinasmb.gov.cn/123/127/139/20021009/20543.htm，2002年10月9日。

（8）吳明理，徐東風(fēng)，姜春，2002，創(chuàng)新路徑與比較優(yōu)勢：三種擔(dān)保模式的實(shí)證研究，《金融研究》第10期。

（9）國家經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司，世界各國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系發(fā)展情況和我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)情況，http://www.zkzdb.com/news/sys4credit.htm, 2002年9月20日。

（10） 陳文暉，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系國際比較，北京，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2002年版。

（11） Banerjee, A. V., Besley, T., Guinnane, T. W., 1994, The Neighbor’s Keeper: The Design of a Credit Cooperative with Theory and a Test, Quarterly Journal of Economics, 109.

（12）陳柳欽，孫建平，2003，我國中小企業(yè)信用互助及其現(xiàn)實(shí)依據(jù)分析，《改革》第6期。

[1] 參見盛松成等：“大力扶持商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展”，http://210.74.35.17/search/detail.asp?Channelid=2855&RecID=115&sort=（金融時報金時網(wǎng)），2003年6月9日。

[2] 參見蘇民：“中小企業(yè)信用擔(dān)保體系發(fā)展迅速，122個單位成為第二批試點(diǎn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，”《經(jīng)濟(jì)日報》，2001年9月28日第1版。

[3] 參見山形縣信用保證協(xié)會《信用保證月報》2001年第4期。

[4]參見盛松成等：“大力扶持商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展”，http://210.74.35.17/search/detail.asp?Channelid=2855&RecID=115&sort=，（金融時報金時網(wǎng)），2003年6月9日。

5 關(guān)于這種信息優(yōu)勢，Banerjee等人在1994年提出了兩種假說。其一是“長期互動”假說（long term interaction hypothesis）。這種假說認(rèn)為，中小金融機(jī)構(gòu)一般是地方性金融機(jī)構(gòu)，專門為地方中小企業(yè)服務(wù)。通過長期的合作關(guān)系，中小金融機(jī)構(gòu)對地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度逐漸增加。這就有助于解決存在于中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。另一種假說為“共同監(jiān)督”假說（peer monitoring hypothesis）。這種假說尤其適合于合作性中小金融機(jī)構(gòu)。該假說認(rèn)為，即使中小金融機(jī)構(gòu)不能真正了解地方中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，因而不能對中小企業(yè)實(shí)施有效的監(jiān)督，為了大家的共同利益，合作組織中的中小企業(yè)之間也會實(shí)施自我監(jiān)督。一般來說，這種監(jiān)督要比金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督更加有效。與之相對，大型金融機(jī)構(gòu)一般不擁有這種信息優(yōu)勢。資金龐大的大型金融機(jī)構(gòu)，更加愿意貸款給貸款規(guī)模大的大型企業(yè)，往往會忽視對中小企業(yè)的貸款，這就很難與中小企業(yè)建立穩(wěn)定的合作關(guān)系。

7 這是世界銀行的國際金融公司1999年在我國部分地區(qū)進(jìn)行民營企業(yè)調(diào)查時得出的結(jié)論。參見[美] 尼爾·格力高里，斯托延·特尼武：“我國民營企業(yè)的融資問題”，《國際貿(mào)易譯叢》2002年第2期。趙紅軍、黃燁菁譯自《國際貨幣基金組織》季刊2001年第3期。

8 參見：“上海將大力發(fā)展民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)”，http://www.chinasmb.gov.cn/123/127/139/20030723/37590.htm，2003年7月23日。

9 國家經(jīng)貿(mào)委副主任蔣黔貴曾在我國常州舉行的2002年世界中小企業(yè)大會上公布，我國在工商注冊的中小企業(yè)已經(jīng)超過800萬家，工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實(shí)現(xiàn)利稅、出口總額分別占全國的60%、57%、40%和60%。參見我國證券網(wǎng)2002年9月20日新聞：“我國中小企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值、出口總額占全國六成”。