證券投資學專業(yè)畢業(yè)論文1500字(2)
證券論文1500字篇3
淺談證券公司創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展
經(jīng)過20年的發(fā)展，中國資本市場已成為全球第二大市場，但資本市場結構性問題突出，其新興市場的性質(zhì)沒有改變，“輸血”能力減弱，從“解困市”到“融資市”的市場定位、過度投機、補貼盛行、監(jiān)管不足等嚴重制約資本市場發(fā)展。
一、I證券創(chuàng)新業(yè)務運營管理現(xiàn)狀分析
(一)在金融工具創(chuàng)新方面
證券公司通過推動融資融券業(yè)務快速的發(fā)展以及取得約定式回購、轉融通、代銷金融產(chǎn)品等業(yè)務資格，對公司已有的金融產(chǎn)品與服務進行了重新的分解與組合，使公司的金融產(chǎn)品更適合市場的發(fā)展與需求，在滿足客戶的收益性、流動性和安全性需求方面，公司創(chuàng)新金融產(chǎn)品得到了一定層次的提高。
(二)在金融技術創(chuàng)新方面
公司在已有的經(jīng)紀業(yè)務基礎上，推動客戶服務的標準化、產(chǎn)品化和電子化進程，通過電子平臺向客戶提供多種投資選擇，加快了信息傳遞速度、大幅度降低了交易成本，同時，公司電子平臺的建立也使公司在處理內(nèi)部文件、資料、賬務和各種金融零售業(yè)務上更加快速便捷，多渠道服務體系使公司原有經(jīng)紀業(yè)務渠道與電子渠道相結合，突破了傳統(tǒng)營業(yè)網(wǎng)點的局限性。
(三)在服務方式創(chuàng)新方面
證券營業(yè)部功能重新定位，改革營業(yè)部組織結構體系，向客戶提供人性化、個性化的服務。公司在一些地區(qū)的營業(yè)部大力開展投行業(yè)務、債券發(fā)行、投資顧問及新三板項目承攬等非傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務，在理財業(yè)務方面，結合金融工具的創(chuàng)新以及金融產(chǎn)品的中心組合，幫助客戶進行理財規(guī)劃，為公司帶來更多利潤。
二、I證券業(yè)務發(fā)展瓶頸
隨著近年來華龍證券的綜合治理及規(guī)范發(fā)展，在內(nèi)部管理、業(yè)務開展、盈利能力等方面都取得了明顯的提升。但由于公司自身所處地域、技術團隊、資本實力、市場份額等各方面因素影響，公司在業(yè)務的發(fā)展與創(chuàng)新方面仍存在一些問題。
(一)經(jīng)紀業(yè)務市場開發(fā)難度大
證券公司經(jīng)紀業(yè)務的競爭主要主要依靠降低傭金、打價格戰(zhàn)，目前，傭金收入仍然是證券公司的主要收入。I證券作為一家區(qū)域性中小規(guī)模券商，其業(yè)務開展主要集中在甘肅省內(nèi)，但隨著近年來其他券商在甘肅地域的的經(jīng)紀業(yè)務范圍擴大，使得I證券在經(jīng)紀業(yè)務的競爭進一步加劇，經(jīng)紀業(yè)務的盈利空間越來越低，這在一定程度上也不利于券商發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務。
(二)發(fā)展新業(yè)務受限
為爭取更大的市場份額，公司綜合治理中合規(guī)風險仍較為嚴峻：首先，雖然I證券已建有風險控制體系，但公司風險控制措施仍存在問題;其次，我國現(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管制度，使得證券市場與銀行、信托、保險市場相互分割，證券業(yè)進入銀行、信托、保險業(yè)被嚴格限制創(chuàng)新金融產(chǎn)品難以在銀行間市場、信托市場以及保險市場立足。這些原因都導致證券公司的業(yè)務創(chuàng)新空間被嚴重擠壓。
(三)業(yè)務創(chuàng)新能力不足創(chuàng)新人才缺乏
由于所處地域、技術團隊、資本實力、市場份額等各方面因素影響，I證券近幾年在創(chuàng)新發(fā)展方面較為欠缺。一是由于自身條件限制不能參與各項創(chuàng)新試點業(yè)務，二是公司自身也沒能在服務方式、產(chǎn)品業(yè)務、經(jīng)營模式轉型等方面提出新的思路和模式，從公司目前的交易、托管結算、支付、投融資業(yè)務來看，其資產(chǎn)管理業(yè)務大部分以提供通道服務為主，券商并沒有參與到正在的資產(chǎn)管理其中，對于基礎的經(jīng)紀業(yè)務也沒有在服務方式和技術方面有所創(chuàng)新，仍以收取手續(xù)費為主。
三、I證券公司創(chuàng)新業(yè)務改進路徑設計
(一)創(chuàng)新業(yè)務制度路徑設計
在證券公司業(yè)務創(chuàng)新的過程中，完備的業(yè)務制度是證券公司持續(xù)發(fā)展的基礎。合規(guī)證券公司上市后，須進行強制性信息披露，定期公開披露公司的治理結構、經(jīng)營狀況、經(jīng)營成果等，所以推進公司上市，有利于建立、健全和完善公司法人治理結構、內(nèi)部控制制度、風險監(jiān)控體系、激勵約束機制等，從根本上實現(xiàn)公司經(jīng)營機制的轉換，進一步促進公司合法規(guī)范運作，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
此外，完善I證券公司內(nèi)部治理制度，提高監(jiān)督層和管理層等各方力量的制約與平衡，構建優(yōu)勝劣汰的動態(tài)考評機制，提高管理效率，增強員工對業(yè)務創(chuàng)新與轉型的關注度與緊迫感，同時注意處理發(fā)展與風險控制之間的關系，建立完善的風險規(guī)避機制，聯(lián)合公司長短發(fā)展戰(zhàn)略，在制度建設方面，都可為公司業(yè)務創(chuàng)新提供動力。
(二)創(chuàng)新業(yè)務服務與產(chǎn)品路徑設計
I證券近幾年的主要業(yè)務為經(jīng)紀業(yè)務和承銷保薦業(yè)務。而根據(jù)與全國證券公司市場比對，I證券經(jīng)紀業(yè)務市場占有率基本處于中等偏下水平，根據(jù)行業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)，與同類地區(qū)性小規(guī)模券商相比，I證券在投資銀行業(yè)務方面具有一定優(yōu)勢，但從全國投行業(yè)務水平來看，大多數(shù)證券公司承銷保薦的目的只是為了賺取承銷保薦收入，很少能夠利用資本市場價值發(fā)現(xiàn)功能，將證券公司的發(fā)展與承銷上市企業(yè)的發(fā)展聯(lián)系起來考量。
1、應針對證券公司目前經(jīng)紀業(yè)務形式內(nèi)容趨同等問題，定位經(jīng)紀業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展目標。投行業(yè)務是I證券目前發(fā)展形勢較好的業(yè)務，在中小型券商中有一定優(yōu)勢。在多渠道夯實傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務的基礎上，做到營業(yè)部服務方式的創(chuàng)新，公司可考慮改革營業(yè)部組織結構體系，實行差異化發(fā)展策略，以投顧業(yè)務與投資者分類管理為突破口，提升服務質(zhì)量與水平，穩(wěn)定客戶的同時逐步實現(xiàn)服務方式的創(chuàng)新發(fā)展，為公司經(jīng)紀業(yè)務的長遠發(fā)展奠定良好基礎。
2、對客戶的需求及風險偏好進行研究，組織人員針對客戶需求的收益和風險特征進行研究，并設計相應的產(chǎn)品或提供合適的金融服務。公司可重點在與各個企業(yè)客戶的投行業(yè)務領域進行創(chuàng)新和發(fā)展過程中，將自身業(yè)務發(fā)展與所服務企業(yè)的長遠發(fā)展有機結合，利用自身的專業(yè)優(yōu)勢，為上市企業(yè)提供集發(fā)行承銷、資產(chǎn)管理、并購重組、財務顧問及管理咨詢一體化的綜合服務。
3、利用公司現(xiàn)有資源，集中公司資本優(yōu)勢，提高理財類產(chǎn)品運行效率。在設計理財產(chǎn)品過程中，應充分挖掘理財產(chǎn)品的潛力，在運用時擴大投資范圍，使產(chǎn)品流動性、安全性、收益性得到最佳平衡，以樹立公司的品牌效應，同時使產(chǎn)品能夠針對不同客戶的投資需求，具有風險偏好差異化、投資運行靈活化、投資管理專業(yè)化、產(chǎn)品種類系列化等特點，隨時向客戶提供專業(yè)化、定制化、特殊化的理財服務，最終達到擴大收入來源的目的。
(三)創(chuàng)新業(yè)務團隊和人才路徑設計
對于證券公司來說，創(chuàng)新發(fā)展的決定性因素就是人才，具有領導力的高層管理人才、經(jīng)驗豐富的業(yè)務骨干與適合金融產(chǎn)品開發(fā)的科研人員仍處于稀缺境地，人才短缺已成為公司持續(xù)發(fā)展的重大瓶頸。
1、開辟多樣化的招聘途徑，盡力爭取擁有豐富經(jīng)驗的業(yè)務骨干和高層管理精英，并重視專業(yè)客戶經(jīng)理團隊的建設及管理;
2、針對業(yè)務發(fā)展的特點，確定創(chuàng)新方向，有組織的加強團隊建設，使自身優(yōu)勢突出的創(chuàng)新型人才加入公司團隊，有層次的培養(yǎng)創(chuàng)新業(yè)務人才，逐漸壯大創(chuàng)新人才隊伍，實現(xiàn)證券公司的創(chuàng)新業(yè)務的迅速發(fā)展;
3、完善內(nèi)部激勵與考核機制，增加和調(diào)動員工對于創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展的積極性，加強內(nèi)部培訓力度，引進創(chuàng)新理念與專業(yè)知識的培訓，精兵簡政，建立一支能適應激烈競爭環(huán)境的高素質(zhì)人才隊伍，積極開展金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新與推廣。
證券論文1500字篇4
淺談我國資產(chǎn)證券化存在的問題
一、資產(chǎn)證券化的概念
資產(chǎn)證券化從廣義來是指某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合采取將其價值形態(tài)轉化為證券資產(chǎn)的資產(chǎn)運營方式，其由實體資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)證券化、證券資產(chǎn)證券化以及現(xiàn)金資產(chǎn)證券化四種方式組成。由于廣義證券化范圍過于寬泛，精準研究存在一定障礙，本文重點探討狹義資產(chǎn)證券化業(yè)務。狹義的資產(chǎn)證券化一般指將缺乏流動性但能夠產(chǎn)生可預見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過一定的結構安排，對資產(chǎn)中風險與收益要素進行分離與重組，進而轉換成為在金融市場上可以出售的流通的證券的過程。它一般包含引于美國的“住房抵押貸款支撐的證券化(MBS)”和“資產(chǎn)支撐的證券化(ABS)”兩種資產(chǎn)證券化流程：
二、資產(chǎn)證券化對市場的影響
對資產(chǎn)市場而言，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的出現(xiàn)和推廣拓寬了投資者的投資渠道，同時也達成了收益與風險的相互匹配。投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品不僅能夠分散風險，而且在通常情況下，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的占比較高，能夠讓投資者獲得優(yōu)先級的低風險收益。而次優(yōu)級資產(chǎn)的高收益率也可以使得投資者有希望獲得潛在的超額收益。
對銀行系統(tǒng)而言，隨著政府對于經(jīng)濟市場穩(wěn)步前進的調(diào)控手段進一步深入，銀行在整個經(jīng)濟形式中承受了巨大的風險，貸款需求的迅速增長和存款的緩慢增速導致了銀行系統(tǒng)的金融體系結構性失衡。而信貸資產(chǎn)證券化的目的是將銀行貸款轉化為證券。而這就將原本不可流通的信貸資產(chǎn)轉化為可流通的證券化產(chǎn)品。這在很大程度上分散了銀行系統(tǒng)面對的高風險，提高了銀行資金的使用率，也能夠提高資本市場的靈活性。
對宏觀市場而言，資產(chǎn)證券化是在市場經(jīng)濟中相對特殊的一種市場化方式。它與商品市場化對應，但更加深化的市場化體現(xiàn)。主要設計產(chǎn)權的市場化和資產(chǎn)的市場化，其中信貸資產(chǎn)化就是主要涉及收益權市場化而企業(yè)資產(chǎn)證券化則是涉及所有權和收益權兩者兼具的市場化。
三、資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問題
在現(xiàn)階段我國的資產(chǎn)證券化業(yè)務主要分為三種方式：由人民銀行和銀監(jiān)會主管的信貸資產(chǎn)支持證券、證監(jiān)會主管的企業(yè)資產(chǎn)支持證券以及交易商協(xié)會主管的資產(chǎn)支持票據(jù)。其中資產(chǎn)支持票據(jù)并沒有導致資產(chǎn)出表和風險隔離，從嚴格意義上來說，并不能算是資產(chǎn)證券化。三種實現(xiàn)形式在具體的監(jiān)管和實際業(yè)務操作中存在一定的差異。
(一)資產(chǎn)證券化業(yè)務處于多頭監(jiān)管格局。
在我國，金融領域?qū)嵭械氖欠謽I(yè)經(jīng)營和多頭監(jiān)管，因此資產(chǎn)證券化業(yè)務也無法避免的處于多頭監(jiān)管的格局下。比如在中國規(guī)模最大的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務主要由銀監(jiān)會、人民銀行監(jiān)管。而券商創(chuàng)新業(yè)務下的企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務主要受證監(jiān)會的監(jiān)管。這樣的監(jiān)管格局結果是導致了證券化產(chǎn)品的基礎資產(chǎn)、發(fā)行場所被人為割裂，很大程度上限制了金融機構之間的主動合作。再者由于我國的資產(chǎn)證券化業(yè)務法律環(huán)境不完善，缺乏國家層面的專門法律法規(guī)約束，仍以試點管理辦法以及一系列不同監(jiān)管機構發(fā)布的通知為主要依據(jù)，但是不同的監(jiān)管機構在具體管理細則上存在差異，這就限制了業(yè)務的大規(guī)模發(fā)展。
(二)產(chǎn)品流動性較低。
根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015 年前11個月資產(chǎn)支持證券的二級市場交易額僅為105億元，并且主要集中在證監(jiān)會監(jiān)管的企業(yè)支持證券，占同期債券總交易額的0.014%，流動性較低。出現(xiàn)這種現(xiàn)象主要緣于證券化產(chǎn)品結構較為復雜，信息披露不夠全面，沒有詳細的現(xiàn)金流披露，導致估值存在較大難度。此外，目前發(fā)行規(guī)模最大的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資者主要是銀行，大多選擇持有至到期，并未在二級市場進行交易。
(三)產(chǎn)品需求范圍較小。
資產(chǎn)證券化其實是一種融資化過程，它需要穩(wěn)定的資金保障，需要比較穩(wěn)定和寬泛證券投資者。而目前的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資者以機構為主，其中金融機構為主導，參與投資的主體范圍偏窄。只有持續(xù)的拓展投資者群體，引入其他類型的投資者才能保證資產(chǎn)證券化持續(xù)快速發(fā)展
(四)信息披露制度不完善。
目前國內(nèi)制度規(guī)定投資人僅在發(fā)行期間可以查詢證券化資產(chǎn)，但代表投資者的估值機構查詢以及入庫分析尚未完全放開，這種信息的不公開會直接影響到資產(chǎn)證券化業(yè)務一級市場的定價公允程度和二級市場的活動程度。
四、對策和建議
(一)完善符合我國證券市場的法律環(huán)境。
資產(chǎn)證券化想要在中國的資本市場中發(fā)展壯大，其所涉及到的每一個環(huán)節(jié)都必須在法律的保護和約束下。完善全面的法律環(huán)境需要符合我過資產(chǎn)市場發(fā)展水平的大環(huán)境，不同于西方發(fā)達國家的成熟市場，我國的資產(chǎn)證券化雖然正開始迅速發(fā)展，但是整體的經(jīng)濟大環(huán)境還存在眾多的問題，市場監(jiān)管不利，眾多法律法規(guī)之間還存在這空白的地方。因此在借鑒西方成熟的法律體系基礎上需要對我國現(xiàn)有的法律法規(guī)基礎做出修改和補充，除了完善資產(chǎn)證券化業(yè)務的法律法規(guī)以外，還需要加強其他一系列民商事、經(jīng)濟等法律法規(guī)，例如《證券法》、《銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)管法》、《會計法》 等等。通過建立一套完整的資產(chǎn)證券化法律體系，保證對于資產(chǎn)證券化的監(jiān)管。
(二)注重培育綜合性人才。
由于我國的資產(chǎn)證券化經(jīng)歷過一波三折的發(fā)展歷程，使得我國對于該領域的專業(yè)人才缺乏，眾多從業(yè)者學而不專。所以要從兩方面入手，首先要加強對在職人員的再教育和培訓，不僅要提高他們的專業(yè)技能，還需要提高對于相關法律法規(guī)的認識，打造一個專業(yè)的團隊。其次要加強后續(xù)儲備人員的教育，豐富他們的行業(yè)專業(yè)知識，提升對于行業(yè)未來的認識和創(chuàng)新思維。
(三)建立規(guī)范的中介機構。
資產(chǎn)證券化整體環(huán)境發(fā)展的重要環(huán)節(jié)就是中介服務結構，它們在金融體系中處于重要地位。所以首先要加強對中介機構的信用建設，完善評級制度，建立完善的金融信用體系，是推行資產(chǎn)證券化的必要要求，尤其是能夠通過信用的建設提升我國證券市場在國際市場中的地位。其次提高中介機構從業(yè)標準。中介機構通過資源和信息的整合，能夠?qū)崿F(xiàn)資金、物流和信息流之間的相互聯(lián)系。能夠極大的提高資產(chǎn)證券化的發(fā)展。同時要加強相關中介機構的監(jiān)督。防止行業(yè)腐敗的出現(xiàn)。
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