證券市場是在市場經(jīng)濟的發(fā)展中孕育產(chǎn)生的，其已成為市場經(jīng)濟的一個重要組成部分。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于證券投資的論文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　證券投資的論文篇1

　　淺談證券投資者基金制度

　　1我國證券投資者保護(hù)基金制度內(nèi)容和作用

　　證券投資者保護(hù)基金制度是在一定條件下進(jìn)行的，并且其籌集資金的方式也是有一定要求的。2004年年初，經(jīng)過我國財政部和央行的相互協(xié)調(diào)，證監(jiān)會開始著手促進(jìn)我國的證券投資者保護(hù)基金制度的開展和進(jìn)行，與此同時，證監(jiān)會也開始起草一系列推動該項制度發(fā)展的規(guī)定。經(jīng)過這些規(guī)定的出臺，我國的證券投資者保護(hù)基金制度已經(jīng)逐漸向具體實踐的層次。在2005年第十屆人大常務(wù)委員會當(dāng)中，有關(guān)證券投資者保護(hù)基金制度的相關(guān)法律條文中有增加了很多補充要素，主要內(nèi)容是關(guān)于如何維護(hù)證券市場的秩序，并針對具體環(huán)節(jié)做了重點強調(diào)。

　　由此一來，我國證券投資者保護(hù)基金制度中多了賠償法律制度，這無疑在很大程度上促進(jìn)這一制度朝著良性方向發(fā)展。在證券投資者保護(hù)基金制度的管理方面，我國也頒布的了相應(yīng)的法律條文，其中明確規(guī)定了基金使用、基金控制以及監(jiān)督等多方面問題。這樣做的目的是希望能夠為證券投資者保護(hù)基金制度建立一個長期生存發(fā)展的良好空間，并在此基礎(chǔ)之上有效規(guī)避風(fēng)險，最終使得經(jīng)濟效益和社會效益相統(tǒng)一。

　　事實證明，證券投資者保護(hù)基金制度的確立，充分得到了國家的大力扶持和社會各界的肯定，這樣一來，投資者得到了保護(hù)，因而也就能夠及時規(guī)避風(fēng)險。從另一個角度來說，證券投資者保護(hù)基金制度給金融市場帶來了一個全新的契機，這種契機的前提是科學(xué)的機制體制的確立。

　　并且，整體上來看，它本身就具備一定的現(xiàn)實意義。首先是站在投資者這個角度來分析，我們可以看到，如果證券公司面臨重大風(fēng)險或者嚴(yán)重紕漏的時候，國家會采取科學(xué)合理的方式給予投資者一定的保護(hù)，從而使其順利度過難關(guān);

　　其次，對于整個金融市場來說，證券投資者保護(hù)基金制度恰當(dāng)好處地維護(hù)了金融市場的協(xié)調(diào)穩(wěn)定，在很大程度上避免風(fēng)險的擴散和蔓延;而對于監(jiān)管體系來說，證券投資者保護(hù)基金在一定程度上，為證券交易所之類的機構(gòu)提供了導(dǎo)向和支持，使其能夠建立健全完善的監(jiān)管體系。另外，針對國際上現(xiàn)有的狀況和各國的做法來看，證券投資者保護(hù)基金制度為我國開辟國際市場提供了可能，它能夠幫助我國建立成熟的市場機制，并進(jìn)而維護(hù)市場環(huán)境協(xié)調(diào)穩(wěn)定。

　　2證券投資者保護(hù)基金制度面臨的挑戰(zhàn)

　　在西方發(fā)達(dá)國家當(dāng)中，證券投資者保護(hù)基金制度已經(jīng)得以實踐，并取得了成果，然而，在我國，證券投資者保護(hù)基金尚且以一種萌芽狀態(tài)存在。證券投資者保護(hù)基金是證券市場風(fēng)險補償機制中的一種，由此可見，它的地位不容小覷。我國在建立該項制度之前，對西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗有了一定的了解并適當(dāng)進(jìn)行了借鑒，相當(dāng)于有了一定的理論基礎(chǔ)。就目前的狀況來看，這項制度在種種挑戰(zhàn)和壓力之下，其運行結(jié)果難免差強人意。筆者根據(jù)調(diào)查研究，分析了以下幾點原因。

　　2.1融資問題

　　我國證券投資者保護(hù)基金制度中，對于基金公司的籌資做了詳細(xì)規(guī)定，這些規(guī)定為基金公司提供了多渠道的融資方式。與此同時，在必要的情況下，基金公司還可以經(jīng)國務(wù)院允許發(fā)行債券。由此看來，我國證券保護(hù)基金并不缺乏資金來源，然而，事實并非如此。據(jù)有關(guān)資料顯示，證券保護(hù)基金的資金收入并不能填補為處置風(fēng)險券商而用去的費用，甚至可以說是杯水車薪。另外，盡管國務(wù)院為基金公司提供了保護(hù)措施，央行也為基金公司墊付一部分資金，但這樣做最終導(dǎo)致證券投資者保護(hù)基金公司面臨著巨大的債務(wù)壓力。再加上近年來證券市場持續(xù)低迷，使得證券投資者保護(hù)基金制度的運行面臨巨大壓力。

　　2.2組織機制不合理

　　西方發(fā)達(dá)國家基金公司的董事會成員大多是奇數(shù)，而我國的基金公司董事會成員則是偶數(shù)，所以，在遇到問題時，投票環(huán)節(jié)就會出現(xiàn)問題。盡管我國基金公司董事會的慣例是，如果出現(xiàn)票數(shù)相同的情況，就由董事長再投一票，但是，從法律角度來看，董事長并沒有投兩次票的權(quán)利，他的表決權(quán)應(yīng)該和董事會其他成員沒有區(qū)別。另一方面，在西方發(fā)達(dá)國家的董事會中，往往有社會公眾來擔(dān)任某個要職，可是在我國，從未有過這種情況，極大地削弱了我國社會公眾對于重大事項的言論表達(dá)權(quán)。

　　2.3監(jiān)管制度存在紕漏

　　根據(jù)我國相關(guān)的法律得知，證券投資者保護(hù)基金公司并不是獨立存在的，而是在財政部、人民銀行和證監(jiān)會的共同管制之下運轉(zhuǎn)，之所以這樣規(guī)定，是想利用后三者對基金公司有效管制和協(xié)調(diào)控制，并且達(dá)到后三者相互制衡、相互促進(jìn)的良性目的。然而，不得不說，如果出現(xiàn)高管完全來自于監(jiān)管部門的公司，那么“以權(quán)謀私、權(quán)錢交易”等腐敗行為也有可能得以滋長，也就會有個人或者公司為了維護(hù)自身的利益而不擇手段，這樣一來，不僅不會推動市場建設(shè)發(fā)展，反而會阻礙相關(guān)機制的建立健全。

　　3如何完善證券投資者保護(hù)基金制度

　　3.1保護(hù)基金的資金來源

　　從我國現(xiàn)在的情況來看，已經(jīng)明確的是，目前投資者保護(hù)基金的主要來源是公開發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債等證券發(fā)行時申購凍結(jié)資金的利息、基礎(chǔ)貨幣以及財政資金?？梢钥吹剑谫Y金來源構(gòu)成中，新股申購凍結(jié)利差資金、問題券商處置所剩下的資產(chǎn)、央行再貸款和財政撥款占了其中的主要部分，這其中除了問題券商處置所剩下的資產(chǎn)屬于國際通常意義上的證券投資者保護(hù)基金資金來源外(其他的還包括券商一定比例的經(jīng)營利潤計提、會員費、上市公司提前計提的風(fēng)險補償金等)，其余的實際上仍由國家買單或作為基金主要賠付義務(wù)的承擔(dān)者。這種責(zé)任倒置的情況顯然將不利于券商的風(fēng)險防范和金融風(fēng)險的進(jìn)一步化解。資金是基金公司正常運行的血脈，保證基金公司擁有穩(wěn)定的資金來源，是所有相關(guān)活動順利進(jìn)行的前提條件，也是基金公司可持續(xù)發(fā)展的主要動力。

　　對于如何保護(hù)基金的資金來源，筆者提出以下兩點：

　　(1)正確看待申購凍結(jié)資金的利息。仔細(xì)查看我國證券市場發(fā)展初期階段的資料，便可得知，在那時，投資者申購證券所凍結(jié)的資金僅僅歸發(fā)行人所有。而后來，國家頒布了相關(guān)的法律法規(guī)，規(guī)定申購凍結(jié)資金的利息應(yīng)當(dāng)加入保護(hù)基金之中，這項規(guī)定曾經(jīng)引來了業(yè)界人士的質(zhì)疑。從理論上講，應(yīng)當(dāng)把申購凍結(jié)資金而取得的利息放在單獨的基金類別中，因為這方面的利息是所有投資者的共享資源，并不能分到個人手中。

　　(2)科學(xué)對待政府的賠付責(zé)任。為了維護(hù)證券市場穩(wěn)步發(fā)展，國家規(guī)定地方政府要承擔(dān)基金公司運行中的一部分賠付責(zé)任。當(dāng)然，這項規(guī)定的確起到了維護(hù)證券市場穩(wěn)定的作用，但仔細(xì)分析就會發(fā)現(xiàn)其中存在一定的紕漏。眾所周知，政府的經(jīng)費只可以應(yīng)用于固定的公共設(shè)施建設(shè)，而政府經(jīng)費主要來源于對國民征收的稅款。然而事實上并不是絕大多數(shù)公民都參與到證券投資中來，這樣一來，就相當(dāng)于政府用全民財產(chǎn)來補償一部分虧損的證券投資者，這顯然是不合理的。所以說，基金公司的損失不應(yīng)當(dāng)由政府承擔(dān)一部分，而是應(yīng)當(dāng)由基金公司全額承擔(dān)。

　　3.2調(diào)整組織機制

　　首先要對基金公司董事會成員的結(jié)構(gòu)做一個具體的規(guī)定，將公眾人士納入規(guī)定之中是重中之重，也是一個不可或缺的環(huán)節(jié)，這樣做充分發(fā)揮了言論表達(dá)權(quán)的積極作用，也極大地爭取了民心，順應(yīng)民意，使得決策得到絕大多數(shù)人的支持，進(jìn)而推動制度的操作和運行。其次，要保證董事會參與人數(shù)為奇數(shù)，并且委派一名投資者參與其中，這名投資者應(yīng)當(dāng)代表公眾的利益。只有這樣才能避免矛盾的滋生，促進(jìn)社會公平和穩(wěn)定。

　　3.3加強監(jiān)管手段

　　為了保證公司內(nèi)的信息能夠公開透明，提高公司的信譽度和運作效率。在必要的時候，公司內(nèi)部也應(yīng)當(dāng)建立相關(guān)制度，規(guī)定證券投資者保護(hù)基金公司務(wù)必向社會公布相關(guān)信息。并且要每年按時更新數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)的內(nèi)容要切實可靠，不可弄虛作假。只有這樣才能更好地接受人民群眾的監(jiān)督，少走彎路，避免紕漏和風(fēng)險，從而使得證券投資者保護(hù)基金制度能夠得到群眾的支持。

　　4結(jié)語

　　我國始終堅持中國特色社會主義市場經(jīng)濟，這就決定了我國的證券投資者保護(hù)基金制度要順應(yīng)國情，符合國家經(jīng)濟發(fā)展的需要。從我國的實際情況來看設(shè)立投資者保護(hù)基金，是投資者損失由政府“買單”轉(zhuǎn)向市場化運作的一大進(jìn)步。當(dāng)出現(xiàn)券商破產(chǎn)、關(guān)閉或撤銷等情況時，投資者資產(chǎn)因證券公司非法動用所遭受的損失可通過該基金獲得一定的補償，有利于證券公司風(fēng)險防范和處置長效機制的建立，為建立完善的券商市場化退出機制打下基礎(chǔ)。盡管我國已經(jīng)在長期摸索實踐過程中，積累出一套有價值的經(jīng)驗。但是，實際操作過程中，仍有很多環(huán)節(jié)差強人意，與理想中的制度模式相悖。所以，我們應(yīng)當(dāng)站在長期構(gòu)建證券公司的角度，對已有制度進(jìn)行改革創(chuàng)新，從根本上維護(hù)我國證券投資者的利益。

　　>>>下頁帶來更多的證券投資的論文