國(guó)美電器財(cái)務(wù)管理論文(2)
國(guó)美電器財(cái)務(wù)管理論文
副標(biāo)題#國(guó)美電器財(cái)務(wù)管理論文篇二
國(guó)美電器控股有限公司財(cái)務(wù)狀況分析
【摘要】文章結(jié)合國(guó)美電器控股有限公司2009～2011年度財(cái)務(wù)報(bào)表及其他有關(guān)資料，對(duì)該公司的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力進(jìn)行了分析，以探究阻礙國(guó)美電器控股有限公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的原因。
【關(guān)鍵詞】國(guó)美電器;財(cái)務(wù)分析;穩(wěn)定發(fā)展
國(guó)美電器(國(guó)美電器控股有限公司)是在香港交易所上市的企業(yè)，成立于1987年元月一日，是中國(guó)最大的家電零售連鎖企業(yè)。2011年9月，《福布斯》公布2011年亞洲上市企業(yè)50強(qiáng)榜單，國(guó)美電器位列第14位，成為亞洲唯一入選的家電零售企業(yè)。國(guó)美電器主營(yíng)業(yè)務(wù)是在中國(guó)開(kāi)展家電及消費(fèi)電子產(chǎn)品零售業(yè)務(wù)，收入主要來(lái)自中國(guó)內(nèi)地，運(yùn)作模式是以消費(fèi)者需求為導(dǎo)向、以供需鏈全面整合為核心的商業(yè)模式。該公司堅(jiān)持“薄利多銷，服務(wù)當(dāng)先”的經(jīng)營(yíng)理念，依靠準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位和不斷創(chuàng)新的經(jīng)營(yíng)策略，引領(lǐng)家用電器及電子產(chǎn)品消費(fèi)潮流，為消費(fèi)者提供個(gè)性化、多樣化的服務(wù)，國(guó)美電器品牌得到中國(guó)廣大消費(fèi)者的青睞。
企業(yè)財(cái)務(wù)分析在管理中的地位越來(lái)越重要，其目的是為了評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，衡量企業(yè)現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況并預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。在財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中，盈利能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)人員最重要的業(yè)績(jī)衡量標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、改進(jìn)企業(yè)管理的突破口;營(yíng)運(yùn)能力可以評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的效率，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)中存在的問(wèn)題;發(fā)展能力可以衡量企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的程度，為采取下一步戰(zhàn)略行動(dòng)提供依據(jù)。因此，我們根據(jù)國(guó)美電器近三年比較財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，從盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力三方面來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，以探究阻礙國(guó)美電器持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的原因，為國(guó)美電器進(jìn)一步制定戰(zhàn)略規(guī)劃和實(shí)施計(jì)劃提供依據(jù)。
一、盈利能力分析
企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的直接目的是最大限度地賺取利潤(rùn)并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展是獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ)，而最大限度的獲取利潤(rùn)又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)和保證。所以，企業(yè)只有在不斷地獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ)上才可能發(fā)展。根據(jù)表1和圖1可見(jiàn)：國(guó)美電器近三年的銷售利潤(rùn)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率相對(duì)平穩(wěn)，說(shuō)明國(guó)美電器通過(guò)銷售獲取收益的能力比較穩(wěn)定;2011年國(guó)美電器的銷售收入高于2010年，但凈利潤(rùn)不僅沒(méi)有增長(zhǎng)，反而有所下滑，其原因可能是采購(gòu)成本上升或期間費(fèi)用增加所致，并非當(dāng)期稅費(fèi)的影響。國(guó)美電器近三年的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)上升，反映出企業(yè)銷售業(yè)務(wù)保持增長(zhǎng)，營(yíng)銷管理得到改善，同時(shí)采購(gòu)成本對(duì)銷售利潤(rùn)的影響也不明顯。所以，可以認(rèn)為影響銷售利潤(rùn)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降的因素主要是期間費(fèi)用，尤其是營(yíng)銷費(fèi)用。
二、營(yíng)運(yùn)能力分析
根據(jù)表2、圖2和圖3可見(jiàn)：國(guó)美電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，是由零售業(yè)現(xiàn)金交易的經(jīng)營(yíng)模式?jīng)Q定的，也充分說(shuō)明國(guó)美電器的應(yīng)收賬款質(zhì)量較高，風(fēng)險(xiǎn)較小。其中2009年國(guó)美電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為860次，是因?yàn)?008年受全球金融危機(jī)的影響，國(guó)美電器為了增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力，減少壞賬損失，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，奉行了比較嚴(yán)格的信用政策。2010～2011年隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，世界經(jīng)濟(jì)緩慢增長(zhǎng)，國(guó)美電器逐漸放寬信用政策;同時(shí)國(guó)內(nèi)“家電下鄉(xiāng)”和“以舊換新”政策的實(shí)施，一方面促進(jìn)企業(yè)銷售增長(zhǎng);另一方面也帶來(lái)企業(yè)代墊財(cái)政補(bǔ)貼款的增加，因而應(yīng)收賬款期末余額相應(yīng)增加，導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降。國(guó)美電器存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年增加，說(shuō)明該企業(yè)的存貨存在積壓現(xiàn)象。國(guó)美電器的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年增加，說(shuō)明國(guó)美電器的資產(chǎn)管理能力較低。固定資產(chǎn)增長(zhǎng)速度比流動(dòng)資產(chǎn)快說(shuō)明固定成本偏高，成本管理沒(méi)有明顯成效?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率波動(dòng)不大說(shuō)明隨著規(guī)模擴(kuò)張，管理水平?jīng)]有得到提升，成本沒(méi)有得到控制。
三、發(fā)展能力分析
發(fā)展能力，也稱成長(zhǎng)能力，是指企業(yè)在從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中所表現(xiàn)出的增長(zhǎng)能力。總資產(chǎn)增長(zhǎng)率越高，表明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。根據(jù)表3和圖4可見(jiàn)：總資產(chǎn)增長(zhǎng)率在2009～2011年三年中，2009年最高，說(shuō)明企業(yè)在2009年資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度較快，而2010～2011年降低了擴(kuò)張速度。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率在2010～2011年相對(duì)平穩(wěn)發(fā)展，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期，將繼續(xù)保持較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，屬于成長(zhǎng)型企業(yè)。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不穩(wěn)定，2009～2010年呈上升趨勢(shì)，2010～2011年卻急劇下滑，原因可能是國(guó)美電器線下門(mén)店盈利水平趨緩以及2011年庫(kù)巴網(wǎng)和國(guó)美電器網(wǎng)上商城發(fā)展速度減緩所致。
通過(guò)上述對(duì)國(guó)美電器近三年財(cái)務(wù)分析來(lái)看，國(guó)美電器固定資產(chǎn)增加速度比流動(dòng)資產(chǎn)快，表明其固定成本偏高，成本管理沒(méi)有明顯效果;國(guó)美電器存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年增加，說(shuō)明存貨存在積壓現(xiàn)象，倉(cāng)儲(chǔ)成本未得到控制;從國(guó)美電器的盈利能力分析可知，導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降的主要原因是期間費(fèi)用;而國(guó)美電器租金上漲在內(nèi)的成本上升是導(dǎo)致零售企業(yè)發(fā)展步伐放緩的主要原因。
另外，該公司還存在諸多的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題：戰(zhàn)略實(shí)施受阻，電子商務(wù)不規(guī)范，電子商務(wù)成本高、利潤(rùn)低，成本未得到有效控制。因此，在家電行業(yè)迅速發(fā)展的時(shí)代里，國(guó)美電器只有利用自己的優(yōu)勢(shì)，保持穩(wěn)中有升的經(jīng)營(yíng)成果，抓住機(jī)遇、面對(duì)挑戰(zhàn)，不斷提升管理能力，才能更好的生存、發(fā)展下去。
參 考 文 獻(xiàn)
[1]國(guó)美電器控股有限公司2009年年報(bào)[EB/OL].
[2]國(guó)美電器控股有限公司2010年年報(bào)[EB/OL].
[3]國(guó)美電器控股有限公司2011年年報(bào)[EB/OL].
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