對(duì)外投資管理論文(2)
對(duì)外投資管理論文
對(duì)外投資管理論文篇二
國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資管理分析
摘要：國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資是指通過(guò)直接或間接投出資產(chǎn)、資金而取得被投資單位的股權(quán)形成的投資。國(guó)有企業(yè)的對(duì)外投資及主辦多種經(jīng)營(yíng)單位熱潮始于20世紀(jì)80年代后期及90年代，對(duì)外投資的目的是獲得收益和安置國(guó)有企業(yè)的富余人員。通過(guò)對(duì)某國(guó)有大型企業(yè)幾大典型對(duì)外投資情況的分析，指出了對(duì)外投資出現(xiàn)失誤的原因，并提出了解決措施，以期使某國(guó)有大型企業(yè)對(duì)外投資的收益越來(lái)越多。
關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè);對(duì)外投資;投資管理
中圖分類號(hào)：F276.1 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X(2011)20-0041-02
某國(guó)有大型企業(yè)成立于建國(guó)初期，主營(yíng)業(yè)務(wù)是航空產(chǎn)品與摩托車。通過(guò)對(duì)該企業(yè)對(duì)外投資情況進(jìn)行梳理，分析其成功和失利的原因，指出確保企業(yè)對(duì)外投資成功應(yīng)遵循的原則和方法，并提出具體辦法。
一、某大型國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資情況
某大型國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資情況分為三個(gè)階段：第一階段為投資起始階段。最初于1984―1986年，先后在深圳市和株洲市，分別與3個(gè)合作方共同投資創(chuàng)辦了3家公司，分別從事航模、印刷電路板、硬質(zhì)合金刀具生產(chǎn)。出資方式主要是現(xiàn)金出資，某大型國(guó)有企業(yè)對(duì)3家企業(yè)的原始出資也僅有幾百萬(wàn)元。因當(dāng)時(shí)國(guó)家還處于改革開(kāi)放的初始階段，對(duì)于一些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的法律法規(guī)尚未出臺(tái)，企業(yè)的對(duì)外投資也處于摸索起步階段，出資創(chuàng)辦的上述3家企業(yè)，從其運(yùn)作方式來(lái)說(shuō)還談不上是目前真正意義上的有限責(zé)任公司，按當(dāng)時(shí)的說(shuō)法只是聯(lián)營(yíng)企業(yè)，但目的性很強(qiáng)，就是看好上述企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品的市場(chǎng)前景，同時(shí)在深圳的2家企業(yè)還能充分利用深圳特區(qū)優(yōu)惠的經(jīng)濟(jì)政策來(lái)獲取盈利。雖然此后隨著外部環(huán)境的變化和公司戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)的調(diào)整，2家公司的股權(quán)已分別轉(zhuǎn)讓，但從整體來(lái)說(shuō)，此3家企業(yè)歷經(jīng)20多年，目前不但仍然存在而且經(jīng)濟(jì)效益非常不錯(cuò)，其中現(xiàn)仍持有股權(quán)的深圳從事航模某公司目前已成為該企業(yè)對(duì)外投資企業(yè)的成功典范。
第二階段為投資擴(kuò)張階段，時(shí)間為20世紀(jì)80年代后期至90年代末期，跨越約10余年時(shí)間。此階段也正是該企業(yè)主干民品摩托車由鼎盛逐步走向下滑時(shí)期。20世紀(jì)80年代后期，隨著主干民品摩托車的開(kāi)發(fā)成功，市場(chǎng)形勢(shì)一片看好，產(chǎn)品供不應(yīng)求，為適時(shí)擴(kuò)大產(chǎn)量、提高市場(chǎng)占有率，同時(shí)從進(jìn)一步提高產(chǎn)品檔次、引進(jìn)更先進(jìn)的摩托車生產(chǎn)技術(shù)角度出發(fā)，企業(yè)先后在國(guó)內(nèi)與民營(yíng)企業(yè)合作創(chuàng)辦多家摩托車生產(chǎn)企業(yè)、與外商共同投資興辦中外合資企業(yè)，在此期間企業(yè)投資興辦的與摩托車產(chǎn)品相關(guān)的企業(yè)達(dá)十余家;此外，為尋求產(chǎn)品多元化，還投資興辦了其他企業(yè)，涉及的行業(yè)有金融、信息、服裝、首飾、貿(mào)易等。企業(yè)對(duì)外投資最多時(shí)達(dá)20多家企業(yè)，投資金額達(dá)5億多元人民幣(不含上市公司)。此階段企業(yè)對(duì)外投資的特點(diǎn)是點(diǎn)多、面廣，投資金額大小不一(大的項(xiàng)目投資上億元，小的項(xiàng)目投資只有幾十萬(wàn)元)。此階段也是公司對(duì)外投資吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)最多的階段，隨著國(guó)內(nèi)摩托車行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，民營(yíng)企業(yè)逐漸顯示出其強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)從事的摩托車生產(chǎn)與國(guó)內(nèi)其他國(guó)有摩托車生產(chǎn)企業(yè)一樣，在20世紀(jì)90年代后期逐漸呈下滑趨勢(shì)，與之相關(guān)聯(lián)的對(duì)外投資企業(yè)也逐步面臨關(guān)閉。
第三階段為投資調(diào)整階段。從2000年下半年開(kāi)始，針對(duì)對(duì)外投資第二階段中出現(xiàn)的對(duì)外投資企業(yè)管理分散、效益不佳、投資回報(bào)率較低的情況，以及此后根據(jù)國(guó)家大力扶持軍工生產(chǎn)的形勢(shì)要求，企業(yè)調(diào)整了戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)，做出了集中力量大力發(fā)展軍品生產(chǎn)的決策，對(duì)無(wú)投資回報(bào)、無(wú)經(jīng)濟(jì)效益、無(wú)發(fā)展前景的“三無(wú)”投資企業(yè)實(shí)施“關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)”，歷時(shí)5年，共關(guān)閉、轉(zhuǎn)讓對(duì)外投資企業(yè)近20家，收回資金近4億元人民幣。
二、某大型國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資管理存在的問(wèn)題
如前所述，該企業(yè)在20世紀(jì)80年代后期至90年代末期的投資擴(kuò)張呈現(xiàn)出點(diǎn)多、面廣的特點(diǎn)。這與當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的整個(gè)大環(huán)境不無(wú)關(guān)系，如：普遍強(qiáng)調(diào)做大、做強(qiáng)、實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)，而不結(jié)合企業(yè)各自自身的特點(diǎn)量力而行，常出現(xiàn)完全靠借貸來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資的現(xiàn)象;對(duì)國(guó)有企業(yè)的對(duì)外投資缺乏制度性的約束條件，審批程序簡(jiǎn)單，甚至于出現(xiàn)由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人一句話、蓋一個(gè)公章就可以完成對(duì)外投資設(shè)立企業(yè)的目的等等。由于在各種條件并不完全具備的情況下盲目投資設(shè)立企業(yè)，而管理又不能及時(shí)到位，其結(jié)果是將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)線拉得過(guò)長(zhǎng)，負(fù)擔(dān)過(guò)重。而對(duì)外投資管理應(yīng)包括項(xiàng)目的提出、可行性研究、資本投入、股權(quán)形成后的投資權(quán)益的持有和變動(dòng)等全過(guò)程的管理。歸納起來(lái)，該企業(yè)在對(duì)外投資管理中存在如下問(wèn)題。
(一)對(duì)外投資缺乏統(tǒng)一的戰(zhàn)略部署，沒(méi)有合理的產(chǎn)品、地域布局
這主要體現(xiàn)在當(dāng)時(shí)的摩托車產(chǎn)品的對(duì)外擴(kuò)張上，由于當(dāng)時(shí)摩托車產(chǎn)品的市場(chǎng)形勢(shì)看好，該企業(yè)即先后與國(guó)內(nèi)外多家企業(yè)合作辦廠，在與日本某公司共同投資在株洲設(shè)立企業(yè)的同時(shí)，又與臺(tái)灣省某公司在長(zhǎng)沙投資辦廠，兩廠相距不過(guò)50公里，又同是生產(chǎn)中高檔的跨式摩托車，投資規(guī)模也較大，這勢(shì)必造成相互間的產(chǎn)品、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng);與此同時(shí)，公司又先后在廣東東莞、順德和浙江的金華、福建的石獅、海南或獨(dú)資或與國(guó)內(nèi)廠商合作設(shè)立摩托車企業(yè)，其投資規(guī)模都不大，均在幾百萬(wàn)以內(nèi)，其生產(chǎn)的摩托車型號(hào)相互交叉，形成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)量提不高、效益上不去。
(二)對(duì)投資設(shè)立企業(yè)的可行性論證不充分，缺乏科學(xué)性
在對(duì)外投資項(xiàng)目的選擇上，有時(shí)僅從自身的發(fā)展規(guī)劃考慮，而對(duì)市場(chǎng)的調(diào)查、周邊的資源環(huán)境、政府的相關(guān)政策等外部因素未作深入細(xì)致的研究，從而導(dǎo)致在編寫可行性報(bào)告時(shí)，只是從獲得相關(guān)部門批準(zhǔn)的角度去思考問(wèn)題。該企業(yè)與美方合資的某項(xiàng)目即是一例。相比之下，外商在此方面有成功案例：日本某公司為與企業(yè)合資辦廠，先后派遣了200余人次，歷時(shí)2年，對(duì)擬在合資廠生產(chǎn)的摩托車產(chǎn)品進(jìn)行研究，甚至連周邊配套廠家在事前都進(jìn)行了考察確認(rèn)，使得合資公司在成立之初開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品一炮打響，雖然產(chǎn)品價(jià)格高但仍供不應(yīng)求。
(三)在實(shí)施投資多元化經(jīng)營(yíng)時(shí)，對(duì)自身所具備的條件，包括產(chǎn)品、技術(shù)、人才隊(duì)伍等缺乏充分的認(rèn)識(shí)
尤其是人才的認(rèn)識(shí)，在目前我國(guó)尚不具備一支職業(yè)經(jīng)理人隊(duì)伍的情況下，對(duì)投資設(shè)立的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、管理勢(shì)必要從投資方委派懂技術(shù)、會(huì)管理的人參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，否則的話將受制于人。如企業(yè)在1993年與廣州市信息中心合辦的從事信息產(chǎn)業(yè)的咨詢公司、1994年與港商合資的金南服裝公司，應(yīng)該說(shuō)其投資多元化的初衷是好的，而且其項(xiàng)目也不錯(cuò)，但因企業(yè)缺乏相應(yīng)的專業(yè)人才參與經(jīng)營(yíng)管理，只能人云亦云，其結(jié)果是企業(yè)利益得不到有效的保證，最終只好關(guān)門大吉。
(四)對(duì)投資企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理監(jiān)控不到位
體現(xiàn)在未實(shí)行統(tǒng)一管理，企業(yè)內(nèi)有多個(gè)部門分別對(duì)投資企業(yè)進(jìn)行管理，政令不統(tǒng)一;對(duì)投資企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中的重大事項(xiàng)，如投資、借貸、擔(dān)保、租賃、關(guān)聯(lián)交易等等情況不了解，出了問(wèn)題才反映到企業(yè)，使企業(yè)投出去的資金處于失控狀態(tài);未能將投資企業(yè)，尤其是全資、控股企業(yè)作為一個(gè)獨(dú)立的法人實(shí)體看待，各專業(yè)職能部門直接插手企業(yè)的一些具體管理事項(xiàng)，形成一種該管的沒(méi)有管，不該管的又管得太細(xì)的不正常局面;對(duì)投入到企業(yè)的資產(chǎn)的權(quán)屬未能實(shí)施細(xì)致的管理，有時(shí)出現(xiàn)混亂現(xiàn)象，對(duì)日后的股權(quán)變動(dòng)或清算埋下隱患，甚至于可能引發(fā)法律糾紛等等。
由于對(duì)投資管理監(jiān)控不到位，導(dǎo)致相當(dāng)一部分投資企業(yè)，尤其是參股和一些全資、投股的中小企業(yè)效益不佳甚至嚴(yán)重虧損，投資回報(bào)率低甚至于沒(méi)有任何投資回報(bào)，最終只得清算關(guān)閉或低價(jià)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓，造成投資損失。
三、確保企業(yè)對(duì)外投資保值增值的措施
平心而論，該國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資管理過(guò)程中出現(xiàn)的一些問(wèn)題也是當(dāng)時(shí)國(guó)有企業(yè)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)管理的一個(gè)縮影，這些問(wèn)題的產(chǎn)生也有其法規(guī)、制度不健全的背景原因，隨著1994年《公司法》以及此后一系列國(guó)有資產(chǎn)管理制度的頒布實(shí)施，尤其是2003年國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(國(guó)資委)成立后，逐步建立了國(guó)家履行出資人職責(zé)，享有所有者權(quán)益，權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任相統(tǒng)一，管資產(chǎn)和管人、管事相結(jié)合的國(guó)有資產(chǎn)管理體制，國(guó)資保值增值責(zé)任體系層層落實(shí)，國(guó)有企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)也得以逐步規(guī)范運(yùn)作，從投資審批程序、對(duì)投入資產(chǎn)的評(píng)估、產(chǎn)權(quán)的界定、產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓到企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的建立、企業(yè)的關(guān)閉清算程序等等，都有了一系列的制度規(guī)定和一整套監(jiān)督措施。結(jié)合目前該國(guó)有企業(yè)前期對(duì)外投資管理工作的現(xiàn)狀，在依法依規(guī)的基礎(chǔ)上，作者認(rèn)為，在具體的管理上應(yīng)該注重以下幾個(gè)方面：
(一)科學(xué)地、實(shí)事求是地做好可行性研究
包括政策研究、廠址選擇、環(huán)境評(píng)價(jià)、工程設(shè)計(jì)、投資規(guī)模、人力資源的配置等等，其中最重要的是市場(chǎng)調(diào)查和財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，這將直接導(dǎo)致項(xiàng)目的成敗，應(yīng)花費(fèi)一定的時(shí)間和精力做好深入細(xì)致的調(diào)查、測(cè)算工作，同時(shí)科學(xué)地做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。
(二)嚴(yán)把企業(yè)的綱領(lǐng)性文件――公司章程的制定和修改關(guān)
一個(gè)公司的章程是確定公司權(quán)利、義務(wù)關(guān)系的基本法律文件，是公司必備的規(guī)定公司組織及活動(dòng)的基本規(guī)則的書面文件，是以書面形式固定下來(lái)的股東共同一致的意思表示，它明確了一個(gè)企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)、股東權(quán)利義務(wù)、企業(yè)的議事規(guī)則等等。尤其是根據(jù)《公司法》所規(guī)范的章程條款之外，由股東各方協(xié)商約定的章程條款，更需要考慮周全，字斟句酌，規(guī)定得明確、詳細(xì)，不能做各種各樣的理解;在設(shè)立條款時(shí)，要具有前瞻性，對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的一些影響我方權(quán)益的事項(xiàng)提前約定，這對(duì)于維護(hù)我方權(quán)益起著至關(guān)重要的作用。
(三)進(jìn)一步完善投資企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范運(yùn)作
所謂公司法人治理結(jié)構(gòu)是指公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)，即權(quán)利機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)之間的相互制衡的一種機(jī)制，企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)作為現(xiàn)代企業(yè)制度的核心，近年來(lái)隨著很多有公司之名而無(wú)公司之實(shí)的所謂現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)失敗而得到了高度的強(qiáng)調(diào)。在對(duì)外投資企業(yè)中，對(duì)于條件成熟的，可考慮引入獨(dú)立董事，獨(dú)立董事對(duì)企業(yè)的重大決策能從更高層次著眼，從更科學(xué)的角度把關(guān)，提供有價(jià)值的意見(jiàn)，減少?zèng)Q策失誤，獨(dú)立董事可以監(jiān)督企業(yè)管理層，抵制董事會(huì)中“內(nèi)部人控制”和“大股東控制”現(xiàn)象，從而保護(hù)企業(yè)利益。
(四)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)監(jiān)督
形成重大事項(xiàng)報(bào)告制度、定期審計(jì)制度、委派高管人員定期更換制度、財(cái)務(wù)報(bào)表的定期分析制度等等，以便公司隨時(shí)掌握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，及時(shí)采取措施，減少資產(chǎn)損失。
綜觀該企業(yè)對(duì)外投資管理所走過(guò)的過(guò)程，雖然前期在大環(huán)境的影響下，急功近利，走了一些彎路，得到了一些教訓(xùn)，但隨著國(guó)家改革開(kāi)放的不斷深入，相關(guān)法律、法規(guī)的不斷健全，經(jīng)過(guò)理性的思考，認(rèn)真的總結(jié)、反思，已逐步理清了一條清晰的發(fā)展思路，經(jīng)過(guò)不斷的總結(jié)、探索，加強(qiáng)管理，企業(yè)的對(duì)外投資取得的收益越來(lái)越大。筆者作為該企業(yè)投資管理隊(duì)伍中的一員，見(jiàn)證了企業(yè)對(duì)外投資管理逐步走向良性發(fā)展的歷程。
參考文獻(xiàn)：
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