風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略管理論文
戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分。全面風(fēng)險(xiǎn)管理是制定 科學(xué) 合理的戰(zhàn)略規(guī)劃的基礎(chǔ),下面是由學(xué)習(xí)啦小編整理的風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略管理論文,謝謝你的閱讀。
風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略管理論文篇一
企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略探討
摘 要:隨著中國金融體制改革的不斷深入以及經(jīng)濟(jì)市場化程度的提高,更加靈活、更加富有彈性的匯率制度必將逐漸形成,對外貿(mào)易的經(jīng)營效率將進(jìn)一步提高,企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)也將增加。外匯風(fēng)險(xiǎn)的增加勢必影響企業(yè)的利潤收入,企業(yè)會(huì)計(jì)如何處理財(cái)務(wù)報(bào)表、如何反映外匯風(fēng)險(xiǎn),在外匯業(yè)務(wù)中如何合理運(yùn)用金融衍生工具,是一個(gè)值得密切關(guān)注的問題。通過對該問題的分析,以期為企業(yè)處理外匯風(fēng)險(xiǎn)提供些許參考。
關(guān)鍵詞:外匯風(fēng)險(xiǎn);衍生金融工具;會(huì)計(jì)確認(rèn);計(jì)量;方法
中圖分類號:F82文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號:1672-3198(2008)09-0245-02
1 外匯風(fēng)險(xiǎn)概述
1.1 外匯風(fēng)險(xiǎn)定義
外匯風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分。廣義的外匯風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率、利率變化以及交易者到期違約和外國政府實(shí)行外匯管制給外匯交易者可能帶來的經(jīng)濟(jì)損失或經(jīng)濟(jì)收益,包括一切以外幣計(jì)價(jià)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、國家風(fēng)險(xiǎn)、交易員作弊風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。狹義的外匯風(fēng)險(xiǎn)是指在國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易、金融活動(dòng)中,以外幣調(diào)價(jià)的收付款項(xiàng)、資產(chǎn)與負(fù)債因匯率變動(dòng)而蒙受損失或獲得意外收益,又稱匯率風(fēng)險(xiǎn)。
1.2 外匯風(fēng)險(xiǎn)類型
站在不同的角度,外匯風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種:從會(huì)計(jì)角度出發(fā),外匯風(fēng)險(xiǎn)主要指匯率變動(dòng)對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的影響,這類風(fēng)險(xiǎn)基于賬面價(jià)值,主要反映匯率波動(dòng)帶來的實(shí)際損失和會(huì)計(jì)處理中出現(xiàn)的賬面損失;從財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)學(xué)者的角度出發(fā),外匯風(fēng)險(xiǎn)主要是指匯率變動(dòng)因企業(yè)現(xiàn)金流進(jìn)而對企業(yè)價(jià)值的影響,它基于市場價(jià)值,反映匯率給企業(yè)現(xiàn)在的現(xiàn)金流帶來的實(shí)際損失和估計(jì)影響企業(yè)未來的現(xiàn)金流可能帶來的預(yù)期損失。
2 外匯風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)處理的基本原則
2.1 合法性原則
為了維護(hù)國家和人民的利益,以及保護(hù)投資者的合法權(quán)益,又要確保外匯風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)處理中的真實(shí)性,必須要以國家的在這方面的法律、法規(guī)和有關(guān)制度為依據(jù),認(rèn)真執(zhí)行國家的規(guī)章制度,不能人為地調(diào)整和改變外匯風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)、計(jì)量和披露上的合法性。
2.2 時(shí)效性原則
由于匯率在不斷發(fā)生變化,外匯風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)和計(jì)量的時(shí)效非常重要。因此,為了保證外匯風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)和計(jì)量的正確可靠,并能在這種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的適當(dāng)時(shí)機(jī),盡早地將這種會(huì)計(jì)信息傳送出去,必須及時(shí)地根據(jù)外幣業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)的有關(guān)憑證加以確認(rèn)和計(jì)量,不得人為地拖延和積壓,以免影響企業(yè)作出正確決策。
2.3 真實(shí)性原則
保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)性,是會(huì)計(jì)提供可靠信息的必要前提。只有堅(jiān)持真實(shí)性原則,客觀公正地反映外匯風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際發(fā)生情況,盡量杜絕人為的調(diào)整與掩蓋,以確保外匯業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)提供的有關(guān)會(huì)計(jì)信息的客觀公正。
2.4 謹(jǐn)慎性原則
外匯風(fēng)險(xiǎn)受匯率波動(dòng)影響,而會(huì)計(jì)上對其確認(rèn)并非每天都在調(diào)整帳目,況且外匯風(fēng)險(xiǎn)是匯率在整個(gè)期間變動(dòng)過程中的產(chǎn)物,因此也不可能逐日調(diào)整。所以,我們在對外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí),應(yīng)遵循謹(jǐn)慎性原則,對可能發(fā)生的損失要事先預(yù)計(jì),并采取適當(dāng)方法進(jìn)行處理,而對于可能發(fā)生的收益,一般應(yīng)在實(shí)現(xiàn)之日,才能予以確認(rèn)。
2.5 實(shí)際成本原則
在對外匯風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)和計(jì)量時(shí),一個(gè)首要問題是確認(rèn)時(shí)以什么匯率為準(zhǔn)。從真實(shí)性角度看,我們對實(shí)際外匯風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn),應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)行匯率為基礎(chǔ),因?yàn)樗w現(xiàn)了現(xiàn)在貨幣的實(shí)際成本;對已實(shí)現(xiàn)的外匯風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)以實(shí)際發(fā)生時(shí)匯率變動(dòng)所產(chǎn)生的外幣差額為標(biāo)準(zhǔn);對未實(shí)現(xiàn)的外匯風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)以按現(xiàn)行匯率進(jìn)行調(diào)整后的實(shí)際成本,來確定其外匯風(fēng)險(xiǎn)額。
3 外匯風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)確認(rèn)
外匯風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn),是指會(huì)計(jì)人員運(yùn)用一定的標(biāo)準(zhǔn)和方法,對涉及外匯風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)加以辨別,以確定其是否作為會(huì)計(jì)對象應(yīng)該加以記錄和核算的內(nèi)容,并確定如何對其進(jìn)一步加工列入會(huì)計(jì)報(bào)告的過程。
3.1 外匯風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)確認(rèn)的一般方法
目前,國內(nèi)外對待外匯風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)確認(rèn),理論上均有兩種觀點(diǎn):“一筆業(yè)務(wù)觀”和“兩筆業(yè)務(wù)觀”。前一種觀點(diǎn)認(rèn)為外匯風(fēng)險(xiǎn),在會(huì)計(jì)中不用被單獨(dú)確認(rèn),由于外匯風(fēng)險(xiǎn)帶來的外幣升值或貶值,及其折合為記賬本位幣差額不用單獨(dú)設(shè)置賬戶處理,而只要對原業(yè)務(wù)金額進(jìn)行加減調(diào)整便可;而后一種觀點(diǎn),認(rèn)為外匯風(fēng)險(xiǎn)是產(chǎn)生于獨(dú)立的債權(quán)、債務(wù)結(jié)算之外,是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的一個(gè)方面,其產(chǎn)生的損益應(yīng)單獨(dú)確認(rèn),并設(shè)立專門的賬戶進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。
由于“一筆業(yè)務(wù)觀點(diǎn)”要做到追根溯源,手續(xù)較為麻煩,“兩筆業(yè)務(wù)觀點(diǎn)”對于外匯風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn)則直截了當(dāng),手續(xù)簡便,同時(shí),也能反映出企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的業(yè)績,因此目前國際上普遍采用后者。目前,我國規(guī)定股份公司會(huì)計(jì)及其它有外匯業(yè)務(wù)企業(yè)對外匯風(fēng)險(xiǎn)均采用“兩筆業(yè)務(wù)觀點(diǎn)”進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)。
3.2 衍生金融工具的會(huì)計(jì)確認(rèn)
IAS39明確規(guī)定初始確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)是:當(dāng)企業(yè)成為衍生金融工具合同條款的一方時(shí),應(yīng)在其資產(chǎn)負(fù)債表上確認(rèn)衍生金融資產(chǎn)或衍生金融負(fù)債。比如,對于遠(yuǎn)期合同,應(yīng)于承諾日確認(rèn)為金融資產(chǎn)和相關(guān)負(fù)債,而不是等到實(shí)際交割日再來確認(rèn)。同樣,當(dāng)企業(yè)成為金融期權(quán)的買方或賣方時(shí),就應(yīng)立即將該項(xiàng)期權(quán)確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債。
ISA39還規(guī)定,當(dāng)企業(yè)不再“控制”已轉(zhuǎn)讓的衍生金融資產(chǎn)時(shí),應(yīng)將相應(yīng)的轉(zhuǎn)讓交易核算為一項(xiàng)“銷售交易”;反之,則應(yīng)核算為一項(xiàng)“融資交易”。近年來,國際金融市場迅速增長的資產(chǎn)證券化交易等金融創(chuàng)新,更使這個(gè)問題復(fù)雜化,而ISA39提供的指南顯得較簡單,不能完全適應(yīng)市場需要,有必要進(jìn)一步充實(shí)。
4 外匯風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)計(jì)量
4.1 外匯風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)計(jì)量方法
4.1.1 單一匯率法
單一匯率法是指對外幣會(huì)計(jì)報(bào)表的所有項(xiàng)目(除股本外),一般均采用統(tǒng)一單一的現(xiàn)行匯率,折算成某種特定貨幣表示的會(huì)計(jì)報(bào)表。這種方法下,子公司股本項(xiàng)目依舊按照實(shí)際收到投入資本時(shí)的歷史匯率進(jìn)行折算。這種方法使折算簡便易行,并能保持子公司外幣會(huì)計(jì)報(bào)表原來的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。但是此法在匯率變動(dòng)較大的情況下,反映子公司折算后的報(bào)表金額與實(shí)際價(jià)值金額會(huì)相差甚遠(yuǎn)。在采用現(xiàn)行匯率法的國家中,對利潤項(xiàng)目有的主張用平均匯率,有的主張用現(xiàn)行匯率,至今尚未形成一致意見。
4.1.2 多種匯率法
多種匯率法是指根據(jù)不同的報(bào)表項(xiàng)目分別采用現(xiàn)行匯率、歷史匯率和平均匯率等多種匯率,對外幣會(huì)計(jì)報(bào)表中各有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行折算的方法。一般有以下三種基本方法:
(1)流動(dòng)與非流動(dòng)法是指將資產(chǎn)負(fù)債表中項(xiàng)目按照流動(dòng)性與非流動(dòng)性,分別采用不同匯率進(jìn)行外幣報(bào)表折算的方法。對于利潤表各損益類項(xiàng)目,除折舊和攤銷費(fèi)用等按照相關(guān)資產(chǎn)入賬時(shí)的歷史匯率折算外,其他收入和費(fèi)用各項(xiàng)目可依均衡發(fā)生假設(shè),按照整個(gè)會(huì)計(jì)報(bào)告期間的平均匯率進(jìn)行折算。這種折算方法有利于對公司營運(yùn)資金的分析評價(jià),然而人為規(guī)定流動(dòng)性與非流動(dòng)性項(xiàng)目采用不同折算匯率,也缺乏充分的理論依據(jù)。
(2)貨幣與非貨幣法是指將資產(chǎn)負(fù)債表中項(xiàng)目按照貨幣性與非貨幣性,分別采用不同匯率進(jìn)行外幣報(bào)表折算的方法。這種折算方法對貨幣性項(xiàng)目采用按照現(xiàn)行匯率進(jìn)行折算,由于貨幣性項(xiàng)目的價(jià)值隨著市場匯率的變動(dòng)而變動(dòng),因此這樣折算是合理的。但貨幣與貨幣性法也沒有充分說明為什么按此分類,它同樣未真正解決外幣報(bào)表折算的實(shí)質(zhì)問題。實(shí)務(wù)中,流動(dòng)與非流動(dòng)性法和貨幣與非貨幣性法常常是結(jié)合進(jìn)行的。
(3)時(shí)態(tài)法,是指將資產(chǎn)負(fù)債表中按現(xiàn)行或未來交換價(jià)格計(jì)量的各項(xiàng)目,都按照編表日期末匯率進(jìn)行折算的一種方法。對于利潤表中各損益項(xiàng)目,其中收入和費(fèi)用項(xiàng)目,應(yīng)按照交易發(fā)生時(shí)實(shí)際匯率折算,但對經(jīng)常、大量、均衡發(fā)生的收入和費(fèi)用,與其他項(xiàng)目一樣還是按照整個(gè)會(huì)計(jì)報(bào)告期間的平均匯率折算。對于存貨,如果是按照現(xiàn)行購銷價(jià)格計(jì)量反映的存貨,按照現(xiàn)行匯率折算;如果是按歷史成本計(jì)價(jià)反映的存貨,則按照發(fā)生時(shí)的歷史匯率折算。從理論上講,時(shí)態(tài)法要求每筆業(yè)務(wù)都應(yīng)按其發(fā)生時(shí)相應(yīng)的匯率折算,這樣處理其結(jié)果是較正確的,但在實(shí)務(wù)上這是很難做到的。因此,對于有些項(xiàng)目采用一定時(shí)間的簡單平均匯率或加權(quán)平均匯率,以此作為較合理的近似取代值進(jìn)行折算。
4.1.3 外幣報(bào)表折算方法的比較
四種外幣報(bào)表折算方法對折算匯率選用比較,見下表:
4.2 衍生金融工具的會(huì)計(jì)計(jì)量
衍生金融工具是作為金融資產(chǎn)和金融負(fù)債在合約簽訂時(shí)進(jìn)行初始確認(rèn)的,這時(shí)只產(chǎn)生相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù),而基礎(chǔ)工具的交易尚未發(fā)生,計(jì)量的對象應(yīng)該是合約的價(jià)值,而非基礎(chǔ)工具的價(jià)值。由于公允價(jià)值能夠反映人們對未來交易的預(yù)期,提醒人們衍生工具可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)和收益,明顯優(yōu)于歷史成本,因此以公允價(jià)值替代歷史成本,已成為必然的發(fā)展趨勢。但并非所有的衍生金融工具都能在有效市場頻繁交易,對于這些衍生金融工具來說,就很難得到一個(gè)客觀的公允價(jià)值。
對衍生金融工具的計(jì)量分為兩部分:衍生金融工具初始確認(rèn)之時(shí)的初始計(jì)量以及發(fā)生在會(huì)計(jì)期末財(cái)務(wù)報(bào)表編制之日的后續(xù)計(jì)量。當(dāng)對某項(xiàng)衍生金融工具進(jìn)行初始確認(rèn)時(shí),應(yīng)以取得相應(yīng)的公允價(jià)值予以計(jì)量。進(jìn)行后續(xù)計(jì)量時(shí), FASB (美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì))認(rèn)為公允價(jià)值應(yīng)是衍生金融工具唯一的計(jì)量屬性,在每個(gè)報(bào)表日應(yīng)將衍生金融工具的初始確認(rèn)金額調(diào)整至編報(bào)當(dāng)日的公允價(jià)值。而IASC (國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì))則對公允價(jià)值的計(jì)價(jià)作出了限制,要求對那些公允價(jià)值不可以可靠計(jì)量的衍生金融工具仍以初始確認(rèn)成本進(jìn)行報(bào)告,并要求對“持有至到期日的衍生金融工具”也進(jìn)行同樣的處理。即依據(jù)管理者的意圖來確定計(jì)量基礎(chǔ)。IASC對衍生金融工具的后續(xù)計(jì)量更強(qiáng)調(diào)謹(jǐn)慎性和可靠性,這主要是因?yàn)榻鹑谑袌雠c計(jì)價(jià)技術(shù)還不完善,各國衍生金融工具的發(fā)展與運(yùn)用水平還不均衡。
目前我國有效市場尚未成熟,可采用IASC提出的歷史成本和公允價(jià)值并用的做法。但從長遠(yuǎn)的角度看,以公允價(jià)值作為衍生金融工具的計(jì)量屬性將是大勢所趨。
參考文獻(xiàn)
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