雖然我國(guó)當(dāng)前的外匯儲(chǔ)備量已經(jīng)達(dá)到了全球第一，但是外匯儲(chǔ)備量大的同時(shí)更應(yīng)該從其結(jié)構(gòu)入手，維持在合理水平。下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯儲(chǔ)備管理結(jié)構(gòu)的介紹，希望大家喜歡!

　　外匯儲(chǔ)備管理結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)介

　　通過(guò)對(duì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)和數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)單一，美元在我國(guó)的外匯儲(chǔ)備中占比過(guò)高，由此增大了我國(guó)外匯儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)有必要對(duì)其外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化：提高黃金在外匯儲(chǔ)備中的比重，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。

　　我國(guó)的外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)未見(jiàn)到官方公布的數(shù)據(jù)。一國(guó)的外匯儲(chǔ)備由多種外匯資產(chǎn)構(gòu)成,我國(guó)現(xiàn)在定期通過(guò)國(guó)家外匯管理局和中國(guó)人民銀行發(fā)布外匯儲(chǔ)備余額的相關(guān)數(shù)據(jù)，但對(duì)外匯儲(chǔ)備的構(gòu)成不予公布。我們只能通過(guò)國(guó)際機(jī)構(gòu)及其他國(guó)家公布的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)了解我國(guó)外匯儲(chǔ)備的大致構(gòu)成。

　　由于外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)要考慮安全性和流動(dòng)性，這決定了外匯儲(chǔ)備必須投向高等級(jí)債券等安全性高的資產(chǎn)。2002年5月，國(guó)際清算銀行(BIS)發(fā)表的季度報(bào)告首次以專(zhuān)欄的形式對(duì)我國(guó)銀行系統(tǒng)外的外匯清償力和流動(dòng)狀況做了分析。該報(bào)告稱(chēng)在1999-2001年間，我國(guó)共使用了1251億美元的外匯，其中796億用于購(gòu)買(mǎi)美國(guó)債券，44億用于購(gòu)買(mǎi)德國(guó)證券，15億用于購(gòu)買(mǎi)日本證券，396億存放于BIS的報(bào)告行。根據(jù)該報(bào)告的分析，2001年我國(guó)外匯儲(chǔ)備和個(gè)人外匯存款中80%是美元資產(chǎn)。

　　根據(jù)美國(guó)財(cái)政部公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在我國(guó)2004年2067億美元的外匯儲(chǔ)備增量之中，約490億用于了購(gòu)買(mǎi)美元資產(chǎn)，占同期儲(chǔ)備增量的24%。從1983年到2005年3月期間，我國(guó)總共購(gòu)買(mǎi)了3453.62億美元的美元資產(chǎn)，占同期間外匯儲(chǔ)備增量的53%;占外匯儲(chǔ)備總額的比例由2003年6月的74%下降到了52%，但中國(guó)持有的美國(guó)證券和長(zhǎng)期債券在美國(guó)相關(guān)市場(chǎng)上的份額一直呈上升態(tài)勢(shì)。

　　由于我國(guó)存在外匯管制，我國(guó)外匯資源絕大部分受控于中央銀行，相應(yīng)地，在美國(guó)投資的外匯主要來(lái)自我國(guó)的外匯儲(chǔ)備。因此，我們可以近似的用美國(guó)財(cái)政部公布的我國(guó)在美國(guó)投資的長(zhǎng)期證券額來(lái)估算我國(guó)外匯儲(chǔ)備中的美元資產(chǎn)比例。

　　李振勤等根據(jù)美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)推測(cè)，2003年6月我國(guó)外匯儲(chǔ)備的近似組合大體為：美元70%、歐元15%、日元10%、英鎊5%。到2004年9月底，美元比例降低至60%，我們依據(jù)上邊的權(quán)重，估計(jì)歐元、日元、英鎊的比例分別上升為20%、13%和7%。

　　外匯儲(chǔ)備構(gòu)成中美元仍占絕大部分。美元資產(chǎn)比重過(guò)大隱含著巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。在過(guò)去三年，美元持續(xù)下跌，對(duì)歐元平均下跌了35%，對(duì)日元平均下跌24%，而且據(jù)相關(guān)研究，美元將進(jìn)一步走低。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的估計(jì)，如果美元貶值25%，美元資產(chǎn)的持有者遭受的損失將達(dá)到美國(guó)GDP的10%，其中，東亞各經(jīng)濟(jì)體因持有美元儲(chǔ)備遭受的損失將占美國(guó)GDP的1.5%。

　　從短期來(lái)看，東亞地區(qū)高額外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定了美元下跌的趨勢(shì)，并一定程度上支持了美國(guó)的利率保持在相對(duì)較低的水平，從而使得世界經(jīng)濟(jì)仍然處于比較穩(wěn)定的狀態(tài)。但是從長(zhǎng)期來(lái)看，這樣的格局給東亞經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備規(guī)模占東亞地區(qū)的1/3，這種影響對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)尤其大。

　　外匯儲(chǔ)備管理結(jié)構(gòu)與國(guó)際儲(chǔ)備管理結(jié)構(gòu)的區(qū)別

　　國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理是指各國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)儲(chǔ)備資產(chǎn)所進(jìn)行的最佳配置，使黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、普通提款權(quán)和特別提款權(quán)四種形式的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的持有量及其構(gòu)成要素之間保持合理比例，以便分散風(fēng)險(xiǎn)、獲取收益，充分發(fā)揮國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)應(yīng)有的作用。

　　國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)管理，主要包括兩方面內(nèi)容，一是四種儲(chǔ)備資產(chǎn)之間的數(shù)量構(gòu)成比例管理;二是各類(lèi)型國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)內(nèi)部的比例管理。由于各國(guó)持有的普通提款權(quán)和特別提款權(quán)數(shù)量，取決于所繳納的份額的多少，不能隨便改變，其內(nèi)在構(gòu)成也相對(duì)簡(jiǎn)單，黃金儲(chǔ)備在國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的作用也日漸削弱。因此，國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理的重點(diǎn)是外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理。