企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)論文范文
企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)論文范文
企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)是一種與法律權(quán)利和義務(wù)相關(guān)的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),因不規(guī)范行為所引起。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)論文范文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!
企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)論文范文篇1
淺談上市企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)
【摘要】上市企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是指上市企業(yè)在其經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中可能遭受到的各種負(fù)面的事件。良好的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理有利于企業(yè)避免不必要的損失，維護(hù)企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。上市企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括信息披露風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)控股權(quán)變更風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，完善起風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、強(qiáng)化與股東的聯(lián)系以有效應(yīng)對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)。
【關(guān)鍵詞】上市企業(yè);法律風(fēng)險(xiǎn);應(yīng)對(duì)
在股票市場(chǎng)高度發(fā)展的背景下，上市企業(yè)的出現(xiàn)，不僅使得資本與技術(shù)能夠集合起來(lái)組成一個(gè)有機(jī)統(tǒng)一體而投入市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)中，也使得企業(yè)之財(cái)產(chǎn)、責(zé)任與其所有人的財(cái)產(chǎn)、責(zé)任相分離，企業(yè)的有限責(zé)任避免了因企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困境而影響到其所有人的生活，從而減小了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)了投資，有利于社會(huì)閑置資本被投入到生產(chǎn)實(shí)踐中，促進(jìn)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。然而，上市企業(yè)在其經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，由于涉及的市場(chǎng)較多，法律關(guān)系復(fù)雜，企業(yè)管理不善就很容易遭遇各種風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)蒙受重要損失。因而，從這個(gè)角度而言，改善上市企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是上市企業(yè)必須解決的重要問(wèn)題。
一、上市企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)概述
(一)上市企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵
所謂風(fēng)險(xiǎn)，即是指主體可能遭受到的于己不利的各種客觀事件。風(fēng)險(xiǎn)首先是一種不利于主體的事件，其對(duì)主體的發(fā)展具有負(fù)面作用，對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或者生活的開(kāi)展產(chǎn)生消極的影響。另外，風(fēng)險(xiǎn)又是一種可能發(fā)生的事件，即風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生并不具有十分的確定性，但其發(fā)生的概率也相對(duì)較高，管理不善即可能造成這種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。上市企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，即是指上市企業(yè)在其經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中可能遭受到的各種負(fù)面的事件。上市企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)一般包括兩種類(lèi)型，其一是一般企業(yè)都可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，包括企業(yè)的組織風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)一般在經(jīng)營(yíng)管理中產(chǎn)生;其二是上市企業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)，包括信息披露風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)幕交易風(fēng)險(xiǎn)、上市、退市風(fēng)險(xiǎn)等。[1]上市企業(yè)之法律風(fēng)險(xiǎn)的主要影響即為給企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理或者其投資者利益造成重大損失。這也是上市企業(yè)需要通過(guò)各種手段規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)依據(jù)。
(二)上市企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要意義
1.避免損失。上市企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)之健康發(fā)展的重要意義首先表現(xiàn)為其可以有效避免企業(yè)損失。具體而言，如上所述，風(fēng)險(xiǎn)是一種為一種可能發(fā)生的給企業(yè)造成損失的事件而存在的，這種風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，則企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理將被嚴(yán)重影響，使企業(yè)遭受重大損失。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理即可以有效預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，從而避免企業(yè)遭受不必要的損失。
2.維護(hù)企業(yè)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。上市企業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理還可維護(hù)企業(yè)之組織結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。具體而言，就上市企業(yè)而言，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括了企業(yè)控制權(quán)、股份交易等方面的內(nèi)容，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，將使企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)產(chǎn)生變動(dòng)，最終影響到企業(yè)的內(nèi)部生產(chǎn)管理活動(dòng)和對(duì)外交易活動(dòng)。良好的風(fēng)險(xiǎn)管理從而對(duì)此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生預(yù)先提出防范舉措，從而防止此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，或者將風(fēng)險(xiǎn)的危害性降至最低，從而維護(hù)企業(yè)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。[2]
二、上市企業(yè)面對(duì)的主要法律風(fēng)險(xiǎn)
如上所述，上市企業(yè)面臨著多樣化的風(fēng)險(xiǎn)，包括了一般企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和上市企業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)。本文即著重對(duì)以下兩種上市企業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。
(一)信息披露風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)證券法、企業(yè)法和刑法等規(guī)定了披露內(nèi)幕信息方面的法律責(zé)任，上市企業(yè)對(duì)其內(nèi)幕信息管理不當(dāng)?shù)?，則有可能發(fā)生信息披露方面的風(fēng)險(xiǎn)。法學(xué)意義上的內(nèi)幕信息，即是指涉及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者其他對(duì)該企業(yè)之證券、股票、期貨的交易價(jià)格具有重大影響的未公開(kāi)的信息。一般來(lái)說(shuō)，內(nèi)幕信息之構(gòu)成有三個(gè)要件：其一是重要性，即信息對(duì)企業(yè)之證券、股票、期貨的交易價(jià)格具有重要影響的信息才能成為內(nèi)幕信息;其二是未公開(kāi)性，即內(nèi)幕信息僅為企業(yè)內(nèi)部部分管理人員知悉，這些信息尚未對(duì)外披露，不為外界所知曉;其三是相關(guān)性，即是說(shuō)內(nèi)幕信息必然與發(fā)行人或其發(fā)行的證券、股票、期貨相關(guān)。
然而，股票發(fā)行與交易管理暫行條例也對(duì)內(nèi)幕信息的界定是相當(dāng)模糊的。該條例第91條規(guī)定，內(nèi)幕信息是指有關(guān)發(fā)行人、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、有收購(gòu)意圖的法人、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券業(yè)自律性管理組織以及與其有密切聯(lián)系的人員所知悉的尚未公開(kāi)的可能影響股票市場(chǎng)價(jià)格的重大信息。該條例僅界定了內(nèi)幕信息的概念，但沒(méi)有對(duì)內(nèi)幕信息予以列舉。當(dāng)然，根據(jù)該條之規(guī)定，股票發(fā)行中的內(nèi)幕人包括發(fā)行人、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)等主體以及與這些主體有密切聯(lián)系的人員，這些主體所持有、知悉的尚未公開(kāi)且可能影響股票價(jià)格的信息都是內(nèi)幕信息。但在這個(gè)解釋中，內(nèi)幕信息的范圍就比較大，企業(yè)工作人員可能難以認(rèn)定哪些信息為內(nèi)幕信息，從而可能遭遇信息披露方面的風(fēng)險(xiǎn)。[3]
(二)企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移也是上市企業(yè)面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)之一。根據(jù)企業(yè)法的規(guī)定，對(duì)于修改企業(yè)章程、增加或者減少企業(yè)的注冊(cè)資本、企業(yè)的分立、合并、解散等重要事項(xiàng)，需要經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過(guò)才能生效。這也就意味著，投資者需要控制了三分之二以上的股權(quán)才能對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的重大事項(xiàng)做出決定。而是實(shí)踐中，這種情況是比較少的，往往需要多個(gè)大股東聯(lián)合才能實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的控制。然而，在大股東之間利益出現(xiàn)分歧之時(shí)，部分大股東可以轉(zhuǎn)而與其股東聯(lián)合，從而造成上市企業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。
三、上市企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體制的完善
(一)建構(gòu)專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制
就很多上市企業(yè)而言，由于其內(nèi)部管理制度的不完善，這些企業(yè)沒(méi)有認(rèn)識(shí)到法律風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于企業(yè)發(fā)展的重要作用，在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)開(kāi)展過(guò)程中僅僅注重對(duì)生產(chǎn)、銷(xiāo)售和研發(fā)的管理，而沒(méi)有投入專(zhuān)門(mén)的人力物力資源對(duì)應(yīng)對(duì)其在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)?；诖?，筆者認(rèn)為，上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)從以下兩個(gè)方面建構(gòu)其風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制：其一是設(shè)立專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)。當(dāng)然很多上市企業(yè)往往沒(méi)有設(shè)置有專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)。
具體而言，很多上市企業(yè)往往將風(fēng)險(xiǎn)管理方面的事務(wù)交由其法務(wù)部門(mén)進(jìn)行處理，而法律部門(mén)由于缺乏金融管理方面的知識(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)管理的能力是不足的。因而，上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)組建起由法律和金融方面的專(zhuān)業(yè)人士共同組成的風(fēng)險(xiǎn)管理部分。其二是建構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。當(dāng)前很多企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域存在被動(dòng)管理狀況，即只有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了，才啟動(dòng)相應(yīng)的處理機(jī)制處理該種風(fēng)險(xiǎn)，而沒(méi)有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提前的預(yù)警，沒(méi)有以主動(dòng)的勢(shì)態(tài)應(yīng)對(duì)預(yù)警的發(fā)生?；诖?，筆者認(rèn)為，上市企業(yè)亦應(yīng)當(dāng)建構(gòu)起風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。
(二)完善中小股東聯(lián)系溝通機(jī)制
就企業(yè)面臨的控制權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)而言，企業(yè)控股方所要做的就是建立起與中小股東的聯(lián)系溝通機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化與中小股東的聯(lián)系，并及時(shí)對(duì)中小股東的利益訴求進(jìn)行回應(yīng)，使中小股東利益與控股人的利益綁定在一起。在利益一致的基礎(chǔ)上，中小股東才有可能與控股者處于同一戰(zhàn)線(xiàn)中，從而避免中小股東與部分大股東聯(lián)合起來(lái)奪取控股權(quán)，造成企業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。
參考文獻(xiàn)
[1]晏娛.構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)防范體系[J].法人，2006(6).
[2]劉信業(yè).上市企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范法律制度的缺陷與規(guī)范[J].2003(2).
[3]李伯僑，朱三英.民營(yíng)企業(yè)上市的法律風(fēng)險(xiǎn)及其防范[J].經(jīng)濟(jì)師，2005(11).
企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)論文范文篇2
淺論企業(yè)民間集資的法律風(fēng)險(xiǎn)
古人行軍打仗，講究“兵馬未動(dòng)，糧草先行”，現(xiàn)代企業(yè)市場(chǎng)商戰(zhàn)，必然也必須重視“糧草”問(wèn)題——資金。企業(yè)從其成立一開(kāi)始，就直接關(guān)系到“錢(qián)”的問(wèn)題，但是在中小企業(yè)的成長(zhǎng)過(guò)程中，融資是一件很困難的事情。面對(duì)銀行的種種限制，一些企業(yè)不得不采取了非正規(guī)的融資手段——企業(yè)民間集資，但這里面蘊(yùn)含著較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。
一、企業(yè)民間集資的主要法律風(fēng)險(xiǎn)
(一)易演變?yōu)?ldquo;非法吸收公眾存款”
所謂非法吸收公眾存款，是指未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，向社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金，出具憑證，承諾在一定期限內(nèi)還本付息的融資行為。與此相關(guān)的還有“變相吸收公眾存款”，即未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，不以吸收公眾存款的名義，向社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金，但承諾履行與吸收公眾存款性質(zhì)相同的義務(wù)。概言之，非法吸收公眾存款，其具備三個(gè)基本特征：(1)未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn);(2)向社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金;(3)承諾在一定期限內(nèi)還本付息。
我國(guó)《刑法》第176條規(guī)定，非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序的，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處2萬(wàn)元以上20萬(wàn)元以下罰金;數(shù)額巨大或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，處3年以上10年以下有期徒刑，并處5萬(wàn)元以上50萬(wàn)元以下罰金。單位犯前款罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接負(fù)責(zé)人，依照前款的規(guī)定處罰。
(二)易演變?yōu)?ldquo;非法集資”
何為“非法集資”呢?1999年中國(guó)人民銀行《關(guān)于取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)中有關(guān)問(wèn)題的通知》中指出，非法集資是指單位或者個(gè)人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權(quán)憑證的方式向社會(huì)公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物及其他方式向出資人還本付息或給予回報(bào)的行為。概言之，非法集資有以下四個(gè)特點(diǎn)：
1.未經(jīng)過(guò)有關(guān)部門(mén)依法批準(zhǔn)，包括沒(méi)有批準(zhǔn)權(quán)限的部門(mén)批準(zhǔn)的集資以及有審批權(quán)限的部門(mén)超越權(quán)限批準(zhǔn)的集資。
2.承諾在一定期限內(nèi)給出資人還本付息;還本付息的形式除了貨幣形式為主外，還包括以實(shí)物形式或其他形式。
3.向社會(huì)不特定對(duì)象即社會(huì)公眾籌資資金。
4.以合法形式掩蓋非法集資的性質(zhì)。
非法集資與非法吸收公眾存款很容易混淆。兩者的主要區(qū)別有兩點(diǎn)：一是非法集資是集資行為未經(jīng)包括中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委等多個(gè)部門(mén)的批準(zhǔn)，而非法吸收公眾存款僅指吸收存款行為未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn);二是非法集資是指以發(fā)行股票、債券、投資基金、證券或其他債權(quán)憑證的方式或名義向社會(huì)不特定多數(shù)人集合資金，而非法吸收公眾存款不要求借發(fā)行股票債券等名義，與銀行吸收儲(chǔ)蓄類(lèi)似。
此外，集資詐騙罪與非法吸收公眾存款罪也極易混淆。
集資詐騙罪與非法吸收公眾存款罪的關(guān)鍵區(qū)別是：集資詐騙罪與非法吸收公眾存款罪的單一犯罪客體(指侵犯金融管理秩序)不同，集資詐騙罪的犯罪客體屬于復(fù)雜客體，它既侵犯了金融管理秩序，又侵犯了公私財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)。行為人是否具有非法占有的目的，是集資詐騙罪區(qū)別于其他非法集資類(lèi)犯罪的主要因素。某種非法集資行為如果其主觀目的是非法占有并且又采用了詐騙的方法，則即使其符合其它非法集資類(lèi)犯罪的要件，也將被認(rèn)定為集資詐騙罪。
實(shí)踐中，凡是非法向不特定多數(shù)人集合資金，有非法占有目的又采取詐騙方法的，定集資詐騙罪;雖有詐騙方法，但沒(méi)有非法占有目的或者無(wú)充分證據(jù)證明有此目的的，定非法吸收公眾存款罪。浙江東陽(yáng)本色控股集團(tuán)有限公司原董事長(zhǎng)吳英的罪名是集資詐騙，德隆唐萬(wàn)新的罪名是非法吸收公眾存款，兩案的主要區(qū)別就在于前者明知自己沒(méi)有有償還巨額債務(wù)的能力，具有非法占有的目的。
作為商人應(yīng)以誠(chéng)信為本，一般來(lái)說(shuō)一開(kāi)始就直接以非法占有為目的的情況是比較少的。但是，需要注意的是，在通過(guò)民間借貸融資獲得資金后，因各種原因?qū)е聼o(wú)力償還，為了掩蓋無(wú)力償還的事實(shí)，虛構(gòu)事實(shí)，繼續(xù)融資，這將可能會(huì)導(dǎo)致從原先的“借貸”，隨著事態(tài)的發(fā)展演變?yōu)?ldquo;詐騙”。
《刑法》第192條規(guī)定，以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資，數(shù)額較大的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處2萬(wàn)元以上20萬(wàn)元以下罰金;數(shù)額巨大或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，處5年以上10年以下有期徒刑，并處5萬(wàn)元以上50萬(wàn)元以下罰金;數(shù)額特別巨大或者有其他特別嚴(yán)重情節(jié)的，處10年以上有期徒刑或者無(wú)期徒刑，并處5萬(wàn)元以上50萬(wàn)元以下罰金或者沒(méi)收財(cái)產(chǎn)。
二、企業(yè)民間集資的合法形式
(一)合法的民間借貸
最高人民法院1991年8月13日發(fā)布的《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》第6條規(guī)定，民間借貸的利率可以在不超過(guò)銀行同類(lèi)貸款利率4倍的范圍內(nèi)適當(dāng)高于銀行的利率。最高人民法院在1999年2月9日發(fā)布的《關(guān)于如何確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力問(wèn)題的批復(fù)》中規(guī)定：“公民與非金融企業(yè)之間的借貸屬于民間借貸。只要雙方當(dāng)事人意思表示真實(shí)即可認(rèn)定有效……”
由于企業(yè)和公民之間的借貸屬于民間借貸，依法受法律保護(hù)。所以可以由個(gè)人作為中介，財(cái)務(wù)處理上出借方企業(yè)可先將資金借給法定代表人或企業(yè)可以信賴(lài)并控制的某個(gè)人，該個(gè)人再將資金借給實(shí)際使用資金的企業(yè)。實(shí)踐中，除了要求借入資金的企業(yè)提供可靠的抵押或質(zhì)押或第三方保證擔(dān)保外，還會(huì)要求該企業(yè)的法定代表人和股東提供連帶責(zé)任擔(dān)保，甚至于法定代表人及自然人股東的配偶也會(huì)被要求提供連帶責(zé)任擔(dān)保。通過(guò)自然人替身模式的轉(zhuǎn)換，實(shí)質(zhì)為企業(yè)間借貸就變?yōu)樽匀蝗撕推髽I(yè)之間的合法民間借貸，銀行同期貸款利率四倍以?xún)?nèi)的利息就可以得到保護(hù)。 (二)企業(yè)內(nèi)部集資或“員工持股 計(jì)劃”
我國(guó)現(xiàn)行法律允許企業(yè)在規(guī)定的范圍內(nèi)進(jìn)行職工持股的集資行為，該行為并不屬于非法集資。
關(guān)于企業(yè)內(nèi)部集資，《中國(guó)人民銀行關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部集資 管理的通知》(銀發(fā)[1989]174號(hào))中規(guī)定了相關(guān)的法律程序：
1.企業(yè)內(nèi)部集資一般應(yīng)該采取發(fā)行企業(yè)內(nèi)部債券的方式。
2.企業(yè)內(nèi)部集資金額最高不得超過(guò)企業(yè)正常生產(chǎn)所需流動(dòng)資金總額。
3.企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部集資，必須制定集資章程或辦法，經(jīng)企業(yè)的開(kāi)戶(hù)金融機(jī)構(gòu)審查同意后，報(bào)中國(guó)人民銀行審批。
4.中國(guó)人民銀行對(duì)企業(yè)內(nèi)部集資實(shí)行統(tǒng)一管理，分級(jí)審批。
5.企業(yè)內(nèi)部債券可以在企業(yè)內(nèi)部 轉(zhuǎn)讓?zhuān)坏霉_(kāi)上市轉(zhuǎn)讓?zhuān)髽I(yè)應(yīng)該在內(nèi)部制定專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)辦理內(nèi)部轉(zhuǎn)讓事宜。
6.對(duì)企業(yè)內(nèi)部集資活動(dòng)的日常監(jiān)督與管理，由當(dāng)?shù)厝嗣胥y行委托企業(yè)的開(kāi)戶(hù)金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，中國(guó)人民銀行要定期進(jìn)行檢查。
其實(shí)，企業(yè)內(nèi)部集資相當(dāng)于目前市場(chǎng)上非常流行的“員工持股計(jì)劃”(ESOPS)。員工持股計(jì)劃是一種由企業(yè)職工擁有本企業(yè)產(chǎn)權(quán)的股份制形式。企業(yè)職工通過(guò)購(gòu)買(mǎi)企業(yè)部分股票(股權(quán))而擁有企業(yè)的部分產(chǎn)權(quán)，并獲得相應(yīng)的管理權(quán)。企業(yè)在內(nèi)部或者外部設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)(員工持股基金會(huì))以借貸方式向員工募集購(gòu)股資金，員工購(gòu)買(mǎi)本公司的股票(股權(quán))從而成為公司的所有者。
在我國(guó)，聯(lián)想是職工持股計(jì)劃的創(chuàng)立者。1994年，聯(lián)想創(chuàng)造性地成立了員工持股會(huì)，將35%的分紅權(quán)分到每個(gè)員工身上，并在2000年將其轉(zhuǎn)化為股權(quán)，使員工真正成為企業(yè)的主人，大大激發(fā)了員工的創(chuàng)造力，推動(dòng)了企業(yè)的 發(fā)展。因此，在聯(lián)想歷史上，這次股權(quán)變動(dòng)被稱(chēng)為“值得樹(shù)碑立傳的35%”。
(三)委托理財(cái)
委托理財(cái)是指客戶(hù)將資金或其他金融資產(chǎn)交付給受托人，并由后者將該資金投資于證券、期貨等交易市場(chǎng)或者以其他金融形勢(shì)進(jìn)行管理，所獲得的利益由雙方按約定進(jìn)行分配，或者由受托人收取代管費(fèi)。
近年來(lái)，隨著大量委托理財(cái)業(yè)務(wù)的實(shí)施，因委托資金遭受損失而在委托人與受托人包括監(jiān)管人之間產(chǎn)生的 合同糾紛案件大幅上升。此類(lèi)案件一般涉及的法律關(guān)系都較為復(fù)雜，涉案金額巨大， 社會(huì)影響面廣。
2005年12月27日，德隆刑事第一案的德恒證券非法吸收公眾存款案塵埃落定。該案中，德恒證券作為一家證券公司，其開(kāi)展委托理財(cái)業(yè)務(wù)無(wú)可厚非，其最終被認(rèn)定為非法吸收公眾存款，最關(guān)鍵的是其與客戶(hù)簽訂的委托理財(cái)合同中約定了保底條款，采取承諾到期后歸還委托管理的資產(chǎn)本金并支付固定收益的方式，與多家企業(yè)、個(gè)人簽訂委托協(xié)議，并借此吸收了數(shù)百億資金。
實(shí)踐中，委托理財(cái)?shù)谋５讞l款有三種基本類(lèi)型。一是保證本息固定回報(bào)條款;二是保證本息最低回報(bào)條款;三是保證本金不受損失條款?？梢哉f(shuō)，委托理財(cái)之所以會(huì)成為我國(guó)資本市場(chǎng)較為流行的一種資產(chǎn)管理方式，一個(gè)主要原因就在于委托理財(cái)合同中保底條款的誘惑性。但是，由于委托理財(cái)資金所投向的高風(fēng)險(xiǎn)性(主要是證券、外匯市場(chǎng))，訴至法院時(shí)，雙方的最大爭(zhēng)議焦點(diǎn)就會(huì)歸結(jié)于保底條款的定性和處理。但凡約定了保底條款，很多類(lèi)型的投融資合同都可能是無(wú)效的，情節(jié)嚴(yán)重的，就可能構(gòu)成犯罪。
企業(yè)是我國(guó)重要的生產(chǎn)力量，我們呼吁企業(yè)主應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，要對(duì)民間融資進(jìn)行合規(guī)策劃，隨時(shí)隨地加強(qiáng)防范融資風(fēng)險(xiǎn)。雖然經(jīng)營(yíng)中自然法則告訴我們，利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)同在，但企業(yè)融資法律風(fēng)險(xiǎn)是可以事前預(yù)見(jiàn)的，即可以通過(guò)對(duì)法律規(guī)定或者合同約定的解讀，預(yù)先判斷出哪些行為可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)法律風(fēng)險(xiǎn)，以及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后會(huì)給企業(yè)帶來(lái)什么樣的后果。同時(shí)，企業(yè)融資法律風(fēng)險(xiǎn)也是可控的。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，大多數(shù)的法律風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)相應(yīng)的有效措施予以防范和控制，合法經(jīng)營(yíng)、守法經(jīng)營(yíng)才是企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的正確路徑。