黃金市場行情分析論文
黃金市場行情分析論文
黃金既可以當做貨幣,本身也是一種商品而且又具有著金融的特性,所以很受大眾的歡迎,參與黃金市場的投資者也變得越來越多。下面是學習啦小編為大家整理的黃金市場行情分析論文，供大家參考。
黃金市場行情分析論文范文一：黃金中短期市場行情看淡
金價下跌的內(nèi)在因素在于，美國經(jīng)濟的全面轉好以及歐元區(qū)債務問題的淡化引導資金從貴金屬等低收益市場向股市等高收益市場進行轉移。
金價下跌的內(nèi)在因素，我們認為美國經(jīng)濟的全面轉好以及歐元區(qū)債務問題的淡化引導資金從貴金屬等低收益市場向股市等高收益市場進行轉移。
高盛看空報告壓垮金價
回到行情本身，貴金屬價格自去年9月以來便步入了下行的軌道，但在4月15日之前，相信不會有太多的投資者相信黃金價格會在如此短的時間內(nèi)經(jīng)歷如此巨大的跌幅。究其原因，我們認為塞浦路斯央行拋售黃金的言論以及高盛在之前發(fā)布的看空報告成為了壓垮行情的“最后一根稻草”。事實上，在國際市場中，10噸黃金并不是很大的一個數(shù)字，但不可否認的是，高盛策略團隊在貴金屬和原油等大宗商品上對大行情的把握總是一如既往的準確。高盛強烈看空的言論影響了客戶及市場投機者的交易方向，市場在大量空頭的打壓下最終選擇破位下跌。
金價下跌的內(nèi)在因素，我們認為主要在于美國經(jīng)濟的全面轉好以及歐元區(qū)債務問題的淡化引導資金從貴金屬等低收益市場向股市等高收益市場進行轉移。而就在金價大跌之前，道瓊斯指數(shù)和S&P500都不斷創(chuàng)出歷史新高，而日本股市自去年11月以來已經(jīng)上漲超過50%。隨著就業(yè)數(shù)據(jù)的不斷轉好，市場預期QE系列的貨幣政策已經(jīng)不太可能有繼續(xù)擴大甚至是延續(xù)下去的趨勢。因此拋售自2008年以來金融市場漲幅超過100%的黃金則成為了投資者的“第一選擇”。
ETF大量拋售 對沖基金信號不明
從資金面來看，近期全球最大的黃金ETF—SPDR Gold Share仍然在經(jīng)歷快速減倉的過程，目前為止其倉位與去年11月的持倉高位相比已經(jīng)下降了250噸，減倉幅度接近20%。其中最近一周以來的減倉速度有所加快，表明資金在持續(xù)不斷地撤出貴金屬市場。
在截至4月16日的一周里，管理資金在COMEX黃金期貨上的非商業(yè)凈多持倉比之前一周大幅增加了2萬余手，達到6萬手以上的水平。市場在短時間的快速下跌后風險有所釋放，大量資金選擇進入貴金屬市場抄底。事實上，在之前的大跌過程中，許多對沖基金也未能幸免于難，目前黃金、白銀的非商業(yè)凈多頭寸已經(jīng)連續(xù)增加兩周，如果接下來該動作繼續(xù)維持下去，我們才能對金價觸底有最新的判斷。
短期反復 中期看淡
市場在經(jīng)歷了急跌、企穩(wěn)和反彈之后，對未來的展望是擺在所有投資者面前的一個重要問題。金價會不會跌到1000美元/盎司下方?自2001年以來的12年黃金牛市會不會結束?分析師看待問題的方法不一樣，得到的結論也會有所不同。從我們的角度來看，市場短期可能還未觸底，從之前對本輪殺跌的過程分析中，我們認為主力機構對行情的主導是必然的，在短期價格大幅回調后，市場再度涌入大量買盤，目前為止金價已經(jīng)自低位反彈了接近100美元/盎司。實物的買盤必然對應著衍生品市場的買入頭寸，因此在短時間如此多的資金涌入黃金多頭之后，則意味著新一輪的風險正在醞釀。
中期來看，鑒于未來“QE”規(guī)模繼續(xù)增加的可能性較小，對于貴金屬的中期走勢我們相對看淡，至少從2008年以來的“快牛”行情已經(jīng)結束了，當時自“QE1”開始時的800美元/盎司至最高的1920美元/盎司，金價在短短三年多的時間里有超過1100美元/盎司的漲幅，因此回落到目前位置我們認為是完全正常的，后市則有可能繼續(xù)向1200美元/盎司靠近，未來1～2年內(nèi)金價可能不會有太好的表現(xiàn)。
黃金市場行情分析論文范文二：黃金牛市行情
黃金市場自2001年結束了長達20年的頹勢之后，2007年成了備受矚目的第6個“黃金年頭”。
2007年1月初，伴隨油價的觸底反轉以及年初實貨需求的提升，國際現(xiàn)貨黃金價格自600美元啟動，至2月底上漲至690美元附近，兩個月內(nèi)漲幅高達15%。
2月底，由于風險厭惡情緒以及日元加息引發(fā)的套息交易平倉拖累，國際現(xiàn)貨金價5個交易日內(nèi)自690美元附近大幅下挫至632美元。此后，隨著短期影響因素的褪去，現(xiàn)貨黃金在良好基本面支撐下再次上攻690美元。
然后，伴隨著歐洲央行系統(tǒng)售金力度的加大以及面臨700美元大關時的心理壓力增強，金價再次回落。之后一段時間里國際現(xiàn)貨金價圍繞640～690區(qū)間進行箱體整理。直到6月下旬，國際現(xiàn)貨黃金再次下探60周均線后獲得支撐，技術走勢的長期強勢格局才得以延續(xù)。
但是，2月底3月初和7月底，由于風險厭惡情緒高漲引發(fā)日元套息交易平倉行為，引起了國際金融市場巨幅波動，并兩度重挫金價。
8月中旬后，受美元走軟、原油價格上漲、土耳其與伊拉克緊張局勢以及實物買盤的推動，國際現(xiàn)貨黃金價格不斷演繹著一個又一個的新高。
9月初，黃金價格再次突破700美元的關口后，出現(xiàn)了持續(xù)、穩(wěn)健上漲的趨勢。截至11月1日，國際現(xiàn)貨黃金價格一度突破每盎司799.00美元，最高漲至每盎司799.30美元，再度創(chuàng)出了1980年1月12日每盎司850美元以來的新高。
2007年，利于影響金價走勢的基本面中，主要有四大因素。一是從長期的角度來看，供需結構顯示需求缺口不斷擴大。二是美元長期走弱，原油的上漲，使得黃金堅挺。最后，資市市場的波動，激發(fā)了黃金對投資資金的避險優(yōu)勢。美元疲軟油價高企以及政治局勢也都影響著黃金的走勢。
雖然黃金市場處于牛市行情之中，但是并不能完全排除不利因素。其中，商品屬性影響力的提升，以及套息交易平倉的短期影響明顯。
同時各國央行的拋售在價格處于相對高位時的力度有所加大，致使金價一度處于690的箱體整理當中。
另外，自2006年6月之后，美聯(lián)儲一直維持利率在5.25不變，而另一方面，歐元、英鎊、澳元、加元等非美貨幣的利率卻在過去一年里保持提升。非美貨幣與美元之間利率走向的分化使得美元資產(chǎn)的吸引力有所下降，美元因此長期走低。
再者，套息交易平倉對金價的殺傷力也不容忽視，表現(xiàn)在短期內(nèi)金價的大幅下挫以及市場人氣的悲觀。套息平倉已經(jīng)在2月底和7月底兩度重挫黃金市場。
2007年，由于美國次級抵押貸款市場發(fā)生危機，投資者擔心處于低谷的房地產(chǎn)市場會進一步惡化，從而影響到整個經(jīng)濟增長，美國股市出現(xiàn)暴跌，并影響到全球投資市場的動蕩，從而導致投資者紛紛獲利了結。這種全球范圍內(nèi)短期大規(guī)模的資本流動，對投資市場造成的影響無疑是巨大的，股市、外匯交叉盤、部分商品市場均遭遇重挫。
具有避險功能的黃金，在金融市場出現(xiàn)動蕩時，往往成為投資者購入的對象，但在年內(nèi)兩次套息交易平倉中，均遭到投資者拋售，這體現(xiàn)了黃金避險功能的逐步削弱以及投資屬性的提升。由于黃金近年來積累了較大的漲幅，而套息平倉中大量資金的首選是日元而非傳統(tǒng)意義上的黃金或美元，因此黃金也作為風險較大的投資資產(chǎn)遭到了拋售。
實際上，投資者的非理性套息交易平倉行為，后期一樣值得重點關注。由于美國的次貸風波遠未平息，今后的發(fā)展是否會影響到美國乃至世界的經(jīng)濟增長都還存有較大疑慮，因此套息交易越盛行，未來引發(fā)的平倉規(guī)模就越大，投資市場積累的風險也就越高。
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