關(guān)于利率市場化對商業(yè)銀行的影響論文
關(guān)于利率市場化對商業(yè)銀行的影響論文
利率不僅表示的是金融產(chǎn)品的價(jià)格，也是金融市場的主導(dǎo)因素。從發(fā)達(dá)國家的金融市場的改革經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蚩闯?，利率市場化對于銀行業(yè)，是一場具有里程碑意義的重大變革。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的利率市場化對商業(yè)銀行的影響論文，供大家參考。
利率市場化論文范文一：關(guān)于利率市場化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范
論文摘要：利率市化是我國人世后融入國際經(jīng)濟(jì)的必由之路，也是加快我國金融改革和金融深化的根本舉措。本文較深入地闡述了利率市場化的效用傳導(dǎo)機(jī)制及其對我國商業(yè)銀行的影響，在全面分析利率風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，提出了商業(yè)銀行防范風(fēng)險(xiǎn)的基本對策。
論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;利率市場化;金融深化;利率風(fēng)險(xiǎn)
20多年的改革開放使中國基本擺脫了商品匱乏的時(shí)代，商品市場己日益完善。但在金融市場方面，其價(jià)格一利率仍舊主要由中央銀行計(jì)劃確定。2001年12月11日，中國正式成為世界貿(mào)易組織的一員，由此也加快了我國金融市場不斷完善并同世界接軌的步伐。
一、利率市場化的效用傳導(dǎo)機(jī)制
利率市場化發(fā)揮效用的傳導(dǎo)機(jī)制是利率放開一利率上升一儲(chǔ)蓄增加一投資增加一經(jīng)濟(jì)增長。可見，以上傳導(dǎo)機(jī)制得以實(shí)現(xiàn)并達(dá)到預(yù)期效果則必須滿足(1)利率放開后，利率一定要升高，否則儲(chǔ)蓄不會(huì)增加;但又不能太高，否則就會(huì)導(dǎo)致成本推進(jìn)型通貨膨脹，進(jìn)而演變成金融危機(jī)。那么，這個(gè)儲(chǔ)蓄的增加一定要轉(zhuǎn)化為投資，如果儲(chǔ)蓄不能得到充分利用，則其對經(jīng)濟(jì)增長的效果就要打折扣了。(2)投資增加一定要是實(shí)物投資，如果大量投資用于證券市場，則只會(huì)吹起經(jīng)濟(jì)泡沫。(3)實(shí)物投資一定要排除那些報(bào)酬率較低的項(xiàng)目，以提高資金使用效率，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。
二、對理論的實(shí)證檢驗(yàn)
金融抑制和深化理論自提出后，受到了發(fā)展中國家的廣泛關(guān)注，不少國家已開展了實(shí)證研究。如A—IanH.Gelb(1989)的研究結(jié)果表明：20世紀(jì)70年代實(shí)際利率低于一5%的國家，其經(jīng)濟(jì)增長率比保持正實(shí)際利率的國家平均低1.4%;MaxwellFry(1989)認(rèn)為，實(shí)際存款利率每提高一個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增長率就提高0.5%。在我國，實(shí)證研究的關(guān)注點(diǎn)在于利率與居民儲(chǔ)蓄的關(guān)系。李焰(1999)認(rèn)為，白1978年以來，收入增長對居民儲(chǔ)蓄率的影響并不確定：從名義利率看，有微弱的負(fù)效應(yīng)，從實(shí)際利率看，有不顯著的正效應(yīng)。王國松(2001)運(yùn)用中國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對居民儲(chǔ)蓄存款余額的增長率與利率間的相關(guān)性進(jìn)行了單變量線形回歸檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)中國居民儲(chǔ)蓄存款余額的增長率與名義存款利率之間存在顯著的正相關(guān)，與實(shí)際利率水平變動(dòng)卻存在顯著的負(fù)相關(guān)。許東江(2002)對儲(chǔ)蓄存款和利率的關(guān)系進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)儲(chǔ)蓄存款與名義利率相關(guān)度較大，而在加入收入變量和人均GDP增長因素后，名義利率與儲(chǔ)蓄額成負(fù)相關(guān)。另外，曾憲久(2001)對中國貨幣需求和投資需求的利率彈性做了研究，認(rèn)為中國貨幣需求和投資需求大部分年份都具有明顯的負(fù)利率彈性，但彈性的絕對值很小，不足于表明利率對投資需求的重要作用。
在金融抑制和深化理論的指引下，眾多的發(fā)展中國家開始掀起了一場金融自由化的浪潮。但是，結(jié)果卻出入意料，眾多實(shí)行利率市場化的國家都發(fā)生了不同程度的金融危機(jī)。
對此，麥金農(nóng)(1997)認(rèn)為，內(nèi)部價(jià)格水平的穩(wěn)定是獲得金融實(shí)際利率高增長而又不至于引起嚴(yán)重金融恐慌和崩潰等過度風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)必要條件，而上世紀(jì)70年代和80年代初拉丁美洲以及前東歐國家的金融自由化之所以失敗是由于國家未能恰當(dāng)?shù)貙?shí)施足夠的內(nèi)部財(cái)政控制和貨幣控制。斯蒂格里茨和威斯(1981)則認(rèn)為高的通貨膨脹以及價(jià)格不穩(wěn)定會(huì)使事后實(shí)現(xiàn)的實(shí)際利率變的難以確定，誘發(fā)商業(yè)銀行出現(xiàn)嚴(yán)重的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象，進(jìn)而導(dǎo)致銀行恐慌與危機(jī)。
Hellmann，Murdock和sti(1998)強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國家中央銀行的監(jiān)管能力有限，發(fā)展中國家應(yīng)實(shí)行利率管制，這樣有利于消除由于信息不對稱而造成的道德風(fēng)險(xiǎn)，維持銀行業(yè)的穩(wěn)定和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。而以肖為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家堅(jiān)持認(rèn)為，利率自由化帶來的危機(jī)是改革前或改革中的宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、缺乏監(jiān)管以及不當(dāng)戰(zhàn)略造成的，因此發(fā)展中國家應(yīng)穩(wěn)步推進(jìn)利率自由化，消除金融抑制現(xiàn)象。
三、利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響
利率市場化對商業(yè)銀行正如—把雙刃劍，既有正面的積極影響，又有負(fù)面的消極影響。其積極影響表現(xiàn)在：
1、促使商業(yè)銀行改善內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)制，提高經(jīng)營管理水平。在官方利率制度下，無論是利率水平還是計(jì)息方法都由中央銀行決定，各商業(yè)銀行只能在央行利率改變后，被動(dòng)地根據(jù)其經(jīng)營狀況進(jìn)行局部調(diào)整，且常常不能奏效。利率市場化后，商業(yè)銀行可以根據(jù)不同的貸款對象、金額、期限制定不同的貸款利率，這不但提高了商業(yè)銀行經(jīng)營的靈活性，而且促使商業(yè)銀行加強(qiáng)自身的經(jīng)營管理，不斷致力完善風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制和利潤激勵(lì)機(jī)制，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)加成原則及風(fēng)險(xiǎn)與效益的權(quán)衡對貸款利率實(shí)行合理定價(jià)。
2、促使商業(yè)銀行不斷面向市場開展經(jīng)營。第一，商業(yè)銀行可根據(jù)市場利率變動(dòng)趨勢主動(dòng)地調(diào)節(jié)資金頭寸，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債比例。第二，商業(yè)銀行更加關(guān)注利率的市場走向?qū)ψ陨硇б娴木C合影響。對于貸款部門，能夠促使其自覺注重貸款的收益;對于存款部門，則能促使其改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債成本。第三，促使銀行客戶結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，隨著商業(yè)銀行市場化運(yùn)營的開展，銀行就會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)效益原則，按照客戶的經(jīng)營狀況、自身的資金成本、違約成本、管理費(fèi)用等因素綜合確定不同的利率水平，對優(yōu)質(zhì)大客戶采取優(yōu)惠利率，對違約風(fēng)險(xiǎn)高的客戶采取較高利率。從而逐步優(yōu)化客戶群。
3、促使商業(yè)銀行為適應(yīng)競爭需要，不斷加強(qiáng)金融創(chuàng)新。根據(jù)麥金農(nóng)和肖(1973)的理論，發(fā)展中國家實(shí)施利率市場化后，其實(shí)際利率一般都將升高，尤其是存款利率。而各家商業(yè)銀行為了降低資金成本，必然要在金融產(chǎn)品、服務(wù)手段、營銷策略上各展所長。加大創(chuàng)新力度，以適應(yīng)激烈金融競爭的需要。當(dāng)然，其結(jié)果還將增加一國的金融總量和推動(dòng)金融不斷深化。利率市場化給商業(yè)銀行帶來的不僅是機(jī)遇，同時(shí)更多的是挑戰(zhàn)。黃金老將利率市場化給商業(yè)銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)分為階段性風(fēng)險(xiǎn)和恒久性風(fēng)險(xiǎn)。并認(rèn)為階段性風(fēng)險(xiǎn)是指利率放開管制的初期，商業(yè)銀行不能適應(yīng)市場化利率環(huán)境所產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。恒久性風(fēng)險(xiǎn)是源于市場利率變動(dòng)的不確定性而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。(黃金老，2001)筆者認(rèn)為，利率市場化后商業(yè)銀行主要面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：
1、利率飛漲引發(fā)金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。在利率管制放松后，“其朝向瓦爾拉斯均衡水平回歸是必然的。但是如果一國宏觀經(jīng)濟(jì)與價(jià)格水平極不穩(wěn)定，名義利率的上升和通漲率一起將會(huì)誘發(fā)銀行產(chǎn)生嚴(yán)重的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而誘發(fā)銀行危機(jī)和金融危機(jī)。如阿根廷、智利、烏拉圭、墨西哥等國，在實(shí)行利率市場化后就引發(fā)了異常的高利率，一些商業(yè)銀行紛紛破產(chǎn)倒閉。目前我國雖宏觀經(jīng)濟(jì)較穩(wěn)定，但大量的不良資產(chǎn)和資本充足率低下問題一直是商業(yè)銀行正常運(yùn)營的隱患。再加上長期以來，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債不匹配的現(xiàn)象普遍存在，因此一旦放開利率，發(fā)生經(jīng)營危機(jī)的可能性會(huì)較大。
2、利率預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)加大。也就是黃金老所說的恒久性風(fēng)險(xiǎn)，在商業(yè)銀行所面臨的四類基本風(fēng)險(xiǎn)——信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)中，利率風(fēng)險(xiǎn)將逐漸成為最主要的風(fēng)險(xiǎn)。Sprague(1986)認(rèn)為，80年代以前，大多數(shù)銀行經(jīng)營失敗，都是由于對利率的預(yù)測發(fā)生了錯(cuò)誤，因此在西方，利率風(fēng)險(xiǎn)管理成為商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的一項(xiàng)主要內(nèi)容。在我國，由于利率的高低及其結(jié)構(gòu)變動(dòng)長期以來一直由央行統(tǒng)一確定，商業(yè)銀行只是被動(dòng)執(zhí)行，因此從來沒有應(yīng)付利率變動(dòng)的經(jīng)驗(yàn)。一旦市場化后，利率由資金市場的供求決定，由于在開放環(huán)境下影響利率變動(dòng)的要素較多，所以要想準(zhǔn)確預(yù)測利率的變動(dòng)是相當(dāng)困難的。況且對于商業(yè)銀行而言，貸款利息收入是其重要的收入來源，利息預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)加大將直接引起利息凈收入的變化，繼而影響銀行的收支。
3、商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊的風(fēng)險(xiǎn)。在市場化的利率管理體制下，商業(yè)銀行擁有利率決策的自主權(quán)，為了爭奪客戶，競爭勢必相當(dāng)激烈。從銀行角度看，為了增加存款，存款利率就要有一定程度的上漲，而為了爭取貸款客戶尤其是優(yōu)質(zhì)客戶，貸款利率又要下降。這樣，銀行的利差空間將會(huì)縮減。為了生存，銀行必然要發(fā)展中間業(yè)務(wù)拓展業(yè)務(wù)空間，增強(qiáng)贏利能力，由此導(dǎo)致傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的重要性大大降低了。從市場角度看，利率市場化帶來了金融市場的繁榮，尤其是相當(dāng)一部分投資將從間接融資轉(zhuǎn)化為直接融資。大量的資金投放至資本市場，使居民對儲(chǔ)蓄這種資產(chǎn)形式漸漸漠視，而會(huì)更多地關(guān)心形式靈活、品種多樣的資本市場。使銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊。
4、宏觀經(jīng)營環(huán)境可能惡化。利率市場化后，由于受利率、匯率以及產(chǎn)品市場價(jià)格等多重因素影響，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能變的不如過去穩(wěn)定，這將直接影響企業(yè)的經(jīng)營效益，進(jìn)而加大銀行面臨的違約風(fēng)險(xiǎn)。
5、資金定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。目前。多數(shù)商業(yè)銀行沒有建立起科學(xué)有效的資金定價(jià)機(jī)制，對各種類型的資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)定價(jià)中需要考慮的因素、遵循的原則、依照的程序、定價(jià)的技術(shù)等知之不多，對利率定價(jià)模型中需要的大量基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)和資料.如對客戶的營銷成本和存款帳戶管理成本、對借款人的信用等級(jí)分類等數(shù)據(jù)相當(dāng)缺乏，使存貸款的定價(jià)缺乏依據(jù)，在定價(jià)時(shí)無法在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，按費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)、期限、客戶貢獻(xiàn)、目標(biāo)利潤等要素進(jìn)行加成另外，隨著商業(yè)銀行利率浮動(dòng)范圍被大大放寬，放款人的道德風(fēng)險(xiǎn)也隨之產(chǎn)生。由于初期缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制，“人情貸款”、“關(guān)系貸款”和借機(jī)提高貸款利率的政策性漏洞又將浮出水面，而不是真正依據(jù)利率市場化所規(guī)定的按風(fēng)險(xiǎn)加成的原則對貸款利率實(shí)施合理定價(jià)。
四、商業(yè)銀行防范利率市場化風(fēng)險(xiǎn)的對策
1、建立風(fēng)險(xiǎn)防范組織。在西方，商業(yè)銀行設(shè)有專門的組織——資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)(Asset/L~bnityCommittee，ALC0)——來管理利率風(fēng)險(xiǎn)。其目的在于將利率風(fēng)險(xiǎn)水平控制在事先規(guī)定的限度內(nèi)，并盡可能提高銀行的凈利息收入。目前，我國一些銀行己建立了資產(chǎn)負(fù)債管理部，可以發(fā)揮ALCO的職能。但由于專業(yè)水平不夠，因此，商業(yè)銀行必須加強(qiáng)對R&D的投入，及時(shí)把握宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)形勢，準(zhǔn)確預(yù)測利率。
2、科學(xué)識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)。識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)，即分析銀行現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債狀況承擔(dān)了多大的利率風(fēng)險(xiǎn)。識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)的基本方法有：編制缺口分析報(bào)告、凈持續(xù)期分析、凈現(xiàn)值分析和動(dòng)態(tài)收入模擬四種。可利用計(jì)算機(jī)建立起來的模型，根據(jù)系統(tǒng)提供的各時(shí)期的利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債總額、缺口大小和方向、資產(chǎn)負(fù)債存續(xù)期等，用編制缺口分析報(bào)告、凈持續(xù)期分析、凈現(xiàn)值分析和動(dòng)態(tài)收入模擬等方法來識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)。
3、建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。利率市場化后，商業(yè)銀行將面臨多重利率風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制勢在必行。從內(nèi)部來講，就是通過對資金來源的利率水平與期限的分析來確定貸款利率與轉(zhuǎn)移資金利率。在確定資金利率的過程中要主要考慮四方面的因素：一是資金和服務(wù)成本;二是預(yù)期利潤;三是企業(yè)形象，四是客戶結(jié)構(gòu)。通過不同的利率水平反映政策導(dǎo)向，引導(dǎo)資金的流向與流量，使資金向低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的地域、項(xiàng)目集中，降低總體風(fēng)險(xiǎn)水平;從外部來講，就是要把多余的資金投放在貨幣市場，獲取短期利益，彌補(bǔ)資金來源與運(yùn)用中的期限缺口。
4、發(fā)展金融衍生品市場。由于利率是很難準(zhǔn)確預(yù)測的，以及很大一部分資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的主動(dòng)權(quán)掌握在銀行的顧客手里，以調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的方式來控制利率風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)在實(shí)踐中很難行得通。于是，各種積極控制利率風(fēng)險(xiǎn)的方法，如遠(yuǎn)期合同、利率期貨、利率期權(quán)和利率互換等衍生業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生。我國目前還沒有金融衍生品市場，國內(nèi)的商業(yè)銀行暫時(shí)還無法開展這些業(yè)務(wù)而且衍生品市場本身還存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，我們只能是從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，不宜追求投機(jī)利潤。
5、加強(qiáng)中央銀行的金融監(jiān)控。利率市場化不等于中央銀行退出利率管理，而是責(zé)任更大了。中央銀行在開展監(jiān)管過程中要注意以下問題：一是轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，從單純強(qiáng)調(diào)安全性向安全和效率并重轉(zhuǎn)化;二是制定基本利率，由基準(zhǔn)利率影響市場利率;三是建立銀行監(jiān)管評級(jí)體系，可以借鑒美國的駱駝氏評級(jí)體系;四是發(fā)揮銀行同業(yè)協(xié)會(huì)的行業(yè)自律的作用，為各家商業(yè)銀行提供一個(gè)利率水平協(xié)商的平臺(tái);五是建立存款保險(xiǎn)制度。六是敦促商業(yè)銀行盡早完善內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，為利率市場化的推進(jìn)做好準(zhǔn)備。
利率市場化論文范文二：論利率市場化及國有商業(yè)銀行的對策
[論文關(guān)鍵詞] 商業(yè)銀行; 利率市場化; 對策
[論文摘要] 當(dāng)前，我國的利率市場化改革已經(jīng)進(jìn)行到最關(guān)鍵同時(shí)也是難度最大的階段，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)利率市場化可能帶來的沖擊，加快構(gòu)建利率定價(jià)與利率風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制與體系，提高應(yīng)對利率市場化環(huán)境的能力。
當(dāng)前，我國的利率市場化改革已經(jīng)進(jìn)行到最關(guān)鍵同時(shí)也是難度最大的階段，即逐步放開對人民幣存貸款利差的管制。中國人民銀行副行長吳曉靈12月10日在北京大學(xué)舉行的中國加入WTO五周年座談會(huì)上透露，央行培育的“中國基準(zhǔn)利率”將于2007年元旦開始發(fā)布，以促進(jìn)中國金融調(diào)控向價(jià)格型調(diào)控轉(zhuǎn)變，此外還將進(jìn)一步增加央行利率形成機(jī)制的彈性，積極、穩(wěn)妥地推進(jìn)利率市場化。利率市場化將對我國商業(yè)銀行形成多方面的影響與挑戰(zhàn)：銀行競爭更加激烈、利率風(fēng)險(xiǎn)凸顯、利差下降、利潤滑坡，等等。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)利率市場化可能帶來的沖擊，加快構(gòu)建利率定價(jià)與利率風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制與體系，提高應(yīng)對利率市場化環(huán)境的能力。
一、利率市場化改革向縱深發(fā)展過程中對國有商業(yè)銀行形成的利弊分析
利率作為資金的價(jià)格，對我國金融業(yè)的改革意義重大。中國人民銀行行長周小川曾在人行工作會(huì)議上指出，要進(jìn)一步發(fā)揮利率、匯率的杠桿作用，穩(wěn)步推進(jìn)利率管理體制改革。提前做好這一改革給國有商業(yè)銀行帶來的利弊分析是非常必要的。
(一)正面因素。
目前國有四大商業(yè)銀行也擁有利率浮動(dòng)權(quán)，即下浮10%，上浮30%。若比照央行對農(nóng)信社的政策，存款利率最高上浮50%，貸款利率可上浮50%-100%的話，這無疑為國有大型商業(yè)銀行提供了更加廣闊的營銷價(jià)格空間。筆者認(rèn)為，利率市場化為國有大型商業(yè)銀行帶來的積極影響至少有以下幾點(diǎn)：
1.可以更加有效地從社會(huì)上吸收資金。顯而易見，利率上浮對存款大客戶的閑置資金有更大的吸引力，特別是在利率市場化的進(jìn)程中，適當(dāng)?shù)匕盐諘r(shí)機(jī)應(yīng)用存款利率上浮，能夠在較短的時(shí)間內(nèi)吸收相當(dāng)數(shù)量的資金以備今后的發(fā)展。
2.可以增加獲利能力。合理應(yīng)用貸款利率上浮，做好存貸差的測算，能夠獲得更多的貸款利息收入，從而創(chuàng)造更多的利潤。
3.可以進(jìn)一步完善信貸準(zhǔn)入退出機(jī)制?？茖W(xué)地運(yùn)用利率市場化的杠桿，能夠給優(yōu)質(zhì)客戶創(chuàng)造更多收益，同時(shí)使質(zhì)量不高的客戶收益下降甚至無法獲得收益，從而迫使這部分客戶主動(dòng)地加以自我改進(jìn);而風(fēng)險(xiǎn)隱患較高、低信譽(yù)度和零信譽(yù)度的客戶將被迫從信貸市場主動(dòng)退出。
(二)負(fù)面因素。
我國長期實(shí)行低利率管制政策，利率的變動(dòng)和存貸款利差均由代表政府的央行確定，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)沒有多大的變通余地，只能被動(dòng)接受，以至于形成利率波動(dòng)無風(fēng)險(xiǎn)的思維定式，即使對利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有所意識(shí)也只是淺層次的。最典型的例證是1996年以來，中央銀行連續(xù)多次降息，其間包括利差的縮小，這種大幅頻繁的利率調(diào)整事實(shí)上已經(jīng)構(gòu)成了銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)。然而，據(jù)調(diào)查，銀行等金融機(jī)構(gòu)對頻繁大幅下調(diào)利率的風(fēng)險(xiǎn)，有意識(shí)地防范和規(guī)避者卻寥若晨星。金融機(jī)構(gòu)這種利率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和定價(jià)能力的缺失，使之在利率市場化后的經(jīng)營面臨著的沖擊和壓力不可小覷?？梢灶A(yù)見，利率市場化后，利率風(fēng)險(xiǎn)將是我國金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的主要風(fēng)險(xiǎn)。
利率市場化后，我國商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)主要有：一是存貸款利差縮小的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國際利率市場化改革的經(jīng)驗(yàn)，利率市場化后，利率的總體水平會(huì)升高，但并不意味著存貸利率的同步升高，而往往是存款利率升幅大于貸款利率的升幅，造成利差縮小，商業(yè)銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù)獲利空間變窄。目前，我國商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)仍以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為主，中間業(yè)務(wù)和其他表外業(yè)務(wù)不發(fā)達(dá)，利差收益占銀行機(jī)構(gòu)總收入的90%以上。因此，利率市場化后一定時(shí)期內(nèi)，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)面臨著極大的經(jīng)營壓力。二是利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。利率市場化意味著利率對經(jīng)濟(jì)變數(shù)的敏感性大大增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)的過熱與低迷，貨幣資金的供求變化，通貨的膨脹與緊縮，外資的大量流入與流出以及國際金融市場利率的上升與下降等因素，都會(huì)引起利率的大幅波動(dòng)。商業(yè)銀行面臨利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)，即來自于可重新定價(jià)的資產(chǎn)和重新定價(jià)的負(fù)債的不匹配所引起的利率風(fēng)險(xiǎn);利率結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，即存款貸款利率不一致或短期存貸款與長期存貸款利差波動(dòng)幅度不一致所造成的風(fēng)險(xiǎn);客戶選擇提前還貸或提前取款所造成的風(fēng)險(xiǎn)，等等。三是逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)是由銀行與客戶間的信息不對稱造成的。盡管逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)在利率管制條件下就已經(jīng)存在，但是在我國商業(yè)銀行改革還不到位，內(nèi)控機(jī)制不健全，缺乏應(yīng)有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，特別是在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域里信用缺失較嚴(yán)重的條件下，當(dāng)商業(yè)銀行獲得了貸款定價(jià)權(quán)之后，一些自我約束機(jī)制差的銀行為了追逐高收益，樂意將信貸資金投向愿意出高息而還款能力差的企業(yè)或高收益、高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè);一些不法企業(yè)故意隱匿不利于其融資的信息，以高息為誘餌，惡意套取銀行信貸資金;也不排除銀行工作人員與企業(yè)合謀化公為私的案件增多，從而凸顯逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。
二、國有商業(yè)銀行在利率市場化帶來的新競爭格局中的對策分析
(一)確定自身的優(yōu)勢和劣勢。
國有商業(yè)銀行至少在兩個(gè)方面擁有相對其他中小商業(yè)銀行的絕對優(yōu)勢，即品牌優(yōu)勢和整體優(yōu)勢。國有商業(yè)銀行的實(shí)力非常雄厚，在廣大客戶的心目中具有和國家等同的信譽(yù)度，大型和超大型的優(yōu)質(zhì)客戶從心理上也更愿意和國有商業(yè)銀行打交道。同時(shí)，國有商業(yè)銀行遍布全國的分支機(jī)構(gòu)和完備的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)也是中小商業(yè)銀行無法比擬的。
國有商業(yè)銀行的劣勢主要表現(xiàn)在央行的監(jiān)管力度很大，政策不夠靈活，歷史包袱沉重等等，在推進(jìn)利率市場化改革的過程中，這些都是我們不得不加以慎重考慮的負(fù)面因素。
(二)應(yīng)對利率市場化改革的對策設(shè)想。
利率市場化改革是大勢所趨，要在日益激烈的同業(yè)競爭中立于不敗之地，只能積極地去應(yīng)對。筆者認(rèn)為，國有商業(yè)銀行至少應(yīng)從服務(wù)、產(chǎn)品和管理三方面采取對策。
1.服務(wù)方面。必須看到，今后銀行的存貸利差收入將逐漸減少，而中間業(yè)務(wù)收入將是現(xiàn)代化銀行的主要收入來源。國有商業(yè)銀行擁有眾多的分支機(jī)構(gòu)和完備的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，這就為客戶提供了健全的服務(wù)設(shè)施。因?yàn)榭蛻粢敫嗟孬@利，其資金的流動(dòng)性也必將越來越強(qiáng)，我們的服務(wù)設(shè)施恰好為客戶提供了這樣的便利。當(dāng)然，為了保證我們的服務(wù)質(zhì)量高于中小商業(yè)銀行，還必須在服務(wù)的內(nèi)涵上不斷深入，不能僅僅停留在微笑、站立等層次上。
2.產(chǎn)品方面。誰能夠提供讓客戶獲利的產(chǎn)品，客戶就樂于與誰合作，這一點(diǎn)是不容置疑的。2003年年初，央行起草了《人民幣協(xié)議存款管理辦法》，允許商業(yè)銀行辦理主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)，發(fā)行大額長期存單，這無疑是又推出了一個(gè)新的金融產(chǎn)品。但由于該產(chǎn)品各商業(yè)銀行均可使用，我們并不能保證應(yīng)用該產(chǎn)品就能在同業(yè)競爭中取得優(yōu)勢;同時(shí)該產(chǎn)品利率較高，會(huì)增加銀行的籌資成本。鑒于金融產(chǎn)品的趨同性，筆者認(rèn)為，在產(chǎn)品上應(yīng)加大組合的力度，將現(xiàn)有的各種金融產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)的組合，對客戶實(shí)施“打包式”的營銷，根據(jù)客戶的不同需求設(shè)計(jì)組合方式。
3.管理方面。國有商業(yè)銀行在資金總體寬裕的情況下，應(yīng)科學(xué)測算自身在某一階段的發(fā)展需要的資金量，根據(jù)自身的需求去吸收存款，對于存量資金，為避免其流失可以適當(dāng)?shù)靥岣叽婵罾?，但絕不能一律將浮動(dòng)范圍用到極限，否則央行即使提供再大的浮動(dòng)空間也沒有意義，利率市場化改革也就不可能順利進(jìn)行。從這一角度來看，目前各商業(yè)銀行在社會(huì)上“爭搶”資金的做法是值得商榷的。為了保障長遠(yuǎn)利益，不應(yīng)單方面地強(qiáng)調(diào)去吸收存款，落實(shí)在實(shí)際工作中，就是不應(yīng)一味地以吸收存款的數(shù)量作為經(jīng)營成果最核心的標(biāo)準(zhǔn)。畢竟企業(yè)要以利潤為經(jīng)營目標(biāo)，銀行也不例外，如果存款特別是“高價(jià)存款”不斷膨脹，而貸款營銷卻不能相應(yīng)增長，相反還要不斷發(fā)放優(yōu)惠貸款，中間業(yè)務(wù)的各種收費(fèi)又往往作為對客戶的優(yōu)惠條件加以減免，那么銀行的利潤必將不斷萎縮甚至走向枯竭。所以，面對利率市場化的新形勢，絕不能把“吸存能手”作為優(yōu)秀信貸經(jīng)營者的考評核心，更不能作為唯一標(biāo)準(zhǔn)。
三、結(jié)論
根據(jù)以上分析，筆者認(rèn)為，必須以效益最大化來考評銀行的經(jīng)營管理者。隨著我國金融市場的不斷開放，今后國有大型商業(yè)銀行的主要競爭對手必將由國內(nèi)中小商業(yè)銀行轉(zhuǎn)為實(shí)力更加強(qiáng)大的外資銀行，因而必須徹底改變當(dāng)前那種以最優(yōu)惠利率去吸收存款和發(fā)放貸款、同時(shí)把中間業(yè)務(wù)收入也當(dāng)成優(yōu)惠條件一同放棄的惡性競爭方法，否則不但各家銀行的利潤都難以保證，還會(huì)被進(jìn)入國內(nèi)市場的外資銀行訴以違反WTO約定和不正當(dāng)競爭等罪名。
應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，長期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制使資金的定價(jià)體系成為商業(yè)銀行的軟肋。理論上，作為資金價(jià)格的利率的市場化是所有金融市場實(shí)現(xiàn)真正商業(yè)化運(yùn)作的前提。如果不實(shí)質(zhì)解決資金的定價(jià)體系問題，就不可能實(shí)現(xiàn)真正意義上的利率市場化。為了用好利率市場化這柄“雙刃劍”，也為了保證這一改革的穩(wěn)步進(jìn)行，建立一套完善的資金定價(jià)體系是國內(nèi)各商業(yè)銀行絕對必要的根本對策。但要做到這一點(diǎn)，恐怕不是任何一家國內(nèi)商業(yè)銀行能夠獨(dú)立完成的。央行指導(dǎo)下的基準(zhǔn)利率是否能真實(shí)反映一定時(shí)期內(nèi)市場資金供求狀況、銀行同業(yè)公會(huì)如何加大協(xié)調(diào)作用及信用體系的建設(shè)等等，同樣是影響到利率市場化改革能否順利實(shí)施的重要因素。
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