怎么看股息率
股息率(Dividend Yield Ratio)是股息與股票價格之間的比率。那要怎么看股息率呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編為您整理的客觀看待股息率內(nèi)容，希望對你有所幫助。
客觀看待股息率
在證券投資實踐中，投資者買入股票，當(dāng)然是要求有回報，而且是回報越高越好。回顧歷年來的上市公司年報數(shù)據(jù)，每逢年報披露之時，就會存在不少上市公司在分紅方面慷慨解囊的狀況。分配紅利是一種回報，那么，分配紅利越多，股息率越高，是否就意味著某一上市公司的股價具備上漲價值呢?
誠然，上市公司慷慨解囊的分紅現(xiàn)象是件好事。但是，對于存在高股息率的上市公司而言，更需要建立在股價持續(xù)穩(wěn)定，企業(yè)發(fā)展前景持續(xù)穩(wěn)健的背景之上。顯然，對于存在高股息率的上市公司來說，如果其股價運行重心能夠呈現(xiàn)出中長期持續(xù)向上的表現(xiàn)，則將會給中長期持股的投資者，帶來實實在在的投資回報預(yù)期。相反，如果上市公司的高股息率是建立在股價表現(xiàn)長期低迷的背景之下，甚至出現(xiàn)差價虧損大于分紅收益的局面，則上市公司的高股息分紅，也并不能夠讓投資者真正受益。因此投資者在參考股息率時，需要客觀分析。
選股看股息率的原因
在確定股票價值方面，股息的重要性再怎么強調(diào)也不為過。投資者心甘情愿地承擔(dān)風(fēng)險，主要是要獲得投資回報。在房地產(chǎn)市場，投資回報是租金。在金融市場，投資回報是利息。而在股市中，投資回報則是股息。
目前，銀行一年定期存款的利率為2.25%，而余額寶的最新7日年化收益率為3.169%。統(tǒng)計顯示，截至9月6日，一共有60只股票的股息率(最近12個月)超過了余額寶的收益，共有203只股票的股息率超過了一年定期存款利率。這些公司大多屬于主板藍籌公司。
利率一降再降，貨幣基金、余額寶等在內(nèi)的產(chǎn)品收益率也是一低再低，相比之下，很多股票的股息率顯示出較大吸引力。
據(jù)統(tǒng)計，目前股息率最高的前三家為方大特鋼、格力電器和深高速，股息率分別為13.75%、8.4%和7.64%，這三家公司多年來也都有著高分紅的傳統(tǒng)。當(dāng)然，在這批高股息率個股中自然少不了銀行股的身影。最近十二個月股息率最高的分別為農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行和建設(shè)銀行，股息率分別為5.4%、5.16%和5.08%。
交通運輸行業(yè)也不乏高股息率的個股，深高速、寧滬高速和大秦鐵路的股息率分別高達7.64%、4.99%和4.91%。此外，化工行業(yè)也不乏高股息率的個股，如魯西化工、中國石化的股息率分別為4.8%和4.07%。
通過股息率來選股的往往是保守穩(wěn)健型的投資者，按照最近12個月股息率超過3%、中報營業(yè)收入、凈利潤同比增長率都在10%以上、市盈率(TTM)小于60倍、今年以來漲幅小于100%作為篩選標(biāo)準(zhǔn)，可以選出9只績優(yōu)的“高股息率個股”。
在股票的選擇上忽略股息重要性的人，是投機客。聰明的投資者知道，那些派發(fā)高股息的股票，不僅可以讓投資者獲得股息，同時價格也會上漲。那些理解和重視股息收益的投資者，股市會給予他們豐厚的利潤作為回報。
高股息率股可當(dāng)熊市保護傘
核心結(jié)論：長期看高股息策略在中美股市均有效，考慮股利再投資，05-15年滬深300高股息率組合年化收益率25%，高于低股息組合16%。高股息率股可充當(dāng)熊市保護傘，90年至今A股股利再投資貢獻36%投資收益，A股低股息率主要受低派息率拖累，高股息股上漲往往是市場階段見底信號。選每年末滬深300指數(shù)股息率TOP10構(gòu)建高股息組合05-15年年化收益率27%，高于指數(shù)收益率20%。
高股息策略長期有效么?
杰里米 J.西格爾在《投資者的未來》一書中闡述了一個重要觀點：高股息率股票具備長期投資價值。據(jù)此，構(gòu)建的Dow 10高股息策略取得了優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)。本文將驗證長期看高股息策略在A股是否同樣有效?
1.長期看，高股息策略在中美股市均有效
長期看，高股息策略在中美股市均有效。杰里米 J.西格爾在《投資者的未來》一書中闡述了一個重要觀點：高股息率股票具備長期投資價值。他將標(biāo)普500指數(shù)成分股每年末按照股息率分為五組，分別計算下一年的收益，次年末重新分組，在考慮股利再投資的情況下(在派息日當(dāng)天買入股票)，1957-2003年間高股息率組合(股息率前20%)年化收益率14.27%，遠高于低股息組合(股息率后20%)9.50%。按照同樣的方法，我們每年末將滬深300成分股按股息率分為5組，然后計算下一年的收益。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)2005年至今，高股息率組合年化收益率25.92%，高于低股息率組合16.32%。與西格爾關(guān)于美股市場的研究結(jié)論一致，A股市場高股息策略長期有效。
股利再投資是投資收益的重要組成部分。我們將兩類組合收益分解為股價收益率和股利再投資收益率，高股息組合與低股息組合在股價收益率上無顯著差異，但在股利再投資收益方面高股息組合明顯占優(yōu)。這一結(jié)論揭示了一個再樸素不過的原理：資產(chǎn)的價格是其未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，長期看，股利再投資是股票投資收益的重要組成部分。高股息策略在海外成熟市場得到廣泛的運用，其中最著名的莫過于約翰·涅夫?！都s翰聶夫的成功投資》一書介紹了他在執(zhí)掌溫莎基金31年間，投資組合增長55倍，平均年復(fù)利回報率13.7%，平均超出市場收益率3.15%，而溫莎基金7大選股策略之一就是高股息率，年均3.15%的超額收益中2%來自于股息收入，尤其是熊市中股息收益起到重要的保護作用。
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