股票的市凈率怎么看
股票的市凈率怎么看
股票的股價凈值比(Price-to-Book Ratio，P/B或PBR)又名市賬率，指每股市價除以每股凈資產(chǎn)，通常作為股票孰賤孰貴的指標之一。以下是學習啦小編精心整理的關于股票的市凈率怎么看的相關文章，希望對你有幫助!!!
股票的市凈率怎么看、什么是市盈率
市盈率即市價盈利率,又叫本益比。它是上市公司的股票在最新年度每股的盈利與該公司最 新股價的比率。
公式為：公司股票最新市價/公司最新年度每股盈利
市盈率是分析股票市價高與低的重要指標,是衡量股票投資價值的一種方法。市盈率是一個 風險指標。它反映了某種股票在某一時期的收益率,成了市場上影響股價諸多因素的綜合指標 。市盈率綜合了投資的成本與收益兩個方面,可以全面地反映股市發(fā)展的全貌,因而在分析上 具有重要價值。市盈率不僅可以反映股票的投資收益,而且可以顯示投資價值。市盈率的急劇 上升,可能使炒股有利可圖,使多頭活躍。
市盈率的作用還體現(xiàn)在可以作為確定新發(fā)行股票初始價格的參照標準。 如果股票按照溢價發(fā) 行的方法發(fā)行的話,要考慮按市場平均投資潛力狀況來定溢價幅度,這時股市各種類似股票的平均市盈率便可作為參照標準。現(xiàn)在上海等股票溢價發(fā)行即是采取此種方式。
怎樣計算市盈率
市盈率是一間公司股票的每股市價與每股盈利的比率。其計算公式如下：
市盈率 =每股市價/每股盈利
目前,幾家大的證券報刊在每日股市行情報表中都附有市盈率指標,其計算方法為：
市盈率 =每股收市價格/上一年每股稅后利潤
對于因送紅股、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股造成股本總數(shù)比上一年年末數(shù)增加的公司,其每股稅后利潤按變動后的股本總數(shù)予以相應的攤薄。
以東大阿派為例,公司1998年每股稅后利潤0.60元,1999年4月實施每10股轉(zhuǎn)3股的公積金轉(zhuǎn)增方案,6月30日收市價為43.00元,則市盈率為
43/0.60/(1+0.3)=93.17(倍) 公司行業(yè)地位、市場前景、財務狀況。
以市盈率為股票定價,需要引入一個"標準市盈率"進行對比--以銀行利率折算出來的市盈率。在1999年6月第七次降息后,我國目前一年期定期存款利率為2.25%,也就是說,投資100元,一年的收益為2.25元,按市盈率公式計算：
100/2.25(收益)=44.44(倍)
如果說購買股票純粹是為了獲取紅利,而公司的業(yè)績一直保持不變,則股利的收適應癥與利息收入具有同樣意義,對于投資者來說,是把錢存入銀行,還是購買股票,首先取決于誰的投資收益率高。因此,當股票市盈率低于銀行利率折算出的標準市盈率,資金就會用于購買股票,反之,則資金流向銀行存款,這就是最簡單、直觀的市盈率定價分析。
市盈率和市凈率的作用
在閱讀研究報告時，投資者經(jīng)常會看到PE、PB這樣的詞匯。PE是市盈率的簡稱，指在一個考察期(通常為12個月)內(nèi)，股票價格和每股收益的比例。PB則是市凈率的簡稱，是股票價格與每股凈資產(chǎn)的比例。
解讀上市公司估值，要以同行業(yè)的PE為比較對象，判斷上市公司的PE值形成“高低”的內(nèi)在原因。比如，同一行業(yè)的上市公司的股票，市場可能賦予不同的估值水平，這一現(xiàn)象可能就隱含了不同企業(yè)在盈利能力、產(chǎn)品競爭力、產(chǎn)品定價能力、企業(yè)治理等反映企業(yè)可持續(xù)核心競爭力方面的差異，同時也隱含了市場預期和情緒上的差異。以白酒行業(yè)為例，目前一線白酒企業(yè)股票的估值水平相比二、三線白酒較低，這反映了市場對大市值股票市值成長空間的疑慮。公司PB的估值也是年報中重要的選取指標，而其判斷是一個比較的過程。
以銀行業(yè)為例，不同類型的銀行，其PB估值是不一樣的，如A銀行PB值是3倍，B銀行為1.5倍，其兩者差值是1：2，但這種差異往往源于兩者的凈資產(chǎn)收益率不同。此外，在一些重資產(chǎn)企業(yè)，如鋼鐵、電力行業(yè)，PB值往往是其資產(chǎn)安全的底線，當某家公司的PB值到達1的時候，則表明其現(xiàn)在的股價與本身凈資產(chǎn)價值是相等的，而一些高成長性、創(chuàng)新類的企業(yè)則往往行業(yè)PB值較高。因此，PB值對于判斷公司的真實賬面價值起到導向作用。
動態(tài)市盈率
什么是動態(tài)市盈率
動態(tài)市盈率是指還沒有真正實現(xiàn)的下一年度的預測利潤的市盈率。
動態(tài)市盈率和市盈率是全球資本市場通用的投資參考指標,用以衡量某一階段資本市場的投資價值和風險程度,也是資本市場之間用來相互參考與借鑒的重要依據(jù)。
動態(tài)市盈率的計算
動態(tài)市盈率=靜態(tài)市盈率/(1+年復合增長率)N次方
動態(tài)市盈率,其計算公式是以靜態(tài)市盈率為基數(shù),乘以動態(tài)系數(shù),該系數(shù)為1/(1+i)n,i為企業(yè)每股收益的增長性比率,n為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的存續(xù)期。比如說,上市公司目前股價為20元,每股收益為0.38元,去年同期每股收益為0.28元,成長性為35%,即i=35%,該企業(yè)未來保持該增長速度的時間可持續(xù)5年,即n=5,則動態(tài)系數(shù)為1/(1+35%)5=22%。相應地,動態(tài)市盈率為11.6倍?即：52(靜態(tài)市盈率：20元/0.38元=52)×22%?。兩者相比,相差之大,相信普通投資人看了會大吃一驚,恍然大悟。動態(tài)市盈率理論告訴我們一個簡單樸素而又深刻的道理,即投資股市一定要選擇有持續(xù)成長性的公司。于是,我們不難理解資產(chǎn)重組為什么會成為市場永恒的主題,及有些業(yè)績不好的公司在實質(zhì)性的重組題材支撐下成為市場黑馬。
與當期市盈率作比較時,也有用這個公式：動態(tài)市盈率=股價/(當年中報每股凈利潤×去年年報凈利潤/去年中報凈利潤)
靜態(tài)市盈率和動態(tài)市盈率的區(qū)分
靜態(tài)市盈率=股價/當期每股收益動態(tài)市盈率=靜態(tài)市盈率/(1+年復合增長率)N次方
其中,年復合增長率代表上市公司的綜合成長水平,需要用各個指標混合評估;N是評估上市公司能維持此平均復合增長率的年限,一般機構(gòu)預測都以3年來算。
動態(tài)市盈率一般都比靜態(tài)市盈率小很多,代表了一個業(yè)績增長或發(fā)展的動態(tài)變化。
如果消息全面,可以計算動態(tài)市盈率來單方面評判上市公司價值是否被低估。
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