股票的財務指標怎么看
股票的財務指標怎么看
對普通投資者而言，基本的功夫還在于要能夠熟練運用一些基本的選股指標。以下是學習啦小編整理分享的股票的財務指標怎么看的相關文章，歡迎閱讀!
股票的財務指標的看法
用五大財務指標選股票
第一：市盈率相對盈利增長比率
市盈率是估計股價水平是否合理的最基本、最重要的指標之一,是股票每股市價與每股盈利的比率。一般認為該比率保持在20~30之間是正常的,過小說明股價低,風險小,值得購買;過大則說明股價高、風險大,購買時應謹慎。
但是作為選股指標,投資者如何正確使用市盈率找到一只好股票呢?使用PEG作為衡量股價是否合適的標準,即用市盈率除以利潤增長率再乘以100,PEG指標(市盈率相對盈利增長比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增長速度。選股的時候就是選那些市盈率較低,同時它們的增長速度又是比較高的公司,這些公司有一個典型特點就是PEG會非常低。PEG小于1,表明該股票的風險小,股價便宜。PEG指標(市盈率相對盈利增長比率)是彼得?林奇發(fā)明的一個股票估值指標,是在PE(市盈率)估值的基礎上發(fā)展起來的,它彌補了PE對企業(yè)動態(tài)成長性估計的不足。
所謂PEG,是用公司的市盈率(PE)除以公司未來3或5年的每股收益復合增長率。比如一只股票當前的市盈率為20倍,其未來5年的預期每股收益復合增長率為20%,那么這只股票的PEG就是1。當PEG等于1時,表明市場賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業(yè)績的成長性。
如果PEG大于1,則這只股票的價值就可能被高估,或市場認為這家公司的業(yè)績成長性會高于市場的預期。
PEG始終是主導股票運行的重要因素,所以尋找并持有低PEG的優(yōu)質(zhì)股票是獲利的重要手段。例如：鋼鐵板塊持續(xù)走強,銀行板塊原地踏步,而酒類股票則大幅回調(diào),這些現(xiàn)象都是PEG主導板塊運行的重要例證。以酒類股票為例,酒類龍頭公司預測未來3年的預期復合增長率在35%左右,而其對應于2007年收益率的動態(tài)市盈率則普遍在50倍左右,PEG值為1.4,這顯然削弱了酒類龍頭公司進一步走高的動力。也就是說,公司的良好運行前景已經(jīng)體現(xiàn)在股價上漲中了。
將市盈率和公司業(yè)績成長性相對比,那些超高市盈率的股票看上去就有合理性了,投資者就不會覺得風險太大了,這就是PEG估值法。PEG雖然不像市盈率和市凈率使用的那樣普及,但同樣是非常重要的,在某些情況下,還是決定股價變動的決定性因素。
第二：每股凈資產(chǎn)
每股凈資產(chǎn)重點反映股東權益的含金量,它是公司歷年經(jīng)營成果的長期累積。是一個存量指標。無論公司成立時間有多長,也不管公司上市有多久,只要凈資產(chǎn)是不斷增加的,尤其是每股凈資產(chǎn)是不斷提升的,則表明公司正處在不斷成長之中。相反,如果公司每股凈資產(chǎn)不斷下降,則公司前景就不妙。因此,每股凈資產(chǎn)數(shù)值越高越好。一般而言,每股凈資產(chǎn)高于2元,可視為正常水平或一般水平。
第三：市凈率
市凈率指的是每股股價與每股凈資產(chǎn)的比率,也是股票投資分析中重要指標之一。對于投資者來說,按照市凈率選股標準,市凈率越低的股票,其風險系數(shù)越少一些。而在熊市中,市凈率更成為投資者們較為青睞的選股指標之一,原因就在于市凈率能夠體現(xiàn)股價的安全邊際。
第四：每股未分配利潤
每股未分配利潤,是指公司歷年經(jīng)營積累下來的未分配利潤或虧損。它是公司未來可擴大再生產(chǎn)或是可分配的重要物質(zhì)基礎。與每股凈資產(chǎn)一樣,它也是一個存量指標。每股未分配利潤應該是一個適度的值,并非越高越好。未分配利潤長期積累而不分配,肯定是會貶值的。由于每股未分配利潤反映的是公司歷年的盈余或虧損的總積累,因此,它尤其更能真實地反映公司的歷年滾存的賬面虧損。
第五：現(xiàn)金流指標
股票投資中參考較多的現(xiàn)金流指標主要是自由現(xiàn)金流和經(jīng)營現(xiàn)金流。自由現(xiàn)金流表示的是公司可以自由支配的現(xiàn)金;經(jīng)營現(xiàn)金流則反映了主營業(yè)務的現(xiàn)金收支狀況。經(jīng)濟不景氣時,現(xiàn)金流充裕的公司進行并購擴張等能力較強,抗風險系數(shù)也較高。
股票分析10大財務指標
1.營業(yè)收入。
營業(yè)收入是一家公司在某一時段內(nèi)通過生產(chǎn)、銷售或提供服務等方式所取得的總收入。如一家電器商店,一年內(nèi)銷售了各種家用電器共2萬臺,平均每臺價格2000元,則這家電器商店的營業(yè)收入就是4000萬元;一家旅館,全年收住宿費300萬元,這300萬元就是它的營業(yè)收入;
一家工廠,每年產(chǎn)銷鋼材200萬噸,每噸價格3000元,則其營業(yè)收入就為60億元。
一些初入市的股民往往容易將營業(yè)收入與凈收入混為一談,其實營業(yè)收入只是一家企業(yè)在經(jīng)營過程中所收的帳款,它未扣除成本消耗及應交的稅收等;而凈收入是一定公司在經(jīng)營中扣除各項成本開支及稅項后的凈得。一旦企業(yè)開始營運,它總能取得一定的收入,所以營業(yè)收入總是正數(shù),而凈收入則有可能是負數(shù)。
2.利潤總額。
利潤總額是一家公司在營業(yè)收入中扣除成本消耗及營業(yè)稅后的剩余,這就是人們通常所說的盈利,它與營業(yè)收入間的關系為：
利潤總額=營業(yè)收入-成本-營業(yè)稅
當利潤總額為負時,企業(yè)一年經(jīng)營下來,其收入還抵不上成本開支及應繳的營業(yè)稅,這就是通常所說的企業(yè)發(fā)生盈虧。
當利潤總額為零時,企業(yè)一年的收入正好與支出相等,企業(yè)經(jīng)營不虧不賺,這就是通常所說的盈虧平衡。
當利潤總額大于零時,企業(yè)一年的收入大于支出,這就是通常所說的企業(yè)盈利。
3.凈利潤。
凈利潤是指在利潤總額中按規(guī)定交納了所得稅后公司的利潤留成,一般也稱為稅后利潤或凈收入。凈利潤的計算公式為：
凈利潤=利潤總額×(1-所得稅率)
凈利潤是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果,凈利潤多,企業(yè)的經(jīng)營效益就好;凈利潤少,企業(yè)的經(jīng)營效益就差,它是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標。
凈利潤的多寡取決于兩個因素,一是利潤總額,其二就是所得稅率。企業(yè)的所得稅率都是法定的,所得稅率愈高,凈利潤就愈少。我國現(xiàn)在有兩種所得稅率,一是一般企業(yè)33%的所得稅率,即利潤總額中的33%要作為稅收上交國家財政;另外就是對三資企業(yè)和部分高科技企業(yè)采用的優(yōu)惠稅率,所得稅率為15%。當企業(yè)的經(jīng)營條件相當時,所得稅率較低企業(yè)的經(jīng)營效益就要好一些。
如上面那家電器商店,一年的營業(yè)收入為4000萬元,平均每臺家用電器的平均進價為1500元,員工一年的工資100萬元,房屋租賃等開支為400萬元,營業(yè)稅率為3%,則這家電器商店一年的總成本為：
總成本=家用電器的總進價+員工工資+房屋租賃費用=2×1500+100+400=350 0(萬元)
營業(yè)稅=營業(yè)額×營業(yè)稅率=4000×3%=120(萬元)
則這家電器商店的利潤總額為：
利潤總額=營業(yè)收入-成本-營業(yè)稅
=4000-3500-120=380(萬元)
當所得稅率為33%時,其凈利潤為：
凈利潤=利潤總額×(1-所得稅率)
=380×(1-33%)=254.6(萬元)
當所得稅率為15%時,其凈利潤為：
380×(1—15%)=323(萬元)
很明顯,所得稅率低時,企業(yè)的盈利就大。對于同一家公司,其稅利潤在享受15%的所得稅率時就比33%的所得稅率要高26.84%。
4.資產(chǎn)總額。
資產(chǎn)總額是一家公司進行經(jīng)營時所能動用的資產(chǎn)總和,它包括公司自有資產(chǎn)與借貸資產(chǎn)。
如一家股份公司,在建設時以每股2元的價格發(fā)行股票500萬股,所籌集的1000萬元都用于廠房的建設及生產(chǎn)設備的購置。在正式開始生產(chǎn)時,該企業(yè)又向銀行貸款200萬元購買原料。這家股份公司的資產(chǎn)總額就是1200萬元,它包括自己的資產(chǎn)1000萬元與借貸而來的200萬元。
5.凈資產(chǎn)。
凈資產(chǎn)是一家公司的自有資本,而對于股份公司來說,凈資產(chǎn)就是股東所擁有的財產(chǎn),就是現(xiàn)在通常所說的股東權益。凈資產(chǎn)就是資產(chǎn)總額減去公司對外的負債。如上述股份公司,那1000萬元就是其凈資產(chǎn)。
6.每股收益。
每股收益是股份公司中每一個單位股份所攤得的凈利潤或稅后利潤,其計算公式為：
每股收益=公司稅后利潤總和/總股本
7.每股凈資產(chǎn)。
每股凈資產(chǎn)為每一單位股份所攤得的凈資產(chǎn),它是每一股股票所擁有的資產(chǎn)凈值,其計算公式為：
每股凈資產(chǎn)=公司凈資產(chǎn)(股東權益)/總股本
8.股東權益比率。
股東權益比率是股東的權益(公司的凈資產(chǎn))在資產(chǎn)總額中所占的百分比,其計算公式為：
股東權益比率=(公司凈資產(chǎn)/資產(chǎn)總額)×100%
9.負債比率。
負債比率是公司的負債在資產(chǎn)總額中所占的百分比,其計算公比為：
負債比率=(公司負債/資產(chǎn)總額)×100%
因股東權益與負債之和為公司的資產(chǎn)總額,所以股東權益比率與公司的負債比率之間的關系為：
股東權益比率+負債比率=1
10.凈資產(chǎn)收益率。
凈資產(chǎn)收益率是單位凈資產(chǎn)在某時段的經(jīng)營中所取得的凈收益,其計算公式為：
凈資產(chǎn)收益率=(凈收益/凈資產(chǎn))×100%
凈資產(chǎn)收益率愈高,表明公司的經(jīng)營能力越強。
若前述股份公司在第一年盈利150萬元,計算該公司的每股收益、每股凈資產(chǎn)、股東權益比率及凈資產(chǎn)收益率。
每股收益=公司稅后利潤總和/總股本
150/500
=0.3(元/股)
在年末時,由于該公司獲盈利150萬元,所以其凈資產(chǎn)(股東權益)就比年初增加了 150萬元,是1150萬元,所以：
每股凈資產(chǎn)=公司凈資產(chǎn)/總股本
=1150/500
=2.3(元)
這個數(shù)值比發(fā)股票時增加了0.3元,主要是由于經(jīng)營獲利所致。但根據(jù)中國證監(jiān)會最新規(guī)定,在年度報告中計算凈資產(chǎn)時,不能將當年的盈利加上,因為這部分凈資產(chǎn)屬于待分配利潤,所以在現(xiàn)在的上市公司年報中,每股凈資產(chǎn)不包含當年所實現(xiàn)利潤這部分。
股東權益比率=(公司凈資產(chǎn)/資產(chǎn)總額)×100%
=(1150/1350)×100%
=85.18%
在股東權益的計算中也包含上述問題,若不將當年所實現(xiàn)利潤計入,股東權益比例將要小一些。
股東權益比率=(1000/1200)×100%
=83.33%
凈資產(chǎn)收益率=(凈收益/凈資產(chǎn))×100%
=(150/1000)×100%
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