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年中監(jiān)管會(huì)議再提發(fā)審從嚴(yán)_IPO守門人全方位升級(jí)

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年中監(jiān)管會(huì)議再提發(fā)審從嚴(yán)_IPO守門人全方位升級(jí)

  年中監(jiān)管會(huì)議再提發(fā)審從嚴(yán),IPO守門人全方位升級(jí)。具體是怎么回事,大家一起隨小編深入了解下吧。

  上海一家大型券商投行老總指出,今年IPO很熱鬧,券商自查也熱鬧。他表示,今年以來公司增加自查環(huán)節(jié),內(nèi)核提問也比以前更多。

  7月26日晚間,證監(jiān)會(huì)辦公廳副主任李綱、上交所總經(jīng)理黃紅元、證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長陳共炎在央視就直接融資等問題接受采訪。其中,黃紅元指出,IPO會(huì)考慮市場總的發(fā)展情況,一定是一種常態(tài)化的均衡。

  伴隨著IPO常態(tài)化的持續(xù),發(fā)審從嚴(yán)的趨勢也正在日漸清晰。

  7月24-25日,全國證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)年中監(jiān)管工作座談會(huì)提出,將切實(shí)加大發(fā)行質(zhì)量審核力度,保持首次公開發(fā)行的常態(tài)化。

  7月25日晚間,證監(jiān)會(huì)發(fā)布發(fā)審委員80人候選名單,職務(wù)與資歷多為“頂配”,或?qū)⒊蔀橛惺芬詠淼暮廊A陣容,對發(fā)審工作提供了有力的專業(yè)保證。

  從嚴(yán)趨勢不僅僅在發(fā)審終端體現(xiàn),在一線監(jiān)管、投行內(nèi)核等階段,都已經(jīng)滲透,這意味著,資本市場的IPO守門人,正在經(jīng)歷一次全方位的升級(jí)。

  券商代表首現(xiàn)發(fā)審委

  7月25日證監(jiān)會(huì)公示發(fā)審委委員候選人名單,共有80人。

  從候選人組成結(jié)構(gòu)來看,會(huì)計(jì)師事務(wù)所與律師事務(wù)所占大頭,分別有32位、24位;8名來自高校;6名來自券商;基金公司與保險(xiǎn)資管各4位;資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)2位。

  值得注意的是,這次也是券商代表首次亮相IPO發(fā)審委。“在我看來,監(jiān)管層終于重視券商的呼吁。證券公司作為IPO市場中重要的參與方,但過去在發(fā)審委一直沒有機(jī)會(huì)出現(xiàn)。”7月26日,北京一名保代表示。

  對于此次候選人名單陣容,不少人士表示候選人無論從職務(wù)還是資歷,都堪稱“頂配”。

  7月26日,南方一名資本市場律師告訴記者,其律所一名合伙人入圍本次發(fā)審委候選名單。他介紹稱,該合伙人IPO項(xiàng)目數(shù)量在其律所常年排在第一位,是律所的IPO實(shí)力擔(dān)當(dāng),擁有豐富的經(jīng)驗(yàn),專業(yè)能力較強(qiáng)。

  除了會(huì)計(jì)師和律師絕大多數(shù)為合伙人級(jí)別外,券商與基金公司代表大多為“董事長”,這樣的豪華陣容在發(fā)審委歷史上亦是首見。

  以第11屆-15屆發(fā)審委員資歷為例,基金公司代表的職務(wù)多為“投資總監(jiān)”或“副總裁”,或“總裁助理”。

  有市場人士認(rèn)為,董事長能著重體現(xiàn)中介機(jī)構(gòu)對發(fā)審工作的重視。但這也引發(fā)業(yè)內(nèi)人士的隱憂,一家大型券商投行人士亦對董事長的業(yè)務(wù)能力表示存疑。7月26日,一家中型券商人士則談到,關(guān)鍵要看業(yè)務(wù)能力與工作經(jīng)歷掛鉤,有的董事長并非內(nèi)部提拔,券商工作經(jīng)驗(yàn)較短;有的走“從政”路線,不一定有較強(qiáng)業(yè)務(wù)能力。

  一線監(jiān)管馬不停蹄

  發(fā)審制度的改革是監(jiān)管層落實(shí)全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管的重要步驟。而今年以來,發(fā)審委的審核尺度一直保持高壓態(tài)勢。

  盡管今年審核速度加快,上會(huì)企業(yè)較多,但否決率也相應(yīng)提高,這意味著發(fā)審委并未放寬審核標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)wind統(tǒng)計(jì),截至7月26日,今年上半年的否決項(xiàng)目比例為13.75%,去年同期則只有6.09%。其中6月份的否決比例最高,高達(dá)23.81%,否決家次共有10家。

  7月26日,深圳一家中型券商投行老總表示,從近兩年情況來看,否決率比去年提升,這說明審核標(biāo)準(zhǔn)也在提高。監(jiān)管層在上市入口處把關(guān),嚴(yán)格把握上市公司質(zhì)量,不少企業(yè)還未上會(huì)就已經(jīng)被勸退。

  7月26日,華南一家大型投行人士亦談到,目前IPO審核要求非常嚴(yán)格,“監(jiān)管層提出的問題非常細(xì)致,比定增項(xiàng)目的審核要求還要嚴(yán)格。”

  同時(shí),IPO現(xiàn)場檢查亦馬不停蹄進(jìn)行。

  截至7月20日,根據(jù)證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,正常審核的排隊(duì)項(xiàng)目共有619家,其中參與現(xiàn)場檢查或者抽查的家數(shù)共有284家,占比達(dá)45.88%。

  “今年以來投行迎來大量的現(xiàn)場檢查,現(xiàn)場檢查與自查是目前投行工作中必不可少的部分。”前述華南大型券商投行人士表示。

  證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上,監(jiān)管層明確表示,將會(huì)繼續(xù)按照依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管的工作要求,嚴(yán)把上市公司入口關(guān),堅(jiān)持問題導(dǎo)向,完善IPO現(xiàn)場檢查等工作機(jī)制,依法嚴(yán)格審核、嚴(yán)格監(jiān)管,督促發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé),防止企業(yè)帶病上市。

  投行內(nèi)核舉足輕重

  IPO守門人中,中介機(jī)構(gòu)亦是重要角色之一。今年以來受監(jiān)管層要求,“內(nèi)核”一改過去弱勢地位,在投行架構(gòu)中起到舉足輕重作用。

  7月26日,上海一家大型券商投行老總笑道,今年IPO很熱鬧,但自查也熱鬧。他表示,今年以來公司增加自查環(huán)節(jié),內(nèi)核提問也比以前更多。

  7月26日,上海一家中型券商內(nèi)核人士表示,今年以來內(nèi)核部門壓力最大。“一邊是監(jiān)管層的要求,另一邊是業(yè)務(wù)部門同事的施壓;同時(shí)工作量也比以往大大提升。”

  值得注意的是,監(jiān)管層不僅對項(xiàng)目質(zhì)量提出要求,亦強(qiáng)調(diào)投行風(fēng)控的有效性,要把投行業(yè)務(wù)納入公司整體風(fēng)控體系。

  在去年年底,證監(jiān)會(huì)通報(bào)了投行類業(yè)務(wù)專項(xiàng)檢查,并開出一批罰單。對新時(shí)代、國信、國泰君安、中泰和東莞證券等5家證券公司分別采取責(zé)令限期改正,同時(shí)增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告、出具警示函的行政監(jiān)管措施。

  對其他在投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制、執(zhí)業(yè)行為等方面存在一般性問題的證券公司,由派出機(jī)構(gòu)談話提醒,督促其及時(shí)整改。

  同年,興業(yè)證券(601377,股吧)涉欣泰電氣(300372,股吧)欺詐發(fā)行,信達(dá)證券涉振隆特產(chǎn)IPO造假,均受到處罰。

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