財(cái)政政策和貨幣政策具有共性
貨幣政策與財(cái)政政策的共性表現(xiàn)在都是需求管理政策 、調(diào)節(jié)范圍一致 、都存在政策時(shí)滯、政策工具相同。以下是學(xué)習(xí)啦小編整理分享的財(cái)政政策和貨幣政策具有共性的相關(guān)文章，歡迎閱讀!!!!
財(cái)政政策和貨幣政策具有共性
財(cái)政政策和貨幣政策是國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的兩大基本政策手段。二者主要是通過實(shí)施擴(kuò)張性或收縮性政策，來調(diào)整社會(huì)總供給和總需求的關(guān)系。二者既各有側(cè)重，又緊密聯(lián)系，必須準(zhǔn)確把握和正確處理二者的關(guān)系，根據(jù)實(shí)際情況協(xié)調(diào)而靈活運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策，才能充分發(fā)揮其應(yīng)有作用，保證國民經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)快速發(fā)展。
一、財(cái)政向銀行發(fā)放國債規(guī)模的大小是調(diào)整貨幣供應(yīng)的重要渠道
在當(dāng)今社會(huì)，一國貨幣總量指的是以貨幣單位表示的社會(huì)貨幣購買力總額，主要包括現(xiàn)金(或現(xiàn)鈔)和銀行存款(“存款貨幣”)，其中，銀行存款所占的比重越來越大，而現(xiàn)金所占比重則很小。因此，所謂貨幣投放，絕不僅指現(xiàn)鈔的投放，而更多的是指存款貨幣的投放。目前一國貨幣投放的渠道主要有：1、中央銀行購入發(fā)鈔儲(chǔ)備黃金(或其它儲(chǔ)備物資);2、央行購買儲(chǔ)備外匯;3、央行購買國債或給予政府(財(cái)政)透支;4、央行向各類貸款銀行發(fā)放貸款，或者買入貸款銀行持有的國債、央行票據(jù)、金融債券等，并通過貸款銀行向社會(huì)發(fā)放貸款;5、貸款銀行吸收存款后，除交存央行一定比例的存款保證金或保持一定的備付金存款外，向社會(huì)發(fā)放貸款，并形成貸款投放的乘數(shù)效應(yīng);6、央行外的各類銀行購買國債、企業(yè)債券以及外匯等。另外，從整個(gè)國家貨幣購買力總額看，境外資金流入和本國貨幣流出境內(nèi)也會(huì)影響社會(huì)貨幣總量(這要進(jìn)行凈流入或凈流出量的具體分析)。
我國目前貨幣投放最具有調(diào)節(jié)余地的渠道，一是銀行貸款，這也是貨幣投放最主要的一條渠道;二是各類銀行購買國債并通過財(cái)政開支向社會(huì)投放貨幣。其它渠道投放貨幣的伸縮余地都是有限的。這里，財(cái)政增加向銀行發(fā)放國債，就意味著銀行增加貨幣投放(因而也會(huì)形成財(cái)政投放的乘數(shù)效應(yīng));財(cái)政兌付向銀行發(fā)放的國債，就意味著銀行減少貨幣投放(增加貨幣回籠)。也就是說，財(cái)政收支不僅也體現(xiàn)為社會(huì)貨幣的收付，體現(xiàn)為社會(huì)貨幣的再分配，而且財(cái)政向銀行發(fā)放國債規(guī)模的大小就是調(diào)整貨幣供應(yīng)總量的重要渠道。這也是財(cái)政政策與貨幣政策緊密相關(guān)的重要表現(xiàn)。
二、運(yùn)用兩種渠道，有效調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)總量特別是“流通貨幣量”
一般來講，社會(huì)貨幣總量就是以貨幣表示的社會(huì)購買力總額，即社會(huì)總需求，但從某一時(shí)間段看，社會(huì)貨幣總額中總會(huì)有一部分脫離社會(huì)生產(chǎn)流通領(lǐng)域而沉淀下來，并不形成當(dāng)期實(shí)際的購買力。因此，社會(huì)貨幣總量又可以劃分為“流通貨幣量”和“沉淀貨幣量”兩部分。真正影響一定時(shí)期社會(huì)有效需求的，不完全是社會(huì)貨幣總量，而主要是流通貨幣量。當(dāng)然，流通貨幣量的變動(dòng)與貨幣總量的變動(dòng)是有密切關(guān)系的。
從貨幣政策和財(cái)政政策對(duì)社會(huì)貨幣總量，特別是流通貨幣量的調(diào)節(jié)作用看，二者又有明顯的差別，是不能相互代替的。
從貨幣政策調(diào)控的基本對(duì)象----銀行貸款投放貨幣的情況看，貸款投放形成的資金屬于債務(wù)資金，一般有規(guī)定的貸款期限，到期要還本付息，貸款利息就是貸款資金的價(jià)格或成本。因此，貸款投放更像是資金的買賣行為，能否投放出去，以及實(shí)際投放多少，取決于買賣雙方的意愿和銀行信貸資金的規(guī)模，而并非是無條件的。其中，銀行可以通過降低貸款利率和貸款條件來增加貸款需求，但降低利率對(duì)貸款需求的刺激作用是有限的，特別是在一個(gè)缺乏充分成本效益意識(shí)和約束的社會(huì)更是如此;而不計(jì)成本、不顧風(fēng)險(xiǎn)地濫放貸款也是不符合銀行經(jīng)營原則和監(jiān)管要求的，是要嚴(yán)格控制的。銀行貸款的增長從根本上講，決定于借款人對(duì)未來收入或投資回報(bào)的預(yù)期和信心。在面臨貸款有效需求不足，存在通貨緊縮壓力的情況下，通過擴(kuò)張性貨幣政策來刺激貨幣需求的作用往往是非常有限的。但是，在社會(huì)貸款需求旺盛，流通貨幣量增大，面臨通貨膨脹壓力的情況下，銀行作為貨幣供應(yīng)者，在控制貨幣投放方面的作用卻會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其在擴(kuò)大貨幣投放方面的作用。另外，銀行通過提高或降低存款利率，可以在一定程度上調(diào)節(jié)社會(huì)存款意向，從而在一定程度上調(diào)整沉淀貨幣量和流通貨幣量的比例，但社會(huì)存款意向同樣受多種因素影響，特別是還受到未來收支預(yù)期變動(dòng)的影響，單純的利率調(diào)整對(duì)存款的調(diào)節(jié)作用也是有限的。
從財(cái)政政策對(duì)貨幣總量和流通貨幣量的影響來看，在社會(huì)存款意愿強(qiáng)烈，投資和消費(fèi)需求不足的情況下，通過發(fā)行國債吸收一部分社會(huì)沉淀貨幣(包括銀行沉淀資金)，并通過財(cái)政開支投放出去，可以直接而有效地調(diào)節(jié)當(dāng)期沉淀貨幣量與流通貨幣量的比例，并通過改善投資環(huán)境帶動(dòng)民間投資，改善社會(huì)收支預(yù)期，增強(qiáng)人們對(duì)未來經(jīng)濟(jì)增長的信心，從而刺激社會(huì)投資和消費(fèi)需求的增長。但發(fā)行國債是國家對(duì)社會(huì)的負(fù)債，是要?dú)w還的，因此，必須保證國債投資的質(zhì)量和效益，并要避免因增加財(cái)政投資而產(chǎn)生對(duì)民間投資的“擠出效應(yīng)”。國債發(fā)放的總量必須控制在財(cái)政可以承受的范圍以內(nèi)，避免造成嚴(yán)重的財(cái)政危機(jī)。同時(shí)，還必須看到，財(cái)政投資是一種權(quán)益性投資，它代表著對(duì)被投資企業(yè)或項(xiàng)目的所有權(quán)，因而享有對(duì)被投資企業(yè)和項(xiàng)目的管理、分紅和處置的權(quán)力，但卻沒有要求其歸還投資的權(quán)力。這就意味著財(cái)政擴(kuò)大投資后，一旦面臨通貨膨脹的壓力，需要控制貨幣投放時(shí)，要收回投資是相當(dāng)困難的，對(duì)一些投資期限較長的項(xiàng)目，如果匆忙停止后續(xù)投資，還可能造成重大損失。
貨幣政策與財(cái)政政策不僅在不同情況下對(duì)調(diào)節(jié)貨幣總量，特別是流通貨幣量的影響不同，而且銀行貸款與財(cái)政投資的性質(zhì)也是完全不同的。要正確認(rèn)識(shí)和準(zhǔn)確把握二者的本質(zhì)特征和根本區(qū)別，充分發(fā)揮其應(yīng)有的職能作用，而不能將二者混為一談。我國曾實(shí)行過“撥改貸”，將國家對(duì)國有企業(yè)的撥款(投資)改為統(tǒng)一由銀行貸款解決，這盡管為解決一定時(shí)期的特殊問題發(fā)揮過積極作用，但卻帶來了新的影響深遠(yuǎn)的問題：企業(yè)資本金嚴(yán)重缺乏，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重;將由財(cái)政解決的撥款改為銀行貸款解決，使銀行失去了貸款控制的標(biāo)準(zhǔn)和自主性，銀行成為財(cái)政和計(jì)委的出納;銀行貸款代替撥款，使企業(yè)獲得貸款不還的理由(投資是不存在歸還問題的)，因而造成對(duì)國有銀行嚴(yán)重的貸款不還的企業(yè)誠信問題。這些都是值得我們認(rèn)真吸取教訓(xùn)的。
應(yīng)該強(qiáng)調(diào)，財(cái)政政策是國家意圖的體現(xiàn)，盡管政策制定的內(nèi)部時(shí)滯可能比較長，但一經(jīng)確定，其實(shí)施帶有強(qiáng)制性，外部時(shí)滯卻非常短。而貨幣政策則主要依靠調(diào)整存貸款利率、存款準(zhǔn)備金率、票據(jù)再貼現(xiàn)利率和再貸款利率等，間接地調(diào)整民間存貸款意向和銀行貸款意向等，經(jīng)過多道環(huán)節(jié)的傳導(dǎo)才能產(chǎn)生效果，因此，其外部時(shí)滯是比較長的。為推動(dòng)市場機(jī)制不斷健全，國家對(duì)社會(huì)資金供求的調(diào)節(jié)應(yīng)盡可能避免行政干預(yù)，而應(yīng)主要運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段加以引導(dǎo)，在這種情況下，當(dāng)貨幣政策效果不明顯時(shí)，財(cái)政政策就應(yīng)該發(fā)揮其應(yīng)有的帶動(dòng)作用。同時(shí)，保持一定規(guī)模的國債，不僅是財(cái)政政策調(diào)控的重要手段，而且也可以為中央銀行發(fā)展債券市場開展貨幣公開市場操作提供必要條件，增強(qiáng)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的有效性。可見，貨幣政策與財(cái)政政策必須密切配合、互相支持，而不能相互代替、互相推脫。
財(cái)政政策與貨幣政策區(qū)別
(1)含義不同。財(cái)政政策是指政府通過對(duì)財(cái)政收入和支出總量的調(diào)節(jié)來影響總需求，使之與總供給相適應(yīng)的經(jīng)濟(jì)政策。它包括財(cái)政收入政策和財(cái)政支出政策。貨幣政策是指一國中央銀行(貨幣當(dāng)局)為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而對(duì)貨幣供應(yīng)量和信貸量進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制所采取的指導(dǎo)方針及其相應(yīng)的政策措施。其特點(diǎn)是通過利息率的中介，間接對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生作用。
(2)內(nèi)容不同。凡是有關(guān)財(cái)政收入和財(cái)政支出的政策，如稅收的變動(dòng)，發(fā)行國庫券，國家規(guī)定按較高的保護(hù)價(jià)收購糧食，政府的公共工程或商品與勞務(wù)的投資的多少等都屬于財(cái)政政策，而和銀行有關(guān)的一系列政策，如利率的調(diào)整則屬于貨幣政策。
(3)政策的制定者不同。財(cái)政政策是由國家制定的，必須經(jīng)全國人大或其會(huì)通過。而貨幣政策是由中央銀行直接制定的。
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