什么是財政政策的傳導機制
什么是財政政策的傳導機制
傳導機制就是財政政策在發(fā)揮作用的過程中，各政策工具通過某種媒介體相互作用形成的一個有機聯(lián)系的整體。以下是學習啦小編精心整理的關于什么是財政政策的傳導機制的相關文章，希望對你有幫助!!!
什么是財政政策的傳導機制
在社會主義市場經(jīng)濟條件下，財政政策的實施存在著如何從政策工具變量到政策目標變量的轉變過程，這一過程需要特定的傳導媒介使政策系統(tǒng)與經(jīng)濟環(huán)境進行信息交流，并通過傳導媒介的作用，把政策工具變量最終轉化為政策目標變量(即實現(xiàn)期望值)。財政政策傳導機制的分析就是回答這一問題。
簡單地說，財政政策傳導機制就是財政政策在發(fā)揮作用的過程中，各政策工具通過某種媒介體相互作用形成的一個有機聯(lián)系的整體。財政政策發(fā)揮作用的過程，實際上就是財政政策工具變量經(jīng)由某種媒介體的傳導轉變?yōu)檎吣繕俗兞?期望值)的復雜過程。
財政政策工具的作用傳導出去
財政政策主要通過哪些媒介體將財政政策工具的作用傳導出去?最為重要的媒介體是收入分配、貨幣供應與價格。財政政策工具變量的改變主要是通過引起上述媒介體中間變量的改變來達到預期目標。這樣，政策能否達到預期目標，在很大程度上就與傳導機制的作用聯(lián)系在一起。不注重對政策傳導機制的研究，就無法回答財政政策在貫徹執(zhí)行中的種種效應偏差，并無法解釋財政政策體系的整個作用機理。
首先，讓我們來分析政策工具變量調整是如何通過收入分配來傳導的，它們之間如何協(xié)調。收入分配的范圍很廣，我們只選擇對整個GDP分配影響最大的個人收入和企業(yè)利潤收入分配進行分析。
政策工具變量的調整，對個人收入分配的影響，主要體現(xiàn)在改變貨幣收入者實得貨幣收入或使貨幣收入者的實際購買力發(fā)生變化。對于前者，主要是通過對居民個人征稅，使其稅后收入減少或通過某種形式的補貼使居民個人的實得收入增加;對于后者，主要是通過貨幣的升值或貶值來進行調節(jié)。居民個人收入的變化影響其儲蓄與消費的行為，并影響勞動者生產(chǎn)積極性，在一定的程度上還可能導致勞動者在工作與閑暇中重新作出選擇。例如，開征消費稅直接影響消費支出，開征利息稅則可能影響儲蓄行為。再如開征個人所得稅，當累進稅率達到一定高度時，就可能使一部分人在工作與閑暇中重新選擇，產(chǎn)生減少工作(或有效工作)時間增加閑暇時間的替代問題。這樣，就會對總產(chǎn)出產(chǎn)生一定影響。
政策工具變量調整對企業(yè)利潤分配的影響，則主要體現(xiàn)在企業(yè)稅后利潤的分配上。體制調整后，企業(yè)，尤其是國有企業(yè)自主權擴大，利潤成為企業(yè)追求的主要目標，稅后利潤的多少，直接影響企業(yè)的經(jīng)營活動。企業(yè)稅后利潤的變化，影響企業(yè)的生產(chǎn)行為，尤其是企業(yè)的投資行為。對于國有企業(yè)來說，國家與企業(yè)的利潤分配關系不穩(wěn)定，缺乏必要的規(guī)范性措施，往往是導致企業(yè)行為短期化的重要誘因，片面追求短期利益傾向會影響企業(yè)的長期發(fā)展，帶來諸如盲目生產(chǎn)、重復建設等一系列問題。
總之，在總供求波動的背后，主要是收入因素變動影響，而收入的變動是分配的結果，或者說是利益格局調整的結果。財政政策工具正是通過對利益的調整來實現(xiàn)政策目標值。
其次，再分析政策工具變量調整是如何影響貨幣供應的。撇開財政政策對貨幣流通速度與貨幣存量結構變化的影響不談，集中分折我國財政赤字與貨幣供應的關系，我們就會發(fā)現(xiàn)，我國的財政赤字具有貨幣擴張效應。理由是：(1)我國過去的赤字口徑是把公債已經(jīng)計入收入后總收入與總支出的差額，這種類型的赤字又叫“硬赤字”。硬赤字的彌補，只能通過向銀行透支或借款解決。(2)如果中央銀行能壓縮專業(yè)銀行的貸款規(guī)模，在提供財政借款時，不打破年度信貸總規(guī)模，那么財政性貨幣發(fā)行不會發(fā)生，而事實上這是做不到的。因為，其一，赤字數(shù)額是在年終結算時，才能最終知道，而庫款的支撥是在預算執(zhí)行中就已撥出，當赤字發(fā)生時，增加的貨幣已進入流通領域。其二，新的預算年度能否通過壓縮信貸規(guī)模促使貨幣回籠，在一般情況下難以做到。要想在原有的信貸規(guī)?；A上壓縮各專業(yè)銀行的信貸規(guī)模，困難重重，強制壓縮可能引起一系列調整，企業(yè)方面也會抵制。
最后，價格為什么也是財政政策傳導的重要媒介體。在我國，許多財政政策工具的作用是通過價格作用體現(xiàn)出來的，或者是與價格相互作用共同發(fā)揮調節(jié)作用的。長期以來，我國產(chǎn)業(yè)部門間的利潤率，存在著巨大差異，這種差異，是導致產(chǎn)業(yè)結構不合理的一個重要原因。調整產(chǎn)業(yè)結構從某種意義上講就是調整利益結構。部門與行業(yè)間的利潤率的差別，除了受成本變動等因素影響外，主要與價格政策有關。例如，基礎工業(yè)產(chǎn)品與加工工業(yè)產(chǎn)品的盈利差別，主要與基礎工業(yè)產(chǎn)品的定價偏低、加工工業(yè)產(chǎn)品的定價偏高有關。價格不合理往往是制約基礎工業(yè)發(fā)展的最關鍵的因素。調整價格，逐步放開價格，是經(jīng)濟體制改革面臨的主要問題。然而在向市場經(jīng)濟轉變中，政府對價格的適度控制仍然必要。當然這種控制不單是采用行政手段，如管制物價，而且還應采取經(jīng)濟的手段，適度地調控物價。在這方面如稅收、補貼等財政政策工具就可以發(fā)揮重要作用。
貨幣政策傳導機制的理論
盡管貨幣政策傳導機制理論在不斷發(fā)展，各種學派對貨幣政策的傳導機制有不同看法，但歸納起來貨幣政策影響經(jīng)濟變量主要是通過以下四種途徑：
(一)利率傳遞途徑
利率傳導理論是最早被提出的貨幣政策傳導理論，但從早期休謨的短期分析、費雪的過渡期理論、魏克賽爾的累積過程理論中所涉及的利率傳導理論均未得到關注。直到凱恩斯的《通論》問世及IS-LM模型的建立才正式引起學術界對利率傳導機制的研究。利率傳導機制的基本途徑可表示為：
貨幣供應量M↑→實際利率水平i↓→投資I↑→總產(chǎn)出Y↑。
(二)信用傳遞途徑
威廉斯提出的貸款人信用可能性學說是最早有關貨幣政策信用傳導途徑的理論，伯南克則在此理論基礎上進一步提出了銀行借貸渠道和資產(chǎn)負債渠道兩種理論，并得出貨幣政策傳遞過程中即使利率沒發(fā)生變化也會通過信用途徑來影響國民經(jīng)濟總量。信用傳導機制的基本途徑可表示為：
貨幣供應量M↑→貸款供給L↑→投資I↑→總產(chǎn)出Y↑
(三)非貨幣資產(chǎn)價格傳遞途徑
托賓的Q理論與莫迪利亞尼的生命周期理論則提出了貨幣政策的非貨幣資產(chǎn)價格傳遞途徑。資產(chǎn)價格傳導理論強調資產(chǎn)相對價格與真實經(jīng)濟之間的關系，其基本途徑可表示為：
貨幣供應量M↑→實際利率i↓→資產(chǎn)(股票)價格P↑→投資I↑→總產(chǎn)出Y↑。
(四)匯率傳遞途徑
匯率是開放經(jīng)濟中一個極為敏感的宏觀經(jīng)濟變量，因而它也引起了眾多學者的研究，而關于貨幣政策的匯率傳導機制的理論主要有購買力平價理論、利率平價理論和蒙代爾—弗萊明模型等。貨幣政策的匯率傳導機制的基本途徑可表示為：
貨幣供應量M↑→實際利率i↓→匯率E↓→凈出口NX↑→總產(chǎn)出Y↑。
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