我國的財(cái)政政策論文
國際金融危機(jī)持續(xù)蔓延的大背景下，中國經(jīng)濟(jì)也遭到重創(chuàng)。目前中央作出重大決定，要立足擴(kuò)大內(nèi)需保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長。本文在多馬經(jīng)濟(jì)增長模型中引入財(cái)政政策變量進(jìn)行分析，并結(jié)合研究結(jié)論對(duì)我國今后要采取的財(cái)政政策提出幾點(diǎn)建議。以下是學(xué)習(xí)啦小編整理分享的關(guān)于我國的財(cái)政政策論文的相關(guān)文章，歡迎閱讀!
我國的財(cái)政政策論文篇一
當(dāng)前我國財(cái)政政策取向的探討
【摘要】在國際金融危機(jī)持續(xù)蔓延的大背景下，中國經(jīng)濟(jì)也遭到重創(chuàng)。目前中央作出重大決定，要立足擴(kuò)大內(nèi)需保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長。本文在多馬經(jīng)濟(jì)增長模型中引入財(cái)政政策變量進(jìn)行分析，并結(jié)合研究結(jié)論對(duì)我國今后要采取的財(cái)政政策提出幾點(diǎn)建議。
【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì)形勢(shì)多馬經(jīng)濟(jì)增長模型財(cái)政政策
一、我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析
從2007年開始的美國次貸危機(jī)，到現(xiàn)在演變?yōu)槿蛐越鹑谖C(jī)，中國在此環(huán)境下無法獨(dú)善其身。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)顯現(xiàn)出一些突出矛盾和問題，形勢(shì)不容樂觀。下面就GDP、固定資產(chǎn)投資、居民消費(fèi)這幾個(gè)指標(biāo)具體分析一下我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。
1、GDP
由圖1可以看出，2008年我國經(jīng)濟(jì)依舊保持了較高的增長速度，前二個(gè)季度全國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長10%以上，與世界其他國家相比，這個(gè)速度是最快的。同時(shí)，往年偏快的經(jīng)濟(jì)增速到2008年減緩下來，GDP在2007年第二季度達(dá)到本輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期的峰值，此后連續(xù)五個(gè)季度出現(xiàn)回落。另外，2006年和2007年四個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)增長速度較為平穩(wěn)，特別是2007年GDP增長率在高位運(yùn)行。2008年第一季度經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力依然強(qiáng)勁，如果按照前兩年的規(guī)律，第二季度應(yīng)比第一季度增長速度快，但實(shí)際卻出現(xiàn)了下降的態(tài)勢(shì)，說明經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力已經(jīng)開始減弱;第三季度更是下降至9%，比同期回落2.5個(gè)百分點(diǎn)，下降幅度明顯增大，這進(jìn)一步說明中國經(jīng)濟(jì)開始走下降通道。
2、固定資產(chǎn)投資
雖然2008年GDP增長速度趨緩，但是投資仍然保持了過熱的勢(shì)頭。2008年1―11月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資127614.1億元，同比增長26.8%。其中，國有及國有控股完成投資53365億元，增長21.6%;房地產(chǎn)開發(fā)完成投資26546億元，增長22.7%。2008年各累積月份的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額明顯高于2007年，增長率也基本上比2007年高。
3、居民消費(fèi)
根據(jù)國研網(wǎng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年各月社會(huì)消費(fèi)總額及增長率均高于2007年。但是，2008年卡斯特景氣指數(shù)顯示，2008年消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)、消費(fèi)者滿意指數(shù)和消費(fèi)者信心指數(shù)基本上呈下降態(tài)勢(shì)，11月份滿意指數(shù)已跌破90，達(dá)到89.2，預(yù)期指數(shù)則從98.6降至90.8。由于物價(jià)上漲、股市快速下跌等多重不利因素的疊加影響，11月份消費(fèi)信心指數(shù)創(chuàng)下近三年最低90.2。持續(xù)下跌的卡斯特景氣指數(shù)及社會(huì)消費(fèi)品零售增長率，意味著今后消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣會(huì)發(fā)生改變，內(nèi)需將會(huì)縮小，對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況產(chǎn)生不利影響。
二、多馬經(jīng)濟(jì)增長模型中的財(cái)政效應(yīng)機(jī)理分析
現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)把經(jīng)濟(jì)增長作為一個(gè)獨(dú)立的領(lǐng)域是從英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈羅德(R.F.Harrod)和美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家多馬(E.Domar)開始的。哈羅德把凱恩斯短期靜態(tài)均衡分析所提出的國民收入決定理論長期化和動(dòng)態(tài)化。在同一時(shí)期，多馬也進(jìn)行了類似的研究，完全獨(dú)立地提出了與哈羅德基本一致的經(jīng)濟(jì)增長模型，并且還引入了財(cái)政政策變量，為后來諸多經(jīng)濟(jì)學(xué)家探討經(jīng)濟(jì)增長中財(cái)政政策的效應(yīng)開了先河。多馬經(jīng)濟(jì)增長模型把生產(chǎn)能力和總需求處于均衡增加的經(jīng)濟(jì)增長叫做必要增長率。當(dāng)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)增長率大于必要經(jīng)濟(jì)增長率時(shí)，總需求超過生產(chǎn)能力，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱現(xiàn)象;當(dāng)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)增長率沒有達(dá)到必要經(jīng)濟(jì)增長率里，生產(chǎn)能力超過總需求，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條。
1、基本模型
假定沒有政府財(cái)政支出，社會(huì)處在充分就業(yè)狀態(tài)，不存在對(duì)外貿(mào)易，不考慮時(shí)滯問題。根據(jù)這些條件，多馬經(jīng)濟(jì)增長基本模型為：
其中，R為必要增長率，Yd為國民收入，ΔYd為國民收入增加值，s為邊際儲(chǔ)蓄傾向，v為產(chǎn)出系數(shù)(即1單位投資所能帶來的生產(chǎn)能力的增加)。
2、在多馬的經(jīng)濟(jì)模型中引入財(cái)政因素
多馬認(rèn)為財(cái)政既具有擴(kuò)大總需求的效應(yīng)，又有提高生產(chǎn)能力的效應(yīng)。
(1)財(cái)政對(duì)總需求的作用效應(yīng)。由于財(cái)政政策的介入，總需求的增加可以寫為：
ΔYd=ΔC+ΔI+ΔG(1)
其中，ΔC是消費(fèi)需求增加，ΔI是民間投資需求的增加，ΔG是財(cái)政需求增加。
ΔC=(1-s)(ΔYd-ΔT)=(1-s)(1-t)ΔYd (2)
其中ΔT是稅收增加額，這個(gè)公式表示消費(fèi)需求是可支配收入的函數(shù)。另外：
ΔG=gΔYd (3)
這個(gè)公式代表財(cái)政支出介入后國民收入增加的乘數(shù)式，可以看出經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的始發(fā)因素就是投資變動(dòng)。
(2)財(cái)政對(duì)生產(chǎn)能力的作用效應(yīng)。生產(chǎn)能力的增加可寫為：
ΔYc=v(I+rG)(5)
其中，ΔYc是生產(chǎn)能力的增加，r是財(cái)政支出占投資支出的比率，rG是財(cái)政投資額。為了簡化分析，假定財(cái)政投資的產(chǎn)出系數(shù)與民間投資的產(chǎn)出系數(shù)相等。該公式表明財(cái)政投資的介入會(huì)使生產(chǎn)能力增加。
(3)財(cái)政介入對(duì)必要增長率的影響。為了實(shí)現(xiàn)均衡經(jīng)濟(jì)增長，生產(chǎn)能力的增加和總需求增加必須處于均衡水平，即：
由于Yd=C+I+G，G=(1-r)G+rG，可得：
I+rG=[1-(1-s)(1-t)-g(1-r)]Yd(7)
公式(9)是考慮財(cái)政介入后的必要增長率，式中存在各種財(cái)政變量――財(cái)政投資率r、財(cái)政支出率g和稅率t。這些財(cái)政變量作為財(cái)政政策的手段各自對(duì)必要增長率會(huì)產(chǎn)生怎么樣的影響?對(duì)此，下面分別求出r、g、t的偏微分。
投資增加會(huì)創(chuàng)造和擴(kuò)大生產(chǎn)能力，從而促使經(jīng)濟(jì)增長。
率。當(dāng)g提高時(shí)，在整個(gè)政府財(cái)政支出中，有相當(dāng)一部分用于了消費(fèi)支出，也就是說更多的民間投資被財(cái)政消費(fèi)所占據(jù)，財(cái)政投資降低，客觀上造成了必要增長率降低。
率就等于提高財(cái)政儲(chǔ)蓄率。
三、中國目前財(cái)政政策取向
1、增加政府的投資性支出
這項(xiàng)措施實(shí)際上是通過降低政府消費(fèi)占財(cái)政支出的比率來增加政府投資性支出。相對(duì)于資本邊際生產(chǎn)率而言，我國經(jīng)濟(jì)增長更加依賴高投資率，因?yàn)檎顿Y增加，會(huì)提高社會(huì)生產(chǎn)能力，經(jīng)濟(jì)增長率必然也會(huì)隨之提高。2008年11月9日，國務(wù)院常務(wù)推出了十項(xiàng)措施及4萬億投資計(jì)劃，4萬億元中有10000億元來自中央政府直接財(cái)政支出，其余由地方政府及其他非政府機(jī)構(gòu)承擔(dān)。除此之外，為保證各級(jí)政府投資資金的順利到位，應(yīng)適當(dāng)控制政府的消費(fèi)性支出，開源節(jié)流，監(jiān)督完成這項(xiàng)投資計(jì)劃。
2、發(fā)行國債，實(shí)行赤字政策
赤字政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的積極作用是不可低估的，它是經(jīng)濟(jì)低谷時(shí)期的一項(xiàng)有效的短期政策。財(cái)政赤字可以擴(kuò)大社會(huì)總需求，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。我國目前采取的積極財(cái)政政策，無非是通過兩種方式實(shí)現(xiàn)：一是增加政府開支，二是減稅。根據(jù)多馬經(jīng)濟(jì)增長模型的研究，減稅不利于經(jīng)濟(jì)增長，而且在我國兩稅合并之后，減稅的空間已經(jīng)很小，所以目前我國應(yīng)適當(dāng)?shù)丶哟笳耐顿Y性支出。短時(shí)期內(nèi)提高政府支出需要有大量的資金，最快捷最有效的來源渠道就是發(fā)行國債。我國是世界上赤字率最低的國家之一，2003―2007年，我國財(cái)政赤字率依次是2.4%、2%、1.6%、1.3%、0.8%，均低于國際警戒線(3%)。為保證今后4萬億投資計(jì)劃的順利實(shí)施，保證鐵路、城市公共交通及農(nóng)村公路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，中央政府可以考慮通過發(fā)行國債增加政府投資，刺激社會(huì)需求，實(shí)行赤字政策。
3、加強(qiáng)稅收征管
根據(jù)多馬經(jīng)濟(jì)增長模型，增加稅收能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。在政府支出比率一定的前提下，稅收的增加意味著國民儲(chǔ)蓄率會(huì)上升，由于政府投資占國民收入的比率不變，因此，政府可以把國民儲(chǔ)蓄率增加部分用于民間投資，從而提高經(jīng)濟(jì)增長能力。但這與凱恩斯的經(jīng)濟(jì)思想相悖。在20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，凱恩斯指出，要有效地扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)大蕭條，只能采取舉債支出的方法，而不是增稅的方法，以擴(kuò)大政府開支。因?yàn)槿绻环矫鏀U(kuò)大財(cái)政支出，另一方面卻又用增加稅收的方式保持預(yù)算平衡，這樣一增一減，財(cái)政支出的擴(kuò)大就不能起到補(bǔ)償私人投資和消費(fèi)不足的作用，而且稅收手段往往具有時(shí)滯性。因此，根據(jù)我國的實(shí)際情況，快而有效的方法就是加強(qiáng)稅收的征管力度。在我國，由于稅收監(jiān)管不力，每年的稅收流失規(guī)模之大令人咂舌。據(jù)測(cè)算，1997―2006年，我國每年流失的稅收規(guī)模占GDP的比重為10%左右，占當(dāng)年實(shí)際入庫稅收總額的70%~80%左右。目前應(yīng)該做的是讓該繳納的稅收及時(shí)入庫，以此保證國家的財(cái)政收入。
4、擴(kuò)大農(nóng)民有效需求
我國農(nóng)民消費(fèi)還處于很低的水平，農(nóng)村的有效需求不足，這加劇了工業(yè)生產(chǎn)能力和工業(yè)制成品的過剩，不利于國民經(jīng)濟(jì)增長。而且目前中央應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，首要措施就是擴(kuò)大內(nèi)需，在考慮擴(kuò)大城鎮(zhèn)居民內(nèi)需的同時(shí)也不應(yīng)忽略農(nóng)村市場(chǎng)。政府可以通過以下幾個(gè)途徑擴(kuò)大農(nóng)民消費(fèi)。一是增加農(nóng)民財(cái)政補(bǔ)助，如增加對(duì)農(nóng)民的農(nóng)資綜合直補(bǔ)、糧食直補(bǔ)、良種補(bǔ)貼、農(nóng)機(jī)具購置補(bǔ)貼和穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格等，提高農(nóng)民的有效收入進(jìn)而提高其消費(fèi)水平。二是政府加大對(duì)新型農(nóng)村合作醫(yī)療投入，推進(jìn)新農(nóng)合制度的實(shí)施，使農(nóng)民群眾醫(yī)療衛(wèi)生需求逐步釋放出來。三是改善農(nóng)村消費(fèi)環(huán)境，加強(qiáng)農(nóng)村水電、道路、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這樣，農(nóng)民對(duì)家電、通訊工具、耕作和運(yùn)輸機(jī)械的消費(fèi)才會(huì)成為可能。
5、加大科技投入
多馬經(jīng)濟(jì)增長模型是基于不存在技術(shù)進(jìn)步的假設(shè)而進(jìn)行分析的，但是技術(shù)進(jìn)步是經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生力量，在其他外部制約因素不能改變的情況下，提高科學(xué)技術(shù)水平可以使經(jīng)濟(jì)得到長足發(fā)展。從目前的形勢(shì)來看，這次金融危機(jī)中我國很多出口外向型企業(yè)瀕臨破產(chǎn)，其中大部分屬于勞動(dòng)密集型企業(yè)，原因是由于生產(chǎn)成本過高，利潤空間微乎其微。但是也有一部分技術(shù)密集型企業(yè)存活下來，它們通過提高技術(shù)水平，降低成本，獲得利潤。世界上很多國家都在重視技術(shù)進(jìn)步，并通過技術(shù)進(jìn)步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長，但現(xiàn)階段我國科技進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率還沒有達(dá)到理想水平。因此，今后我國要更加重視技術(shù)進(jìn)步，使經(jīng)濟(jì)增長由量變轉(zhuǎn)為質(zhì)變。政府對(duì)科技的支持，首先要加大對(duì)基礎(chǔ)研究領(lǐng)域的投入，資助高新技術(shù)及涉及國家核心競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)。其次，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)提供更的優(yōu)惠政策，如通過稅收優(yōu)惠或財(cái)政補(bǔ)貼等鼓勵(lì)企業(yè)自主研發(fā)。最后，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，政府應(yīng)該幫助中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，渡過難關(guān)。中央應(yīng)盡快擴(kuò)大消費(fèi)型增值稅的實(shí)施范圍，提高企業(yè)技術(shù)革新的積極性，另外，具有針對(duì)性地繼續(xù)調(diào)高一部分勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口退稅稅率，鼓勵(lì)企業(yè)出口，防止國家出口萎縮。
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我國的財(cái)政政策論文篇二
我國積極財(cái)政政策的風(fēng)險(xiǎn)分析
【摘要】積極的財(cái)政政策在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，夠起到刺激消費(fèi)需求、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的作用。然而，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化時(shí)，積極財(cái)政政策的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)凸顯出來，比如，伴隨著政府財(cái)政赤字增加、國債規(guī)模擴(kuò)大，可能引發(fā)政府債務(wù)危機(jī)和通貨膨脹，政府支出增加對(duì)私人投資產(chǎn)生的“擠出效應(yīng)”越來越大，財(cái)政政策的效應(yīng)越來越小。因此，積極的財(cái)政政策的適時(shí)調(diào)整、轉(zhuǎn)型以及創(chuàng)新是必然的選擇。
【關(guān)鍵詞】積極財(cái)政政策;財(cái)政赤字;“擠出效應(yīng)”;通貨膨脹
一、引言
2008年，美國次級(jí)抵押貸款危機(jī)引發(fā)了華爾街金融風(fēng)暴，進(jìn)而發(fā)展成為影響全球經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重性金融危機(jī)。危機(jī)愈演愈烈，將越來越多的國家和地區(qū)卷入其中，并不斷向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域延伸，引發(fā)世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。由于我國外匯制度中資本賬戶管制和我國金融機(jī)構(gòu)對(duì)外投資比例較小的原因，這場(chǎng)危機(jī)對(duì)我國金融體系影響不大，但是隨著危機(jī)的蔓延，危機(jī)通過貿(mào)易、投資和市場(chǎng)預(yù)期等渠道影響我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長有較大貢獻(xiàn)的對(duì)外貿(mào)易受到嚴(yán)重打擊，導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)增長突然遭遇“拐點(diǎn)”，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻。同時(shí)，2008年國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)也不是很理想，工業(yè)生產(chǎn)增速緩慢，企業(yè)利潤增幅回落，工業(yè)增加值大幅度降低;貿(mào)易增長進(jìn)入不穩(wěn)定期，貿(mào)易順差出現(xiàn)波動(dòng);國內(nèi)物價(jià)水平大幅度波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)增長放緩。在此國際國內(nèi)背景下，為抵御國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)我國的不利影響和緩解國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑的壓力，我國及時(shí)調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，制定一系列調(diào)控方案，以加快民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境建設(shè)，提高城鄉(xiāng)居民特別是低收入群體的收入水平，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長。2008年11月5日國務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議，決定實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，啟動(dòng)了直接作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極財(cái)政政策，開始了新一輪反周期調(diào)控。綜合運(yùn)用預(yù)算、國債、稅收等政策工具，著力擴(kuò)大內(nèi)需，保障和改善民生，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回升向好。令人矚目的是國務(wù)院批準(zhǔn)了在基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)福利方面投資4萬億元的支出計(jì)劃。4萬億的支出主要用于擴(kuò)大政府對(duì)保障性住房、災(zāi)后恢復(fù)重建、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施以及農(nóng)村民生工程的建設(shè)、教育、醫(yī)療衛(wèi)生等方面的社會(huì)事業(yè)建設(shè)投資、節(jié)能減排以及生態(tài)環(huán)境建設(shè)、以及鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、港口等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。
4萬億元投資安排和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃標(biāo)志著積極財(cái)政政策的再次啟動(dòng)，對(duì)提升市場(chǎng)信心具有積極意義。自從2008年底國家實(shí)施積極財(cái)政政策以來，我國經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)中率先復(fù)蘇和發(fā)展，積極財(cái)政政策的實(shí)施效果非常顯著。通過政府?dāng)U張性的支出、減少稅收、增加政府轉(zhuǎn)移支付等政策手段，帶動(dòng)了社會(huì)的投資和消費(fèi)，間接刺激社會(huì)總供給和總需求，積極的財(cái)政政策具有很強(qiáng)的拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的效應(yīng)。2009年國內(nèi)生產(chǎn)總值實(shí)現(xiàn)335353萬億元，比2008年增長8.7%。2010年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值為397983億元，比上年增長10.3%，增速比上年加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。2011年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值為471564億元，比上年增長9.2%。而且積極財(cái)政政策在教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利等民生領(lǐng)域的作為，有效地促進(jìn)了“住有所居、病有所醫(yī)、學(xué)有所助”的民生工程，使人民群眾充分享受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的成果，抑制經(jīng)濟(jì)增長與社會(huì)發(fā)展相背離。
二、積極財(cái)政政策的風(fēng)險(xiǎn)分析
(1)積極財(cái)政政策的實(shí)施會(huì)導(dǎo)致政府的財(cái)政赤字增加，引發(fā)償債危機(jī)。2008年底的積極財(cái)政政策既包括龐大的財(cái)政增支內(nèi)容，如增加4萬億的擴(kuò)大內(nèi)需重點(diǎn)項(xiàng)目，十大產(chǎn)業(yè)振興投資計(jì)劃，又包括頻繁的減稅措施和稅收改革。這樣增支減稅的結(jié)果勢(shì)必產(chǎn)生巨額財(cái)政赤字，為了彌補(bǔ)赤字，政府大規(guī)模增發(fā)國債，包括中央代發(fā)的地方政府債券，而國債規(guī)模過大、過快增長可能會(huì)引發(fā)償債危機(jī)，對(duì)我國財(cái)政安全運(yùn)行帶來較大沖擊。(2)積極財(cái)政政策會(huì)對(duì)私人投資產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。根據(jù)凱恩斯的經(jīng)濟(jì)理論，在經(jīng)濟(jì)資源一定的條件下，政府作為投資主體，大規(guī)模的投資于基礎(chǔ)建設(shè)，必然排斥私人經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)入部分具有競(jìng)爭(zhēng)性的基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目，抑制了民間投資需求的有效增長。同時(shí)，積極財(cái)政政策的實(shí)施往往需要大規(guī)模的信貸資金對(duì)財(cái)政資金的配套，這樣會(huì)使得了商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的信貸資金的供應(yīng)量大量減少，進(jìn)一步抑制企業(yè)投資?？傊?，“擠出效應(yīng)”會(huì)降低政府購買支出乘數(shù)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)效應(yīng)會(huì)受到一定的限制。此外，政府在某些領(lǐng)域投資的效率往往比私人投資的效率低，政府投資存在著不同程度的浪費(fèi)。(3)積極的財(cái)政政策具有一定的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。積極的財(cái)政政策意味著大規(guī)模的財(cái)政赤字和政府債務(wù)，持續(xù)的財(cái)政赤字會(huì)對(duì)總需求具有正效應(yīng)?？傂枨蟮臄U(kuò)張通過乘數(shù)效應(yīng)增加國民收入，貨幣交易需求隨之增加，央行將不得不適應(yīng)貨幣需求的變化而增加貨幣供給并提高價(jià)格水平。Barro(1976)在討論李嘉圖理論體系中持續(xù)赤字是否導(dǎo)致通貨膨脹的問題時(shí)認(rèn)為，一旦政府債務(wù)存量的增長率超過了產(chǎn)出增長率，持續(xù)赤字就會(huì)通過貨幣化的形式引起通貨膨脹。Sargent 和Wallce (1981)認(rèn)為如果一部分財(cái)政赤字由國債發(fā)行彌補(bǔ)，則將來勢(shì)必要用比原本更多的鑄幣稅去彌補(bǔ)。這一結(jié)論表明由于利息支付的存在，以發(fā)行國債方式彌補(bǔ)財(cái)政赤字最終會(huì)導(dǎo)致較完全以貨幣發(fā)行方式彌補(bǔ)赤字更多的貨幣發(fā)行，從而引發(fā)更嚴(yán)重的通貨膨脹。
圖1居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)
2008年底實(shí)行財(cái)政擴(kuò)張，加上寬松的貨幣政策，共同導(dǎo)致社會(huì)總需求增加，尤其是投資增長長期過快，引發(fā)需求拉動(dòng)的物價(jià)上漲。2009年以來我國物價(jià)水平出現(xiàn)持續(xù)上漲，新一輪通貨膨脹的跡象也越發(fā)明顯，而國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年7月份CPI繼續(xù)攀升，上漲至6.5%。(4)長期實(shí)行積極財(cái)政政策容易產(chǎn)生路徑依賴性，在一定程度上阻礙我國經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化進(jìn)程。而且財(cái)政政策效用呈現(xiàn)遞減效應(yīng)，在這一輪的積極財(cái)政政策實(shí)施過程中，我國的國債發(fā)行規(guī)模很大，但對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用卻在逐年遞減，對(duì)國內(nèi)消費(fèi)刺激效應(yīng)遞減。
三、政策建議
任何宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策都應(yīng)適可而止，超越需求的“越位管理”將會(huì)把經(jīng)濟(jì)帶向相反的困境。2010年以來，積極財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的目標(biāo)基本達(dá)到，隨著財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的加大政策效果弱化，積極的財(cái)政政策的適時(shí)調(diào)整、轉(zhuǎn)型以及創(chuàng)新是必然的選擇。首先，要進(jìn)行政策調(diào)整。包括調(diào)整財(cái)政投資結(jié)構(gòu)，加大對(duì)制約經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)的財(cái)政投入力度;對(duì)現(xiàn)行稅制中的不合理環(huán)節(jié)進(jìn)行規(guī)范和調(diào)整，加大結(jié)構(gòu)性減稅政策力度，減輕企業(yè)和居民稅收負(fù)擔(dān)，促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)大投資，增強(qiáng)居民消費(fèi)能力;完善財(cái)政投融資體系、加強(qiáng)公債管理，完善地方債的發(fā)行和管理機(jī)制。其次，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展，擇機(jī)進(jìn)行財(cái)政政策的轉(zhuǎn)型。財(cái)政政策在該退出時(shí)不適時(shí)退出，容易對(duì)社會(huì)投資和消費(fèi)產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，還可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹的逆轉(zhuǎn)，并造成不應(yīng)有的財(cái)政負(fù)擔(dān)和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。因此政府進(jìn)行認(rèn)真的形勢(shì)分析和利弊得失的判斷，把握好政策調(diào)整時(shí)機(jī)。最后，政府財(cái)政政策需要?jiǎng)?chuàng)新，轉(zhuǎn)變調(diào)控手段。一方面，今后的財(cái)政政策應(yīng)采取需求管理與供給管理并重的策略，支出、稅收和轉(zhuǎn)移支付等政策工具作用的重點(diǎn)應(yīng)轉(zhuǎn)變到推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、培育長期增長機(jī)制、促進(jìn)收入分配公平等方面;另一方面，建立健全保障和改善民生的長效機(jī)制，并以此為基礎(chǔ)，穩(wěn)定和改善居民消費(fèi)預(yù)期，促進(jìn)即期消費(fèi)，拉動(dòng)消費(fèi)需求帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展。
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項(xiàng)目基金：本文系河南省南省教育廳2011年度人文社會(huì)科學(xué)研究課題《擴(kuò)張性財(cái)政的通脹風(fēng)險(xiǎn)之實(shí)證分析》階段性成果，課題編號(hào)2011-ZX-364。
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