低正常股利加額外股利政策是公司事先設(shè)定一個(gè)較低的經(jīng)常性股利額，一般情況下，公司每期都按此金額支付正常股利，只有企業(yè)盈利較多時(shí)，再根據(jù)實(shí)際情況發(fā)放額外股利。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的低正常股利加額外股利政策的相關(guān)資料，希望對(duì)你有幫助!

　　低正常股利加額外股利政策

　　理論依據(jù)

　　低正常股利加額外股利政策的理論依據(jù)是"一鳥(niǎo)在手"理論和股利信號(hào)理論。

　　將公司派發(fā)的股利固定地維持在較低的水平，則當(dāng)公司盈利較少或需用較多的保留盈余進(jìn)行投資時(shí)，公司仍然能夠按照既定的股利水平派發(fā)股利，體現(xiàn)了"一鳥(niǎo)在手 "理論。而當(dāng)公司盈利較大且有剩余現(xiàn)金，公司可派發(fā)額外股利，體現(xiàn)了股利信號(hào)理論。公司將派發(fā)額外股利的信息傳播給股票投資者，有利于股票價(jià)格的上揚(yáng)。

　　低正常股利加額外股利政策的優(yōu)缺點(diǎn)

　　優(yōu)點(diǎn)1.低正常股利加額外股利政策賦予公司一定的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地和具有較大的財(cái)務(wù)彈性，同時(shí)，每年可以根據(jù)公司的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，以完善公司的資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

　　2.低正常股利加額外股利政策有助于穩(wěn)定股價(jià)，增強(qiáng)投資者信心。由于公司每年固定派發(fā)的股利維持在一個(gè)較低的水平上，在公司盈利較少或需用較多的留存收益進(jìn)行投資時(shí)，公司仍然能夠按照既定承諾的股利水平派發(fā)股利，使投資者保持一個(gè)固有的收益保障，這有助于維持公司股票的現(xiàn)有價(jià)格。而當(dāng)公司盈利狀況較好且有剩余現(xiàn)金時(shí)，就可以在正常股利的基礎(chǔ)上再派發(fā)額外股利，而額外股利信息的傳遞則有助于公司股票的股價(jià)上揚(yáng)，增強(qiáng)投資者信心。

　　可以看出，低正常股利加額外股利政策既吸收了固定股利政策對(duì)股東投資收益的保障優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)又摒棄其對(duì)公司所造成的財(cái)務(wù)壓力方面的不足，所以在資本市場(chǎng)上頗受投資者和公司的歡迎。

　　缺點(diǎn)1.由于年份之間公司的盈利波動(dòng)使得額外股利不斷變化，或時(shí)有時(shí)無(wú)，造成分派的股利不同，容易給投資者以公司收益不穩(wěn)定的感覺(jué)。

　　2.當(dāng)公司在較長(zhǎng)時(shí)期持續(xù)發(fā)放額外股利后，可能會(huì)被股東誤認(rèn)為是"正常股利"，而一旦取消了這部分額外股利，傳遞出去的信號(hào)可能會(huì)使股東認(rèn)為這是公司財(cái)務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)，進(jìn)而可能會(huì)引起公司股價(jià)下跌的不良后果。

　　股利政策的政策方式

　　(一) 剩余股利政策

　　是以首先滿足公司資金需求為出發(fā)點(diǎn)的股利政策。根據(jù)這一政策，公司按如下步驟確定其股利分配額:

　　1、 確定公司的最佳資本結(jié)構(gòu);

　　2、 確定公司下一年度的資金需求量;

　　3、 確定按照最佳資本結(jié)構(gòu)，為滿足資金需求所需增加的股東權(quán)益數(shù)額;

　　4、 將公司稅后利潤(rùn)首先滿足公司下一年度的增加需求，剩余部分用來(lái)發(fā)放當(dāng)年的現(xiàn)金股利。

　　(二) 穩(wěn)定股利額政策

　　以確定的現(xiàn)金股利分配額作為利潤(rùn)分配的首要目標(biāo)優(yōu)先予以考慮，一般不隨資金需求的波動(dòng)而波動(dòng)。這一股利政策有以下兩點(diǎn)好處。

　　1、穩(wěn)定的股利額給股票市場(chǎng)和公司股東一個(gè)穩(wěn)定的信息。

　　2、許多作為長(zhǎng)期投資者的股東(包括個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者)希望公司股利能夠成為其穩(wěn)定的收入來(lái)源，便安排消費(fèi)和其他各項(xiàng)支出，穩(wěn)定股利額政策有利于公司吸引和穩(wěn)定這部分投資者的投資。

　　采用穩(wěn)定股利額政策，要求公司對(duì)未來(lái)的支付能力作出較好的判斷。一般來(lái)說(shuō)，公司確定的穩(wěn)定股利額不應(yīng)太高，要留有余地，以免形成公司無(wú)力支付的困境。

　　(三) 固定股利率政策

　　政策公司每年按固定的比例從稅后利潤(rùn)中支付現(xiàn)金股利。從企業(yè)支付能力的角度看，這是一種真正穩(wěn)定的股利政策，這一政策將導(dǎo)致公司股利分配額的頻繁變化，傳遞給外界一個(gè)公司不穩(wěn)定的信息，所以很少有企業(yè)采用這一股利政策。

　　(四)正常股利加額外股利政策

　　這一政策，企業(yè)除每年按一固定股利額向股東發(fā)放稱為正常股利的現(xiàn)金股利外，還在企業(yè)盈利較高，資金較為充裕的年度向股東發(fā)放高于一般年度的正常股利額的現(xiàn)金股利。其高出部分即為額外股利。

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