監(jiān)管層考慮統(tǒng)一各類資管杠桿倍數
監(jiān)管層考慮統(tǒng)一各類資管杠桿倍數
據接近監(jiān)管層人士透露，在相關規(guī)定中，監(jiān)管層或考慮將不同種類產品的杠桿率趨于統(tǒng)一管理。下面小編整理的相關內容，歡迎閱讀了解。
監(jiān)管層考慮統(tǒng)一各類資管杠桿倍數 套利空間或將收窄
不同門類的資管產品或正迎來大一統(tǒng)的趨勢。
21世紀經濟報道記者獲悉，監(jiān)管層內部正在醞釀有關規(guī)范各類金融機構資管業(yè)務的規(guī)定，對包括理財產品、信托計劃、公募基金、 私募基金，證券公司、基金公司、基金子公司、期貨公司和保險資管公司發(fā)行的資產管理計劃等產品進行統(tǒng)一約束。
而據接近監(jiān)管層人士透露，在相關規(guī)定中，監(jiān)管層或考慮將不同種類產品的杠桿率趨于統(tǒng)一管理。
“對于結構化產品，按照優(yōu)先份額/劣后份額的杠桿倍數分別為固收類3倍、股票類1倍、其他類2倍。”上述接近監(jiān)管層人士透露。
事實上，這一倍數要求，正是去年7月份的“新八條底線”針對證券期貨機構私募資管業(yè)務提出的規(guī)范。而在此前，不同資管產品的杠桿的確存在差異，而這也助長了行業(yè)內的監(jiān)管套利。
“一般大家為了做高杠桿，通常有兩種方法，一種是加夾層，另外一種就是找杠桿空間更高的產品來嵌套。”北京一家基金子公司負責人表示。
“公募產品和私募產品，按照總資產、凈資產設定140%和200%的限制。”上述接近監(jiān)管層人士稱，“同時對單只產品，按照穿透原則，合并計算總資產。”
在業(yè)內人士看來，統(tǒng)一杠桿+穿透式核算，意味著通過不同產品之間的加杠桿套利方法或將走向終結。
“但是如果約定杠桿統(tǒng)一，同時按照傳穿透式原則來計算，那么加杠桿的空間也就小了。”前述基金子公司負責人表示。
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