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貨幣政策和財政政策有哪些組合

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貨幣政策和財政政策有哪些組合

  財政政策與貨幣政策具有緊密的聯(lián)系,這種緊密聯(lián)系從根本上說植根于雙方政策調(diào)控最終目標的一致性。那么,貨幣政策和財政政策有哪些組合?學習啦小編為您分享。

  貨幣政策和財政政策的組合

  (一)松的財政政策和松的貨幣政策,即“雙松”政策

  松的財政政策是指通過減少稅收和擴大政府支出規(guī)模來增加社會的總需求。松的貨幣政策是指通過降低法定準備金率、降低利息率而擴大信貸支出的規(guī)模,增加貨幣的供給。顯然,“雙松”政策的結(jié)果,必然使社會的總需求擴大。在社會總需求嚴重不足,生產(chǎn)能力和生產(chǎn)資源未得到充分利用的情況下,利用這種政策配合,可以刺激經(jīng)濟的增長,擴大就業(yè),但卻會帶來通貨膨脹的風險。

  (二)緊的財政政策與緊的貨幣政策,即“雙緊”政策

  緊的財政政策是指通過增加稅收、削減政府支出規(guī)模等,來限制消費與投資,抑制社會的總需求;緊的貨幣政策是指通過提高法定準備率、提高利率來壓縮支出的規(guī)模,減少貨幣的供給。這種政策組合可以有效地制止需求膨脹與通貨膨脹,但可能會帶來經(jīng)濟停滯的后果。

  (三)緊的財政政策和松的貨幣政策

  緊的財政政策可以抑制社會總需求,防止經(jīng)濟過旺和制止通貨膨脹;松的貨幣政策在于保持經(jīng)濟的適度增長。因此,這種政策組合的效應就是在控制通貨膨脹的同時,保持適度的經(jīng)濟增長。但貨幣政策過松,也難以制止通貨膨脹。

  (四)松的財政政策和緊的貨幣政策

  松的財政政策在于刺激需求,對克服經(jīng)濟蕭條較為有效;緊的貨幣政策可以避免過高的通貨膨脹率。因此,這種政策組合的效應是在保持經(jīng)濟適度增長的同時盡可能地避免通貨膨脹。但長期運用這種政策組合,會積累起大量的財政赤字。

  財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的必要性

  財政政策與貨幣政策具有緊密的聯(lián)系,這種緊密聯(lián)系從根本上說植根于雙方政策調(diào)控最終目標的一致性。兩大政策調(diào)控的著眼點,都是針對社會供需總量與結(jié)構在資金運動中表現(xiàn)出來的有悖于貨幣流通穩(wěn)定和市場供求協(xié)調(diào)正常運行狀態(tài)的各種問題;兩大政策調(diào)控的歸宿,都是力求社會供需在動態(tài)過程中達到總量的平衡和結(jié)構的優(yōu)化,從而使經(jīng)濟盡可能實現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展。兩大政策的緊密聯(lián)系還來源于雙方政策手段的互補性以及政策傳導機制的互動性,一方的政策調(diào)控過程,通常都需要對方的政策手段或機制發(fā)揮其特長來加以配合策應,經(jīng)濟學理論對此可以作出很好的闡釋。從社會總資金的運動來看,財政政策對資金運動的影響和貨幣政策對資金運動的影響,相互間必有千絲萬縷的聯(lián)系和連鎖反應,各自的政策實施及其變動,必然要牽動對方,產(chǎn)生協(xié)調(diào)配合的客觀要求。

  現(xiàn)階段進一步加強我國財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的緊迫性,源于我國改革開放新階段的客觀要求以及經(jīng)濟發(fā)展運行的實際狀況。

  我國加入世貿(mào)組織以來,無論是進出口規(guī)模,還是跨境資本流動規(guī)模都出現(xiàn)了迅猛增長,國民經(jīng)濟融入全球化的進程迅速加快,國內(nèi)外經(jīng)濟運行的關聯(lián)度和互動性大大加強,宏觀調(diào)控既要考慮外部沖擊對本國經(jīng)濟的影響,又要考慮本國政策對其他國家的影響及其反饋作用情況。同時,人民幣匯率浮動的彈性不斷提高,匯率浮動為經(jīng)濟主體帶來更多交易靈活性、便利度的同時,也帶來了更多的風險和調(diào)控成本。因此,宏觀調(diào)控任務的復雜性顯著增加,要求兩大政策在更廣泛的領域達成共識,在更為復雜的環(huán)境下,對更為復雜的政策事項作出及時、合理的相互配合。

  同時,我國財政領域和金融領域的變革和創(chuàng)新都正向縱深推進,其最終目標都是通過體制改革適應社會主義市場經(jīng)濟的要求,這在本質(zhì)上有利于促進兩大政策的協(xié)調(diào)配合,但是,改革的過程也不可避免地帶來一些階段性的脫節(jié)、紊亂和矛盾,影響政策配合的有效性,為盡可能避免或減少這些問題,加強兩大政策的協(xié)調(diào)配合也是必不可少的。

  就國內(nèi)經(jīng)濟形勢而言,2003年以來,經(jīng)濟運行出現(xiàn)了通貨膨脹的隱憂,2007年下半年以來,通貨膨脹壓力顯著增加。為防止經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱,防止價格由結(jié)構性上漲演變?yōu)槊黠@的通貨膨脹,財政政策和貨幣政策的組合安排由“雙穩(wěn)健”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;一穩(wěn)一緊”,這種新的組合模式也對兩大政策的協(xié)調(diào)配合提出了新的要求。在全球經(jīng)濟的不確定形勢和國際競爭環(huán)境下,我國迫切需要加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式和進行結(jié)構優(yōu)化調(diào)整,宏觀調(diào)控在總量平衡和結(jié)構優(yōu)化方面的任務都很嚴峻,財政政策和貨幣政策不僅要在各自的調(diào)控領域中發(fā)揮應有的作用,還要加強協(xié)調(diào)配合,發(fā)揮調(diào)控的互補和聯(lián)動效果,而避免效果的相互掣肘和抵消。

  財政政策與貨幣政策的時滯

  經(jīng)濟學家認為,良好的經(jīng)濟政策不僅是單純的政策配合問題,還要把握住運用政策的時機。因此,政府在利用相機抉擇的財政政策與貨幣政策來解決經(jīng)濟問題時,應當考慮到時滯(time lag)問題。

  從相機抉擇的財政政策來說,財政政策的實施一般會產(chǎn)生下列五種時滯,依次為:認識時滯、行政時滯、決策時滯、執(zhí)行時滯以及效果時滯。認識時滯是指從經(jīng)濟現(xiàn)象發(fā)生變化到?jīng)Q策者對這種需要調(diào)整的變化有所認識所經(jīng)過的時間,這段延遲時間的長短,主要取決于行政部門掌握經(jīng)濟信息和準確預測的能力。行政時滯也稱為行動時滯,是指財政當局在制定采取何種政策之前對經(jīng)濟問題調(diào)查研究所耗費的時間。這兩種時滯只涉及行政單位而與立法機構無關,也就是說,這兩種時滯只屬于研究過程,與決策單位沒有直接關系,經(jīng)濟學稱之為內(nèi)在時滯。內(nèi)在時滯的長短,一方面取決于財政當局收集資料、研究情況所占用的時間以及采取行動的效率;另一方面取決于當時的政治與經(jīng)濟目的,尤其是在希望實現(xiàn)的目標較多的情況下,必須對政策目標的優(yōu)先順序進行選擇。

  與內(nèi)在時滯相對應的是外在時滯。外在時滯是指從財政當局采取措施到這些措施對經(jīng)濟體系產(chǎn)生影響的這一段時間。主要包括三種時滯:(1)決策時滯是指財政當局將分析的結(jié)果提交給立法機構審議通過所占用的時間;(2)執(zhí)行時滯是指政策議案在立法機構通過后交付有關單位付諸實施所經(jīng)歷的時間;(3)效果時滯是指政策正式實施到已對經(jīng)濟產(chǎn)生影響所需要的時間。這三種時滯與決策單位發(fā)生直接關系,而且直接影響社會的經(jīng)濟活動,故稱為外在時滯。由于經(jīng)濟結(jié)構和經(jīng)濟主體的行為具有不確定性,很難預測,因此,外在時滯可能會更長。圖14—4表明了財政政策時滯的先后次序及其內(nèi)容。

  實際上,貨幣政策的操作或多或少地也存在著上述五種時滯。就財政政策與貨幣政策的時滯長短比較而言,內(nèi)在時滯只涉及經(jīng)濟問題的發(fā)現(xiàn)與對策研究,這對財政政策和貨幣政策來說,大體一致。因此,就內(nèi)在時滯而言,無法確定這兩種政策孰優(yōu)孰劣。

  但是,就外在時滯來說,財政政策與貨幣政策的優(yōu)勢比較就較為容易。一般而言,財政政策的決策時滯較長,因為財政政策措施要通過立法機構,經(jīng)過立法程序,比較費時;相比之下,貨幣政策可由中央銀行的公開市場業(yè)務直接影響貨幣數(shù)量,時滯比較短。就執(zhí)行時滯來看,財政政策措施在通過立法之后,還要交付給有關執(zhí)行單位具體實施,而貨幣政策在中央銀行決策之后,可以立即付諸實施。所以,財政政策的執(zhí)行時滯一般比貨幣政策要長。但是,從效果時滯來看,財政政策就可能優(yōu)于貨幣政策。由于財政政策的工具直接影響社會的有效需求,從而使經(jīng)濟活動發(fā)生有力的反應;而貨幣政策主要是影響利率水乎的變化,通過利率水平變化引導經(jīng)濟活動的改變,不會直接影響社會有效需求。因此,財政政策的效果時滯比貨幣政策要短。

  總之,就時滯方面來看,很難比較財政政策與貨幣政策的有效性。在研究這兩種政策的時滯問題時,一定要根據(jù)不同的客觀經(jīng)濟環(huán)境和不同政策的各種時滯加以比較,才能作出正確判斷,選擇有效的政策措施。

  
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