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簡述公司的剩余股利分配政策

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簡述公司的剩余股利分配政策

  剩余股利分配政策,表面上看起來很簡單,其實包含了很深的內(nèi)容。如果不認真深入地理解,就會有模糊的認識,影響實務操作中其作用的發(fā)揮。以下是公司的剩余股利分配政策的相關資料,學習啦小編為您分享。

  簡述公司的剩余股利分配政策

  一、本著經(jīng)濟有利的原則,根據(jù)資金結(jié)構(gòu)要求的比例先從當年的稅后利潤中留用投資需要的資金,剩余部分作為股利予以分配

  出于經(jīng)濟上有利的原則,企業(yè)籌集資金要在確定目標資金結(jié)構(gòu)的前提下,首先使用留存利潤的籌資方式補充資金;其次的籌資方式是長期有息借款;最后的選擇是增發(fā)股份。剩余股利分配政策是在企業(yè)有著良好的投資機會時,根據(jù)一定的目標資金結(jié)構(gòu),測算出投資所需要的權益資金,先從當年的稅后利潤中留用,然后將剩余的部分利潤作為股利予以分配。也就是說,當企業(yè)有獲得較豐厚利潤的投資機會,預期投資收益率高于留存盈利的資金成本率時,這種股利政策就會成為企業(yè)的理智抉擇。理由很簡單:企業(yè)用于再投資的這部分現(xiàn)金流量,是稅后利潤的一部分,屬于內(nèi)源融資,它既不需對外支付利息和股利,也不需向外源融資那樣耗費融資交易成本。顯然,這種股利政策可以降低綜合資本成本,有利于實現(xiàn)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和企業(yè)利潤最大化。剩余股利政策正是遵循了經(jīng)濟有利的原則。

  二、為保持理想的資金結(jié)構(gòu),向股東或投資者分配的股利一般不動用以前年度未分配利潤

  按照《公司法》的規(guī)定,公司將本年稅后利潤彌補以前年度虧損,提取公積金和公益金后,加上以前年度的未分配利潤,即為可向股東或投資者分配的利潤。這項規(guī)定的含義是:公司可以只向股東或投資者分配本年度稅后利潤彌補以前年度虧損、提取公積金和公益金后的利潤,也可以把以前年度未分配的利潤用來在本年度進行股利的分配。

  三、法律規(guī)定提取的公積金和公益金是企業(yè)投資需要的權益資金的一部分,投資

  需要的資金可以直接從當年的稅后利潤中留用

  按照公司法律規(guī)定,公司至少要提取15%的公積金和公益金作為積累資金。因此該公司至少要提取630×15%=94.5萬元作為利潤留存。

  但是例一中在確定向股東分派股利的數(shù)額時,并沒有按照利潤分配順序的要求先計提15%的公積金和公益金,而是把2005年的稅后利潤直接扣除投資需要的那部分留用資金后剩余的部分,作為發(fā)放給股東的股利。

  四、剩余股利分配政策只適合企業(yè)在當年稅后利潤彌補以前年度虧損后仍有盈余的情況

  剩余股利分配政策下,投資需要的權益資金是從當年的稅后利潤中留用,如果當年稅后利潤彌補以前年度虧損后沒有盈余或者虧損,根本無法滿足投資的需要,更談不上將剩余的利潤部分向股東或投資者進行分配。在這種情況下就不適合采用剩余股利分配政策。至于如何滿足企業(yè)的目標資金結(jié)構(gòu)的要求,可以采取除留存收益之外其他的融資方式。如果對以前年度的虧損不進行彌補,而直接用當年的稅后利潤滿足投資的需要以及向股東或投資者分配,企業(yè)就違反了法律的規(guī)定,影響企業(yè)的形象,進而影響企業(yè)的籌資能力。

  五、雖然公司當年實現(xiàn)的稅后利潤只是個賬面數(shù)字,但企業(yè)積累的資金可以調(diào)劑使用

  在所有的籌資方式中,除了吸收直接投資籌集到的資金有實物資金外,其他的籌資方式籌集到的資金都是貨幣資金。剩余股利分配政策下,首先考慮的籌資方式是留存收益,顯然這種籌資方式籌集到的資金是貨幣資金。而我們知道企業(yè)當年實現(xiàn)的稅后利潤只是個賬面數(shù)字,有可能有一部分利潤是沒有收回來的部分賬款。本觀點認為,這并不能對剩余股利分配政策提出質(zhì)疑,因為:

  (一)企業(yè)積累的資金沒有要求按照利潤實現(xiàn)的時間??顚S?,可以調(diào)劑使用,以前年度累計的未分配利潤可以用以調(diào)劑滿足本年度的投資需求

  (二)企業(yè)投資需要的資金只是個預測數(shù)字,并不是實際的數(shù)字

  (三)財務管理中很多理論都以某種假設為前提,剩余股利分配政策也可以假設企業(yè)當年實現(xiàn)的稅后利潤都是貨幣資金

  
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